Уряди, які стикаються з високим боргом, досліджують незвичний бухгалтерський маневр – переоцінку національних золотих резервів за поточними високими ринковими цінами для генерації коштів без підвищення податків або додаткового запозичення, згідно з аналізом Федерального резерву.
Існує глобальний прецедент для використання прихованої вартості золотовалютних резервів, заявляє Фед
Недавня записка, опублікована Федеральною резервною радою, автором якої є економіст Колін Вайс, детально описує рідкісне міжнародне використання тактики за останні три десятиліття. Лише п'ять країн – Німеччина, Італія, Ліван, Кюрасао та Сен-Мартен, а також Південноафриканська Республіка – використовували "надходження від переоцінки" з золота або резервів іноземної валюти з середини 1990-х років.
Процес включає зміну того, як оцінюються золоті резерви в бухгалтерії центрального банку. Багато центральних банків, включаючи Федеральну резервну систему США, все ще оцінюють своє золото за історичною ціною, сплаченою десятиліття тому – часто значно нижче від сьогоднішньої ринкової вартості. Наприклад, золото США оцінюється на законодавчі $42.22 за тройську унцію, тоді як ринкова ціна наближається до $3,300.
Перерахунок золота за поточною ринковою ціною створює великий нереалізований прибуток на папері. Уряди або центральні банки можуть потім передати ці прибутки, щоб згенерувати використані кошти, не продаючи фізично золото. Уявіть це як збільшення оціненої вартості вашого будинку у вашій особистій звітності про чисті активи – це створює "паперовий капітал", під який ви можете позичити, але ви не продали будинок.
Weiss зазначає, що ця ідея "недавно обговорювалася в США та Бельгії", що означає, що політики публічно обговорили її як можливий варіант. Бельгія впровадила невелику версію в 2024 році, продавши частину золота для фінансування оборони. Пропозиції США передбачають переоцінку її величезних резервів у 261,5 мільйона унцій, що потенційно може звільнити кошти, еквівалентні приблизно 3% ВВП.
Звіт пояснює, що центральні банки, такі як ті, що в Італії та Кюрасао/Сент-Мартені, використовували ці доходи для покриття власних операційних збитків. Центральні уряди, такі як Південна Африка (2024), Ліван (2002) та Німеччина (, запропонували 1997), використовували їх для погашення існуючого боргу, часто під час фіскального стресу.
Однак у записці Федрезерву підкреслюються значні обмеження. Суми, які були згенеровані, зазвичай були помірними відносно ВВП, за винятком Лівану (11%). Критично, Уайс виявив, що ці переоцінки надали лише тимчасове полегшення і "можливо, не вирішать більші структурні проблеми". Співвідношення боргу Лівану до ВВП продовжувало зростати, незважаючи на цей крок. План Німеччини 1997 року зіткнувся з жорсткою опозицією і був скорочений.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Країни з високим боргом націлюються на прибуток від золотих резервів для фінансування, свідчить запис ФРС.
Уряди, які стикаються з високим боргом, досліджують незвичний бухгалтерський маневр – переоцінку національних золотих резервів за поточними високими ринковими цінами для генерації коштів без підвищення податків або додаткового запозичення, згідно з аналізом Федерального резерву.
Існує глобальний прецедент для використання прихованої вартості золотовалютних резервів, заявляє Фед
Недавня записка, опублікована Федеральною резервною радою, автором якої є економіст Колін Вайс, детально описує рідкісне міжнародне використання тактики за останні три десятиліття. Лише п'ять країн – Німеччина, Італія, Ліван, Кюрасао та Сен-Мартен, а також Південноафриканська Республіка – використовували "надходження від переоцінки" з золота або резервів іноземної валюти з середини 1990-х років.
Процес включає зміну того, як оцінюються золоті резерви в бухгалтерії центрального банку. Багато центральних банків, включаючи Федеральну резервну систему США, все ще оцінюють своє золото за історичною ціною, сплаченою десятиліття тому – часто значно нижче від сьогоднішньої ринкової вартості. Наприклад, золото США оцінюється на законодавчі $42.22 за тройську унцію, тоді як ринкова ціна наближається до $3,300.
Перерахунок золота за поточною ринковою ціною створює великий нереалізований прибуток на папері. Уряди або центральні банки можуть потім передати ці прибутки, щоб згенерувати використані кошти, не продаючи фізично золото. Уявіть це як збільшення оціненої вартості вашого будинку у вашій особистій звітності про чисті активи – це створює "паперовий капітал", під який ви можете позичити, але ви не продали будинок.
Weiss зазначає, що ця ідея "недавно обговорювалася в США та Бельгії", що означає, що політики публічно обговорили її як можливий варіант. Бельгія впровадила невелику версію в 2024 році, продавши частину золота для фінансування оборони. Пропозиції США передбачають переоцінку її величезних резервів у 261,5 мільйона унцій, що потенційно може звільнити кошти, еквівалентні приблизно 3% ВВП.
Звіт пояснює, що центральні банки, такі як ті, що в Італії та Кюрасао/Сент-Мартені, використовували ці доходи для покриття власних операційних збитків. Центральні уряди, такі як Південна Африка (2024), Ліван (2002) та Німеччина (, запропонували 1997), використовували їх для погашення існуючого боргу, часто під час фіскального стресу.
Однак у записці Федрезерву підкреслюються значні обмеження. Суми, які були згенеровані, зазвичай були помірними відносно ВВП, за винятком Лівану (11%). Критично, Уайс виявив, що ці переоцінки надали лише тимчасове полегшення і "можливо, не вирішать більші структурні проблеми". Співвідношення боргу Лівану до ВВП продовжувало зростати, незважаючи на цей крок. План Німеччини 1997 року зіткнувся з жорсткою опозицією і був скорочений.