Аналіз централізованого протоколу ліквідності Cetus в екосистемах Sui та Aptos
Cetus є децентралізованою біржею та ліквіднісним протоколом, заснованим на екосистемі Move, що використовує алгоритми, подібні до Uniswap V3, для створення централізованого ліквідного протоколу та супутніх функцій, з метою надання користувачам якісного торгового досвіду та підвищення ефективності капіталу. Водночас він також використовує особливості SUI, розробляючи деякі унікальні комбіновані функції.
Сервісні об'єкти децентралізованих бірж
Хоча ринок крипто-транзакцій на блокчейні має відносно невеликий масштаб, він швидко зростає. Основними характеристиками цього ринку є те, що більшість активів належать до категорій з низькою ліквідністю та низькою ринковою вартістю, а щодня з'являється велика кількість нових активів, що створює сильний попит на виявлення цін. У цьому контексті, як краще здійснювати виявлення цін для залучення ліквідності, є ключовим фактором для сприяння процвітанню торгівлі на блокчейні. Отже, децентралізовані біржі повинні спочатку обслуговувати постачальників ліквідності (LP).
Попит на LP варіюється в залежності від торгових сценаріїв. Ми можемо розділити активи на блокчейні на основні активи (десятка найбільших за обсягом торгів основних блокчейнів) та активи довгого хвоста, які мають різний попит на LP:
Основні LP: прагнуть отримати більше комісійних доходів і менші безперервні втрати (Uniswap V3 має переваги)
Довгі активи LP: шукають більш економічну, контрольовану та гнучку стратегію ринкової капіталізації (Uniswap V2 зручніший, вартість управління ліквідністю нижча)
У довгостроковій перспективі V3 з більшою капітальною ефективністю є неминучим трендом, але через різницю в попиті Uniswap V2 і V3 все ще можуть співіснувати в даних. Однак на ринку обов'язково з'являться нові гравці, які зможуть задовольнити обидва запити. У нових екосистемах, таких як SUI, Cetus демонструє більшу конкурентоспроможність.
Cetus: Перший централізований протокол ліквідності Dex в екосистемі Move
Cetus наразі запустив повний асортимент продуктів, включаючи Swap, бездозвільні ліквідні пули та крос-чейн міст.
Концентровану ліквідність
Cetus використовує алгоритм маркет-мейкінгу з централізованою ліквідністю, подібний до Uniswap V3. LP можуть створювати кілька позицій в одному пулі, налаштовуючи різні цінові діапазони для моделювання різних цінових кривих та реалізації власних стратегій. Коли ціна змінюється, смарт-контракт споживає доступну ліквідність у поточному ціновому діапазоні до досягнення наступного цінового Tick. У цей момент контракт негайно переключається на новий Tick, активуючи ліквідність, що спить, у новому діапазоні. Інтервали Tick пов'язані з рівнем комісії за торгівлю: чим вища комісія, тим щільніше точки Tick.
Завдяки централізованій ліквідності, LP може отримувати більше торгових зборів, підвищуючи ефективність капіталу.
Безліцензійне створення пулу
Cetus дозволяє користувачам створювати Ліквідність пули без дозволу, а проекти можуть безпосередньо запускати нові токени на платформі. Це допомагає залучити ранні проекти, швидко формуючи цінові права на довгі активи.
Гнучкі торгові комісії
Cetus пропонує багаторівневі варіанти комісії за торгівлю, включаючи 0.01%, 0.05%, 0.25% та 1% чотири рівні. Один і той же токен може мати декілька пулів з різними рівнями комісії, щоб заохотити ринок самостійно шукати найкращу Ліквідність для розподілу, надаючи більшу гнучкість для LP та торгових користувачів.
Автоматичне управління позицією
Користувачі можуть здійснювати операції, такі як ордери на прибуток і лімітовані ордери на основі ордерів за діапазоном. Щоб уникнути повторного входження спотової ціни в ціновий діапазон, користувачі можуть своєчасно виходити з активів позиції після ліквідації. Крім того, користувачі можуть використовувати інтегрований третій менеджер позицій Cetus, щоб знизити складність управління ліквідністю та полегшити LP для довгих активів.
Композиційність
Cetus підтримує високу комбінацію, інші команди проектів можуть легко створювати інтерфейси обміну на своїх фронтендах, інтегруючи Cetus SDK, швидко отримуючи доступ до ліквідності Cetus. Наприклад, проект опціонів Typus в екосистемі досяг однокнопкового хеджування довгих активів, підключившись до Cetus, одночасно підвищивши ліквідність і охоплення своїх опціонів.
Безпечний крос-ланцюговий міст
Кросчейн-міст, розроблений на основі Wormhole, запущений в листопаді минулого року, користувачі можуть безпечно та зручно пересувати активи між майже 20 публічними блокчейнами.
Сильно пов'язана токеноміка
Cetus використовує економічну модель xToken. Користувачі, які володіють токенами CETUS та xCETUS, можуть отримувати частку прибутку від протоколу, що забезпечує узгодженість інтересів громади та протоколу.
Команда Cetus: має досвід розробки зрілого алгоритму маркет-мейкерства з централізованою ліквідністю
Uniswap v3 є революцією в архітектурі Defi, основою якої є алгоритм маркет-мейкінгу з централізованою ліквідністю (CLMM), що дозволяє максимізувати використання коштів LP. Проте, Uniswap у березні 2021 року встановив комерційну ліцензію на вихідний код, щоб запобігти fork-інгу його вихідного коду, ця ліцензія закінчилася в квітні. На EVM-ланцюгах вже з'явилося кілька конкурентів, які випустили альтернативи V3. Але на швидкісних ланцюгах, які не є EVM, конкурентів у сегменті CLMM значно менше. У майбутньому конкуренція серед DEX типу CLMM буде зосереджена на операційній стороні, легкий Uniswap може поступово опинитися в невигідному становищі.
За Cetus стоїть команда Dex, яка має зрілий досвід розробки та експлуатації, її версія APTOS вже розгорнута та стабільно працює. За умови наявності надійного продукту, сильної здатності BD в екосистемі та постійної здатності до наративу в операціях, команда Cetus має шанси отримати провідну позицію в інфраструктурі CLMM на SUI.
Інноваційні можливості Defi, які приносить централізований протокол ліквідності
LP автоматизоване управління ліквідністю протокол
У рамках протоколу з централізованою ліквідністю, LP зазвичай забезпечують ліквідність поблизу ринкової ціни. Але коли ринкова ціна виходить за межі стратегічного діапазону, LP не лише стикаються з невипадковими втратами, а й втрачають можливість заробити комісії LP. Автоматизовані протоколи управління ліквідністю виникли, щоб допомогти LP автоматично виконувати маркет-мейкерські стратегії.
Ці протоколи також можуть реалізувати:
Однобічна ліквідність LP: LP може схиляти початкову ліквідність, протокол допомагає поглинати базові активи для балансування ліквідності.
Випуск LP токенів ERC20 для постачальників ліквідності: ці LP токени не лише ліквідні, але й можуть бути повторно закладені, що додатково підвищує фінансову ефективність активів LP.
Новий пул з гвинтівками та важільне майнінг
Під алгоритмом CLMM фінансові переваги посилюються, професійні інституції можуть реалізувати більше індивідуальних стратегій. Пул автоматичних кредитів може отримувати кошти від користувачів протоколу або кредитного протоколу, застосовуючи активну стратегію стабільності для отримання прибутку, що має величезну цінність для великих користувачів.
Нова система деривативів
У системі CLMM, доходи LP зростають, але також з'являються вищі ризики нестабільності. Створення деривативів, які можуть хеджувати ризики LP при здійсненні маркет-мейкінгу, щоб пом'якшити збитки LP, викликані зловмисним обвалом проекту, є напрямком, на який варто звернути увагу.
На основі переваг комбінації алгоритму CLMM, існує ще багато потенційних DeFi протоколів, які можна розкрити. Особливо після останньої серії подій, важливість DeFi стала ще більш помітною, і вищезгадані три DeFi продукти є лише верхівкою айсберга.
Підсумок
Команда Cetus демонструє зрілість у здатності до постачання продуктів, сильні можливості BD між екосистемами та операційні здібності. Вони мають глибоке і унікальне розуміння продукту та сегменту DEX. У такій унікальній екосистемі, як SUI, Cetus має великий потенціал стати провідним проєктом.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
CryptoAdventurer
· 2год тому
Ой-ой, ще один майстер обдурювання людей, як лохів прийшов! Навіть ім'я таке високе.
Cetus: Першопроходець централізованого ліквідності DEX в екосистемах Sui та Aptos
Аналіз централізованого протоколу ліквідності Cetus в екосистемах Sui та Aptos
Cetus є децентралізованою біржею та ліквіднісним протоколом, заснованим на екосистемі Move, що використовує алгоритми, подібні до Uniswap V3, для створення централізованого ліквідного протоколу та супутніх функцій, з метою надання користувачам якісного торгового досвіду та підвищення ефективності капіталу. Водночас він також використовує особливості SUI, розробляючи деякі унікальні комбіновані функції.
Сервісні об'єкти децентралізованих бірж
Хоча ринок крипто-транзакцій на блокчейні має відносно невеликий масштаб, він швидко зростає. Основними характеристиками цього ринку є те, що більшість активів належать до категорій з низькою ліквідністю та низькою ринковою вартістю, а щодня з'являється велика кількість нових активів, що створює сильний попит на виявлення цін. У цьому контексті, як краще здійснювати виявлення цін для залучення ліквідності, є ключовим фактором для сприяння процвітанню торгівлі на блокчейні. Отже, децентралізовані біржі повинні спочатку обслуговувати постачальників ліквідності (LP).
Попит на LP варіюється в залежності від торгових сценаріїв. Ми можемо розділити активи на блокчейні на основні активи (десятка найбільших за обсягом торгів основних блокчейнів) та активи довгого хвоста, які мають різний попит на LP:
У довгостроковій перспективі V3 з більшою капітальною ефективністю є неминучим трендом, але через різницю в попиті Uniswap V2 і V3 все ще можуть співіснувати в даних. Однак на ринку обов'язково з'являться нові гравці, які зможуть задовольнити обидва запити. У нових екосистемах, таких як SUI, Cetus демонструє більшу конкурентоспроможність.
Cetus: Перший централізований протокол ліквідності Dex в екосистемі Move
Cetus наразі запустив повний асортимент продуктів, включаючи Swap, бездозвільні ліквідні пули та крос-чейн міст.
Концентровану ліквідність
Cetus використовує алгоритм маркет-мейкінгу з централізованою ліквідністю, подібний до Uniswap V3. LP можуть створювати кілька позицій в одному пулі, налаштовуючи різні цінові діапазони для моделювання різних цінових кривих та реалізації власних стратегій. Коли ціна змінюється, смарт-контракт споживає доступну ліквідність у поточному ціновому діапазоні до досягнення наступного цінового Tick. У цей момент контракт негайно переключається на новий Tick, активуючи ліквідність, що спить, у новому діапазоні. Інтервали Tick пов'язані з рівнем комісії за торгівлю: чим вища комісія, тим щільніше точки Tick.
Завдяки централізованій ліквідності, LP може отримувати більше торгових зборів, підвищуючи ефективність капіталу.
Безліцензійне створення пулу
Cetus дозволяє користувачам створювати Ліквідність пули без дозволу, а проекти можуть безпосередньо запускати нові токени на платформі. Це допомагає залучити ранні проекти, швидко формуючи цінові права на довгі активи.
Гнучкі торгові комісії
Cetus пропонує багаторівневі варіанти комісії за торгівлю, включаючи 0.01%, 0.05%, 0.25% та 1% чотири рівні. Один і той же токен може мати декілька пулів з різними рівнями комісії, щоб заохотити ринок самостійно шукати найкращу Ліквідність для розподілу, надаючи більшу гнучкість для LP та торгових користувачів.
Автоматичне управління позицією
Користувачі можуть здійснювати операції, такі як ордери на прибуток і лімітовані ордери на основі ордерів за діапазоном. Щоб уникнути повторного входження спотової ціни в ціновий діапазон, користувачі можуть своєчасно виходити з активів позиції після ліквідації. Крім того, користувачі можуть використовувати інтегрований третій менеджер позицій Cetus, щоб знизити складність управління ліквідністю та полегшити LP для довгих активів.
Композиційність
Cetus підтримує високу комбінацію, інші команди проектів можуть легко створювати інтерфейси обміну на своїх фронтендах, інтегруючи Cetus SDK, швидко отримуючи доступ до ліквідності Cetus. Наприклад, проект опціонів Typus в екосистемі досяг однокнопкового хеджування довгих активів, підключившись до Cetus, одночасно підвищивши ліквідність і охоплення своїх опціонів.
Безпечний крос-ланцюговий міст
Кросчейн-міст, розроблений на основі Wormhole, запущений в листопаді минулого року, користувачі можуть безпечно та зручно пересувати активи між майже 20 публічними блокчейнами.
Сильно пов'язана токеноміка
Cetus використовує економічну модель xToken. Користувачі, які володіють токенами CETUS та xCETUS, можуть отримувати частку прибутку від протоколу, що забезпечує узгодженість інтересів громади та протоколу.
Команда Cetus: має досвід розробки зрілого алгоритму маркет-мейкерства з централізованою ліквідністю
Uniswap v3 є революцією в архітектурі Defi, основою якої є алгоритм маркет-мейкінгу з централізованою ліквідністю (CLMM), що дозволяє максимізувати використання коштів LP. Проте, Uniswap у березні 2021 року встановив комерційну ліцензію на вихідний код, щоб запобігти fork-інгу його вихідного коду, ця ліцензія закінчилася в квітні. На EVM-ланцюгах вже з'явилося кілька конкурентів, які випустили альтернативи V3. Але на швидкісних ланцюгах, які не є EVM, конкурентів у сегменті CLMM значно менше. У майбутньому конкуренція серед DEX типу CLMM буде зосереджена на операційній стороні, легкий Uniswap може поступово опинитися в невигідному становищі.
За Cetus стоїть команда Dex, яка має зрілий досвід розробки та експлуатації, її версія APTOS вже розгорнута та стабільно працює. За умови наявності надійного продукту, сильної здатності BD в екосистемі та постійної здатності до наративу в операціях, команда Cetus має шанси отримати провідну позицію в інфраструктурі CLMM на SUI.
Інноваційні можливості Defi, які приносить централізований протокол ліквідності
LP автоматизоване управління ліквідністю протокол
У рамках протоколу з централізованою ліквідністю, LP зазвичай забезпечують ліквідність поблизу ринкової ціни. Але коли ринкова ціна виходить за межі стратегічного діапазону, LP не лише стикаються з невипадковими втратами, а й втрачають можливість заробити комісії LP. Автоматизовані протоколи управління ліквідністю виникли, щоб допомогти LP автоматично виконувати маркет-мейкерські стратегії.
Ці протоколи також можуть реалізувати:
Новий пул з гвинтівками та важільне майнінг
Під алгоритмом CLMM фінансові переваги посилюються, професійні інституції можуть реалізувати більше індивідуальних стратегій. Пул автоматичних кредитів може отримувати кошти від користувачів протоколу або кредитного протоколу, застосовуючи активну стратегію стабільності для отримання прибутку, що має величезну цінність для великих користувачів.
Нова система деривативів
У системі CLMM, доходи LP зростають, але також з'являються вищі ризики нестабільності. Створення деривативів, які можуть хеджувати ризики LP при здійсненні маркет-мейкінгу, щоб пом'якшити збитки LP, викликані зловмисним обвалом проекту, є напрямком, на який варто звернути увагу.
На основі переваг комбінації алгоритму CLMM, існує ще багато потенційних DeFi протоколів, які можна розкрити. Особливо після останньої серії подій, важливість DeFi стала ще більш помітною, і вищезгадані три DeFi продукти є лише верхівкою айсберга.
Підсумок
Команда Cetus демонструє зрілість у здатності до постачання продуктів, сильні можливості BD між екосистемами та операційні здібності. Вони мають глибоке і унікальне розуміння продукту та сегменту DEX. У такій унікальній екосистемі, як SUI, Cetus має великий потенціал стати провідним проєктом.