REV та множники F/R: новий метод оцінки публічних блокчейнів
Ця стаття має на меті вивчити знання, пов'язані з REV, щоб ми могли більш всебічно оцінити та інтерпретувати публічні блокчейни. Ми повинні толерантно вивчати знання, діалектично розглядати існуючі суперечки щодо REV та уникати ізольованого використання будь-яких показників, щоб запобігти деяким потенційним негативним впливам.
1. Тлумачення REV
1.1 Що таке REV?
REV представляє реальну економічну вартість, є показником, що вимірює загальну суму витрат, які користувачі сплачують до публічної блокчейн-мережі.
REV для публічних блокчейнів подібний до доходів для підприємств. Але, звичайно, існують деталі, які відрізняються, і це не зовсім еквівалентно концепції доходів для підприємств, тут також є багато суперечок.
Повна формула виглядає так:
REV = ∑(Витрати в протоколі) + ∑(Чаї поза протоколом) + ∑(MEV)
В даний час існує загальна дискусія про те, чи слід максимізувати REV:
REV Maxis: вважає, що максимізація REV сприяє зниженню граничних витрат мережі / розширенню бази користувачів / досягненню стійкого зростання доходів.
REV Minimalists: вважають, що REV є поганим показником довгострокової вартості, оскільки він зростає під час спекулятивних бульбашок і не підходить для блокчейнів, таких як Bitcoin, де REV практично дорівнює нулю; слід впровадити мінімально можливий REV для зменшення його можливих негативних економічних наслідків.
Однак у цій статті основна увага не приділяється обговоренню того, чи слід максимізувати чи мінімізувати REV, а лише зосереджено на самій застосуванні REV, яку допомогу та посилання вона може нам надати, просимо читачів розумно подумати і діалектично розглянути цей показник.
1.2 Нещодавні особливості
Дані про частку REV за 5 років:
ETH має домінуюче становище у 20-23 роках
З 24 року SOL здобуває нове лідерство
REV від TRON також досить значний і продовжує зрости.
За останні три місяці REV, SOL, TRON та ETH є лідерами REV.
Порівнюючи доходи на ланцюзі, основною характеристикою, яку безпосередньо відображає REV, є: значне збільшення ваги впливу факторів доходу з боку не користувачів.
Формула розрахунку REV говорить нам, що вона охоплює не лише попит користувачів, а й Out of Protocol Tips( або MEV), тому неважко помітити, що в усіх публічних ланцюгах MEV Solana може значно допомогти підвищити її REV, а отже, ще більше підвищити її потенційний оцінювальний простір.
Переваги та недоліки 1.3 REV
Переваги:
У порівнянні з активними адресами та обсягом торгівлі, REV важче піддавати маніпуляціям, особливо коли частина REV знищується.
Він добре вказує на активність роздрібних інвесторів на різних ланцюгах в історії.
Недоліки:
має певну затримку
Не може відображати всю ситуацію з публічною ланцюгом, не можна ізольовано використовувати його для оцінки.
Хоча це важко, але можливість маніпуляцій все ж існує.
Існують деякі відхилення, в певних випадках MEV і REV можуть бути значно вищими за середнє значення.
На деяких публічних блокчейнах з незрілою інфраструктурою MEV REV є меншим, що може призвести до певних несправедливих оцінок.
В цілому, до REV потрібно підходити так само діалектично, як і до MEV, уникаючи ізольованого та метафізичного застосування будь-яких показників і методів.
1.4 Метод оцінки з урахуванням FDV: множник F/R
Накладаючи FDV і оцінюючи з REV, ми отримаємо множник FDV/REV.
Такий множник трохи схожий на коефіцієнт P/E, його основна логіка полягає в оцінці преференції ринку до оцінки проекту, тобто чим більший множник F/R, тим більший можливий оцінювальний бульбашка, ринок буде більш оптимістичним щодо зростання проекту ( або спекулятивним ), і навпаки, бульбашка менша, оцінка ближча до можливого реального, у вертикальному порівнянні також може використовуватися для представлення відносної недооцінки.
Таким чином, ми можемо дати концепцію множника F/R:
Коефіцієнт FDV/REV є мірою співвідношення між ринковими очікуваннями проекту FDV( та річним фактичним економічним доходом) і його поточними прибутками(, що відображає ступінь премії, яку ринок готовий платити за кожну одиницю доходу.
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
З цього можна зробити висновок:
Найвищий F/R множник у BTC, що містить довгостроковий наратив та премію за ліквідність.
Низькі F/R множники SOL та Tron вказують на те, що ринок, можливо, вважає їх здатність генерувати прибуток сильнішою або їх оцінка більш розумною.
З іншого боку, FDV може бути завищеним через вплив випуску токенів, що вплине на оцінку в короткостроковій та середньостроковій перспективі. Ми також можемо використовувати обігову капіталізацію (Market Cap) для допоміжного посилання, яка може більш реалістично відображати визнання ринком вартості проекту------ таким чином створюючи множник MC/R або M/R. Такий множник також більше підходить для оцінки ефективності ціноутворення доходу проекту на ринку в короткостроковій перспективі, але тут я не буду далі розгортати, принципи та алгоритми можна використовувати без змін.
![REV та множники F/R: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
) 1.5 Відмінності та зв'язок з MEV
Оскільки обидва назви схожі, і перша є складовою частиною другої, вони природно легко асоціюються одна з одною. Можемо порівняти їх разом, звертаючи увагу на їх різну роль у оцінці, щоб краще зрозуміти ці два показники.
Ми знаємо, що MEV - це максимальна витягувана вартість (Maximal Extractable Value), це прибуток, який отримують певні учасники, використовуючи рідні особливості ончейн-транзакцій, такі як затримка цін, ліквідація позик, видимість транзакцій тощо.
MEV зазвичай проявляється у вигляді арбітражу, ліквідації, передчасного виконання та атак типу "сендвіч", сам по собі є нейтральним терміном.
Отже, в системі оцінки MEV і REV насправді є двома абсолютно різними концепціями. У нашій початковій формулі вже було згадано складові REV, які насправді включають MEV, а також, поєднуючи наше теперішнє розуміння REV, ми можемо зробити висновок:
MEV насправді має використовуватись більше як мікроіндикатор для оцінки здоров'я мережі та деяких стратегічних аспектів розподілу вартості.
REV насправді є більш макроекономічним, зосереджуючи увагу на загальному прибутку від публічних блокчейнів.
Можна поєднати співвідношення MEV і REV для динамічного моніторингу, використовуючи це як допоміжний показник здоров'я екосистеми### низьке співвідношення є здоровим, високе співвідношення несе ризик(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних ланцюгів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
2. Висновок
REV не дорівнює захопленню вартості оригінального токена в мережі.
REV має свої переваги та недоліки, не слід використовувати та посилатися на нього ізольовано.
Часто REV буде знищено, повернено користувачам через механізм стимулювання або сплачено операторам верифікаційних вузлів як витрати на обслуговування, що є дефляційним механізмом, що знижує номінальний REV.
FDV/REV співвідношення ) подібне до співвідношення ціни до прибутку P/E ( має природні відмінності між різними ланцюгами ) та підприємствами (.
Для токенів такі фактори, як доходність і валютна премія, можуть суттєво впливати на ціну. Крім того, якість і стабільність REV на різних ланцюгах також відрізняються.
Блокчейн не є підприємством, а первинний токен не є акцією.
Погляди REV Minimalists можуть не бути прийнятними, а максимізація REV в довгостроковій перспективі має багато тем для обговорення.
REV у поєднанні з багатьма показниками може утворити відносно повну систему спостереження.
Ми в статті обговорили взаємозв'язок між REV і комісіями
Обговорено справжню вартість множників F/R та M/R для оцінки публічних блокчейнів
Обговорили відмінності та зв'язки з MEV і надали індикатори здоров'я публічних блокчейнів MEV/REV
Розумне та гнучке використання цих комбінованих індикаторів може надати нам відносно всебічну точку зору під час оцінки публічних блокчейнів.
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV та F/R множник: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BuyHighSellLow
· 08-10 02:27
rev не так, як t+1
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetadataExplorer
· 08-10 02:27
Ця обчислювальна модель занадто теоретична, краще подивитися безпосередньо на дані в мережі.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AllInDaddy
· 08-10 02:26
Знову на炒 концепцій обдурюють людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CompoundPersonality
· 08-10 02:19
Це всього лише формула, про яку мова про економічну цінність?
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidationWatcher
· 08-10 02:18
Цей індикатор занадто формалізований.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SeeYouInFourYears
· 08-10 02:06
Гравців публічних блокчейнів мало, не варто плутати з магією.
REV та F/R множники: новий погляд на оцінку публічних блокчейнів
REV та множники F/R: новий метод оцінки публічних блокчейнів
Ця стаття має на меті вивчити знання, пов'язані з REV, щоб ми могли більш всебічно оцінити та інтерпретувати публічні блокчейни. Ми повинні толерантно вивчати знання, діалектично розглядати існуючі суперечки щодо REV та уникати ізольованого використання будь-яких показників, щоб запобігти деяким потенційним негативним впливам.
1. Тлумачення REV
1.1 Що таке REV?
REV представляє реальну економічну вартість, є показником, що вимірює загальну суму витрат, які користувачі сплачують до публічної блокчейн-мережі.
REV для публічних блокчейнів подібний до доходів для підприємств. Але, звичайно, існують деталі, які відрізняються, і це не зовсім еквівалентно концепції доходів для підприємств, тут також є багато суперечок.
Повна формула виглядає так:
REV = ∑(Витрати в протоколі) + ∑(Чаї поза протоколом) + ∑(MEV)
В даний час існує загальна дискусія про те, чи слід максимізувати REV:
REV Maxis: вважає, що максимізація REV сприяє зниженню граничних витрат мережі / розширенню бази користувачів / досягненню стійкого зростання доходів.
REV Minimalists: вважають, що REV є поганим показником довгострокової вартості, оскільки він зростає під час спекулятивних бульбашок і не підходить для блокчейнів, таких як Bitcoin, де REV практично дорівнює нулю; слід впровадити мінімально можливий REV для зменшення його можливих негативних економічних наслідків.
Однак у цій статті основна увага не приділяється обговоренню того, чи слід максимізувати чи мінімізувати REV, а лише зосереджено на самій застосуванні REV, яку допомогу та посилання вона може нам надати, просимо читачів розумно подумати і діалектично розглянути цей показник.
1.2 Нещодавні особливості
Дані про частку REV за 5 років:
За останні три місяці REV, SOL, TRON та ETH є лідерами REV.
Порівнюючи доходи на ланцюзі, основною характеристикою, яку безпосередньо відображає REV, є: значне збільшення ваги впливу факторів доходу з боку не користувачів.
Формула розрахунку REV говорить нам, що вона охоплює не лише попит користувачів, а й Out of Protocol Tips( або MEV), тому неважко помітити, що в усіх публічних ланцюгах MEV Solana може значно допомогти підвищити її REV, а отже, ще більше підвищити її потенційний оцінювальний простір.
Переваги та недоліки 1.3 REV
Переваги:
Недоліки:
В цілому, до REV потрібно підходити так само діалектично, як і до MEV, уникаючи ізольованого та метафізичного застосування будь-яких показників і методів.
1.4 Метод оцінки з урахуванням FDV: множник F/R
Накладаючи FDV і оцінюючи з REV, ми отримаємо множник FDV/REV.
Такий множник трохи схожий на коефіцієнт P/E, його основна логіка полягає в оцінці преференції ринку до оцінки проекту, тобто чим більший множник F/R, тим більший можливий оцінювальний бульбашка, ринок буде більш оптимістичним щодо зростання проекту ( або спекулятивним ), і навпаки, бульбашка менша, оцінка ближча до можливого реального, у вертикальному порівнянні також може використовуватися для представлення відносної недооцінки.
Таким чином, ми можемо дати концепцію множника F/R:
Коефіцієнт FDV/REV є мірою співвідношення між ринковими очікуваннями проекту FDV( та річним фактичним економічним доходом) і його поточними прибутками(, що відображає ступінь премії, яку ринок готовий платити за кожну одиницю доходу.
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
З цього можна зробити висновок:
З іншого боку, FDV може бути завищеним через вплив випуску токенів, що вплине на оцінку в короткостроковій та середньостроковій перспективі. Ми також можемо використовувати обігову капіталізацію (Market Cap) для допоміжного посилання, яка може більш реалістично відображати визнання ринком вартості проекту------ таким чином створюючи множник MC/R або M/R. Такий множник також більше підходить для оцінки ефективності ціноутворення доходу проекту на ринку в короткостроковій перспективі, але тут я не буду далі розгортати, принципи та алгоритми можна використовувати без змін.
![REV та множники F/R: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
) 1.5 Відмінності та зв'язок з MEV
Оскільки обидва назви схожі, і перша є складовою частиною другої, вони природно легко асоціюються одна з одною. Можемо порівняти їх разом, звертаючи увагу на їх різну роль у оцінці, щоб краще зрозуміти ці два показники.
Ми знаємо, що MEV - це максимальна витягувана вартість (Maximal Extractable Value), це прибуток, який отримують певні учасники, використовуючи рідні особливості ончейн-транзакцій, такі як затримка цін, ліквідація позик, видимість транзакцій тощо.
MEV зазвичай проявляється у вигляді арбітражу, ліквідації, передчасного виконання та атак типу "сендвіч", сам по собі є нейтральним терміном.
Отже, в системі оцінки MEV і REV насправді є двома абсолютно різними концепціями. У нашій початковій формулі вже було згадано складові REV, які насправді включають MEV, а також, поєднуючи наше теперішнє розуміння REV, ми можемо зробити висновок:
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних ланцюгів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
2. Висновок
REV не дорівнює захопленню вартості оригінального токена в мережі.
FDV/REV співвідношення ) подібне до співвідношення ціни до прибутку P/E ( має природні відмінності між різними ланцюгами ) та підприємствами (.
Блокчейн не є підприємством, а первинний токен не є акцією.
Погляди REV Minimalists можуть не бути прийнятними, а максимізація REV в довгостроковій перспективі має багато тем для обговорення.
REV у поєднанні з багатьма показниками може утворити відносно повну систему спостереження.
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV та F/R множник: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(