BTC оновив історичний максимум, чекаючи зниження процентних ставок та подальшого зростання
Сильні результати ринку ризикових активів здивували багатьох інвесторів, всі розмірковують, чи не пропустили вони якусь важливу інформацію.
Після відскоку в квітні три основні фондові індекси США продовжили сильне зростання, тоді як BTC досяг історичного максимуму.
Хоча "війна тарифів" дещо вщухла, проте суттєвого прогресу у досягненні угоди все ще не досягнуто. Водночас, "російсько-український конфлікт" продовжує коливатися між переговорами та конфліктом.
Однак, потоки коштів демонструють бурхливий характер, потік у BTC спотовий ETF перевищив 2,7 мільярда доларів. Довгострокові холдери тримають свої позиції в близькості до максимуму, а обсяги на біржах продовжують зменшуватись, попит і пропозиція на BTC демонструють сильні результати.
На політичному рівні законопроект про резерви BTC на рівні штатів США досяг історичного прориву. Законопроект, пов'язаний зі стабільними монетами, також пройшов голосування в Сенаті.
Дані про зайнятість у США показали сильні результати, інфляція продовжує знижуватися, прогнози щодо ВВП починають підвищуватися. Це, можливо, є основною причиною зміцнення ринку. Але торговельний спір ще не вирішено, занепокоєння щодо державного боргу США все ще існує, а рух акцій США та BTC цього місяця вже містить найоптимістичніші прогнози, подальший ринок, можливо, буде коливатися, щоб усунути невизначеність, чекаючи на зниження процентних ставок у третьому кварталі.
Макроекономіка: Удар митниць підштовхує економіку США до "м’якої рецесії"
Глобальна геополітична боротьба та функціонування американської демократичної системи формують очікування ринку на повернення до раціональності, що призведе до тривалого відновлення та найоптимістичнішого ціноутворення.
Постійна поява "три смерті акцій, облігацій і валюти" викликала різкі коливання на фінансовому ринку США, а також через сильний опір з боку бізнесу, митна політика була змушена піти на поступки, "війна по взаємних митах" швидко перейшла в стадію переговорів, і першими було досягнуто угоди про мита з Великою Британією.
На початку травня США та Китай провели перший раунд торгових переговорів у Швейцарії, поставивши на паузу затяжну торгову війну з високими тарифами, що тривала більше місяця. Обидві сторони пообіцяли протягом наступних 90 днів знизити раніше введені високі тарифи та зазначили, що продовжать консультації щодо економічних та торговельних відносин. У цей день індекс S&P 500 зріс на 3,26%.
На початку квітня, у зв'язку з пом'якшенням тарифної політики, фондовий ринок США розпочав великий контрнаступ, в основному відновивши падіння з моменту торгової війни. У травні, з офіційним початком переговорів між США та Китаєм, фондовий ринок США отримав нову підтримку і продовжив зростання. Станом на 31 число, індекс Nasdaq, S&P 500 та індекс Dow Jones зафіксували місячне зростання відповідно на 9.56%, 6.15% та 3.94%.
Відновлення на фондовому ринку США в квітні може розглядатися як відображення завершення панічних розпродажів і пом'якшення тарифної політики, є швидким ціноутворенням після завершення першої фази "війни рівних тарифів". Зростання в травні означає оптимістичне ціноутворення щодо переговорів другої фази "війни рівних тарифів" ( ). Лише на основі наразі доступної інформації, це ціноутворення є достатнім і оптимістичним. Поки не буде отримано нових результатів по тарифній війні, зниженню процентних ставок Федеральною резервною системою та подальшому розвитку "конфлікту між Росією та Україною", продовжувати різко підвищувати ціни може бути необачно.
Ціни в травні вже відображають відносно "сильні" показники економіки та зайнятості США.
Економічні дані, опубліковані в кінці травня, показали, що економіка США в першому кварталі зменшилася на 0,2% у річному обчисленні. Цей показник трохи покращився в порівнянні з раніше опублікованою попередньою оцінкою (, яка становила зменшення на 0,3%), але все ще свідчить про те, що економіка США зазнала певних ушкоджень на початку року.
Після кількох місяців недооцінки, м'які дані по ВВП зафіксували відновлення. За деякими даними, з кінця квітня дані знову повернулися вище нульової осі і до кінця травня досягли 3,8%, демонструючи оптимістичні настрої після сповільнення торгової війни.
Дані PCE, які найбільше цікавлять Федеральну резервну систему, опубліковані в травні, показують, що інфляція продовжує сповільнюватися: річний показник PCE знизився протягом 3 місяців до 2,15%, а базовий PCE впав до 2,52%, що є найнижчим показником з початку пандемії, і поступово наближається до 2%, на яке розраховує Федеральна резервна система для зниження процентних ставок.
Дані щодо зайнятості перевищили очікування ринку. На початку травня оприлюднено, що у квітні 2024 року кількість нових робочих місць у несільськогосподарському секторі зросла на 177 тисяч, що більше за очікувані 138 тисяч. Станом на тиждень, що закінчується 24 травня 2025 року, кількість осіб, які вперше подали заявку на допомогу по безробіттю, становила 240 тисяч, що на 14 тисяч більше, ніж попереднього тижня, і перевищило очікування ринку в 230 тисяч. Сильні дані щодо зайнятості, з одного боку, усунули побоювання ринку щодо рецесії в США, а з іншого боку, зосередили увагу Федеральної резервної системи на її меті "зниження інфляції".
Цього місяця засідання Федеральної резервної системи вирішило протягом трьох місяців утриматися від підвищення відсоткових ставок. Хоча під час "триразового падіння акцій, облігацій і валюти" було зроблено певні "яструбині" заяви, після стабілізації фінансових ринків вони продовжили утримуватися від дій і підкреслили, що невизначеність, спричинена митами, може призвести до відскоку даних про інфляцію.
Фінансові ринки демонструють сильні результати, а також "паритетну товарну" війну ще не завершено, інфляція може знову зростати, що змушує ринок вважати, що Федеральна резервна система навряд чи зможе відновити зниження ставок у першій половині року. Останні дані свідчать про те, що трейдери очікують, що США цього року знизять ставки лише двічі, в вересні та грудні, по 25 базисних пунктів за кожне зниження. Це очікування насправді "стримує" можливості для різкого зростання акцій та криптоактивів, підвищених ліквідністю.
Згідно з поточними даними та ситуацією, прогнозується, що американські акції та BTC, ймовірно, залишаться в стані коливань протягом наступних 2 місяців, поки очікування зниження відсоткових ставок в серпні не зможе підштовхнути американські акції та BTC до нових історичних максимумів. Цей прогноз включає оптимістичний кінець "війни рівних тарифів" та відносно "помірне" сповільнення економіки США.
ВВП США за перший квартал зафіксував рекорд зниження на -0,21%, а в другому кварталі "паритетна торговельна війна" викликала падіння споживчої довіри та ринкові потрясіння. Якщо це призведе до незначного зниження ВВП у другому кварталі, це відповідатиме стандартам "помірної рецесії", тому запуск зниження процентних ставок у вересні може бути більш обережним прогнозом.
Криптоактиви: активний приплив коштів сприяв зростанню BTC до історичного максимуму
У травні BTC відкрився на 94182.55 доларів, закрився на 104645.87 доларів, за місяць зростання 10463.33 доларів, що становить 11.11%, амплітуда 19.79%, обсяг торгівлі знижувався протягом двох місяців.
З врахуванням технологічних індикаторів, які постійно відстежуються, ціна BTC у квітні знову повернулася в діапазон "90000~110000 доларів", оновивши історичний рекорд на рівні 112000 доларів, і піднялася вище "першої висхідної тренд-лінії бичачого ринку".
У середовищі високих процентних ставок роздрібні інвестори не сформували справжньої рішучої купівельної сили, насправді з березня минулого року нові адреси BTC щоденно знизилися до низького рівня.
У відновленні з дна, що почалося в квітні, вирішальну роль відіграли інституції.
На основі даних оголошення певної компанії, з 2025 року вона збільшила свої активи на 133850 одиниць, загальний обсяг активів досягнув 580250 одиниць.
З січня 2024 року, 11 BTC спотових ETF отримали схвалення, у травні 2024 року, Палата представників США ухвалила «Закон про фінансові інновації та технології», криптоактиви та технології блокчейн поступово стали пріоритетними сферами розвитку в США. Після цього, криптоактиви, представлені BTC, ще більше стали мейнстрімом у США.
У березні 2025 року США встановлять "стратегічний біткоїн-резерв", використовуючи близько 200 000 біткоїнів, які знаходяться у розпорядженні держави, як національний резервний актив.
Після цього понад 20 штатів США почали пропонувати законопроєкти про резервування біткоїнів на рівні штатів. Це прохання також отримало прорив у травні. 7 травня штат Нью-Гемпшир став першим штатом у США, який офіційно включив криптовалюту до стратегічних резервів. Цей законопроєкт дозволяє державному скарбнику інвестувати до 5% державних коштів у криптовалюту. Законопроєкти про резервування біткоїнів у штатах Техас і Арізона також отримали голосування в Сенаті та подані губернаторам обох штатів на підписання.
У сфері блокчейну та Web3, 19 травня законопроект, що регулює розвиток стейблкоїнів, був ухвалений в Сенаті на процедурному голосуванні з результатом 66 голосів «за» та 32 «проти», що проклало шлях до остаточного підписання цього законопроекту. У тому ж місяці, 21 числа, Законодавча рада Гонконгу офіційно ухвалила проект закону про встановлення системи ліцензування емітентів стейблкоїнів, прив'язаних до фіатних валют.
Багато великих американських банків обговорюють співпрацю для запуску спільної стабільної монети. Наразі залучено кілька відомих банків.
Випуск стабільної монети обсягом понад 2400 мільярдів доларів США вступить у еру регуляторного розвитку. Після BTC стабільні монети, швидше за все, стануть другим найбільш широко використовуваним криптоактивом, а також, ймовірно, стануть першим вбивцею додатків у сфері Web3, який подолає позначку в 1 мільярд користувачів. Це закладає основу для бурхливого розвитку блокчейну, особливо платформ смарт-контрактів.
Після входження в систему комплаєнсу BTC та блокчейн стають технологічним плацдармом, який США повинні зайняти. Інвестиційні та спекулятивні настрої, викликані цією тенденцією, поширюються. Багато компаній запускають програми накопичення BTC та інших криптоактивів.
Розширення випадків використання, а також емоція FOMO та купівельна спроможність, спровоковані регуляторними проривами, стали основними рушійними силами зростання ціни BTC та інших криптоактивів.
Капітал: оптимістичне ціноутворення + активне розширення
У березні-квітні під час різкого падіння американських акцій, приплив BTC спотового ETF різко зупинився, що призвело до того, що BTC знизився на понад 30% разом з фондовим ринком. Від квітня-травня, внаслідок потужного відскоку американських акцій, попит на BTC спотовий ETF також сильно відновився, з припливами 6,05 та 27,75 мільярда доларів, що сприяло відновленню BTC всієї втрати та оновленню історичного максимуму на рівні 112000 доларів.
У сфері стейблкоїнів також спостерігається розширення, у квітні та травні відповідно надійшло 53,75 і 55,67 мільярдів доларів, але в порівнянні з коливаннями капіталу в каналі BTC спотового ETF, вони є менш значними.
Раніше було зазначено, що контроль за ціною BTC вже передано від ринкових коштів до коштів через спотові ETF та подібні установи. Такі установи демонструють довгострокову суб'єктивну бичачу природу, а причиною цього є постійний прорив BTC та криптоактивів на рівні політики США. Це є як причиною швидкого відскоку BTC у квітні-травні, що дозволило йому перевершити Nasdaq та вперше встановити історичний максимум, так і основною логікою, на яку можна довгостроково покладатися в майбутньому.
Але слід звернути увагу на те, що ринок акцій США вже здійснив надмірно оптимістичну оцінку щодо торгової війни і може містити припущення, що американська економіка не зазнає значного спаду. Наразі в США важко подолати нові максимуми, коливання неминучі. Хоча інституційні інвестиції продовжують надходити, BTC спотовий ETF важко виходить на незалежний ринок, відмінний від Nasdaq, тому в середньо- і короткостроковій перспективі сподіватися на те, що BTC знову подолає нові максимуми, є занадто оптимістичним.
Структура чіпів: запаси BTC на біржі продовжують зменшуватись
У період падіння в березні-квітні довгострокові інвестори BTC знову почали нарощувати свої позиції, що об'єктивно виконало роль балансуючого механізму для зменшення тиску на ринок.
І до кінця травня довгі позиції досягли обсягу 1441,99 тисяч монет, що знаходиться поблизу історичного максимуму, в той час як обсяг, що зберігається на централізованих біржах, продовжує знижуватися, і наразі становить лише 298,82 тисяч монет, що близько до рівня кінця листопада 2020 року.
У попередньому циклі, коли ліквідність різко зросла, продажі з боку великих гравців об'єктивно стримували зростання цін, але під час зниження цін у циклі великі гравці сповільнювали продажі або навіть починали нарощувати позиції, цей цикл не є винятком.
Відмінність цього циклу від попередніх полягає в тому, що раніше "вторинний продаж" великих гравців завершував бичачий ринок, тоді як після цього "вторинного продажу" ринок вирішив продовжити зростання, що можна пояснити тим, що в структуру великих гравців увійшли інституції, що викликало зміни в ринковій динаміці. Чи буде ця зміна постійною, чи тимчасовою, потрібно уважно спостерігати.
Хоча ми оптимістично оцінюємо розширення випадків використання BTC та довгострокову тенденцію на основі довгострокової перспективи, але в короткостроковій перспективі сила ціни BTC та її стрімкий рух все ще перевищують найоптимістичніші оцінки.
Причина полягає в надмірному оптимізмі ризикових ринків, включаючи американські акції, а також в інвестиційних та спекулятивних настроях, викликаних значним розширенням використання BTC в США. Щодо останнього є достатня впевненість, але ринки американських акцій та BTC щодо "
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BlockchainTherapist
· 08-10 06:37
криптосвіт невдахи обдурювати людей, як лохів
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoFortuneTeller
· 08-10 06:28
З таким зростанням ще є люди, які не увійдуть в позицію?
Переглянути оригіналвідповісти на0
0xOverleveraged
· 08-10 06:24
Спот草木皆兵 Just潜在 ця Майнінг
Переглянути оригіналвідповісти на0
AltcoinMarathoner
· 08-10 06:21
просто проходжу ще один рубіж у цьому марафоні btc... команда dca тренується до цього з 2021 року
BTC досягнув нового рекорду, капітал активно надходить, чекаючи зниження процентних ставок та подальшого зростання.
BTC оновив історичний максимум, чекаючи зниження процентних ставок та подальшого зростання
Сильні результати ринку ризикових активів здивували багатьох інвесторів, всі розмірковують, чи не пропустили вони якусь важливу інформацію.
Після відскоку в квітні три основні фондові індекси США продовжили сильне зростання, тоді як BTC досяг історичного максимуму.
Хоча "війна тарифів" дещо вщухла, проте суттєвого прогресу у досягненні угоди все ще не досягнуто. Водночас, "російсько-український конфлікт" продовжує коливатися між переговорами та конфліктом.
Однак, потоки коштів демонструють бурхливий характер, потік у BTC спотовий ETF перевищив 2,7 мільярда доларів. Довгострокові холдери тримають свої позиції в близькості до максимуму, а обсяги на біржах продовжують зменшуватись, попит і пропозиція на BTC демонструють сильні результати.
На політичному рівні законопроект про резерви BTC на рівні штатів США досяг історичного прориву. Законопроект, пов'язаний зі стабільними монетами, також пройшов голосування в Сенаті.
Дані про зайнятість у США показали сильні результати, інфляція продовжує знижуватися, прогнози щодо ВВП починають підвищуватися. Це, можливо, є основною причиною зміцнення ринку. Але торговельний спір ще не вирішено, занепокоєння щодо державного боргу США все ще існує, а рух акцій США та BTC цього місяця вже містить найоптимістичніші прогнози, подальший ринок, можливо, буде коливатися, щоб усунути невизначеність, чекаючи на зниження процентних ставок у третьому кварталі.
! EMC Labs може повідомити: BTC оновлює історичний максимум, очікує зниження ставки та крокує вгору
Макроекономіка: Удар митниць підштовхує економіку США до "м’якої рецесії"
Глобальна геополітична боротьба та функціонування американської демократичної системи формують очікування ринку на повернення до раціональності, що призведе до тривалого відновлення та найоптимістичнішого ціноутворення.
Постійна поява "три смерті акцій, облігацій і валюти" викликала різкі коливання на фінансовому ринку США, а також через сильний опір з боку бізнесу, митна політика була змушена піти на поступки, "війна по взаємних митах" швидко перейшла в стадію переговорів, і першими було досягнуто угоди про мита з Великою Британією.
На початку травня США та Китай провели перший раунд торгових переговорів у Швейцарії, поставивши на паузу затяжну торгову війну з високими тарифами, що тривала більше місяця. Обидві сторони пообіцяли протягом наступних 90 днів знизити раніше введені високі тарифи та зазначили, що продовжать консультації щодо економічних та торговельних відносин. У цей день індекс S&P 500 зріс на 3,26%.
На початку квітня, у зв'язку з пом'якшенням тарифної політики, фондовий ринок США розпочав великий контрнаступ, в основному відновивши падіння з моменту торгової війни. У травні, з офіційним початком переговорів між США та Китаєм, фондовий ринок США отримав нову підтримку і продовжив зростання. Станом на 31 число, індекс Nasdaq, S&P 500 та індекс Dow Jones зафіксували місячне зростання відповідно на 9.56%, 6.15% та 3.94%.
Відновлення на фондовому ринку США в квітні може розглядатися як відображення завершення панічних розпродажів і пом'якшення тарифної політики, є швидким ціноутворенням після завершення першої фази "війни рівних тарифів". Зростання в травні означає оптимістичне ціноутворення щодо переговорів другої фази "війни рівних тарифів" ( ). Лише на основі наразі доступної інформації, це ціноутворення є достатнім і оптимістичним. Поки не буде отримано нових результатів по тарифній війні, зниженню процентних ставок Федеральною резервною системою та подальшому розвитку "конфлікту між Росією та Україною", продовжувати різко підвищувати ціни може бути необачно.
Ціни в травні вже відображають відносно "сильні" показники економіки та зайнятості США.
Економічні дані, опубліковані в кінці травня, показали, що економіка США в першому кварталі зменшилася на 0,2% у річному обчисленні. Цей показник трохи покращився в порівнянні з раніше опублікованою попередньою оцінкою (, яка становила зменшення на 0,3%), але все ще свідчить про те, що економіка США зазнала певних ушкоджень на початку року.
Після кількох місяців недооцінки, м'які дані по ВВП зафіксували відновлення. За деякими даними, з кінця квітня дані знову повернулися вище нульової осі і до кінця травня досягли 3,8%, демонструючи оптимістичні настрої після сповільнення торгової війни.
Дані PCE, які найбільше цікавлять Федеральну резервну систему, опубліковані в травні, показують, що інфляція продовжує сповільнюватися: річний показник PCE знизився протягом 3 місяців до 2,15%, а базовий PCE впав до 2,52%, що є найнижчим показником з початку пандемії, і поступово наближається до 2%, на яке розраховує Федеральна резервна система для зниження процентних ставок.
Дані щодо зайнятості перевищили очікування ринку. На початку травня оприлюднено, що у квітні 2024 року кількість нових робочих місць у несільськогосподарському секторі зросла на 177 тисяч, що більше за очікувані 138 тисяч. Станом на тиждень, що закінчується 24 травня 2025 року, кількість осіб, які вперше подали заявку на допомогу по безробіттю, становила 240 тисяч, що на 14 тисяч більше, ніж попереднього тижня, і перевищило очікування ринку в 230 тисяч. Сильні дані щодо зайнятості, з одного боку, усунули побоювання ринку щодо рецесії в США, а з іншого боку, зосередили увагу Федеральної резервної системи на її меті "зниження інфляції".
Цього місяця засідання Федеральної резервної системи вирішило протягом трьох місяців утриматися від підвищення відсоткових ставок. Хоча під час "триразового падіння акцій, облігацій і валюти" було зроблено певні "яструбині" заяви, після стабілізації фінансових ринків вони продовжили утримуватися від дій і підкреслили, що невизначеність, спричинена митами, може призвести до відскоку даних про інфляцію.
Фінансові ринки демонструють сильні результати, а також "паритетну товарну" війну ще не завершено, інфляція може знову зростати, що змушує ринок вважати, що Федеральна резервна система навряд чи зможе відновити зниження ставок у першій половині року. Останні дані свідчать про те, що трейдери очікують, що США цього року знизять ставки лише двічі, в вересні та грудні, по 25 базисних пунктів за кожне зниження. Це очікування насправді "стримує" можливості для різкого зростання акцій та криптоактивів, підвищених ліквідністю.
Згідно з поточними даними та ситуацією, прогнозується, що американські акції та BTC, ймовірно, залишаться в стані коливань протягом наступних 2 місяців, поки очікування зниження відсоткових ставок в серпні не зможе підштовхнути американські акції та BTC до нових історичних максимумів. Цей прогноз включає оптимістичний кінець "війни рівних тарифів" та відносно "помірне" сповільнення економіки США.
ВВП США за перший квартал зафіксував рекорд зниження на -0,21%, а в другому кварталі "паритетна торговельна війна" викликала падіння споживчої довіри та ринкові потрясіння. Якщо це призведе до незначного зниження ВВП у другому кварталі, це відповідатиме стандартам "помірної рецесії", тому запуск зниження процентних ставок у вересні може бути більш обережним прогнозом.
! EMC Labs може повідомити: BTC оновлює історичний максимум, очікує зниження ставки та крокує вгору
Криптоактиви: активний приплив коштів сприяв зростанню BTC до історичного максимуму
У травні BTC відкрився на 94182.55 доларів, закрився на 104645.87 доларів, за місяць зростання 10463.33 доларів, що становить 11.11%, амплітуда 19.79%, обсяг торгівлі знижувався протягом двох місяців.
З врахуванням технологічних індикаторів, які постійно відстежуються, ціна BTC у квітні знову повернулася в діапазон "90000~110000 доларів", оновивши історичний рекорд на рівні 112000 доларів, і піднялася вище "першої висхідної тренд-лінії бичачого ринку".
! EMC Labs може повідомити: BTC оновлює історичний максимум, очікує зниження ставки та крокує вгору
У середовищі високих процентних ставок роздрібні інвестори не сформували справжньої рішучої купівельної сили, насправді з березня минулого року нові адреси BTC щоденно знизилися до низького рівня.
У відновленні з дна, що почалося в квітні, вирішальну роль відіграли інституції.
На основі даних оголошення певної компанії, з 2025 року вона збільшила свої активи на 133850 одиниць, загальний обсяг активів досягнув 580250 одиниць.
З січня 2024 року, 11 BTC спотових ETF отримали схвалення, у травні 2024 року, Палата представників США ухвалила «Закон про фінансові інновації та технології», криптоактиви та технології блокчейн поступово стали пріоритетними сферами розвитку в США. Після цього, криптоактиви, представлені BTC, ще більше стали мейнстрімом у США.
У березні 2025 року США встановлять "стратегічний біткоїн-резерв", використовуючи близько 200 000 біткоїнів, які знаходяться у розпорядженні держави, як національний резервний актив.
Після цього понад 20 штатів США почали пропонувати законопроєкти про резервування біткоїнів на рівні штатів. Це прохання також отримало прорив у травні. 7 травня штат Нью-Гемпшир став першим штатом у США, який офіційно включив криптовалюту до стратегічних резервів. Цей законопроєкт дозволяє державному скарбнику інвестувати до 5% державних коштів у криптовалюту. Законопроєкти про резервування біткоїнів у штатах Техас і Арізона також отримали голосування в Сенаті та подані губернаторам обох штатів на підписання.
У сфері блокчейну та Web3, 19 травня законопроект, що регулює розвиток стейблкоїнів, був ухвалений в Сенаті на процедурному голосуванні з результатом 66 голосів «за» та 32 «проти», що проклало шлях до остаточного підписання цього законопроекту. У тому ж місяці, 21 числа, Законодавча рада Гонконгу офіційно ухвалила проект закону про встановлення системи ліцензування емітентів стейблкоїнів, прив'язаних до фіатних валют.
Багато великих американських банків обговорюють співпрацю для запуску спільної стабільної монети. Наразі залучено кілька відомих банків.
Випуск стабільної монети обсягом понад 2400 мільярдів доларів США вступить у еру регуляторного розвитку. Після BTC стабільні монети, швидше за все, стануть другим найбільш широко використовуваним криптоактивом, а також, ймовірно, стануть першим вбивцею додатків у сфері Web3, який подолає позначку в 1 мільярд користувачів. Це закладає основу для бурхливого розвитку блокчейну, особливо платформ смарт-контрактів.
Після входження в систему комплаєнсу BTC та блокчейн стають технологічним плацдармом, який США повинні зайняти. Інвестиційні та спекулятивні настрої, викликані цією тенденцією, поширюються. Багато компаній запускають програми накопичення BTC та інших криптоактивів.
Розширення випадків використання, а також емоція FOMO та купівельна спроможність, спровоковані регуляторними проривами, стали основними рушійними силами зростання ціни BTC та інших криптоактивів.
! EMC Labs може повідомити: BTC оновлює історичний максимум, очікує зниження ставки та крокує вгору
Капітал: оптимістичне ціноутворення + активне розширення
У березні-квітні під час різкого падіння американських акцій, приплив BTC спотового ETF різко зупинився, що призвело до того, що BTC знизився на понад 30% разом з фондовим ринком. Від квітня-травня, внаслідок потужного відскоку американських акцій, попит на BTC спотовий ETF також сильно відновився, з припливами 6,05 та 27,75 мільярда доларів, що сприяло відновленню BTC всієї втрати та оновленню історичного максимуму на рівні 112000 доларів.
У сфері стейблкоїнів також спостерігається розширення, у квітні та травні відповідно надійшло 53,75 і 55,67 мільярдів доларів, але в порівнянні з коливаннями капіталу в каналі BTC спотового ETF, вони є менш значними.
Раніше було зазначено, що контроль за ціною BTC вже передано від ринкових коштів до коштів через спотові ETF та подібні установи. Такі установи демонструють довгострокову суб'єктивну бичачу природу, а причиною цього є постійний прорив BTC та криптоактивів на рівні політики США. Це є як причиною швидкого відскоку BTC у квітні-травні, що дозволило йому перевершити Nasdaq та вперше встановити історичний максимум, так і основною логікою, на яку можна довгостроково покладатися в майбутньому.
Але слід звернути увагу на те, що ринок акцій США вже здійснив надмірно оптимістичну оцінку щодо торгової війни і може містити припущення, що американська економіка не зазнає значного спаду. Наразі в США важко подолати нові максимуми, коливання неминучі. Хоча інституційні інвестиції продовжують надходити, BTC спотовий ETF важко виходить на незалежний ринок, відмінний від Nasdaq, тому в середньо- і короткостроковій перспективі сподіватися на те, що BTC знову подолає нові максимуми, є занадто оптимістичним.
Структура чіпів: запаси BTC на біржі продовжують зменшуватись
У період падіння в березні-квітні довгострокові інвестори BTC знову почали нарощувати свої позиції, що об'єктивно виконало роль балансуючого механізму для зменшення тиску на ринок.
І до кінця травня довгі позиції досягли обсягу 1441,99 тисяч монет, що знаходиться поблизу історичного максимуму, в той час як обсяг, що зберігається на централізованих біржах, продовжує знижуватися, і наразі становить лише 298,82 тисяч монет, що близько до рівня кінця листопада 2020 року.
! EMC Labs може повідомити: BTC оновлює історичний максимум, очікує зниження ставки та крокує вгору
У попередньому циклі, коли ліквідність різко зросла, продажі з боку великих гравців об'єктивно стримували зростання цін, але під час зниження цін у циклі великі гравці сповільнювали продажі або навіть починали нарощувати позиції, цей цикл не є винятком.
Відмінність цього циклу від попередніх полягає в тому, що раніше "вторинний продаж" великих гравців завершував бичачий ринок, тоді як після цього "вторинного продажу" ринок вирішив продовжити зростання, що можна пояснити тим, що в структуру великих гравців увійшли інституції, що викликало зміни в ринковій динаміці. Чи буде ця зміна постійною, чи тимчасовою, потрібно уважно спостерігати.
! EMC Labs може повідомити: BTC оновлює історичний максимум, очікує зниження ставки та крокує вгору
Висновок
Хоча ми оптимістично оцінюємо розширення випадків використання BTC та довгострокову тенденцію на основі довгострокової перспективи, але в короткостроковій перспективі сила ціни BTC та її стрімкий рух все ще перевищують найоптимістичніші оцінки.
Причина полягає в надмірному оптимізмі ризикових ринків, включаючи американські акції, а також в інвестиційних та спекулятивних настроях, викликаних значним розширенням використання BTC в США. Щодо останнього є достатня впевненість, але ринки американських акцій та BTC щодо "