«Ончейн» та «В ланцюзі»: дослідження нової парадигми фінансових ринків

Нещодавно, на важливій конференції в індустрії блокчейну, відомий експерт виступив з чудовою доповіддю на тему «включення в ланцюг» та «на ланцюзі». Доповідь охоплювала порівняння традиційного фінансового ринку та ринку криптофінансів, тенденції їхньої взаємозв'язку, а також глибоке обговорення застосування технології розподіленого реєстру (DLT).

Перетворення традиційних фінансів та криптофінансів

Протягом останніх десяти років розвиток технології блокчейн призвів до створення абсолютно нової фінансової ринкової системи — ринку криптовалют. На відміну від традиційних фінансових ринків, які використовують централізований облік та законні валюти, криптофінансовий ринок базується на розподіленому обліку і використовує криптовалюти як одиницю обліку. Ці дві, здавалося б, незалежні системи поступово демонструють тенденцію до взаємозв'язку.

Експерти вказують, що взаємозв'язок між двома ринками в основному реалізується через такі кілька шляхів:

1. Стабільні монети: очікується, що у 2024 році обсяг торгівлі досягне 6 трильйонів доларів США, що є основним каналом зв'язку між фіатними та криптовалютами.
2. ETF: Сек’юритизація цифрових активів на блокчейні, що полегшує традиційним інвесторам участь в інвестиціях у криптовалюту.
3. RWA (токенізація реальних активів): токенізація традиційних активів за допомогою технологічних засобів.
4. STO (ціннісні токени): забезпечує можливість прямого фінансування у формі токенів для підприємств Web3.

Для реалізації цих шляхів необхідна участь відповідних, ліцензованих фінансових установ для забезпечення законності та відповідності.

Розмежування понять «онлайн» і «в ланцюзі»

Активи у світі блокчейну існують у двох станах: на ланцюгу та в ланцюгу. На ланцюг означає реєстрацію активів або даних з реального світу у розподіленому реєстрі, що надає їм глобальну ліквідність. В ланцюгу ж йдеться про цифрові нативні активи, такі як біткоїн, які від природи існують у блокчейні.

Способи запису в блокчейн включають:

• Дані на ланцюзі: за допомогою оракула переносимо дані з Web2 світу на ланцюг
• Прив'язка апаратного забезпечення до блокчейну: як мережа децентралізованої фізичної інфраструктури (DePIN)
• Активи на блокчейні: тобто децентралізовані фінанси (DeFi)

Незалежно від способу, яким активи підключаються до блокчейну, кінцева мета полягає в токенізації активів, щоб вони могли отримати ліквідність на глобальному рівні.

Подвійна цінність DLT

Розподілена технологія ведення бухгалтерії (DLT) створює цінність на двох рівнях:

1. Провести маргінальні покращення існуючої бізнес-моделі, такі як підвищення ефективності міжбанківських розрахунків та зниження витрат на трансакції через кордон.
2. Як цілісний механізм, інноваційні бізнес-моделі, такі як народження біткоїна.

У системі DLT токени (Token) є не лише ліцензією на використання комп'ютерних систем, але й еволюціонували в нову категорію фінансових активів — криптоактиви. Цей актив, що базується на криптографії, блокчейні та самостійно керованих цифрових гаманцях, надає користувачам безпрецедентний контроль над активами.

Розвиток DLT в умовах нормативних вимог

З розвитком взаємодії між традиційними фінансовими та криптовалютними ринками, вимоги до комплаєнсу для DLT також зростають. Процедури, такі як верифікація клієнта (KYC), боротьба з відмиванням грошей (AML) та боротьба з фінансуванням тероризму (CFT), стають все більш важливими. Це відображає зовнішність фінансової діяльності та потребу в незалежному регулюванні з боку третіх осіб.

У зв'язку з цією тенденцією в галузі розробляються блокчейн-рішення, що відповідають вимогам комплаєнсу. Ці рішення націлені на надання користувачам безпечного та відповідного середовища для блокчейн-додатків, особливо у випадках використання віртуальних валют та токенів.

Заключення

Як говорить одна відома приказка: "Клієнт хоче дірку в стіні, а не електродриль у руках." Блокчейн і технологія розподіленого реєстру — це лише інструменти, насправді важливими є додатки та нові активи, створені на основі цих технологій. Ці інновації стануть невід'ємною частиною портфеля активів користувачів і сприятимуть розвитку фінансових ринків в більш відкритому та ефективному напрямку.