Голова Федеральної резервної системи (ФРС) Пауелл повторив рішучість контролювати інфляцію, натякнувши на можливість повторного різкого підвищення процентних ставок у вересні

На всесвітньому форумі центральних банків, що привернув велику увагу, голова Федеральної резервної системи (ФРС) Джером Пауелл виступив з короткою та потужною промовою, підтвердивши рішучість ФРС контролювати інфляцію. Він зазначив, що нинішнім пріоритетом є зниження рівня інфляції до цільового показника 2%, для чого будуть вжиті рішучі заходи для врівноваження попиту та пропозиції, аби стримати інфляцію.

Пауел зазначив, що, незважаючи на покращення даних про інфляцію в липні, цього недостатньо, щоб змінити політичний курс Федеральної резервної системи (ФРС). Він підкреслив, що ФРС не змінить напрямок через один-два місяці даних, оскільки поточна інфляційна ситуація залишається серйозною.

Щодо розміру підвищення процентної ставки у вересні, Пауелл зазначив, що це залежатиме від загальних економічних даних та постійно змінюваних перспектив. Він натякнув, що "ще одне аномально велике підвищення може бути доцільним", що було витлумачено як можливість проведення третього підвищення на 75 базових пунктів.

Пауел попередив, що подальше підвищення ставок може спричинити "деякі незручності" для економіки, але він вважає, що це необхідна ціна для зниження інфляції. Він зазначив, що відновлення цінової стабільності може вимагати деякого часу з економічним зростанням нижче тенденції, а також на ринку праці можуть виникнути деякі ознаки ослаблення.

Варто зазначити, що Пауел спростував ринкові очікування щодо початку зниження процентних ставок у другій половині 2023 року. Він прогнозує, що до кінця 2023 року медіанне значення федеральної ставки буде трохи нижче 4%, що означає, що Федеральна резервна система (ФРС) може зберігати високі рівні ставок протягом досить тривалого часу.

Пауел підкреслив, що управління інфляційними очікуваннями є ключовим. Він нагадав уроки боротьби з високою інфляцією в 1980-х роках, вказавши, що якщо висока інфляція триватиме занадто довго, це може призвести до подальшого зростання інфляційних очікувань у населення, що створює порочне коло.

Незважаючи на те, що Пауел зазначив, що "в якийсь момент уповільнення темпів підвищення відсоткових ставок може стати доречним", в цілому його виступ був сприйнятий ринком як досить яструбиний. Це призвело до різкого охолодження ризикового настрою на фінансових ринках, основні індекси американських акцій зазнали значних падінь, дохідність облігацій США зросла, індекс долара зміцнився, а ціна на золото знизилася.

Ринок очікувань щодо підвищення процентної ставки Федеральної резервної системи (ФРС) у вересні на 75 базисних пунктів також різко зростає, з приблизно 45% до понад 60% до початку промови. Це свідчить про те, що інвестори готуються до більш агресивного згортання монетарної політики.