Звіт про розвиток індустрії стейблкоїнів: доларові стейблкоїни домінують на ринку, USDC може перевершити USDT
2025 рік стане ключовою віхою у розвитку стейблкоїнів. Цього року стейблкоїни встановлять нові рекорди за обсягом ринку та активністю торгівлі, а також прискорять регуляторну політику та увагу капіталу. Ця категорія активів, яка спочатку слугувала "притулком" на крипторинку, поступово розширюється в галузі глобальних платежів, трансакцій між країнами, децентралізованої фінансової інфраструктури та навіть суверенного кредиту.
Один з галузевих звітів вказує на те, що стейблкоїни стали однією з найбільш критичних інфраструктур, що з'єднує традиційні фінанси з криптосвітом, і змінюють глобальний фінансовий ландшафт. Звіт систематично аналізує індустрію стейблкоїнів з шести вимірів: історія розвитку, ринкова структура, сценарії використання, глобальне регулювання, потенціал розвитку та можливі ризики.
Доларові стейблкоїни займають домінуючу позицію
Звіт показує, що на глобальному ринку стейблкоїнів доларовий стейблкоїн займає абсолютну перевагу, обсяг випуску досяг 256,4 мільярда доларів США. У порівнянні з цим, стейблкоїни інших країн на базі фіатних валют все ще перебувають на початковій стадії розвитку, а стейблкоїн євро, який займає друге місце, має обсяг лише 4,9 мільйона доларів США. Стейблкоїни інших валют, таких як єна, фунт стерлінгів, вон, ліра тощо, мають обсяг від десятків тисяч до десятків мільйонів доларів. Це свідчить про те, що стейблкоїни на основі фіатних валют, окрім долара, все ще мають значний потенціал для розвитку.
Станом на липень 2025 року, загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів у світі перевищила 250 мільярдів доларів США, що є суттєвим зростанням у порівнянні з початком року. Зокрема, ринкова капіталізація USDT та USDC разом займає 86,5% ринку, формуючи дуополію в сфері стейблкоїнів. Варто зазначити, що річний обсяг переказів в мережі досягнув 36,3 трильйона доларів США, перевищивши річний обсяг транзакцій основних кредитних карток, ставши новим фундаментом глобальної платіжної мережі. Крім того, USDC показує помітний приріст у 2025 році, досягнувши 40,9%; за цими темпами, USDC має потенціал перевищити USDT приблизно до 2030 року.
Цей раунд стейблкоїн буму не є випадковим, а зумовлений багатьма факторами.
Основні економіки поступово просувають законодавство щодо стейблкоїнів, регуляторні шляхи стають дедалі яснішими
Традиційні фінансові установи та технологічні гіганти активно входять на ринок
Материнська компанія USDC успішно вийшла на біржу, що надихнуло капітальний ринок на уявлення про стейблкоїн.
Користувачі з кількох країн з високою інфляцією вважають це "цифровим доларом" інструментом хеджування.
Нові застосункові сценарії продовжують впроваджувати реальний попит на стейблкоїни
З точки зору активності в ланцюгу, наразі кількість активних адрес стейблкоїнів у світі перевищила 30 мільйонів, а загальна кількість адрес, що володіють монетами в ланцюгу, перевищила 168 мільйонів. Згідно з даними, після виключення ботів і гаманців бірж, частка угод, які здійснюють реальні користувачі, зросла з менш ніж 15% у 2023 році до приблизно 22% на сьогодні, структура користувачів поступово переходить від арбітражних ботів до підприємств і роздрібних інвесторів.
Стейблкоїн входить у mainstream фінансову сферу
Роль стейблкоїнів переходить від "інструменту хеджування торгівлі" до "основного активу цифрових фінансів". Цього року кілька глобальних технологічних гігантів і фінансових установ поступово збільшують свої інвестиції в стейблкоїни:
Випускник стейблкоїнів успішно вийшов на фондовий ринок США, а його ринкова капіталізація на деякий час наблизилася до трильйона юанів.
Велика платіжна компанія запустила власний стейблкоїн та вивела його на високопродуктивний публічний блокчейн
Відомі електронні торгові платформи виходять на ринок стейблкоїнів Гонконгу, сфери застосування включають транскордонні платежі, інвестиційні угоди, розрахунки за споживанням
Роздрібні гіганти сприяють використанню стейблкоїнів для онлайн-роздрібної оплати через співпрацю з криптовалютними компаніями
Нові публічні блокчейни залучають велику кількість стейблкоїнів завдяки низьким комісіям та високій масштабованості, деякі стейблкоїни публічних блокчейнів збільшили свою ринкову капіталізацію більш ніж на 600% протягом року.
Традиційні фінанси, інтернет-платформи та крипто-оригінальні сили спільно сприяли тому, що стейблкоїн перейшов від "крипто-спеціалізованого розрахункового інструмента" до широко доступного цифрового платіжного засобу, водночас висунувши вищі вимоги до його регуляторної відповідності.
Виклики за зростанням масштабу
Незважаючи на яскраві результати ринку, стейблкоїни все ще стикаються з багатьма структурними викликами та суперечностями.
По-перше, це питання "реального обсягу використання". У звіті зазначається, що хоча загальний обсяг переказів стейблкоїнів досягає 36 трильйонів доларів, до 70-80% з них складають "віртуальний трафік", такий як перекази між ботами, внутрішні перекази бірж тощо. Справжній обсяг використання з боку фізичних осіб чи підприємств ще потрібно детальніше вивчити та визначити.
По-друге, це питання "механізму прив'язки та прозорості". Провідні на ринку стейблкоїни досі не опублікували повні аудиторські звіти, видані провідними бухгалтерськими фірмами, а структура резервних активів і ризикові позиції тривалий час залишаються предметом суперечок на ринку. А більш прозорі та відповідні конкуренти все ще мають прогалини в поширенні застосувань та інтеграції екосистем.
Крім того, між регуляторними політиками різних країн все ще існують різниці та конкуренція, деякі регіони ще не відкрилися для використання стейблкоїнів, тоді як деякі ринки активно беруть на себе роль експериментального поля для інституційних інновацій.
Варто звернути увагу на те, що відповідні законопроекти в США чітко визначили, що стейблкоїни не є цінними паперами, заборонили алгоритмічні стейблкоїни та вимагали, щоб резерви становили 100% високоліквідних активів (таких як готівка та короткострокові державні облігації США). Якщо це законодавство набуде чинності, це глибоко вплине на логіку роботи існуючих основних стейблкоїнів та глобальну структуру відповідності.
Основні моменти звіту: всебічний аналіз розвитку стейблкоїнів
Цей звіт використовує різноманітні методи аналізу даних для всебічного огляду розвитку стейблкоїнів, охоплюючи наступні шість вимірів:
Історія розвитку: огляд десятирічного еволюційного шляху стейблкоїнів
Ринкова структура: детальний аналіз двох олігополій, розподіл частки публічних блокчейнів, тенденції активних користувачів протягом місяця та інші ключові дані
Сценарії використання: зосередження на ключовій ролі стейблкоїнів у сферах міжнародних платежів, децентралізованих фінансів, роздрібних платежів та фізичних активів.
Глобальне регулювання: систематизація основних економічних регуляторних динамік та законодавчих шляхів
Майбутній потенціал: аналіз стейблкоїнів як глобальної платіжної мережі, сили покупки американських державних облігацій та конкурентних відносин з цифровими валютами центрального банку
Попередження про ризики: потенційні виклики, такі як відв'язування, прозорість аудиту, системні атаки, проблеми з регулюванням відмивання грошей тощо.
Звіт також особливо зазначає, що наразі не доларові стейблкоїни все ще перебувають на ранній стадії розвитку: ринкова капіталізація євро стейблкоїна складає менше 500 мільйонів доларів, ринкова капіталізація стейблкоїнів японської єни, британського фунта, південнокорейської вони та інших валют переважно на рівні десятків мільйонів доларів, в майбутньому все ще є величезний потенціал для розширення.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Доларовий стейблкоїн домінує на ринку, USDC може перевершити USDT, 2025 рік стане ключовою нодою.
Звіт про розвиток індустрії стейблкоїнів: доларові стейблкоїни домінують на ринку, USDC може перевершити USDT
2025 рік стане ключовою віхою у розвитку стейблкоїнів. Цього року стейблкоїни встановлять нові рекорди за обсягом ринку та активністю торгівлі, а також прискорять регуляторну політику та увагу капіталу. Ця категорія активів, яка спочатку слугувала "притулком" на крипторинку, поступово розширюється в галузі глобальних платежів, трансакцій між країнами, децентралізованої фінансової інфраструктури та навіть суверенного кредиту.
Один з галузевих звітів вказує на те, що стейблкоїни стали однією з найбільш критичних інфраструктур, що з'єднує традиційні фінанси з криптосвітом, і змінюють глобальний фінансовий ландшафт. Звіт систематично аналізує індустрію стейблкоїнів з шести вимірів: історія розвитку, ринкова структура, сценарії використання, глобальне регулювання, потенціал розвитку та можливі ризики.
Доларові стейблкоїни займають домінуючу позицію
Звіт показує, що на глобальному ринку стейблкоїнів доларовий стейблкоїн займає абсолютну перевагу, обсяг випуску досяг 256,4 мільярда доларів США. У порівнянні з цим, стейблкоїни інших країн на базі фіатних валют все ще перебувають на початковій стадії розвитку, а стейблкоїн євро, який займає друге місце, має обсяг лише 4,9 мільйона доларів США. Стейблкоїни інших валют, таких як єна, фунт стерлінгів, вон, ліра тощо, мають обсяг від десятків тисяч до десятків мільйонів доларів. Це свідчить про те, що стейблкоїни на основі фіатних валют, окрім долара, все ще мають значний потенціал для розвитку.
Станом на липень 2025 року, загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів у світі перевищила 250 мільярдів доларів США, що є суттєвим зростанням у порівнянні з початком року. Зокрема, ринкова капіталізація USDT та USDC разом займає 86,5% ринку, формуючи дуополію в сфері стейблкоїнів. Варто зазначити, що річний обсяг переказів в мережі досягнув 36,3 трильйона доларів США, перевищивши річний обсяг транзакцій основних кредитних карток, ставши новим фундаментом глобальної платіжної мережі. Крім того, USDC показує помітний приріст у 2025 році, досягнувши 40,9%; за цими темпами, USDC має потенціал перевищити USDT приблизно до 2030 року.
Цей раунд стейблкоїн буму не є випадковим, а зумовлений багатьма факторами.
З точки зору активності в ланцюгу, наразі кількість активних адрес стейблкоїнів у світі перевищила 30 мільйонів, а загальна кількість адрес, що володіють монетами в ланцюгу, перевищила 168 мільйонів. Згідно з даними, після виключення ботів і гаманців бірж, частка угод, які здійснюють реальні користувачі, зросла з менш ніж 15% у 2023 році до приблизно 22% на сьогодні, структура користувачів поступово переходить від арбітражних ботів до підприємств і роздрібних інвесторів.
Стейблкоїн входить у mainstream фінансову сферу
Роль стейблкоїнів переходить від "інструменту хеджування торгівлі" до "основного активу цифрових фінансів". Цього року кілька глобальних технологічних гігантів і фінансових установ поступово збільшують свої інвестиції в стейблкоїни:
Традиційні фінанси, інтернет-платформи та крипто-оригінальні сили спільно сприяли тому, що стейблкоїн перейшов від "крипто-спеціалізованого розрахункового інструмента" до широко доступного цифрового платіжного засобу, водночас висунувши вищі вимоги до його регуляторної відповідності.
Виклики за зростанням масштабу
Незважаючи на яскраві результати ринку, стейблкоїни все ще стикаються з багатьма структурними викликами та суперечностями.
По-перше, це питання "реального обсягу використання". У звіті зазначається, що хоча загальний обсяг переказів стейблкоїнів досягає 36 трильйонів доларів, до 70-80% з них складають "віртуальний трафік", такий як перекази між ботами, внутрішні перекази бірж тощо. Справжній обсяг використання з боку фізичних осіб чи підприємств ще потрібно детальніше вивчити та визначити.
По-друге, це питання "механізму прив'язки та прозорості". Провідні на ринку стейблкоїни досі не опублікували повні аудиторські звіти, видані провідними бухгалтерськими фірмами, а структура резервних активів і ризикові позиції тривалий час залишаються предметом суперечок на ринку. А більш прозорі та відповідні конкуренти все ще мають прогалини в поширенні застосувань та інтеграції екосистем.
Крім того, між регуляторними політиками різних країн все ще існують різниці та конкуренція, деякі регіони ще не відкрилися для використання стейблкоїнів, тоді як деякі ринки активно беруть на себе роль експериментального поля для інституційних інновацій.
Варто звернути увагу на те, що відповідні законопроекти в США чітко визначили, що стейблкоїни не є цінними паперами, заборонили алгоритмічні стейблкоїни та вимагали, щоб резерви становили 100% високоліквідних активів (таких як готівка та короткострокові державні облігації США). Якщо це законодавство набуде чинності, це глибоко вплине на логіку роботи існуючих основних стейблкоїнів та глобальну структуру відповідності.
Основні моменти звіту: всебічний аналіз розвитку стейблкоїнів
Цей звіт використовує різноманітні методи аналізу даних для всебічного огляду розвитку стейблкоїнів, охоплюючи наступні шість вимірів:
Звіт також особливо зазначає, що наразі не доларові стейблкоїни все ще перебувають на ранній стадії розвитку: ринкова капіталізація євро стейблкоїна складає менше 500 мільйонів доларів, ринкова капіталізація стейблкоїнів японської єни, британського фунта, південнокорейської вони та інших валют переважно на рівні десятків мільйонів доларів, в майбутньому все ще є величезний потенціал для розширення.