Sự khác biệt giữa USDC và USDT là gì? Phiên bản cập nhật 2025

Trong thế giới tiền điện tử, stablecoin đóng vai trò là cầu nối chính giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Trong số đó, USDC (USD Coin) và USDT (Tether) là hai stablecoin đô la lớn nhất theo vốn hóa thị trường. Mặc dù cả hai đều hứa hẹn tỷ lệ 1:1 với đô la Mỹ, nhưng có những khác biệt đáng kể trong triết lý thiết kế, cơ chế hoạt động và ứng dụng thực tiễn của chúng. Hiểu rõ những khác biệt này là rất quan trọng cho các nhà đầu tư, nhà giao dịch và người dùng thông thường.

Tổ chức phát hành và bối cảnh

• USDC: Được phát hành bởi công ty thanh toán Circle, có trụ sở tại Hoa Kỳ, với gen tuân thủ mạnh mẽ.
• USDT: Được phát hành bởi Tether Phát hành hạn chế, công ty được thành lập vào năm 2014, có trụ sở tại Hồng Kông, với mô hình hoạt động tương đối kín, và đã đối mặt với nhiều tranh cãi về lòng tin.

Sự khác biệt cơ bản: USDC gắn liền với hệ thống quy định của Mỹ, trong khi USDT vượt trội về tính linh hoạt và lợi thế tiên phong.

Minh bạch và Dự trữ Tài sản

Sự minh bạch của tài sản là một chỉ số cốt lõi về độ tin cậy của các stablecoin:

• USDC sử dụng 100% tiền mặt và trái phiếu Kho bạc ngắn hạn của Mỹ làm tài sản dự trữ; các báo cáo kiểm toán được công bố hàng tháng bởi Grant Thornton (Guanfu International), tiết lộ thành phần của các khoản dự trữ.
• Dự trữ của USDT bao gồm sự kết hợp của tiền mặt, trái phiếu Kho bạc, trái phiếu doanh nghiệp, và thậm chí cả tài sản tiền điện tử, với cấu trúc phức tạp hơn; mặc dù “chứng minh dự trữ” được phát hành, nhưng tần suất và độ sâu của các cuộc kiểm toán đã bị đặt câu hỏi trong một thời gian dài, thiếu cơ chế công bố liên tục và minh bạch.

Tác động đến người dùng: USDC phù hợp hơn cho các nhà đầu tư tổ chức, những người coi trọng tính minh bạch của tài sản; sự không chắc chắn về dự trữ của USDT có thể ngụ ý một rủi ro tách rời (chẳng hạn như sự kiện tách rời ngắn hạn vào năm 2023).

Tuân thủ quy định và An ninh

Mức độ can thiệp của cơ quan quản lý ảnh hưởng trực tiếp đến sự an toàn của quỹ người dùng:

• USDC được quy định trực tiếp bởi Sở Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) và phải tuân thủ các quy trình chống rửa tiền (AML) và an ninh ngân hàng nghiêm ngặt; nó hỗ trợ can thiệp của cơ quan quản lý để đóng băng quỹ trong các địa chỉ nghi ngờ, có độ tuân thủ cao nhưng hy sinh một phần khả năng kháng cự trước kiểm duyệt.
• USDT không có cơ quan quản lý trực tiếp chính thức, cho phép hoạt động tự do hơn; quỹ chỉ bị đóng băng trong các trường hợp gian lận lớn hoặc yêu cầu tư pháp, với ít kiểm soát hơn đối với quỹ của người dùng thông thường.

Mẹo chính: USDC phù hợp hơn cho nhu cầu quản lý kho bạc doanh nghiệp; USDT linh hoạt hơn ở những khu vực có quy định ít nghiêm ngặt hơn.

Kiến trúc Kỹ thuật và Chi phí Giao dịch

Sự hỗ trợ của chuỗi và cấu trúc phí ảnh hưởng đến trải nghiệm người dùng:

• Chuỗi chính USDC: Ethereum, cũng mở rộng sang Solana, Polygon, v.v., ưu tiên an ninh cao; phí giao dịch thường thấp, nhưng phí Gas tăng đáng kể trong thời gian Ethereum tắc nghẽn.
• Triển khai đa chuỗi USDT (bao gồm TRON, BSC, EOS), đặc biệt là TRON Phí giao dịch trên chuỗi rất thấp và tốc độ nhanh hơn; chi phí khác nhau đáng kể giữa các sàn giao dịch, nhưng trên hầu hết các nền tảng, chi phí của các giao dịch nhỏ thấp hơn USDC.

Lời khuyên thực tế: Đối với các giao dịch nhỏ thường xuyên, hãy chọn USDT TRC-20; cho các giao dịch xuyên chuỗi lớn, hãy ưu tiên USDC.

Hiệu suất thị trường và các kịch bản ứng dụng

Tính thanh khoản ≠ Tính phổ quát, các kịch bản của hai cái này được phân biệt rõ ràng:

• USDT: Lãnh đạo thị trường. Vốn hóa thị trường khoảng 112 tỷ USD (tháng 6 năm 2025), chiếm hơn 60% thị trường stablecoin; phạm vi bao phủ rộng nhất giữa các sàn giao dịch, là cặp giao dịch chính cho giao dịch giao ngay và hợp đồng đòn bẩy.
• USDC: Lựa chọn hàng đầu cho các kịch bản tuân thủ. Vốn hóa thị trường khoảng 44 tỷ USD, tăng trưởng ổn định; được các tổ chức và giao thức DeFi (như Compound, Aave) ưa chuộng, với những lợi thế trong các kịch bản tuân thủ như thanh toán xuyên biên giới và trái phiếu chính phủ trên chuỗi.

Tóm tắt: Những khác biệt chính một cách tổng quan

Thị trường stablecoin hiện tại vẫn bị chi phối bởi hai gã khổng lồ. Dù chọn USDC hay USDT, người dùng nên liên tục chú ý đến các báo cáo kiểm toán và các phát triển quy định để đảm bảo phân tán rủi ro đúng cách. Trong đại dương đầy biến động của tiền điện tử, stablecoins đóng vai trò như một chiếc neo, và sự ổn định của chiếc neo đó cuối cùng phụ thuộc vào cách bạn bảo vệ chiếc thuyền của mình với nó.