Trong năm năm tới, chi tiêu toàn cầu cho phân tích cảm xúc dựa trên AI dự kiến sẽ tăng gấp đôi.5,1 tỷ đô la vào năm 2024 lên 11,4 tỷ đô la vào năm 2030 (Tốc độ tăng trưởng hàng năm kép 14,3%).

Trong cùng khoảng thời gian đó,ETFs theo chủ đề, tập trung vào các xu hướng và câu chuyện cụ thể, đã tích lũy tại16 % mỗi năm, gấp ba lần mức tăng trưởng mà các quỹ tương hỗ trải qua, và tài sản ETF chủ động đã tăng 37 % vào năm 2023 lên 923 tỷ USD.

Cùng nhau, những xu hướng này chỉ ra rằng vốn đang di chuyển đến các sản phẩm chuyển thể tâm lý thị trường tập thể thành cơ hội đầu tư. Sự di chuyển đó còn mạnh mẽ hơn trong lĩnh vực tiền điện tử, nơi giá cả được định giá lại 24/7.

Khi nói đến tiền điện tử, giao dịch theo câu chuyện dựa trên những câu chuyện thu hút các nhà đầu tư, những đột phá Layer-2, những thay đổi quy định và sự chú ý của người nổi tiếng, thay vì các dòng tiền chiết khấu hoặc mô hình biểu đồ.

Giao dịch dựa trên tâm lý biến tâm trạng của đám đông thành các tín hiệu định lượng. Bằng cách khai thác các luồng mạng xã hội và tiêu đề tin tức, các mô hình Xử lý Ngôn ngữ Tự nhiên đạt được khoảng50–55 % độ chính xác vào ngày hôm sau về lợi nhuận cổ phiếu.

Sự gia tăng của các quỹ ETF theo chủ đề trong TradFi và khối lượng hợp đồng tương lai vĩnh viễn trong crypto cho thấy nhu cầu về các công cụ cho phép các nhà giao dịch tham gia trực tiếp vào các câu chuyện, một chiều dọc.@noise_xyz""> @noise_xyz dự định chiếm đoạt.

Âm thanh ập đến

Noise là một giao thức giao dịch dựa trên câu chuyện được xây dựng trên@MegaETH_labs""> @MegaETH_labs. Được hỗ trợ bởi@Kaitoai""> @Kaitoai oracle chia sẻ tâm trí theo thời gian thực, nó chuyển đổi điểm cảm xúc cho các giao thức như MegaETH, Noise, hoặc PumpFun thành các sản phẩm dài và ngắn có tính thanh khoản.

Bằng cách tách biệt các giao dịch khỏi giá của token, Noise cung cấp một cách minh bạch để đầu cơ hoặc phòng ngừa trước động lực và tính bền vững của các câu chuyện trong crypto.

Tuy nhiên, sự thành công của một giao thức như vậy sẽ phụ thuộc vào khả năng đảm bảo của nó:

1. Đánh giá khách quan - các câu chuyện phải được định nghĩa và định lượng theo cách không thể bị giả mạo.
2. Thực hiện hiệu quả – giao dịch cần một nơi an toàn với độ trễ và chi phí thấp.
3. Tính thanh khoản sâu – các thị trường phải được tài trợ đủ để duy trì khả năng hoạt động.

Thị trường để hiểu và giao dịch tâm lý tiền điện tử rõ ràng đang mở rộng. Các quỹ ETF theo chủ đề thể hiện mong muốn đầu tư dựa trên câu chuyện, và quy mô giao dịch perpetual tiền điện tử cho thấy nhu cầu cho sự đầu cơ có đòn bẩy. Nếu Noise có thể kết nối các yếu tố này bằng cách chuyển đổi dữ liệu xu hướng-narrative thành các công cụ giao dịch một cách đáng tin cậy trên một nền tảng hiệu suất cao như MegaETH, nó có thể mở ra một phân khúc thị trường mới và có khả năng đáng kể.

Các Khái Niệm Cốt Lõi: Từ Vòng Đời Kể Chuyện đến Thiết Kế Thị Trường

Để hiểu tại sao những trụ cột này quan trọng, trước tiên chúng ta cần phân tích hai khối xây dựng thiết yếu về mặt khái niệm, giao dịch kể chuyện và thị trường dự đoán.

Cách mà các câu chuyện nổi lên và sụp đổ

Các chu kỳ giá tiền điện tử hiếm khi phụ thuộc vào các mô hình dòng tiền chiết khấu. Thay vào đó, chúng thường dựa vào sự thăng trầm của những câu chuyện:

Một câu chuyện thường đi theo một diễn biến có thể đoán trước:

• Nó bắt đầu với một chất xúc tác, chẳng hạn như việc phát hành whitepaper, một gợi ý chính sách, hoặc một meme lan truyền, thu hút sự chú ý trong vài ngày hoặc vài tuần.
• Nếu ý tưởng được giữ lại, nó sẽ chuyển sang giai đoạn khuếch đại: các đề cập trên Twitter, các chủ đề trên Discord và các truy vấn tìm kiếm tăng đều đặn qua vài tuần nữa, thu hút vốn đầu tư ban đầu và các nhà phát triển.
• Đà momentum sau đó chuyển sang cơn cuồng si, một khoảng thời gian từ một đến ba tháng khi các chỉ số trên chuỗi và giá token tăng vọt, các dự án bắt chước xuất hiện, và các phương tiện truyền thông chính thống đưa tin về câu chuyện.
• Cuối cùng, sự tăng trưởng đạt đến mức ổn định; chủ đề bước vào giai đoạn trưởng thành, kéo dài một hoặc hai quý, khi các yếu tố cơ bản bắt đầu bắt kịp và sự chú ý vào câu chuyện phân tách thành các tiểu đề.
• Cuối cùng, sự suy tàn bắt đầu: cuộc trò chuyện xã hội mờ nhạt, thanh khoản giảm, và vốn chuyển hướng sang những câu chuyện mới mẻ hơn, thường tái chế những bài học và lợi nhuận từ chu kỳ vừa hoàn thành.

Do đó, một "tài sản kể chuyện" có thể giao dịch phải tính đến vị trí của câu chuyện trên đường cong này, tốc độ của nó cũng như khối lượng của nó.

Câu chuyện so với Thị trường Dự đoán trong cái nhìn thoáng qua

Thị trường tường thuật và thị trường dự đoán đều cho phép mọi người định giá tương lai và đều dựa vào tâm lý tập thể, nhưng chúng khác nhau ở ba điểm:

• Trọng tâm của sự suy đoán: Thị trường dự đoán nhắm vào một sự kiện duy nhất, có thể xác minh (cắt lãi suất, kết quả bầu cử, "BTC ≥ $100k vào cuối năm"). Thị trường câu chuyện theo một cốt truyện đang di chuyển: "Các tác nhân AI sẽ định hình lại crypto," "Layer-2 sẽ chiếm 80% khối lượng."
• Bản chất của tài sản: Trong các thị trường dự đoán, người tham gia giao dịch các xác suất nhị phân được định giá giữa $0 và $1. Trong các thị trường câu chuyện, họ giao dịch sức mạnh và tốc độ của một chỉ số chia sẻ tâm trí theo chủ đề cụ thể được cung cấp bởi một oracle.
• Nghị quyết: Thị trường dự đoán giải quyết với một kết quả nhị phân có hoặc không khi sự kiện được giải quyết. Thị trường kể chuyện phụ thuộc vào các cập nhật oracle liên tục; việc thanh toán diễn ra liên tục, không phải một lần, và phụ thuộc vào một mô hình chấm điểm minh bạch.

Những gì Thị trường Dự đoán đã biết

Khi một thị trường mới trên@Polymarket""> @Polymarket hoặc@Kalshi""> @Kalshi mở, ví dụ: "Liệu Fed có cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo không?", các nhà giao dịch ngay lập tức định giá kỳ vọng của họ, sau đó cập nhật những xác suất đó với mỗi lần phát hành dữ liệu, tin đồn hoặc bài phát biểu cho đến ngày giải quyết. Giá của hợp đồng trở thành một cuộc thăm dò sống, tổng hợp hàng nghìn tín hiệu vi mô thành một xác suất duy nhất, được làm mới liên tục.

Giao dịch theo câu chuyện nhằm tạo ra một vòng phản hồi tương tự, chỉ khác là với những yếu tố mềm mại hơn. Thay vì một kết quả nhị phân, "sự kiện" là niềm tin tập thể vào động lực của một câu chuyện.

Tuy nhiên, các động lực khiến thị trường dự đoán trở nên đáng tin cậy vẫn áp dụng:

• Da trong trò chơi giữ cho ý kiến trung thực; các nhà giao dịch đặt vốn vào cách mà câu chuyện sẽ diễn ra, không phải dựa vào những suy nghĩ mơ mộng.
• Các quy tắc minh bạch xây dựng niềm tin; mọi người đều biết dữ liệu nào hoặc mô hình chấm điểm nào sẽ thông báo cho bản cập nhật tiếp theo.
• Việc định giá liên tục cho phép thị trường tiếp nhận thông tin mới theo thời gian thực, phản ánh cách mà một câu chuyện tăng tốc hoặc mất đà trên các kênh xã hội.

Tóm lại, thị trường dự đoán cung cấp cơ chế, vốn rủi ro và tập hợp thông tin theo thời gian thực, trong khi giao dịch theo câu chuyện cung cấp nội dung. Kết hợp cả hai, bạn có một khung để biến sự gia tăng và giảm sút của các câu chuyện tiền điện tử thành thứ mà các nhà đầu tư cuối cùng có thể định giá, giao dịch và phòng ngừa.

Phân tích đối thủ

Ý tưởng biến các câu chuyện thành một loại tài sản có thể giao dịch vẫn còn rất mới đến nỗi gần như mọi dự án trong lĩnh vực này đều hoạt động trong chế độ bí mật. Tại thời điểm viết, chỉ có hai nhóm, Mindshare trên N1 và Narrativexyz trên Monad, đã thể hiện dấu hiệu sống công khai, và cả hai chỉ tiết lộ đủ để gợi ý ý định mà không tiết lộ bất kỳ thiết kế cơ chế cụ thể nào.

Một trang trình bày trong bộ tài liệu giới thiệu ứng dụng N1 mô tả Mindshare là “một nền tảng để giao dịch các câu chuyện, sự chú ý và xu hướng”, ngoài ra, nó cũngđược mô tả là "Một ứng dụng socialfi mới sẽ cho phép người dùng giao dịch các câu chuyện crypto trực tiếp".

Ngoài tham chiếu đó, dấu chân của dự án khá mỏng: trang web tải lên với hình ảnh bị hỏng và không có favicon,Tài khoản Xchỉ có vài nghìn người theo dõi (3.4K) với hai bài đăng. Không có tài liệu, kho lưu trữ hoặc thông tin chi tiết về token nào đã được chia sẻ, và tài khoản sáng lập, Mindshare Minder, hầu như không có hồ sơ công khai. Tóm lại, khái niệm đã được thông báo, nhưng con đường thực hiện và kiến trúc, chẳng hạn như lựa chọn oracle, vẫn chưa được biết đến.

Câu chuyện đã xuất hiện cách đây bốn tháng vớimột tweetđịnh vị mình như một giao thức "giao dịch kể chuyện" được xây dựng trên Monad.

AGiới thiệu về hệ sinh thái Gateechoes that, nói rằng Narrative sẽ gom các token vào các giỏ "chủ đề" được chọn lọc để người dùng có thể tiếp cận mà không cần phải quản lý nhiều vị trí. Ngoài ra, đội ngũ giữ im lặng: không có tài liệu trắng, mẫu giao diện người dùng, hoặc kho mã, và chỉ có một đồng sáng lập (@KinglouiEth"">@KinglouiEth) duy trì một lượng lớn người theo dõi trên mạng xã hội. Do đó, cách mà giao thức dự định ghi điểm, giải quyết và thanh toán các hợp đồng narraive vẫn còn là điều khó đoán.

Tóm lại, cuộc đua để biến "câu chuyện" thành một nguyên tố có thể giao dịch vẫn đang ở giai đoạn đầu, đội đầu tiên kết hợp dữ liệu cảm xúc có thể xác minh với việc thực hiện không ma sát sẽ định nghĩa toàn bộ danh mục. Beta kín của Noise giúp nó có một lợi thế trong việc nhận phản hồi từ người dùng và cải tiến, nhưng tiêu chuẩn thị trường rõ ràng sẽ phụ thuộc vào ai là người đầu tiên kết hợp dữ liệu cảm xúc có thể xác minh với việc thực hiện ít ma sát ở quy mô lớn.

Kết luận

Mười năm dữ liệu cho thấy tiền đang chảy về các sản phẩm đóng gói niềm tin tập thể, bảng phân tích tâm lý trong TradFi, ETF theo chủ đề trong cổ phiếu, và hợp đồng vĩnh viễn trong crypto.

Giao dịch theo câu chuyện là bước tiếp theo hợp lý: nó cho phép các nhà đầu tư định giá sự gia tăng và giảm sút của chính những câu chuyện, không chỉ là các token bị cuốn theo. Bằng cách kết hợp các oracle chia sẻ tâm trí với các đường ray có khả năng thông lượng cao của MegaETH,Noise.xyzđịnh vị bản thân để biến khái niệm đó thành một nguyên tố thị trường lỏng.

Ngay cả phiên bản phát hành sớm này cũng chứng tỏ ba điều thiết yếu:

• Một nguồn điểm số khách quan
• Một lớp thực thi có ma sát thấp
• Một bể thanh khoản đủ sâu để khám phá giá thực

Mặc dù họ đang trong giai đoạn beta kín, các chỉ số dường như hứa hẹn. Tỷ lệ giữ chân trong 30 ngày là 64,2%, thời gian phiên trung bình mỗi người dùng là 12 phút, và nó dao động từ 12 đến 16 phút kể từ khi ra mắt.

Nếu đội ngũ có thể công bố toàn bộ kiến trúc của mình, đảm bảo tích hợp an toàn trên toàn bộ hệ sinh thái MegaETH và duy trì độ tin cậy của oracle, Noise có thể thiết lập tiêu chuẩn tham chiếu cho các câu chuyện giao dịch, giống như các hợp đồng vĩnh viễn đã làm cho đòn bẩy một chu kỳ trước.

Đối với cả nhà đầu tư và những người xây dựng, cột mốc tiếp theo rất đơn giản: theo dõi các chỉ số beta, kiểm tra các cơ chế và quyết định nơi vốn hoặc mã của bạn phù hợp trong thị trường kể chuyện mới nổi này.

Thông báo:

1. Bài viết này được đăng lại từ [castle_labs]. Tất cả quyền tác giả thuộc về tác giả gốc [castle_labs]. Nếu có sự phản đối đối với bản in lại này, vui lòng liên hệ với Gate Learnđội ngũ, và họ sẽ xử lý nó kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến được nêu trong bài viết này hoàn toàn là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi đội ngũ Gate Learn. Trừ khi có đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là bị cấm.