Từ việc bị các tổ chức lớn như Goldman Sachs đặt câu hỏi đến việc càn quét Phố Wall, ETF và các ứng dụng của công ty đã thay đổi cuộc chơi. Bài viết này ban đầu được viết bởi Brendan trên bài viết của Blockchain "Tại sao Goldman Sachs đã sai về Ethereum", được biên soạn và viết lại bởi Vernacular Blockchain. (Tóm tắt nội dung: Ethereum Foundation công bố năm cải cách tài chính lớn: giảm chi tiêu ETH xuống 5% vào năm 2030, tăng cường đặt cược và triển khai DeFi, đồng thời mở rộng Cypherpunk) (Bối cảnh được thêm vào: Các quỹ có chủ quyền "Siêu cường" đã sẵn sàng đầu tư vào Ethereum Infra!) Giám đốc điều hành ConsenSys Joe Lubin đưa tin rằng vài năm trước, Ethereum vẫn là "em trai" của Bitcoin, được biết đến với các (DeFi) tài chính phi tập trung, NFT pixel hóa và các thử nghiệm hợp đồng thông minh có tính sáng tạo cao, không phải là một lựa chọn cho các nhà đầu tư "nghiêm túc". Tuy nhiên, đến năm 2025, Ethereum đã trở thành tâm điểm của Phố Wall. Goldman Sachs đã thể hiện hoàn hảo tư duy của các tổ chức truyền thống vào năm 2021, khi họ bác bỏ Ethereum là "quá biến động và đầu cơ" và gọi nó là "tìm kiếm giải pháp cho các vấn đề". Nhóm nghiên cứu của họ tin rằng công nghệ hợp đồng thông minh bị thổi phồng quá mức, các ứng dụng trong thế giới thực bị hạn chế và khách hàng tổ chức "không có trường hợp sử dụng hợp pháp" cho các loại tiền tệ có thể lập trình. Họ không đơn độc, JPMorgan Chase gọi chúng là "đá cưng" và các nhà quản lý tài sản truyền thống tránh chúng. Tuy nhiên, nhận thức này đã lỗi thời như khi Internet ban đầu được gọi là "chớp nhoáng". Ngày nay, Goldman Sachs đang lặng lẽ xây dựng cơ sở hạ tầng giao dịch dựa trên Ethereum, JPMorgan Chase xử lý hàng tỷ đô la giao dịch thông qua nền tảng Onyx do Ethereum cung cấp và các nhà quản lý tài sản từng bị xa lánh hiện đang tung ra các sản phẩm liên quan đến Ethereum với tốc độ nhanh nhất. Bước ngoặt thực sự đến vào năm 2024, khi SEC cuối cùng (SEC) phê duyệt ETF giao ngay Ethereum. Điều này nghe có vẻ không giống như một chủ đề thú vị trên bàn ăn, nhưng nó có ý nghĩa rất lớn. Không giống như Bitcoin, được phân loại đơn giản là "vàng kỹ thuật số", Ethereum là một câu hỏi hóc búa đối với các nhà quản lý: Làm thế nào để điều chỉnh một blockchain có thể lập trình hỗ trợ mọi thứ từ nền tảng giao dịch phi tập trung đến thị trường nghệ thuật kỹ thuật số? Cuối cùng họ đã giải quyết được vấn đề và buông bỏ nó, điều này đủ để minh họa hướng đi của ngành. Cửa lũ mở ra cho ETF Trong nhiều năm, đã có những nghi ngờ về sự rõ ràng về quy định của Ethereum, đặc biệt là sự mơ hồ của SEC về việc liệu Ethereum có phải là chứng khoán hay không. Nhưng sự chấp thuận của ETF đánh dấu một tín hiệu quan trọng cho thấy Ethereum đã trưởng thành như một tài sản có thể đầu tư cho lương hưu, quản lý tài sản và thậm chí cả các văn phòng gia đình bảo thủ. BlackRock (BlackRock) tiên phong ra mắt iShares Ethereum Trust và thành thật mà nói, xem bản phát hành giống như chứng kiến "nỗi sợ bỏ lỡ" của các nhà đầu tư tổ chức (FOMO) diễn ra trong thời gian thực. Fidelity (Fidelity) theo sau, Grayscale (Grayscale) chuyển đổi các sản phẩm hiện có của mình thành ETF và đột nhiên, mọi nhà quản lý tài sản lớn đều tung ra một sản phẩm Ethereum. Nhưng điều đáng chú ý hơn nữa là những sản phẩm này không giới hạn ở các ETF thông thường theo dõi giá của ETH và một số kết hợp phần thưởng đặt cược, có nghĩa là các nhà đầu tư tổ chức có thể kiếm tiền từ các vị thế của họ giống như những người tham gia DeFi. Các doanh nghiệp nắm bắt trên diện rộng Điều thực sự hấp dẫn là cách các doanh nghiệp tích hợp Ethereum vào hoạt động kinh doanh thực tế của họ. Đây không phải là một dự trữ đầu cơ của tài sản như Bitcoin, mà là các doanh nghiệp xây dựng cơ sở hạ tầng kỹ thuật số trên Ethereum vì nó giải quyết các vấn đề thực tế. Giá trị thực sự của Ethereum đối với các tổ chức nằm ở vai trò là cơ sở hạ tầng cho một blockchain có thể lập trình, có khả năng xử lý các loại tiền tệ được mã hóa, hợp đồng kỹ thuật số và quy trình làm việc tài chính phức tạp. Các tổ chức đang nhanh chóng nhảy vào nhóm này: Franklin Templeton (Franklin Templeton), một công ty quản lý tài sản trị giá 1,5 nghìn tỷ đô la, đã mã hóa một trong những quỹ tương hỗ của mình trên Ethereum và các nhà đầu tư hiện nắm giữ cổ phiếu kỹ thuật số trên blockchain, tận hưởng những lợi ích của sự minh bạch và thanh toán suốt ngày đêm. JPMorgan, thông qua chi nhánh blockchain của mình, Onyx, sử dụng các mạng tương thích với Ethereum ( như Polygon và phiên bản Ethereum dành cho doanh nghiệp của họ Quorum) để kiểm tra các khoản tiền gửi được mã hóa và hoán đổi tài sản. Amazon AWS và Google Cloud hiện cung cấp các dịch vụ nút Ethereum, giúp doanh nghiệp dễ dàng truy cập mạng mà không cần phải xây dựng cơ sở hạ tầng của riêng mình. Microsoft đã hợp tác với ConsenSys để khám phá các trường hợp sử dụng doanh nghiệp từ theo dõi chuỗi cung ứng đến hợp đồng thông minh tuân thủ. Đây không còn chỉ là lĩnh vực của những người chơi tiền điện tử. Những gã khổng lồ tài chính truyền thống đang thức dậy với các dịch vụ tài chính nhanh chóng, an toàn và không có trung gian tự động mà Ethereum cung cấp. Cuộc trò chuyện giữa các CFO trong danh sách Fortune 500 đã hoàn toàn thay đổi. Thay vì đặt câu hỏi liệu blockchain có ý nghĩa hay không, họ đang hỏi làm thế nào tự động hóa hợp đồng thông minh có thể được áp dụng cho thanh toán của nhà cung cấp, tài chính chuỗi cung ứng và các quy trình nội bộ nhanh nhất có thể. Tăng hiệu quả là rõ ràng. Ngành công nghiệp trò chơi và giải trí đặc biệt tích cực. Các studio trò chơi chính thống đang mã hóa tài sản trong trò chơi, các nền tảng âm nhạc đang tự động hóa phân phối tiền bản quyền và các dịch vụ phát trực tuyến đang thử nghiệm kiếm tiền từ nội dung phi tập trung. Tính minh bạch và khả năng lập trình của Ethereum đã giải quyết các vấn đề kéo dài hàng thập kỷ của các ngành này gần như chỉ sau một đêm. Tại sao Ethereum lại hấp dẫn đối với các tổ chức? Ethereum cho phép các tài sản ( đô la, cổ phiếu, bất động sản hoặc tín chỉ carbon ) được số hóa, mã hóa và lập trình. Kết hợp điều đó với các stablecoin chủ yếu chạy trên Ethereum ( như USDC hoặc USDT) và bạn đột nhiên có các khối xây dựng để xây dựng một hệ điều hành tài chính hoàn toàn mới. Cần thanh toán ngay lập tức xuyên biên giới? Cần thanh toán có thể lập trình dựa trên các mốc hợp đồng? Cần minh bạch nhưng không mất kiểm soát? Ethereum có thể làm được tất cả và thậm chí hơn thế nữa. Cùng với các mạng (Layer 2) lớp 2 như Arbitrum và Optimism, các giải pháp này mở rộng dung lượng của Ethereum, giảm phí và tăng tốc độ đáng kể. Nhiều tổ chức chọn xây dựng trên mạng layer-2 để tăng hiệu quả trong khi vẫn tận dụng tính thanh khoản và bảo mật của Ethereum. Tất cả việc áp dụng thể chế này không thể tách rời khỏi lớp cơ sở hạ tầng mà hầu hết mọi người bỏ qua. Các công ty như BTCS Inc đang ngày càng hỗ trợ cơ sở hạ tầng cần thiết cho các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào các sản phẩm như Ethereum và ETH ETF. BTCS tập trung vào việc vận hành các nút xác thực Ethereum cấp doanh nghiệp, an toàn, duy trì tính toàn vẹn của mạng và cho phép các tổ chức tham gia đặt cược mà không phải đối phó với sự phức tạp về kỹ thuật. Mặc dù họ không phải là người giám sát hoặc tổ chức phát hành ETF, nhưng hoạt động xác thực của họ hỗ trợ chức năng và độ tin cậy của Ethereum, nâng cao khả năng phục hồi và minh bạch của mạng lưới theo yêu cầu của các nhà đầu tư tổ chức. Nhìn về phía trước, xu hướng trong tương lai là gì? Tôi nghĩ hướng đi rất rõ ràng. Ethereum đang trở thành lớp cơ sở hạ tầng cho tài chính có thể lập trình. Chúng ta không còn chỉ nói về các giao dịch tiền điện tử mà còn về vay tự động, bảo hiểm có thể lập trình, bất động sản được mã hóa và tài chính chuỗi cung ứng hoạt động suốt ngày đêm. Việc tích hợp với (CBDC) tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương là một cơ hội lớn khác. Khi các quốc gia phát triển các chiến lược tiền kỹ thuật số, nhiều quốc gia đang xem xét các giải pháp tương thích với Ethereum để cho phép tương tác liền mạch giữa các loại tiền kỹ thuật số do chính phủ phát hành và hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn. Hơn nữa, sự ôm ấp thể chế này đang thúc đẩy quy định được chờ đợi từ lâu trong toàn ngành...
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Bình luận》Tại sao đánh giá của Goldman Sachs về Ethereum là sai lầm
Từ việc bị các tổ chức lớn như Goldman Sachs đặt câu hỏi đến việc càn quét Phố Wall, ETF và các ứng dụng của công ty đã thay đổi cuộc chơi. Bài viết này ban đầu được viết bởi Brendan trên bài viết của Blockchain "Tại sao Goldman Sachs đã sai về Ethereum", được biên soạn và viết lại bởi Vernacular Blockchain. (Tóm tắt nội dung: Ethereum Foundation công bố năm cải cách tài chính lớn: giảm chi tiêu ETH xuống 5% vào năm 2030, tăng cường đặt cược và triển khai DeFi, đồng thời mở rộng Cypherpunk) (Bối cảnh được thêm vào: Các quỹ có chủ quyền "Siêu cường" đã sẵn sàng đầu tư vào Ethereum Infra!) Giám đốc điều hành ConsenSys Joe Lubin đưa tin rằng vài năm trước, Ethereum vẫn là "em trai" của Bitcoin, được biết đến với các (DeFi) tài chính phi tập trung, NFT pixel hóa và các thử nghiệm hợp đồng thông minh có tính sáng tạo cao, không phải là một lựa chọn cho các nhà đầu tư "nghiêm túc". Tuy nhiên, đến năm 2025, Ethereum đã trở thành tâm điểm của Phố Wall. Goldman Sachs đã thể hiện hoàn hảo tư duy của các tổ chức truyền thống vào năm 2021, khi họ bác bỏ Ethereum là "quá biến động và đầu cơ" và gọi nó là "tìm kiếm giải pháp cho các vấn đề". Nhóm nghiên cứu của họ tin rằng công nghệ hợp đồng thông minh bị thổi phồng quá mức, các ứng dụng trong thế giới thực bị hạn chế và khách hàng tổ chức "không có trường hợp sử dụng hợp pháp" cho các loại tiền tệ có thể lập trình. Họ không đơn độc, JPMorgan Chase gọi chúng là "đá cưng" và các nhà quản lý tài sản truyền thống tránh chúng. Tuy nhiên, nhận thức này đã lỗi thời như khi Internet ban đầu được gọi là "chớp nhoáng". Ngày nay, Goldman Sachs đang lặng lẽ xây dựng cơ sở hạ tầng giao dịch dựa trên Ethereum, JPMorgan Chase xử lý hàng tỷ đô la giao dịch thông qua nền tảng Onyx do Ethereum cung cấp và các nhà quản lý tài sản từng bị xa lánh hiện đang tung ra các sản phẩm liên quan đến Ethereum với tốc độ nhanh nhất. Bước ngoặt thực sự đến vào năm 2024, khi SEC cuối cùng (SEC) phê duyệt ETF giao ngay Ethereum. Điều này nghe có vẻ không giống như một chủ đề thú vị trên bàn ăn, nhưng nó có ý nghĩa rất lớn. Không giống như Bitcoin, được phân loại đơn giản là "vàng kỹ thuật số", Ethereum là một câu hỏi hóc búa đối với các nhà quản lý: Làm thế nào để điều chỉnh một blockchain có thể lập trình hỗ trợ mọi thứ từ nền tảng giao dịch phi tập trung đến thị trường nghệ thuật kỹ thuật số? Cuối cùng họ đã giải quyết được vấn đề và buông bỏ nó, điều này đủ để minh họa hướng đi của ngành. Cửa lũ mở ra cho ETF Trong nhiều năm, đã có những nghi ngờ về sự rõ ràng về quy định của Ethereum, đặc biệt là sự mơ hồ của SEC về việc liệu Ethereum có phải là chứng khoán hay không. Nhưng sự chấp thuận của ETF đánh dấu một tín hiệu quan trọng cho thấy Ethereum đã trưởng thành như một tài sản có thể đầu tư cho lương hưu, quản lý tài sản và thậm chí cả các văn phòng gia đình bảo thủ. BlackRock (BlackRock) tiên phong ra mắt iShares Ethereum Trust và thành thật mà nói, xem bản phát hành giống như chứng kiến "nỗi sợ bỏ lỡ" của các nhà đầu tư tổ chức (FOMO) diễn ra trong thời gian thực. Fidelity (Fidelity) theo sau, Grayscale (Grayscale) chuyển đổi các sản phẩm hiện có của mình thành ETF và đột nhiên, mọi nhà quản lý tài sản lớn đều tung ra một sản phẩm Ethereum. Nhưng điều đáng chú ý hơn nữa là những sản phẩm này không giới hạn ở các ETF thông thường theo dõi giá của ETH và một số kết hợp phần thưởng đặt cược, có nghĩa là các nhà đầu tư tổ chức có thể kiếm tiền từ các vị thế của họ giống như những người tham gia DeFi. Các doanh nghiệp nắm bắt trên diện rộng Điều thực sự hấp dẫn là cách các doanh nghiệp tích hợp Ethereum vào hoạt động kinh doanh thực tế của họ. Đây không phải là một dự trữ đầu cơ của tài sản như Bitcoin, mà là các doanh nghiệp xây dựng cơ sở hạ tầng kỹ thuật số trên Ethereum vì nó giải quyết các vấn đề thực tế. Giá trị thực sự của Ethereum đối với các tổ chức nằm ở vai trò là cơ sở hạ tầng cho một blockchain có thể lập trình, có khả năng xử lý các loại tiền tệ được mã hóa, hợp đồng kỹ thuật số và quy trình làm việc tài chính phức tạp. Các tổ chức đang nhanh chóng nhảy vào nhóm này: Franklin Templeton (Franklin Templeton), một công ty quản lý tài sản trị giá 1,5 nghìn tỷ đô la, đã mã hóa một trong những quỹ tương hỗ của mình trên Ethereum và các nhà đầu tư hiện nắm giữ cổ phiếu kỹ thuật số trên blockchain, tận hưởng những lợi ích của sự minh bạch và thanh toán suốt ngày đêm. JPMorgan, thông qua chi nhánh blockchain của mình, Onyx, sử dụng các mạng tương thích với Ethereum ( như Polygon và phiên bản Ethereum dành cho doanh nghiệp của họ Quorum) để kiểm tra các khoản tiền gửi được mã hóa và hoán đổi tài sản. Amazon AWS và Google Cloud hiện cung cấp các dịch vụ nút Ethereum, giúp doanh nghiệp dễ dàng truy cập mạng mà không cần phải xây dựng cơ sở hạ tầng của riêng mình. Microsoft đã hợp tác với ConsenSys để khám phá các trường hợp sử dụng doanh nghiệp từ theo dõi chuỗi cung ứng đến hợp đồng thông minh tuân thủ. Đây không còn chỉ là lĩnh vực của những người chơi tiền điện tử. Những gã khổng lồ tài chính truyền thống đang thức dậy với các dịch vụ tài chính nhanh chóng, an toàn và không có trung gian tự động mà Ethereum cung cấp. Cuộc trò chuyện giữa các CFO trong danh sách Fortune 500 đã hoàn toàn thay đổi. Thay vì đặt câu hỏi liệu blockchain có ý nghĩa hay không, họ đang hỏi làm thế nào tự động hóa hợp đồng thông minh có thể được áp dụng cho thanh toán của nhà cung cấp, tài chính chuỗi cung ứng và các quy trình nội bộ nhanh nhất có thể. Tăng hiệu quả là rõ ràng. Ngành công nghiệp trò chơi và giải trí đặc biệt tích cực. Các studio trò chơi chính thống đang mã hóa tài sản trong trò chơi, các nền tảng âm nhạc đang tự động hóa phân phối tiền bản quyền và các dịch vụ phát trực tuyến đang thử nghiệm kiếm tiền từ nội dung phi tập trung. Tính minh bạch và khả năng lập trình của Ethereum đã giải quyết các vấn đề kéo dài hàng thập kỷ của các ngành này gần như chỉ sau một đêm. Tại sao Ethereum lại hấp dẫn đối với các tổ chức? Ethereum cho phép các tài sản ( đô la, cổ phiếu, bất động sản hoặc tín chỉ carbon ) được số hóa, mã hóa và lập trình. Kết hợp điều đó với các stablecoin chủ yếu chạy trên Ethereum ( như USDC hoặc USDT) và bạn đột nhiên có các khối xây dựng để xây dựng một hệ điều hành tài chính hoàn toàn mới. Cần thanh toán ngay lập tức xuyên biên giới? Cần thanh toán có thể lập trình dựa trên các mốc hợp đồng? Cần minh bạch nhưng không mất kiểm soát? Ethereum có thể làm được tất cả và thậm chí hơn thế nữa. Cùng với các mạng (Layer 2) lớp 2 như Arbitrum và Optimism, các giải pháp này mở rộng dung lượng của Ethereum, giảm phí và tăng tốc độ đáng kể. Nhiều tổ chức chọn xây dựng trên mạng layer-2 để tăng hiệu quả trong khi vẫn tận dụng tính thanh khoản và bảo mật của Ethereum. Tất cả việc áp dụng thể chế này không thể tách rời khỏi lớp cơ sở hạ tầng mà hầu hết mọi người bỏ qua. Các công ty như BTCS Inc đang ngày càng hỗ trợ cơ sở hạ tầng cần thiết cho các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào các sản phẩm như Ethereum và ETH ETF. BTCS tập trung vào việc vận hành các nút xác thực Ethereum cấp doanh nghiệp, an toàn, duy trì tính toàn vẹn của mạng và cho phép các tổ chức tham gia đặt cược mà không phải đối phó với sự phức tạp về kỹ thuật. Mặc dù họ không phải là người giám sát hoặc tổ chức phát hành ETF, nhưng hoạt động xác thực của họ hỗ trợ chức năng và độ tin cậy của Ethereum, nâng cao khả năng phục hồi và minh bạch của mạng lưới theo yêu cầu của các nhà đầu tư tổ chức. Nhìn về phía trước, xu hướng trong tương lai là gì? Tôi nghĩ hướng đi rất rõ ràng. Ethereum đang trở thành lớp cơ sở hạ tầng cho tài chính có thể lập trình. Chúng ta không còn chỉ nói về các giao dịch tiền điện tử mà còn về vay tự động, bảo hiểm có thể lập trình, bất động sản được mã hóa và tài chính chuỗi cung ứng hoạt động suốt ngày đêm. Việc tích hợp với (CBDC) tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương là một cơ hội lớn khác. Khi các quốc gia phát triển các chiến lược tiền kỹ thuật số, nhiều quốc gia đang xem xét các giải pháp tương thích với Ethereum để cho phép tương tác liền mạch giữa các loại tiền kỹ thuật số do chính phủ phát hành và hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn. Hơn nữa, sự ôm ấp thể chế này đang thúc đẩy quy định được chờ đợi từ lâu trong toàn ngành...