“Các chính phủ trên thế giới đang phát hành nợ nhiều hơn bao giờ hết,” đã bình luận trong thư Kobeissi vào cuối tuần.
Các đợt phát hành trái phiếu có chủ quyền toàn cầu đạt mức kỷ lục 18 nghìn tỷ USD vào năm ngoái và 16 nghìn tỷ USD trong số nợ đó được phát hành bởi các nước phát triển.
Ngoài ra, việc phát hành trái phiếu chính phủ toàn cầu đã gần gấp đôi kể từ năm 2019 trên một quỹ đạo nợ không bền vững, nó lưu ý.
“Chi tiêu công lịch sử cao cho các chương trình xã hội và quốc phòng, các chính sách thuế và chi tiêu mới, cũng như lãi suất cao đã là nguyên nhân đứng sau sự gia tăng lớn này.”
Các chính phủ trên thế giới đang phát hành nhiều nợ hơn bao giờ hết:
Việc phát hành trái phiếu chính phủ toàn cầu đạt kỷ lục khoảng ~$18 TRILLION vào năm 2024.
~$16 trillion nợ đã được phát hành bởi các quốc gia phát triển, và ~$2 trillion bởi các nền kinh tế thị trường mới nổi.
Việc phát hành trái phiếu chính phủ toàn cầu gần như ĐÃ TĂNG GẤP ĐÔI… pic.twitter.com/X0QxXwtdIo
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) Ngày 7 tháng 6 năm 2025
Nhiều Nợ Nhiều Trái Phiếu
Trái phiếu chính phủ là cách mà các quốc gia huy động tiền bằng cách phát hành chứng khoán nợ có lãi để tài trợ cho chi tiêu công.
Khi nợ tăng vọt, nhiều hơn trong số đó cần được tái cấp vốn, có nghĩa là cần nhiều người mua trái phiếu hơn, điều này gây áp lực lên thị trường trái phiếu.
Vào ngày 6 tháng 6, Financial Times đã báo cáo rằng nhu cầu của nhà đầu tư đối với nợ chính phủ dài hạn đang suy yếu, điều này được chứng minh qua các phiên đấu giá trái phiếu 20 năm gần đây ở Nhật Bản và Mỹ, bị thị trường đón nhận kém, dẫn đến sự sụt giảm giá mạnh và lãi suất tăng.
Các nhà đầu tư nổi bật như Larry Fink của BlackRock và tỷ phú quản lý quỹ phòng hộ Ray Dalio đã cảnh báo về những khoản thâm hụt không bền vững, đặc biệt là ở Mỹ, nơi đang xem xét việc tăng nợ lên 2,4 triệu triệu đô la, khiến lo ngại về một con đường dẫn đến tình trạng phá sản.
Lợi suất trái phiếu dài hạn đóng vai trò như các chuẩn mực cho nợ công ty, và lợi suất cao hơn sẽ làm tăng chi phí vay mượn cho các doanh nghiệp, gây rủi ro cho tăng trưởng. Thêm vào đó, một thị trường nợ bị chi phối bởi các quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư ngắn hạn có thể trở nên dễ biến động hơn.
Bitcoin Người Thụ Hưởng
Các tài sản lưu trữ giá trị như Bitcoin có thể hưởng lợi đáng kể từ áp lực đang gia tăng trên thị trường trái phiếu toàn cầu và sự mất niềm tin vào nợ công.
Nếu nợ chính phủ trở nên kém hấp dẫn do lãi suất cao, hiệu suất đấu giá kém và việc hạ cấp tín dụng, các nhà đầu tư có thể tìm kiếm các lựa chọn thay thế để lưu trữ vốn.
Các chính phủ cũng có thể ngày càng dựa vào lạm phát để làm giảm giá trị thực của nợ, và BTC thường được coi là một công cụ phòng ngừa lạm phát.
Với tính chất phi chính phủ và phi tập trung, Bitcoin cũng cung cấp một hệ thống tài chính song song miễn nhiễm với sự thao túng chính trị hoặc việc tiền tệ hóa nợ.
Khi các quốc gia và nhà đầu tư đa dạng hóa ra khỏi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và đồng đô la, Bitcoin cũng có thể là một phần của rổ tài sản dự trữ trung lập mới, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi.
Tài sản giữ ổn định ở mức khoảng $105,500 vào thời điểm viết, sau khi phục hồi từ mức giảm xuống $101,000 vào thứ Sáu. BTC đã tăng hơn 50% trong 12 tháng qua.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Các chính phủ trên thế giới đang phát hành nợ nhiều hơn bao giờ hết, Bitcoin có được lợi ích không?
“Các chính phủ trên thế giới đang phát hành nợ nhiều hơn bao giờ hết,” đã bình luận trong thư Kobeissi vào cuối tuần.
Các đợt phát hành trái phiếu có chủ quyền toàn cầu đạt mức kỷ lục 18 nghìn tỷ USD vào năm ngoái và 16 nghìn tỷ USD trong số nợ đó được phát hành bởi các nước phát triển.
Ngoài ra, việc phát hành trái phiếu chính phủ toàn cầu đã gần gấp đôi kể từ năm 2019 trên một quỹ đạo nợ không bền vững, nó lưu ý.
Nhiều Nợ Nhiều Trái Phiếu
Trái phiếu chính phủ là cách mà các quốc gia huy động tiền bằng cách phát hành chứng khoán nợ có lãi để tài trợ cho chi tiêu công.
Khi nợ tăng vọt, nhiều hơn trong số đó cần được tái cấp vốn, có nghĩa là cần nhiều người mua trái phiếu hơn, điều này gây áp lực lên thị trường trái phiếu.
Vào ngày 6 tháng 6, Financial Times đã báo cáo rằng nhu cầu của nhà đầu tư đối với nợ chính phủ dài hạn đang suy yếu, điều này được chứng minh qua các phiên đấu giá trái phiếu 20 năm gần đây ở Nhật Bản và Mỹ, bị thị trường đón nhận kém, dẫn đến sự sụt giảm giá mạnh và lãi suất tăng.
Các nhà đầu tư nổi bật như Larry Fink của BlackRock và tỷ phú quản lý quỹ phòng hộ Ray Dalio đã cảnh báo về những khoản thâm hụt không bền vững, đặc biệt là ở Mỹ, nơi đang xem xét việc tăng nợ lên 2,4 triệu triệu đô la, khiến lo ngại về một con đường dẫn đến tình trạng phá sản.
Lợi suất trái phiếu dài hạn đóng vai trò như các chuẩn mực cho nợ công ty, và lợi suất cao hơn sẽ làm tăng chi phí vay mượn cho các doanh nghiệp, gây rủi ro cho tăng trưởng. Thêm vào đó, một thị trường nợ bị chi phối bởi các quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư ngắn hạn có thể trở nên dễ biến động hơn.
Bitcoin Người Thụ Hưởng
Các tài sản lưu trữ giá trị như Bitcoin có thể hưởng lợi đáng kể từ áp lực đang gia tăng trên thị trường trái phiếu toàn cầu và sự mất niềm tin vào nợ công.
Nếu nợ chính phủ trở nên kém hấp dẫn do lãi suất cao, hiệu suất đấu giá kém và việc hạ cấp tín dụng, các nhà đầu tư có thể tìm kiếm các lựa chọn thay thế để lưu trữ vốn.
Các chính phủ cũng có thể ngày càng dựa vào lạm phát để làm giảm giá trị thực của nợ, và BTC thường được coi là một công cụ phòng ngừa lạm phát.
Với tính chất phi chính phủ và phi tập trung, Bitcoin cũng cung cấp một hệ thống tài chính song song miễn nhiễm với sự thao túng chính trị hoặc việc tiền tệ hóa nợ.
Khi các quốc gia và nhà đầu tư đa dạng hóa ra khỏi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và đồng đô la, Bitcoin cũng có thể là một phần của rổ tài sản dự trữ trung lập mới, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi.
Tài sản giữ ổn định ở mức khoảng $105,500 vào thời điểm viết, sau khi phục hồi từ mức giảm xuống $101,000 vào thứ Sáu. BTC đã tăng hơn 50% trong 12 tháng qua.