‘Toán học không hoạt động’ – Nhà phân tích hạ cấp JPMorgan Chase và Goldman Sachs, nói rằng rủi ro giảm chưa được tính đến - The Daily Hodl

HSBC đang chi tiết về việc hạ cấp lớn của JPMorgan Chase, Goldman Sachs và Bank of America.

Vào thứ Ba, HSBC đã hạ mức khuyến nghị đối với JPMorgan (JPM) và Goldman Sachs (GS) từ giữ sang giảm.

Công ty cũng đã hạ cấp khuyến nghị đối với Ngân hàng Mỹ từ mua xuống giữ.

Trong một cuộc phỏng vấn, Saul Martinez, người đứng đầu nghiên cứu tài chính Mỹ của HSBC, cho biết các ngân hàng có nền tảng vững chắc, nhưng định giá của họ gây ra lo ngại.

"Chúng tôi không có cái nhìn tiêu cực hơn về các nguyên tắc hoạt động. Chúng tôi vẫn nghĩ rằng thu nhập lãi ròng đang đi đúng hướng. Bạn biết đấy, bạn đang thấy một số tăng trưởng ở đó.

Rõ ràng, có một số sắc thái trong từng việc hạ bậc, JPMorgan, Goldman giảm và Ngân hàng Mỹ giữ, nhưng ở một cấp độ cao, đó là định giá. Giá cả không tính đến rủi ro giảm và tác động pha loãng của việc mua lại ở mức gấp nhiều lần cao hơn.”

Martinez nói rằng anh ấy không bị thuyết phục rằng JPMorgan xứng đáng với mức giá của nó.

“Trong trường hợp của JPMorgan, tôi nghĩ rằng toán học không hoạt động ở những mức định giá này. Cổ phiếu, vì vậy với các ngân hàng, bạn nhìn vào tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách hữu hình và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình. Tỷ suất ROTC cao hơn (tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình), tỷ lệ giá trên giá trị hữu hình cao hơn. JPMorgan đang giao dịch gần ba lần giá trị hữu hình. Đó là một tỷ lệ rất cao.”

Ông ấy nói rằng đó là một trường hợp tương tự đối với Goldman Sachs.

“Chúng tôi cảm thấy như đang bơi ngược dòng với Goldman một chút vì bối cảnh ngân hàng đầu tư đang tốt.”

Rủi ro-lợi nhuận ở đây rất lệch. Chúng tôi nghĩ rằng tin tốt đã được định giá, nhưng một lần nữa, nếu thị trường hạ nhiệt và hoạt động ngân hàng đầu tư ( không thực sự tiến triển, chúng tôi không có một chu kỳ siêu trong hoạt động ngân hàng đầu tư, tôi nghĩ rằng có nhiều khả năng thất vọng hơn là tăng trưởng ở đây.”

Theo dõi chúng tôi trên X, Facebook và Telegram Đừng Bỏ Lỡ – Đăng ký để nhận thông báo qua email được gửi trực tiếp đến hộp thư của bạn Kiểm tra hành động giá Lướt The Daily Hodl Mix
Hình ảnh được tạo ra: Midjourney