Luật và Sổ cáilà một phân đoạn tin tức tập trung vào tin tức pháp lý về crypto và được mang đến cho bạn bởi Kelman Law – Một công ty luật tập trung vào thương mại tài sản kỹ thuật số.
Bài xã luận sau đây được viết bởi Alex Forehand và Michael Handelsman cho Kelman.Law.
Điều hướng quy định về tiền điện tử: Nơi để thành lập vào năm 2025
Việc thành lập một doanh nghiệp tiền điện tử vào năm 2025 không chỉ đơn thuần là nộp hồ sơ. Sự lựa chọn về khu vực pháp lý có thể quyết định liệu một người sáng lập có được sự rõ ràng về pháp lý và niềm tin từ nhà đầu tư hay phải đối mặt với các cạm bẫy quy định, rào cản ngân hàng và những rắc rối về thuế. Khi Hoa Kỳ đã chọn cách quản lý tài sản kỹ thuật số chủ yếu thông qua các hành động thực thi thay vì luật pháp toàn diện, ngày càng nhiều người sáng lập đang chuyển sang các khu vực pháp lý như Singapore, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và nhiều trung tâm tài chính ngoài khơi khác để khởi động và mở rộng các dự án của họ.
Bài viết này khám phá một số khu vực pháp lý phổ biến nhất để thành lập công ty tiền điện tử và cung cấp một khuôn khổ để đánh giá đâu là phù hợp cho mô hình kinh doanh, cơ sở nhà đầu tư và chiến lược tăng trưởng dài hạn của bạn.
Hoa Kỳ: Địa hình pháp lý quen thuộc, với sự rõ ràng ngày càng tăng xung quanh các token
Trong nhiều thập kỷ, Delaware đã là khu vực pháp lý được lựa chọn cho các startup của Mỹ. Luật doanh nghiệp phát triển tốt, hệ thống tư pháp hiệu quả và độ tin cậy với các nhà đầu tư khiến nơi đây trở thành lựa chọn mặc định cho nhiều doanh nghiệp—bao gồm cả những doanh nghiệp trong lĩnh vực tiền điện tử. Do đó, các nhà sáng lập có trụ sở tại Mỹ thường chọn Delaware để có được sự hợp pháp, đặc biệt khi tìm kiếm vốn đầu tư mạo hiểm.
Trong nhiều năm, Hoa Kỳ được xem là một môi trường thù địch cho các dự án tiền điện tử. Sự kết hợp giữa sự không rõ ràng về quy định và việc thực thi mạnh mẽ đã làm nguội lạnh sự đổi mới và đẩy nhiều nhà sáng lập đến các khu vực ngoài khơi. Nhưng năm 2025 đang hình thành để trở thành một bước ngoặt.
Với việc thông qua Đạo luật GENIUS gần đây, Quốc hội đã thực hiện bước đi lớn đầu tiên nhằm xác lập một khuôn khổ chức năng cho tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ. Luật này cung cấp các định nghĩa quan trọng cho hàng hóa kỹ thuật số và token thanh toán, làm rõ ranh giới quyền tài phán giữa SEC và CFTC, và thiết lập các điều khoản an toàn cho các dự án stablecoin giai đoạn đầu. Sự rõ ràng trong lập pháp này đã được củng cố thêm bởi sự ủng hộ lưỡng đảng ngày càng tăng cho Đạo luật CLARITY, hiện đang tiến hành thông qua Quốc hội và sẽ cung cấp thêm các biện pháp bảo vệ cho việc phát hành token, quản trị DAO và các giao thức tài chính phi tập trung.
Trong khi đó, giọng điệu của SEC đã thay đổi đáng kể dưới sáng kiến Project Crypto nội bộ của họ, một nỗ lực do một phần các Ủy viên lãnh đạo nhằm hài hòa đổi mới với sự bảo vệ nhà đầu tư. Thay vì quy định thông qua trát đòi hầu tòa và thông cáo báo chí, cơ quan này đang thể hiện sự sẵn sàng tăng cường hợp tác với các nhà sáng lập, cung cấp hướng dẫn công khai và thậm chí là phê duyệt trước một số mô hình token nhất định.
Mặc dù những phát triển tích cực này, vẫn còn nhiều thách thức. Mô hình cấp phép ở cấp bang—đặc biệt là các chế độ như BitLicense của New York—vẫn làm phức tạp các hoạt động trên toàn quốc. Và trong khi lập trường của SEC đang cải thiện, vẫn còn sự mơ hồ xung quanh các trường hợp biên như token quản trị, mô hình staking, và tài sản thế giới thực được token hóa.
Đối với những người sáng lập có trụ sở tại Hoa Kỳ đang xây dựng cơ sở hạ tầng, phân tích blockchain hoặc các giao thức không có token, một công ty Delaware vẫn là một lựa chọn hợp lý và đáng tin cậy. Ngay cả đối với các dự án có liên quan đến token, tình hình có thể cuối cùng đang chuyển hướng về việc ở lại trong nước, đặc biệt là đối với các nhóm sẵn sàng xây dựng với sự tuân thủ trong tâm trí.
Quần đảo Virgin thuộc Anh và Quần đảo Cayman: Tiện ích ngoài khơi, nhưng ngày càng bị giám sát
Quần đảo Virgin thuộc Anh (BVI) và Quần đảo Cayman vẫn là lựa chọn phổ biến cho việc thành lập các quỹ crypto, quỹ offshore và các phương tiện quản lý tài chính. Những khu vực pháp lý này thường được sử dụng để chứa lớp quản trị của một giao thức hoặc để hoạt động như một lớp pháp lý cho việc bán token. Chúng cung cấp thuế doanh nghiệp thấp hoặc bằng không, quy trình thành lập đơn giản và các cấu trúc quen thuộc với các nhà đầu tư quốc tế và quản lý quỹ.
Tuy nhiên, tính hữu ích của chúng không phải là không có giới hạn. Các dịch vụ ngân hàng truyền thống có thể khó tiếp cận, và một số nhà cung cấp dịch vụ ngày càng thận trọng khi làm việc với các thực thể có trụ sở tại các khu vực có rủi ro cao hoặc ít được quản lý. Hơn nữa, các nhà sáng lập ở Mỹ cần phải thận trọng: việc thành lập công ty ở nước ngoài không loại bỏ nghĩa vụ thuế hoặc quy định của Mỹ. Các quy tắc về Công ty nước ngoài kiểm soát (CFC), phân loại PFIC, và báo cáo tài sản nước ngoài của IRS (FBAR, FATCA) vẫn còn hiệu lực.
Đối với các nhóm gốc crypto xây dựng cơ sở hạ tầng giao thức hoặc quản lý kho bạc token, BVI và Quần đảo Cayman có thể là một phần hữu ích của một cấu trúc rộng hơn—nhưng hiếm khi là giải pháp hoàn chỉnh.
Singapore: Rõ ràng quy định với lợi thế tổ chức
Singapore đã trở thành một trong những khu vực hấp dẫn nhất cho các doanh nghiệp crypto nghiêm túc đang tìm kiếm sự rõ ràng về quy định và uy tín từ các tổ chức. Dưới sự giám sát của Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS), quốc gia này đã phát triển một chế độ cấp phép bao gồm các dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số, sàn giao dịch, nhà cung cấp lưu ký và các nhà cung cấp hạ tầng Web3 khác.
Việc thành lập và hoạt động tại Singapore đi kèm với nhiều lợi thế. Hệ thống pháp lý của đất nước dựa trên luật thông thường, các kỳ vọng quy định được nêu rõ ràng, và Singapore đã tự thiết lập mình như một trung tâm tài chính với mối liên kết mạnh mẽ tới thị trường châu Á - Thái Bình Dương rộng lớn hơn. Các nhà đầu tư tổ chức thường coi các thực thể Singapore là đáng tin cậy và được quản lý tốt.
Tuy nhiên, MAS không cho phép - mà là chủ động. Đơn xin cấp phép rất nhiều tài liệu, quy trình có thể mất vài tháng, và các ứng viên phải đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt về chống rửa tiền và bảo vệ người tiêu dùng. Chi phí tuân thủ là cao, và các nghĩa vụ liên tục không hề nhỏ. Nhưng đối với các đội ngũ được tài trợ tốt nhằm xây dựng cơ sở hạ tầng lâu dài, sự rõ ràng mà Singapore cung cấp có thể rất đáng giá.
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất: Cường quốc mới nổi
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, đặc biệt thông qua các khu vực tự do tài chính ở Dubai và Abu Dhabi, đang nhanh chóng định vị mình như một trung tâm tiền điện tử toàn cầu. Cơ quan quản lý tài sản ảo Dubai (VARA) và Thị trường toàn cầu Abu Dhabi (ADGM) đều đã giới thiệu các khuôn khổ chuyên biệt cho các doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số, bao gồm các chế độ giấy phép cho các sàn giao dịch, các bên lưu ký và các nhà phát hành token.
Một trong những đặc điểm hấp dẫn nhất của UAE là mức độ hỗ trợ của chính phủ cho đổi mới blockchain. Các cơ quan quản lý tích cực hợp tác với các bên tham gia trong ngành, và có sự gia tăng khả năng tiếp cận ngân hàng fiat trong khu vực. UAE cũng hưởng lợi từ vị trí địa lý chiến lược của mình, kết nối Trung Đông, châu Á và châu Phi.
Tuy nhiên, các công ty xem xét UAE phải hiểu môi trường pháp lý độc đáo của nó. Luật pháp của đất nước này bị ảnh hưởng bởi cả luật dân sự và các nguyên tắc Sharia, và một số hình thức doanh nghiệp cũng như yêu cầu cư trú có thể khiến các nhà sáng lập quen thuộc với các quy định theo kiểu Mỹ hoặc EU cảm thấy bất ngờ. Thêm vào đó, trong khi các chính sách tiền điện tử của UAE là tiến bộ, cơ sở hạ tầng giải quyết tranh chấp vẫn đang phát triển.
Đối với các đội ngũ muốn phục vụ khu vực MENA hoặc thiết lập một trụ sở toàn cầu được công nhận tại một khu vực tiên tiến, UAE đại diện cho một lựa chọn đầy hứa hẹn—mặc dù vẫn đang phát triển.
Thụy Sĩ và Lichtenstein: Giải pháp cao cấp cho các dự án tuân thủ cao
Thụy Sĩ và Liechtenstein có thể nói là cung cấp các chế độ quy định trưởng thành nhất thế giới cho tài sản kỹ thuật số. "Crypto Valley" của Thụy Sĩ ở Zug đã thu hút hàng ngàn dự án token và quỹ nhờ vào các luật thân thiện với DLT của đất nước, và Đạo luật Nhà cung cấp Dịch vụ Token và Công nghệ Tin cậy (TT) của Liechtenstein cung cấp một khung pháp lý vững chắc cho các tài sản được token hóa.
Các khu vực pháp lý này cung cấp cơ sở hạ tầng pháp lý tinh vi, luật bảo vệ dữ liệu mạnh mẽ và mối quan hệ ngân hàng thuận lợi—đặc biệt đối với các doanh nghiệp đáp ứng các tiêu chuẩn tuân thủ cao. Chúng đặc biệt phù hợp cho các quỹ quản trị, cấu trúc token và các dịch vụ hướng tới tổ chức.
Nhược điểm là chi phí. Các dịch vụ pháp lý và hành chính rất đắt đỏ, việc thành lập có thể mất nhiều thời gian hơn, và các nhà cung cấp dịch vụ có thể yêu cầu mức độ tài liệu và thẩm định cao. Đối với các công ty khởi nghiệp nhỏ hoặc các nhóm DeFi nhanh nhẹn, các chế độ của Thụy Sĩ và Liechtenstein có thể quá nặng nề. Nhưng đối với các dự án có vốn lớn ưu tiên tính bền vững và sự chắc chắn về pháp lý, chúng rất khó bị đánh bại.
Các yếu tố chính cần xem xét khi chọn một quyền tài phán
Quyền tài phán tối ưu cho một doanh nghiệp tiền điện tử phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm mô hình kinh doanh, cơ sở người dùng mục tiêu, mức độ chấp nhận quy định và kỳ vọng của nhà đầu tư. Các sàn giao dịch, ví và người lưu ký sẽ có những nhu cầu rất khác so với các DAO hoặc các thực thể quản trị giao thức. Việc phát hành token mang lại một loạt các vấn đề về chứng khoán, thuế và phòng chống rửa tiền. Và các nhà sáng lập phải xem xét nơi họ sẽ hoạt động—về mặt vật lý và kỹ thuật số.
Truy cập ngân hàng, bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ, báo cáo thuế, cơ chế giải quyết tranh chấp, và thậm chí là hình ảnh quan hệ công chúng đều đóng vai trò trong quyết định. Những gì có thể chấp nhận được đối với một quỹ quản trị ở Quần đảo Cayman có thể là không thể chấp nhận đối với một công ty ví hướng tới người tiêu dùng đang cố gắng tích hợp với các tổ chức tài chính được điều chỉnh.
Các Nhà Sáng Lập Mỹ Cẩn Thận: Việc Thành Lập Công Ty Ngoài Khơi Không Xóa Bỏ Rủi Ro Tại Mỹ
Một hiểu lầm dai dẳng trong số những người sáng lập là việc chuyển công ty ra nước ngoài sẽ bảo vệ nó khỏi việc thực thi quy định của Hoa Kỳ. Điều này không đúng. Các cơ quan của Hoa Kỳ như SEC, CFTC và FinCEN thường tuyên bố quyền tài phán đối với các thực thể nước ngoài có nhà sáng lập, nhân viên, nhà đầu tư hoặc người dùng tại Hoa Kỳ. Tiếp thị một mã thông báo cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ, niêm yết trên một nền tảng có thể truy cập từ Hoa Kỳ, hoặc thậm chí sử dụng cơ sở hạ tầng nằm ở Hoa Kỳ có thể kích hoạt việc thực thi của Hoa Kỳ.
Hơn nữa, công dân và cư dân Hoa Kỳ phải tuân thủ nghĩa vụ thuế và báo cáo rộng rãi liên quan đến các thực thể nước ngoài, bao gồm Mẫu 5471 cho các CFC và các tiết lộ FBAR cho các tài khoản tài chính nước ngoài. Việc không tuân thủ các yêu cầu này có thể dẫn đến các hình phạt dân sự và hình sự nặng nề.
Việc thành lập công ty ở nước ngoài có thể giảm một số loại rủi ro—nhưng nó không phải là một giải pháp toàn diện.
Kết luận: Không Có Câu Trả Lời Phù Hợp Cho Tất Cả
Không có khu vực pháp lý hoàn hảo cho mọi dự án tiền điện tử. Điều quan trọng là tìm ra sự phù hợp đúng đắn cho doanh nghiệp cụ thể của bạn, hồ sơ rủi ro và chiến lược tăng trưởng. Dù bạn đang khởi chạy một giao thức token hóa, xây dựng một sàn giao dịch, hay đơn giản là cung cấp hạ tầng blockchain cho các tổ chức tài chính truyền thống, sự lựa chọn nơi để thành lập sẽ định hình tương lai quy định của bạn.
Tại Kelman PLLC, chúng tôi giúp các nhà sáng lập cấu trúc doanh nghiệp của họ để đạt được thành công lâu dài—dù điều đó có nghĩa là ở lại Delaware, chuyển ra nước ngoài, hay thiết kế một cấu trúc kết hợp cân bằng giữa rủi ro, tuân thủ và đổi mới.
Việc giữ thông tin và tuân thủ trong bối cảnh đang phát triển này là điều quan trọng hơn bao giờ hết. Cho dù bạn là nhà đầu tư, doanh nhân hay doanh nghiệp liên quan đến tiền điện tử, đội ngũ của chúng tôi ở đây để hỗ trợ bạn. Chúng tôi cung cấp tư vấn pháp lý cần thiết để điều hướng những phát triển thú vị này. Nếu bạn tin rằng chúng tôi có thể hỗ trợ, hãy lên lịch tư vấn tại đây.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Nơi nào để thành lập doanh nghiệp Tiền điện tử của bạn vào năm 2025
Luật và Sổ cái là một phân đoạn tin tức tập trung vào tin tức pháp lý về crypto và được mang đến cho bạn bởi Kelman Law – Một công ty luật tập trung vào thương mại tài sản kỹ thuật số.
Bài xã luận sau đây được viết bởi Alex Forehand và Michael Handelsman cho Kelman.Law.
Điều hướng quy định về tiền điện tử: Nơi để thành lập vào năm 2025
Việc thành lập một doanh nghiệp tiền điện tử vào năm 2025 không chỉ đơn thuần là nộp hồ sơ. Sự lựa chọn về khu vực pháp lý có thể quyết định liệu một người sáng lập có được sự rõ ràng về pháp lý và niềm tin từ nhà đầu tư hay phải đối mặt với các cạm bẫy quy định, rào cản ngân hàng và những rắc rối về thuế. Khi Hoa Kỳ đã chọn cách quản lý tài sản kỹ thuật số chủ yếu thông qua các hành động thực thi thay vì luật pháp toàn diện, ngày càng nhiều người sáng lập đang chuyển sang các khu vực pháp lý như Singapore, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và nhiều trung tâm tài chính ngoài khơi khác để khởi động và mở rộng các dự án của họ.
Bài viết này khám phá một số khu vực pháp lý phổ biến nhất để thành lập công ty tiền điện tử và cung cấp một khuôn khổ để đánh giá đâu là phù hợp cho mô hình kinh doanh, cơ sở nhà đầu tư và chiến lược tăng trưởng dài hạn của bạn.
Hoa Kỳ: Địa hình pháp lý quen thuộc, với sự rõ ràng ngày càng tăng xung quanh các token
Trong nhiều thập kỷ, Delaware đã là khu vực pháp lý được lựa chọn cho các startup của Mỹ. Luật doanh nghiệp phát triển tốt, hệ thống tư pháp hiệu quả và độ tin cậy với các nhà đầu tư khiến nơi đây trở thành lựa chọn mặc định cho nhiều doanh nghiệp—bao gồm cả những doanh nghiệp trong lĩnh vực tiền điện tử. Do đó, các nhà sáng lập có trụ sở tại Mỹ thường chọn Delaware để có được sự hợp pháp, đặc biệt khi tìm kiếm vốn đầu tư mạo hiểm.
Trong nhiều năm, Hoa Kỳ được xem là một môi trường thù địch cho các dự án tiền điện tử. Sự kết hợp giữa sự không rõ ràng về quy định và việc thực thi mạnh mẽ đã làm nguội lạnh sự đổi mới và đẩy nhiều nhà sáng lập đến các khu vực ngoài khơi. Nhưng năm 2025 đang hình thành để trở thành một bước ngoặt.
Với việc thông qua Đạo luật GENIUS gần đây, Quốc hội đã thực hiện bước đi lớn đầu tiên nhằm xác lập một khuôn khổ chức năng cho tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ. Luật này cung cấp các định nghĩa quan trọng cho hàng hóa kỹ thuật số và token thanh toán, làm rõ ranh giới quyền tài phán giữa SEC và CFTC, và thiết lập các điều khoản an toàn cho các dự án stablecoin giai đoạn đầu. Sự rõ ràng trong lập pháp này đã được củng cố thêm bởi sự ủng hộ lưỡng đảng ngày càng tăng cho Đạo luật CLARITY, hiện đang tiến hành thông qua Quốc hội và sẽ cung cấp thêm các biện pháp bảo vệ cho việc phát hành token, quản trị DAO và các giao thức tài chính phi tập trung.
Trong khi đó, giọng điệu của SEC đã thay đổi đáng kể dưới sáng kiến Project Crypto nội bộ của họ, một nỗ lực do một phần các Ủy viên lãnh đạo nhằm hài hòa đổi mới với sự bảo vệ nhà đầu tư. Thay vì quy định thông qua trát đòi hầu tòa và thông cáo báo chí, cơ quan này đang thể hiện sự sẵn sàng tăng cường hợp tác với các nhà sáng lập, cung cấp hướng dẫn công khai và thậm chí là phê duyệt trước một số mô hình token nhất định.
Mặc dù những phát triển tích cực này, vẫn còn nhiều thách thức. Mô hình cấp phép ở cấp bang—đặc biệt là các chế độ như BitLicense của New York—vẫn làm phức tạp các hoạt động trên toàn quốc. Và trong khi lập trường của SEC đang cải thiện, vẫn còn sự mơ hồ xung quanh các trường hợp biên như token quản trị, mô hình staking, và tài sản thế giới thực được token hóa.
Đối với những người sáng lập có trụ sở tại Hoa Kỳ đang xây dựng cơ sở hạ tầng, phân tích blockchain hoặc các giao thức không có token, một công ty Delaware vẫn là một lựa chọn hợp lý và đáng tin cậy. Ngay cả đối với các dự án có liên quan đến token, tình hình có thể cuối cùng đang chuyển hướng về việc ở lại trong nước, đặc biệt là đối với các nhóm sẵn sàng xây dựng với sự tuân thủ trong tâm trí.
Quần đảo Virgin thuộc Anh và Quần đảo Cayman: Tiện ích ngoài khơi, nhưng ngày càng bị giám sát
Quần đảo Virgin thuộc Anh (BVI) và Quần đảo Cayman vẫn là lựa chọn phổ biến cho việc thành lập các quỹ crypto, quỹ offshore và các phương tiện quản lý tài chính. Những khu vực pháp lý này thường được sử dụng để chứa lớp quản trị của một giao thức hoặc để hoạt động như một lớp pháp lý cho việc bán token. Chúng cung cấp thuế doanh nghiệp thấp hoặc bằng không, quy trình thành lập đơn giản và các cấu trúc quen thuộc với các nhà đầu tư quốc tế và quản lý quỹ.
Tuy nhiên, tính hữu ích của chúng không phải là không có giới hạn. Các dịch vụ ngân hàng truyền thống có thể khó tiếp cận, và một số nhà cung cấp dịch vụ ngày càng thận trọng khi làm việc với các thực thể có trụ sở tại các khu vực có rủi ro cao hoặc ít được quản lý. Hơn nữa, các nhà sáng lập ở Mỹ cần phải thận trọng: việc thành lập công ty ở nước ngoài không loại bỏ nghĩa vụ thuế hoặc quy định của Mỹ. Các quy tắc về Công ty nước ngoài kiểm soát (CFC), phân loại PFIC, và báo cáo tài sản nước ngoài của IRS (FBAR, FATCA) vẫn còn hiệu lực.
Đối với các nhóm gốc crypto xây dựng cơ sở hạ tầng giao thức hoặc quản lý kho bạc token, BVI và Quần đảo Cayman có thể là một phần hữu ích của một cấu trúc rộng hơn—nhưng hiếm khi là giải pháp hoàn chỉnh.
Singapore: Rõ ràng quy định với lợi thế tổ chức
Singapore đã trở thành một trong những khu vực hấp dẫn nhất cho các doanh nghiệp crypto nghiêm túc đang tìm kiếm sự rõ ràng về quy định và uy tín từ các tổ chức. Dưới sự giám sát của Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS), quốc gia này đã phát triển một chế độ cấp phép bao gồm các dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số, sàn giao dịch, nhà cung cấp lưu ký và các nhà cung cấp hạ tầng Web3 khác.
Việc thành lập và hoạt động tại Singapore đi kèm với nhiều lợi thế. Hệ thống pháp lý của đất nước dựa trên luật thông thường, các kỳ vọng quy định được nêu rõ ràng, và Singapore đã tự thiết lập mình như một trung tâm tài chính với mối liên kết mạnh mẽ tới thị trường châu Á - Thái Bình Dương rộng lớn hơn. Các nhà đầu tư tổ chức thường coi các thực thể Singapore là đáng tin cậy và được quản lý tốt.
Tuy nhiên, MAS không cho phép - mà là chủ động. Đơn xin cấp phép rất nhiều tài liệu, quy trình có thể mất vài tháng, và các ứng viên phải đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt về chống rửa tiền và bảo vệ người tiêu dùng. Chi phí tuân thủ là cao, và các nghĩa vụ liên tục không hề nhỏ. Nhưng đối với các đội ngũ được tài trợ tốt nhằm xây dựng cơ sở hạ tầng lâu dài, sự rõ ràng mà Singapore cung cấp có thể rất đáng giá.
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất: Cường quốc mới nổi
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, đặc biệt thông qua các khu vực tự do tài chính ở Dubai và Abu Dhabi, đang nhanh chóng định vị mình như một trung tâm tiền điện tử toàn cầu. Cơ quan quản lý tài sản ảo Dubai (VARA) và Thị trường toàn cầu Abu Dhabi (ADGM) đều đã giới thiệu các khuôn khổ chuyên biệt cho các doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số, bao gồm các chế độ giấy phép cho các sàn giao dịch, các bên lưu ký và các nhà phát hành token.
Một trong những đặc điểm hấp dẫn nhất của UAE là mức độ hỗ trợ của chính phủ cho đổi mới blockchain. Các cơ quan quản lý tích cực hợp tác với các bên tham gia trong ngành, và có sự gia tăng khả năng tiếp cận ngân hàng fiat trong khu vực. UAE cũng hưởng lợi từ vị trí địa lý chiến lược của mình, kết nối Trung Đông, châu Á và châu Phi.
Tuy nhiên, các công ty xem xét UAE phải hiểu môi trường pháp lý độc đáo của nó. Luật pháp của đất nước này bị ảnh hưởng bởi cả luật dân sự và các nguyên tắc Sharia, và một số hình thức doanh nghiệp cũng như yêu cầu cư trú có thể khiến các nhà sáng lập quen thuộc với các quy định theo kiểu Mỹ hoặc EU cảm thấy bất ngờ. Thêm vào đó, trong khi các chính sách tiền điện tử của UAE là tiến bộ, cơ sở hạ tầng giải quyết tranh chấp vẫn đang phát triển.
Đối với các đội ngũ muốn phục vụ khu vực MENA hoặc thiết lập một trụ sở toàn cầu được công nhận tại một khu vực tiên tiến, UAE đại diện cho một lựa chọn đầy hứa hẹn—mặc dù vẫn đang phát triển.
Thụy Sĩ và Lichtenstein: Giải pháp cao cấp cho các dự án tuân thủ cao
Thụy Sĩ và Liechtenstein có thể nói là cung cấp các chế độ quy định trưởng thành nhất thế giới cho tài sản kỹ thuật số. "Crypto Valley" của Thụy Sĩ ở Zug đã thu hút hàng ngàn dự án token và quỹ nhờ vào các luật thân thiện với DLT của đất nước, và Đạo luật Nhà cung cấp Dịch vụ Token và Công nghệ Tin cậy (TT) của Liechtenstein cung cấp một khung pháp lý vững chắc cho các tài sản được token hóa.
Các khu vực pháp lý này cung cấp cơ sở hạ tầng pháp lý tinh vi, luật bảo vệ dữ liệu mạnh mẽ và mối quan hệ ngân hàng thuận lợi—đặc biệt đối với các doanh nghiệp đáp ứng các tiêu chuẩn tuân thủ cao. Chúng đặc biệt phù hợp cho các quỹ quản trị, cấu trúc token và các dịch vụ hướng tới tổ chức.
Nhược điểm là chi phí. Các dịch vụ pháp lý và hành chính rất đắt đỏ, việc thành lập có thể mất nhiều thời gian hơn, và các nhà cung cấp dịch vụ có thể yêu cầu mức độ tài liệu và thẩm định cao. Đối với các công ty khởi nghiệp nhỏ hoặc các nhóm DeFi nhanh nhẹn, các chế độ của Thụy Sĩ và Liechtenstein có thể quá nặng nề. Nhưng đối với các dự án có vốn lớn ưu tiên tính bền vững và sự chắc chắn về pháp lý, chúng rất khó bị đánh bại.
Các yếu tố chính cần xem xét khi chọn một quyền tài phán
Quyền tài phán tối ưu cho một doanh nghiệp tiền điện tử phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm mô hình kinh doanh, cơ sở người dùng mục tiêu, mức độ chấp nhận quy định và kỳ vọng của nhà đầu tư. Các sàn giao dịch, ví và người lưu ký sẽ có những nhu cầu rất khác so với các DAO hoặc các thực thể quản trị giao thức. Việc phát hành token mang lại một loạt các vấn đề về chứng khoán, thuế và phòng chống rửa tiền. Và các nhà sáng lập phải xem xét nơi họ sẽ hoạt động—về mặt vật lý và kỹ thuật số.
Truy cập ngân hàng, bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ, báo cáo thuế, cơ chế giải quyết tranh chấp, và thậm chí là hình ảnh quan hệ công chúng đều đóng vai trò trong quyết định. Những gì có thể chấp nhận được đối với một quỹ quản trị ở Quần đảo Cayman có thể là không thể chấp nhận đối với một công ty ví hướng tới người tiêu dùng đang cố gắng tích hợp với các tổ chức tài chính được điều chỉnh.
Các Nhà Sáng Lập Mỹ Cẩn Thận: Việc Thành Lập Công Ty Ngoài Khơi Không Xóa Bỏ Rủi Ro Tại Mỹ
Một hiểu lầm dai dẳng trong số những người sáng lập là việc chuyển công ty ra nước ngoài sẽ bảo vệ nó khỏi việc thực thi quy định của Hoa Kỳ. Điều này không đúng. Các cơ quan của Hoa Kỳ như SEC, CFTC và FinCEN thường tuyên bố quyền tài phán đối với các thực thể nước ngoài có nhà sáng lập, nhân viên, nhà đầu tư hoặc người dùng tại Hoa Kỳ. Tiếp thị một mã thông báo cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ, niêm yết trên một nền tảng có thể truy cập từ Hoa Kỳ, hoặc thậm chí sử dụng cơ sở hạ tầng nằm ở Hoa Kỳ có thể kích hoạt việc thực thi của Hoa Kỳ.
Hơn nữa, công dân và cư dân Hoa Kỳ phải tuân thủ nghĩa vụ thuế và báo cáo rộng rãi liên quan đến các thực thể nước ngoài, bao gồm Mẫu 5471 cho các CFC và các tiết lộ FBAR cho các tài khoản tài chính nước ngoài. Việc không tuân thủ các yêu cầu này có thể dẫn đến các hình phạt dân sự và hình sự nặng nề.
Việc thành lập công ty ở nước ngoài có thể giảm một số loại rủi ro—nhưng nó không phải là một giải pháp toàn diện.
Kết luận: Không Có Câu Trả Lời Phù Hợp Cho Tất Cả
Không có khu vực pháp lý hoàn hảo cho mọi dự án tiền điện tử. Điều quan trọng là tìm ra sự phù hợp đúng đắn cho doanh nghiệp cụ thể của bạn, hồ sơ rủi ro và chiến lược tăng trưởng. Dù bạn đang khởi chạy một giao thức token hóa, xây dựng một sàn giao dịch, hay đơn giản là cung cấp hạ tầng blockchain cho các tổ chức tài chính truyền thống, sự lựa chọn nơi để thành lập sẽ định hình tương lai quy định của bạn.
Tại Kelman PLLC, chúng tôi giúp các nhà sáng lập cấu trúc doanh nghiệp của họ để đạt được thành công lâu dài—dù điều đó có nghĩa là ở lại Delaware, chuyển ra nước ngoài, hay thiết kế một cấu trúc kết hợp cân bằng giữa rủi ro, tuân thủ và đổi mới.
Việc giữ thông tin và tuân thủ trong bối cảnh đang phát triển này là điều quan trọng hơn bao giờ hết. Cho dù bạn là nhà đầu tư, doanh nhân hay doanh nghiệp liên quan đến tiền điện tử, đội ngũ của chúng tôi ở đây để hỗ trợ bạn. Chúng tôi cung cấp tư vấn pháp lý cần thiết để điều hướng những phát triển thú vị này. Nếu bạn tin rằng chúng tôi có thể hỗ trợ, hãy lên lịch tư vấn tại đây.
Bài viết này ban đầu xuất hiện tại Kelman.law.