Ripple (XRP) đã tăng bơm lớn hơn 600% kể từ tháng 11 năm ngoái, vốn hóa thị trường đã tăng vọt lên 190 tỷ USD, gần 40% vốn hóa thị trường của Ethereum. Tuy nhiên, dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ giữa vốn hóa thị trường của XRP và Tổng giá trị đã khóa (TVL) cao tới 2.200 lần, vượt xa mức độ của các chuỗi công cộng chính. Về mặt kỹ thuật, tín hiệu phân kỳ RSI giảm đang gia tăng, cho thấy giá có thể sẽ giảm xuống còn 2.32 USD.
Dữ liệu trên chuỗi tiết lộ rủi ro bong bóng định giá
（nguồn: DefiLlama）
Theo dữ liệu từ DefiLlama, TVL của XRP Ledger (XRPL) chỉ là 8,774 triệu USD, trong khi khối lượng giao dịch của sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trong 24 giờ chỉ là 49,621 USD, và doanh thu phí ứng dụng thậm chí chỉ có 1,467 USD.
Vốn hóa thị trường/Tổng giá trị đã khóa tỷ lệ: 2,200 lần (Ethereum chỉ 5.6 lần)
Vốn hóa thị trường/Tỷ lệ chi phí hàng năm: khoảng 363.000 lần (Ethereum chỉ 135 lần)
Khoảng cách cực đoan này khiến một số nhà phân tích thẳng thắn rằng giá XRP hiện tại có thể đã nghiêm trọng tách rời khỏi các yếu tố cơ bản.
Lập luận tăng giá: Đặt cược vào sự tăng trưởng trong tương lai của XRPL
Mặc dù hoạt động on-chain hiện tại còn hạn chế, những người đầu cơ tin rằng định giá XRP phản ánh sự tự tin vào sự phát triển trong tương lai của XRPL, bao gồm:
Khối lượng thanh toán và sự gia tăng phát hành stablecoin
Phân bổ vốn doanh nghiệp và dòng tiền ETF
Mở rộng quy mô token hóa tài sản thế giới thực (RWA)
Theo dữ liệu RWA XYZ, tổng giá trị tài sản token hóa XRPL đạt 175.9 triệu USD, tăng 52.25% trong vòng một tháng, trong đó trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chiếm 120.6 triệu USD, đứng đầu bảng xếp hạng tăng trưởng RWA.
So sánh với Ethereum
Tính đến ngày 12 tháng 8:
Vốn hóa thị trường Ethereum: 5,160 tỷ đô la
Ethereum TVL: 920.6 tỷ USD
Doanh thu phí giao dịch hàng ngày: 10,48 triệu đô la Mỹ
Vốn hóa thị trường/Tổng giá trị đã khóa tỷ lệ: 5.6
Vốn hóa thị trường/Tỷ lệ chi phí hàng năm: 135
So với, hoạt động on-chain và quy mô doanh thu của XRP không bằng Ethereum, nhưng vốn hóa thị trường lại gần 40% của nó, điều này càng làm gia tăng tranh cãi về việc "định giá quá cao".
Kỹ thuật: phân kỳ giảm có thể gây ra sự điều chỉnh 25%
(Nguồn: Glassnode)
Gần đây, giá XRP tăng cao, nhưng chỉ số RSI lại liên tục giảm, tạo thành sự phân kỳ giảm giá, cho thấy động lực mua đang suy yếu.
Mức hỗ trợ tiềm năng: 2,32 USD (gần 20-2W EMA)
Dự đoán tỷ lệ giảm: giảm hơn 25% so với giá hiện tại
Tham khảo lịch sử: Sau khi xuất hiện sự phân kỳ tương tự trong chu kỳ 2017–2018, XRP đã có sự điều chỉnh đáng kể.
Ngoài ra, 2.32 đô la gần với giá thực hiện của XRP trong sáu tháng qua, có nghĩa là mức giá này có thể trở thành khu vực cốt lõi của cuộc chơi giữa bên mua và bên bán.
Triển vọng thị trường: Sự phân kỳ gia tăng
Những người có quan điểm giảm: định giá quá cao, hoạt động trên chuỗi không đủ, phân kỳ kỹ thuật → dự kiến điều chỉnh ngắn hạn
Nhà đầu tư lạc quan: Tăng trưởng RWA, tiềm năng ETF, doanh nghiệp áp dụng → Dự đoán trong trung và dài hạn vẫn có không gian tăng trưởng, thậm chí thách thức 10 USD
Kết luận
XRP hiện tại có sự chênh lệch lớn giữa vốn hóa thị trường và các yếu tố cơ bản trên chuỗi, tín hiệu kỹ thuật cũng cho thấy rủi ro điều chỉnh ngắn hạn đang tích lũy. Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng là đánh giá xem ứng dụng thực tế của XRPL có thể nhanh chóng theo kịp định giá trong vài quý tới hay không, nếu không thì giá hiện tại có thể khó duy trì.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
XRP có bị đánh giá quá cao không? Vốn hóa thị trường gấp 2,200 lần TVL, sự phân kỳ giảm có thể gây ra pullback 25%
Ripple (XRP) đã tăng bơm lớn hơn 600% kể từ tháng 11 năm ngoái, vốn hóa thị trường đã tăng vọt lên 190 tỷ USD, gần 40% vốn hóa thị trường của Ethereum. Tuy nhiên, dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ giữa vốn hóa thị trường của XRP và Tổng giá trị đã khóa (TVL) cao tới 2.200 lần, vượt xa mức độ của các chuỗi công cộng chính. Về mặt kỹ thuật, tín hiệu phân kỳ RSI giảm đang gia tăng, cho thấy giá có thể sẽ giảm xuống còn 2.32 USD.
Dữ liệu trên chuỗi tiết lộ rủi ro bong bóng định giá
（nguồn: DefiLlama）
Theo dữ liệu từ DefiLlama, TVL của XRP Ledger (XRPL) chỉ là 8,774 triệu USD, trong khi khối lượng giao dịch của sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trong 24 giờ chỉ là 49,621 USD, và doanh thu phí ứng dụng thậm chí chỉ có 1,467 USD.
Vốn hóa thị trường/Tổng giá trị đã khóa tỷ lệ: 2,200 lần (Ethereum chỉ 5.6 lần)
Vốn hóa thị trường/Tỷ lệ chi phí hàng năm: khoảng 363.000 lần (Ethereum chỉ 135 lần)
Khoảng cách cực đoan này khiến một số nhà phân tích thẳng thắn rằng giá XRP hiện tại có thể đã nghiêm trọng tách rời khỏi các yếu tố cơ bản.
Lập luận tăng giá: Đặt cược vào sự tăng trưởng trong tương lai của XRPL
Mặc dù hoạt động on-chain hiện tại còn hạn chế, những người đầu cơ tin rằng định giá XRP phản ánh sự tự tin vào sự phát triển trong tương lai của XRPL, bao gồm:
Khối lượng thanh toán và sự gia tăng phát hành stablecoin
Phân bổ vốn doanh nghiệp và dòng tiền ETF
Mở rộng quy mô token hóa tài sản thế giới thực (RWA)
Theo dữ liệu RWA XYZ, tổng giá trị tài sản token hóa XRPL đạt 175.9 triệu USD, tăng 52.25% trong vòng một tháng, trong đó trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chiếm 120.6 triệu USD, đứng đầu bảng xếp hạng tăng trưởng RWA.
So sánh với Ethereum
Tính đến ngày 12 tháng 8:
Vốn hóa thị trường Ethereum: 5,160 tỷ đô la
Ethereum TVL: 920.6 tỷ USD
Doanh thu phí giao dịch hàng ngày: 10,48 triệu đô la Mỹ
Vốn hóa thị trường/Tổng giá trị đã khóa tỷ lệ: 5.6
Vốn hóa thị trường/Tỷ lệ chi phí hàng năm: 135
So với, hoạt động on-chain và quy mô doanh thu của XRP không bằng Ethereum, nhưng vốn hóa thị trường lại gần 40% của nó, điều này càng làm gia tăng tranh cãi về việc "định giá quá cao".
Kỹ thuật: phân kỳ giảm có thể gây ra sự điều chỉnh 25%
(Nguồn: Glassnode)
Gần đây, giá XRP tăng cao, nhưng chỉ số RSI lại liên tục giảm, tạo thành sự phân kỳ giảm giá, cho thấy động lực mua đang suy yếu.
Mức hỗ trợ tiềm năng: 2,32 USD (gần 20-2W EMA)
Dự đoán tỷ lệ giảm: giảm hơn 25% so với giá hiện tại
Tham khảo lịch sử: Sau khi xuất hiện sự phân kỳ tương tự trong chu kỳ 2017–2018, XRP đã có sự điều chỉnh đáng kể.
Ngoài ra, 2.32 đô la gần với giá thực hiện của XRP trong sáu tháng qua, có nghĩa là mức giá này có thể trở thành khu vực cốt lõi của cuộc chơi giữa bên mua và bên bán.
Triển vọng thị trường: Sự phân kỳ gia tăng
Những người có quan điểm giảm: định giá quá cao, hoạt động trên chuỗi không đủ, phân kỳ kỹ thuật → dự kiến điều chỉnh ngắn hạn
Nhà đầu tư lạc quan: Tăng trưởng RWA, tiềm năng ETF, doanh nghiệp áp dụng → Dự đoán trong trung và dài hạn vẫn có không gian tăng trưởng, thậm chí thách thức 10 USD
Kết luận
XRP hiện tại có sự chênh lệch lớn giữa vốn hóa thị trường và các yếu tố cơ bản trên chuỗi, tín hiệu kỹ thuật cũng cho thấy rủi ro điều chỉnh ngắn hạn đang tích lũy. Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng là đánh giá xem ứng dụng thực tế của XRPL có thể nhanh chóng theo kịp định giá trong vài quý tới hay không, nếu không thì giá hiện tại có thể khó duy trì.