Ghi chú của biên tập viên: Vào ngày 12 tháng 5 theo giờ địa phương Mỹ, Nhóm công tác đặc biệt về tài sản tiền điện tử thuộc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã tổ chức cuộc họp bàn tròn về tiền điện tử lần thứ tư, chủ đề của cuộc họp này là "Token hóa: Tài sản trên chuỗi - Điểm giao thoa giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung."
Đáng chú ý, Paul Atkins, người chính thức nhậm chức Chủ tịch SEC vào ngày 22 tháng 4, đã tham dự hội nghị bàn tròn và lần đầu tiên với tư cách là Chủ tịch SEC đã có một bài phát biểu dài về tiền điện tử (lưu ý: trong hội nghị lần thứ ba, Paul Atkins vừa mới nhậm chức được bốn ngày đã có bài phát biểu khai mạc, nhưng chỉ với vài câu ngắn).
Trong bài phát biểu của mình, Paul Atkins đã đề cập rằng "chứng khoán đang ngày càng di chuyển từ cơ sở dữ liệu truyền thống (ngoài chuỗi) sang các hệ thống sổ cái dựa trên blockchain (trên chuỗi) và ưu tiên cốt lõi trong nhiệm kỳ của ông là thiết lập một khuôn khổ pháp lý hợp lý cho thị trường tài sản tiền điện tử, với các quy tắc rõ ràng về việc phát hành, lưu ký và giao dịch tiền điện tử, đồng thời tiếp tục hạn chế các hoạt động bất hợp pháp. Ngoài ra, quy định của SEC về tiền điện tử sẽ không còn dựa vào các hành động thực thi bị phỉ báng nhiều mà thay vào đó sử dụng quyền lập quy tắc, giải thích và miễn trừ hiện có để đặt ra các tiêu chuẩn chính xác cho những người tham gia thị trường.
Dưới đây là toàn bộ nội dung bài phát biểu của Paul Atkins:
Cảm ơn các bạn, chào buổi chiều. Tôi rất vinh dự được phát biểu trước các vị ưu tú trong cuộc hội thảo bàn tròn về token hóa hôm nay. Cảm ơn sự tham gia của các thành viên trong nhóm.
Chủ đề thảo luận chiều nay thật sự rất đúng lúc - Chứng khoán đang ngày càng chuyển từ cơ sở dữ liệu truyền thống (hay còn gọi là "ngoài chuỗi") sang hệ thống sổ cái dựa trên blockchain (hay còn gọi là "trong chuỗi").
Sự di chuyển của chứng khoán từ hệ thống ngoài chuỗi sang hệ thống trên chuỗi có thể so sánh với sự phát triển của các bản ghi âm từ đĩa vinyl đến băng cassette đến phần mềm kỹ thuật số nhiều thập kỷ trước. Mã hóa âm thanh thành định dạng tệp kỹ thuật số có thể dễ dàng truyền, sửa đổi và lưu trữ mở ra tiềm năng đổi mới to lớn cho ngành công nghiệp âm nhạc. Âm thanh vượt qua xiềng xích của các định dạng tĩnh, cố định và đột nhiên tương thích và có thể tương tác trên nhiều thiết bị và ứng dụng. Nó có thể được kết hợp, phân tách và lập trình để tạo ra các sản phẩm hoàn toàn mới. Điều này cũng đã làm nảy sinh các thiết bị phần cứng mới và mô hình kinh doanh phát trực tuyến đã mang lại lợi ích lớn cho người tiêu dùng và nền kinh tế Hoa Kỳ.
Cũng giống như cuộc cách mạng âm thanh kỹ thuật số đã tái cấu trúc ngành công nghiệp âm nhạc, việc đưa chứng khoán lên chuỗi có khả năng biến đổi thị trường chứng khoán thông qua những cách thức phát hành, giao dịch, nắm giữ và sử dụng hoàn toàn mới. Ví dụ, chứng khoán trên chuỗi có thể sử dụng hợp đồng thông minh để định kỳ phân phối cổ tức một cách minh bạch cho các cổ đông; việc token hóa cũng có thể chuyển đổi các tài sản tương đối không thanh khoản thành cơ hội đầu tư thanh khoản, thúc đẩy sự hình thành vốn. Công nghệ blockchain có khả năng mở ra nhiều kịch bản ứng dụng đổi mới cho chứng khoán, nuôi dưỡng các hoạt động thị trường mới mà các quy định hiện hành của SEC vẫn chưa đề cập.
Để đạt được tầm nhìn của Tổng thống Trump về "biến Hoa Kỳ trở thành trung tâm toàn cầu về tài sản tiền điện tử", SEC phải bắt kịp với sự đổi mới và đánh giá xem khung pháp lý hiện tại có cần thích ứng với chứng khoán trên chuỗi và các tài sản tiền điện tử khác hay không. Các quy định được thiết kế cho chứng khoán ngoài chuỗi có thể không tương thích hoặc không áp dụng cho tài sản trên chuỗi và thay vào đó sẽ cản trở sự phát triển của công nghệ blockchain.
Ưu tiên cốt lõi trong nhiệm kỳ của tôi là xây dựng một khuôn khổ quản lý thị trường tài sản tiền điện tử hợp lý, thiết lập các quy tắc rõ ràng cho việc phát hành, lưu ký và giao dịch, đồng thời liên tục kiềm chế các hành vi vi phạm pháp luật. Các quy tắc rõ ràng rất quan trọng để bảo vệ nhà đầu tư khỏi gian lận - đặc biệt là giúp họ nhận diện các trò lừa đảo vi phạm pháp luật.
SEC đã bước vào một kỷ nguyên mới. Việc lập chính sách sẽ không còn được thực hiện thông qua các hành động thực thi tạm thời, mà sẽ sử dụng quyền lập quy, giải thích và miễn trừ hiện có để xác định các tiêu chuẩn áp dụng chính xác cho người tham gia thị trường. Công việc thực thi sẽ quay trở lại với mục đích lập pháp của Quốc hội - tập trung vào việc trừng phạt các hành vi vi phạm nghĩa vụ pháp lý, đặc biệt là những trường hợp liên quan đến gian lận và thao túng thị trường.
Công việc này cần sự hợp tác giữa nhiều bộ phận trong SEC, vì vậy tôi rất vui mừng khi Ủy viên Uyeda và Ủy viên Peirce đã cùng nhau thành lập Nhóm công tác về tài sản tiền điện tử. Lâu nay, SEC đã phải chịu đựng tình trạng chính sách cô lập, nhóm công tác này đã thể hiện cách chúng tôi có thể phá vỡ rào cản giữa các bộ phận, cung cấp cho công chúng sự rõ ràng và chắc chắn về chính sách mà họ đã mong chờ từ lâu.
Tiếp theo, tôi sẽ trình bày ba lĩnh vực trọng tâm của chính sách tài sản tiền điện tử - phát hành, lưu ký và giao dịch.
phát hành
Đầu tiên, tôi sẽ thúc đẩy SEC phát triển hướng dẫn rõ ràng và hợp lý cho việc phát hành tài sản tiền điện tử trong chứng khoán hoặc hợp đồng đầu tư. Hiện tại chỉ có bốn công ty phát hành tài sản tiền điện tử đã hoàn thành việc gây quỹ thông qua các đợt chào bán đã đăng ký hoặc miễn trừ Quy định A. Các tổ chức phát hành thường né tránh loại phát hành này, một phần vì khó đáp ứng các yêu cầu công bố tương ứng. Nếu tổ chức phát hành không có ý định phát hành chứng khoán thông thường, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu hoặc trái phiếu, nhà phát hành cũng sẽ khó xác định xem tài sản tiền điện tử có cấu thành "chứng khoán" hay phải tuân theo hợp đồng đầu tư hay không.
Trong vài năm qua, SEC đã phản ứng với cái mà tôi gọi là "chính sách đà điểu" - ảo tưởng rằng tài sản tiền điện tử sẽ tự biến mất; Sau đó, nó chuyển sang chế độ thực thi và giám sát pháp luật "bắn trước, sau đó đặt câu hỏi". Mặc dù họ tuyên bố cởi mở để nói chuyện với những người đăng ký tiềm năng ("Tham khảo ý kiến ngay"), điều này đã được chứng minh là tồn tại trong thời gian ngắn và thường gây hiểu lầm hơn, vì SEC đã không thực hiện các điều chỉnh cần thiết đối với biểu mẫu đăng ký để phù hợp với công nghệ mới. Ví dụ, Mẫu S-1 vẫn yêu cầu tiết lộ chi tiết về thù lao điều hành và việc sử dụng quỹ, điều này có thể không liên quan cũng như không quan trọng đến các quyết định đầu tư tài sản tiền điện tử. Mặc dù SEC đã điều chỉnh các biểu mẫu đăng ký cho chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản và REIT, nhưng họ đã không làm điều tương tự đối với tài sản tiền điện tử, vốn ngày càng trở nên phổ biến với các nhà đầu tư trong những năm gần đây. Chúng ta không thể khuyến khích đổi mới bằng cách "cắt giảm tất cả".
Tôi cam kết thúc đẩy SEC xây dựng các chính sách mới. Nhân viên của SEC gần đây đã công bố một tuyên bố về nghĩa vụ đăng ký và công bố cụ thể, làm rõ rằng việc phát hành một số tài sản tiền điện tử không liên quan đến luật chứng khoán liên bang. Tôi hy vọng nhân viên sẽ tiếp tục làm rõ về các loại phát hành và tài sản khác theo chỉ dẫn của tôi. Tuy nhiên, các miễn trừ đăng ký và quy tắc cảng an toàn hiện tại có thể không hoàn toàn áp dụng cho việc phát hành một số tài sản tiền điện tử. Tôi cho rằng việc phụ thuộc vào các tuyên bố của nhân viên là cực kỳ tạm thời - hành động ở cấp độ SEC là quan trọng và cần thiết, tôi đã yêu cầu nhân viên đánh giá xem có cần hướng dẫn bổ sung, miễn trừ đăng ký và quy tắc cảng an toàn hay không, nhằm mở ra những con đường mới cho việc phát hành tài sản tiền điện tử tại Hoa Kỳ. Tôi tin rằng SEC có đủ quyền quyết định trong khuôn khổ luật chứng khoán để chấp nhận ngành công nghiệp tiền điện tử, và tôi sẽ nỗ lực thúc đẩy việc thực hiện.
Được ủy thác
Thứ hai, tôi ủng hộ việc cho các cơ quan đăng ký có nhiều quyền quyết định hơn trong cách họ quản lý tài sản tiền điện tử. Nhân viên gần đây đã loại bỏ một rào cản đáng kể đối với việc cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản tiền điện tử của nhân viên thông qua việc thu hồi Bản tin Kế toán Nhân viên số 121 (SAB-121). Thông cáo là một sai lầm lớn - nhân viên không có thẩm quyền thay thế quy mô rộng như vậy cho hành động của ủy ban mà không có thông báo để bình luận về quá trình xây dựng quy tắc. Động thái này không chỉ gây ra sự nhầm lẫn không cần thiết mà còn vượt xa thẩm quyền của SEC. Nhưng ngoài việc bãi bỏ SAB-121, chúng ta có thể làm nhiều hơn nữa để thúc đẩy cạnh tranh trong thị trường dịch vụ được quản lý tuân thủ.
Cần làm rõ tiêu chí xác định "Người ủy thác đủ điều kiện" theo "Luật tư vấn đầu tư" và "Luật công ty đầu tư", đồng thời thiết lập các miễn trừ hợp lý cho các hoạt động phổ biến trên thị trường tài sản tiền điện tử. Nhiều cố vấn và quỹ đã sử dụng các giải pháp tự ủy thác, với công nghệ tiên tiến hơn so với một số cơ sở ủy thác trên thị trường, có thể bảo đảm an toàn tài sản hiệu quả hơn. Do đó, các quy định về ủy thác có thể cần được cập nhật, cho phép cố vấn và quỹ thực hiện tự ủy thác trong một số tình huống cụ thể.
Ngoài ra, có thể cần phải bãi bỏ khung "nhà môi giới mục đích đặc biệt" hiện hành và thiết lập một hệ thống hợp lý hơn. Hiện tại chỉ có hai nhà môi giới mục đích đặc biệt đang hoạt động, rõ ràng là do những hạn chế nghiêm trọng mà mô hình này áp đặt. Các nhà môi giới chưa bao giờ bị cấm lưu trữ tài sản tiền điện tử không phải chứng khoán hoặc tài sản tiền điện tử chứng khoán, nhưng có thể cần có hành động từ SEC để làm rõ các quy tắc bảo vệ khách hàng và quy tắc vốn ròng áp dụng cho các hoạt động như vậy.
Giao dịch
Ngoài ra, tôi ủng hộ việc cho phép các cơ quan đăng ký giao dịch nhiều loại sản phẩm hơn trên nền tảng dựa trên nhu cầu thị trường, điều này đã bị cấm bởi các phiên SEC trước đó. Ví dụ, một số nhà môi giới đang cố gắng tung ra các "siêu ứng dụng" tích hợp chứng khoán, phi chứng khoán và các dịch vụ tài chính khác. Luật chứng khoán hiện hành không cấm các đại lý môi giới đã đăng ký với các hệ thống giao dịch thay thế cung cấp các dịch vụ giao dịch phi chứng khoán, bao gồm cả "ghép nối" chứng khoán với phi chứng khoán. Tôi đã yêu cầu nhân viên xem xét cách hiện đại hóa chế độ quản lý ATS để phù hợp hơn với các tài sản tiền điện tử và đánh giá xem liệu có cần thêm các hướng dẫn hoặc quy tắc để hỗ trợ niêm yết và giao dịch tài sản tiền điện tử trên các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia hay không.
Trong quá trình SEC xây dựng khuôn khổ quy định toàn diện, không nên bắt buộc những người tham gia thị trường chứng khoán phải ra nước ngoài để thực hiện đổi mới blockchain. Tôi sẽ xem xét liệu có thể cấp miễn trừ có điều kiện cho các tổ chức đã đăng ký và chưa đăng ký đang cố gắng giới thiệu sản phẩm dịch vụ mới hay không - những đổi mới này có thể không hoàn toàn phù hợp với các yêu cầu quy định hiện hành.
Tôi mong được hợp tác với các đồng nghiệp trong chính quyền Trump và Quốc hội để biến Hoa Kỳ trở thành nơi tham gia tốt nhất trên thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Chủ tịch mới của SEC Paul Atkins: Xây dựng khung quản lý chứng khoán on-chain mới, thúc đẩy Mỹ trở thành trung tâm tài sản mã hóa toàn cầu.
Nguồn: SEC
Biên dịch: Azuma, Odaily 星球日报
Ghi chú của biên tập viên: Vào ngày 12 tháng 5 theo giờ địa phương Mỹ, Nhóm công tác đặc biệt về tài sản tiền điện tử thuộc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã tổ chức cuộc họp bàn tròn về tiền điện tử lần thứ tư, chủ đề của cuộc họp này là "Token hóa: Tài sản trên chuỗi - Điểm giao thoa giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung."
Đáng chú ý, Paul Atkins, người chính thức nhậm chức Chủ tịch SEC vào ngày 22 tháng 4, đã tham dự hội nghị bàn tròn và lần đầu tiên với tư cách là Chủ tịch SEC đã có một bài phát biểu dài về tiền điện tử (lưu ý: trong hội nghị lần thứ ba, Paul Atkins vừa mới nhậm chức được bốn ngày đã có bài phát biểu khai mạc, nhưng chỉ với vài câu ngắn).
Trong bài phát biểu của mình, Paul Atkins đã đề cập rằng "chứng khoán đang ngày càng di chuyển từ cơ sở dữ liệu truyền thống (ngoài chuỗi) sang các hệ thống sổ cái dựa trên blockchain (trên chuỗi) và ưu tiên cốt lõi trong nhiệm kỳ của ông là thiết lập một khuôn khổ pháp lý hợp lý cho thị trường tài sản tiền điện tử, với các quy tắc rõ ràng về việc phát hành, lưu ký và giao dịch tiền điện tử, đồng thời tiếp tục hạn chế các hoạt động bất hợp pháp. Ngoài ra, quy định của SEC về tiền điện tử sẽ không còn dựa vào các hành động thực thi bị phỉ báng nhiều mà thay vào đó sử dụng quyền lập quy tắc, giải thích và miễn trừ hiện có để đặt ra các tiêu chuẩn chính xác cho những người tham gia thị trường.
Dưới đây là toàn bộ nội dung bài phát biểu của Paul Atkins:
Cảm ơn các bạn, chào buổi chiều. Tôi rất vinh dự được phát biểu trước các vị ưu tú trong cuộc hội thảo bàn tròn về token hóa hôm nay. Cảm ơn sự tham gia của các thành viên trong nhóm.
Chủ đề thảo luận chiều nay thật sự rất đúng lúc - Chứng khoán đang ngày càng chuyển từ cơ sở dữ liệu truyền thống (hay còn gọi là "ngoài chuỗi") sang hệ thống sổ cái dựa trên blockchain (hay còn gọi là "trong chuỗi").
Sự di chuyển của chứng khoán từ hệ thống ngoài chuỗi sang hệ thống trên chuỗi có thể so sánh với sự phát triển của các bản ghi âm từ đĩa vinyl đến băng cassette đến phần mềm kỹ thuật số nhiều thập kỷ trước. Mã hóa âm thanh thành định dạng tệp kỹ thuật số có thể dễ dàng truyền, sửa đổi và lưu trữ mở ra tiềm năng đổi mới to lớn cho ngành công nghiệp âm nhạc. Âm thanh vượt qua xiềng xích của các định dạng tĩnh, cố định và đột nhiên tương thích và có thể tương tác trên nhiều thiết bị và ứng dụng. Nó có thể được kết hợp, phân tách và lập trình để tạo ra các sản phẩm hoàn toàn mới. Điều này cũng đã làm nảy sinh các thiết bị phần cứng mới và mô hình kinh doanh phát trực tuyến đã mang lại lợi ích lớn cho người tiêu dùng và nền kinh tế Hoa Kỳ.
Cũng giống như cuộc cách mạng âm thanh kỹ thuật số đã tái cấu trúc ngành công nghiệp âm nhạc, việc đưa chứng khoán lên chuỗi có khả năng biến đổi thị trường chứng khoán thông qua những cách thức phát hành, giao dịch, nắm giữ và sử dụng hoàn toàn mới. Ví dụ, chứng khoán trên chuỗi có thể sử dụng hợp đồng thông minh để định kỳ phân phối cổ tức một cách minh bạch cho các cổ đông; việc token hóa cũng có thể chuyển đổi các tài sản tương đối không thanh khoản thành cơ hội đầu tư thanh khoản, thúc đẩy sự hình thành vốn. Công nghệ blockchain có khả năng mở ra nhiều kịch bản ứng dụng đổi mới cho chứng khoán, nuôi dưỡng các hoạt động thị trường mới mà các quy định hiện hành của SEC vẫn chưa đề cập.
Để đạt được tầm nhìn của Tổng thống Trump về "biến Hoa Kỳ trở thành trung tâm toàn cầu về tài sản tiền điện tử", SEC phải bắt kịp với sự đổi mới và đánh giá xem khung pháp lý hiện tại có cần thích ứng với chứng khoán trên chuỗi và các tài sản tiền điện tử khác hay không. Các quy định được thiết kế cho chứng khoán ngoài chuỗi có thể không tương thích hoặc không áp dụng cho tài sản trên chuỗi và thay vào đó sẽ cản trở sự phát triển của công nghệ blockchain.
Ưu tiên cốt lõi trong nhiệm kỳ của tôi là xây dựng một khuôn khổ quản lý thị trường tài sản tiền điện tử hợp lý, thiết lập các quy tắc rõ ràng cho việc phát hành, lưu ký và giao dịch, đồng thời liên tục kiềm chế các hành vi vi phạm pháp luật. Các quy tắc rõ ràng rất quan trọng để bảo vệ nhà đầu tư khỏi gian lận - đặc biệt là giúp họ nhận diện các trò lừa đảo vi phạm pháp luật.
SEC đã bước vào một kỷ nguyên mới. Việc lập chính sách sẽ không còn được thực hiện thông qua các hành động thực thi tạm thời, mà sẽ sử dụng quyền lập quy, giải thích và miễn trừ hiện có để xác định các tiêu chuẩn áp dụng chính xác cho người tham gia thị trường. Công việc thực thi sẽ quay trở lại với mục đích lập pháp của Quốc hội - tập trung vào việc trừng phạt các hành vi vi phạm nghĩa vụ pháp lý, đặc biệt là những trường hợp liên quan đến gian lận và thao túng thị trường.
Công việc này cần sự hợp tác giữa nhiều bộ phận trong SEC, vì vậy tôi rất vui mừng khi Ủy viên Uyeda và Ủy viên Peirce đã cùng nhau thành lập Nhóm công tác về tài sản tiền điện tử. Lâu nay, SEC đã phải chịu đựng tình trạng chính sách cô lập, nhóm công tác này đã thể hiện cách chúng tôi có thể phá vỡ rào cản giữa các bộ phận, cung cấp cho công chúng sự rõ ràng và chắc chắn về chính sách mà họ đã mong chờ từ lâu.
Tiếp theo, tôi sẽ trình bày ba lĩnh vực trọng tâm của chính sách tài sản tiền điện tử - phát hành, lưu ký và giao dịch.
phát hành
Đầu tiên, tôi sẽ thúc đẩy SEC phát triển hướng dẫn rõ ràng và hợp lý cho việc phát hành tài sản tiền điện tử trong chứng khoán hoặc hợp đồng đầu tư. Hiện tại chỉ có bốn công ty phát hành tài sản tiền điện tử đã hoàn thành việc gây quỹ thông qua các đợt chào bán đã đăng ký hoặc miễn trừ Quy định A. Các tổ chức phát hành thường né tránh loại phát hành này, một phần vì khó đáp ứng các yêu cầu công bố tương ứng. Nếu tổ chức phát hành không có ý định phát hành chứng khoán thông thường, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu hoặc trái phiếu, nhà phát hành cũng sẽ khó xác định xem tài sản tiền điện tử có cấu thành "chứng khoán" hay phải tuân theo hợp đồng đầu tư hay không.
Trong vài năm qua, SEC đã phản ứng với cái mà tôi gọi là "chính sách đà điểu" - ảo tưởng rằng tài sản tiền điện tử sẽ tự biến mất; Sau đó, nó chuyển sang chế độ thực thi và giám sát pháp luật "bắn trước, sau đó đặt câu hỏi". Mặc dù họ tuyên bố cởi mở để nói chuyện với những người đăng ký tiềm năng ("Tham khảo ý kiến ngay"), điều này đã được chứng minh là tồn tại trong thời gian ngắn và thường gây hiểu lầm hơn, vì SEC đã không thực hiện các điều chỉnh cần thiết đối với biểu mẫu đăng ký để phù hợp với công nghệ mới. Ví dụ, Mẫu S-1 vẫn yêu cầu tiết lộ chi tiết về thù lao điều hành và việc sử dụng quỹ, điều này có thể không liên quan cũng như không quan trọng đến các quyết định đầu tư tài sản tiền điện tử. Mặc dù SEC đã điều chỉnh các biểu mẫu đăng ký cho chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản và REIT, nhưng họ đã không làm điều tương tự đối với tài sản tiền điện tử, vốn ngày càng trở nên phổ biến với các nhà đầu tư trong những năm gần đây. Chúng ta không thể khuyến khích đổi mới bằng cách "cắt giảm tất cả".
Tôi cam kết thúc đẩy SEC xây dựng các chính sách mới. Nhân viên của SEC gần đây đã công bố một tuyên bố về nghĩa vụ đăng ký và công bố cụ thể, làm rõ rằng việc phát hành một số tài sản tiền điện tử không liên quan đến luật chứng khoán liên bang. Tôi hy vọng nhân viên sẽ tiếp tục làm rõ về các loại phát hành và tài sản khác theo chỉ dẫn của tôi. Tuy nhiên, các miễn trừ đăng ký và quy tắc cảng an toàn hiện tại có thể không hoàn toàn áp dụng cho việc phát hành một số tài sản tiền điện tử. Tôi cho rằng việc phụ thuộc vào các tuyên bố của nhân viên là cực kỳ tạm thời - hành động ở cấp độ SEC là quan trọng và cần thiết, tôi đã yêu cầu nhân viên đánh giá xem có cần hướng dẫn bổ sung, miễn trừ đăng ký và quy tắc cảng an toàn hay không, nhằm mở ra những con đường mới cho việc phát hành tài sản tiền điện tử tại Hoa Kỳ. Tôi tin rằng SEC có đủ quyền quyết định trong khuôn khổ luật chứng khoán để chấp nhận ngành công nghiệp tiền điện tử, và tôi sẽ nỗ lực thúc đẩy việc thực hiện.
Được ủy thác
Thứ hai, tôi ủng hộ việc cho các cơ quan đăng ký có nhiều quyền quyết định hơn trong cách họ quản lý tài sản tiền điện tử. Nhân viên gần đây đã loại bỏ một rào cản đáng kể đối với việc cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản tiền điện tử của nhân viên thông qua việc thu hồi Bản tin Kế toán Nhân viên số 121 (SAB-121). Thông cáo là một sai lầm lớn - nhân viên không có thẩm quyền thay thế quy mô rộng như vậy cho hành động của ủy ban mà không có thông báo để bình luận về quá trình xây dựng quy tắc. Động thái này không chỉ gây ra sự nhầm lẫn không cần thiết mà còn vượt xa thẩm quyền của SEC. Nhưng ngoài việc bãi bỏ SAB-121, chúng ta có thể làm nhiều hơn nữa để thúc đẩy cạnh tranh trong thị trường dịch vụ được quản lý tuân thủ.
Cần làm rõ tiêu chí xác định "Người ủy thác đủ điều kiện" theo "Luật tư vấn đầu tư" và "Luật công ty đầu tư", đồng thời thiết lập các miễn trừ hợp lý cho các hoạt động phổ biến trên thị trường tài sản tiền điện tử. Nhiều cố vấn và quỹ đã sử dụng các giải pháp tự ủy thác, với công nghệ tiên tiến hơn so với một số cơ sở ủy thác trên thị trường, có thể bảo đảm an toàn tài sản hiệu quả hơn. Do đó, các quy định về ủy thác có thể cần được cập nhật, cho phép cố vấn và quỹ thực hiện tự ủy thác trong một số tình huống cụ thể.
Ngoài ra, có thể cần phải bãi bỏ khung "nhà môi giới mục đích đặc biệt" hiện hành và thiết lập một hệ thống hợp lý hơn. Hiện tại chỉ có hai nhà môi giới mục đích đặc biệt đang hoạt động, rõ ràng là do những hạn chế nghiêm trọng mà mô hình này áp đặt. Các nhà môi giới chưa bao giờ bị cấm lưu trữ tài sản tiền điện tử không phải chứng khoán hoặc tài sản tiền điện tử chứng khoán, nhưng có thể cần có hành động từ SEC để làm rõ các quy tắc bảo vệ khách hàng và quy tắc vốn ròng áp dụng cho các hoạt động như vậy.
Giao dịch
Ngoài ra, tôi ủng hộ việc cho phép các cơ quan đăng ký giao dịch nhiều loại sản phẩm hơn trên nền tảng dựa trên nhu cầu thị trường, điều này đã bị cấm bởi các phiên SEC trước đó. Ví dụ, một số nhà môi giới đang cố gắng tung ra các "siêu ứng dụng" tích hợp chứng khoán, phi chứng khoán và các dịch vụ tài chính khác. Luật chứng khoán hiện hành không cấm các đại lý môi giới đã đăng ký với các hệ thống giao dịch thay thế cung cấp các dịch vụ giao dịch phi chứng khoán, bao gồm cả "ghép nối" chứng khoán với phi chứng khoán. Tôi đã yêu cầu nhân viên xem xét cách hiện đại hóa chế độ quản lý ATS để phù hợp hơn với các tài sản tiền điện tử và đánh giá xem liệu có cần thêm các hướng dẫn hoặc quy tắc để hỗ trợ niêm yết và giao dịch tài sản tiền điện tử trên các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia hay không.
Trong quá trình SEC xây dựng khuôn khổ quy định toàn diện, không nên bắt buộc những người tham gia thị trường chứng khoán phải ra nước ngoài để thực hiện đổi mới blockchain. Tôi sẽ xem xét liệu có thể cấp miễn trừ có điều kiện cho các tổ chức đã đăng ký và chưa đăng ký đang cố gắng giới thiệu sản phẩm dịch vụ mới hay không - những đổi mới này có thể không hoàn toàn phù hợp với các yêu cầu quy định hiện hành.
Tôi mong được hợp tác với các đồng nghiệp trong chính quyền Trump và Quốc hội để biến Hoa Kỳ trở thành nơi tham gia tốt nhất trên thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu.