Đằng sau việc niêm yết Circle, gã khổng lồ stablecoin lớn thứ hai thế giới: hành trình 7 năm stablecoin của người sáng lập
Circle, gã khổng lồ stablecoin lớn thứ hai thế giới, được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York và mở giao dịch, đây là công ty bản địa niêm yết lớn thứ hai tại Hoa Kỳ trong ngành công nghiệp tiền điện tử sau khi niêm yết một sàn giao dịch vào năm 2021. Bốn năm trước, việc niêm yết một nền tảng giao dịch đã chứng kiến thời điểm đỉnh cao của Bitcoin và bốn năm sau, sau một chu kỳ tăng giá và giảm của tiền điện tử, việc niêm yết Circle cho phép ngành công nghiệp nhìn thấy một câu chuyện mới về tiền điện tử - stablecoin.
Nói một cách đơn giản, stablecoin là token hóa của đô la Mỹ, đồng thời giá trị được neo vào đô la Mỹ, 1 token = 1 đô la.
Stablecoin và khái niệm RWA (tài sản trên chuỗi trong thế giới thực) đằng sau chúng đã khác biệt đáng kể so với những năm trước kể từ đầu năm nay. Chính sách stablecoin thuận lợi của Hoa Kỳ và chính sách stablecoin của Hồng Kông, Trung Quốc, cùng với sự chú ý của Phố Wall đối với các dự án RWA và tình hình hiện tại của nhiều tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào stablecoin, đã khiến khái niệm RWA và stablecoin nhanh chóng thoát ra khỏi vòng tròn. Circle, ban đầu không lạc quan, đã tăng định giá từ 5,4 tỷ USD lên khoảng 7 tỷ USD hiện tại, nhờ sự tranh giành của nhiều tổ chức đầu tư để mua cổ phiếu IPO.
White paper Bitcoin đã định nghĩa Bitcoin là "một hệ thống tiền điện tử ngang hàng". Nhưng hiện tại, Bitcoin đã trở thành hàng hóa tài chính, hầu như không ai sử dụng nó để thanh toán. Thực sự chỉ có Stablecoin mới có thể được sử dụng như một hệ thống tiền điện tử ngang hàng, đó chính là không gian tưởng tượng thực sự của Stablecoin.
Và Jeremy Allaire, người sáng lập Circle, đã dự đoán tất cả điều này 7 năm trước.
"Vào năm 1990, tôi bắt đầu tiếp xúc với Internet, điều thực sự khiến tôi hứng thú là trải nghiệm trực tiếp sức mạnh của mạng mở, hệ thống phân tán, kiến trúc phi tập trung, giao thức mở và phần mềm mã nguồn mở, tôi thường gọi những điều này là 'DNA của Internet'."
"Trong khoảng thời gian đó, tôi cũng đã theo dõi quá trình tan rã của Liên Xô, cảm thấy rất sốc trước những biến đổi cấu trúc như vậy, đồng thời bắt đầu đào sâu nghiên cứu công nghệ, ngày càng tin tưởng rằng: Internet sẽ thay đổi thế giới."
Năm 1994, công nghệ trình duyệt web đồ họa đầu tiên được giới thiệu. Jeremy đột nhiên nhận ra rằng cuối cùng chúng tôi đã có một phần mềm có thể hiển thị nội dung và ứng dụng trên web, điều này đã khai sinh ra khái niệm "web như một nền tảng ứng dụng".
Vì vậy, Jeremy, cùng với anh trai và một số đối tác của mình, đồng sáng lập Allaire và ra mắt ColdFusion, ngôn ngữ lập trình web thương mại đầu tiên.
"Vào thời điểm đó, có Perl và có những người viết logic trang động bằng C trên máy chủ web, nhưng ColdFusion thực sự làm cho việc phát triển ứng dụng web dễ sử dụng - nếu bạn có ý tưởng và khoảng một nghìn đô la, bạn có thể tạo ra một ứng dụng web hoạt động tương tác trong trình duyệt."
Vào năm 1995, đây đã là một bước đột phá lớn. Cùng với sự trỗi dậy của các trang web, thương mại điện tử và nội dung trực tuyến, Allaire đã phát triển theo xu hướng và còn phát triển một bộ công cụ hoàn chỉnh, hàng triệu nhà phát triển trên toàn cầu sử dụng phần mềm của họ.
Khi thị trường trưởng thành, Allaire đã được niêm yết thành công vào đầu năm 1999. Đó là một chút "giải pháp thay thế" vì họ ra mắt công chúng với lợi nhuận - đó là bong bóng dot-com và hầu hết các công ty đều niêm yết trong sắc đỏ. Nhưng họ giống như những "người bán xẻng" trong thời đại Internet 1.0, cung cấp các công cụ cơ bản cho toàn ngành.
Sau khi niêm yết công khai, Allaire sáp nhập với Macromedia, vào thời điểm đó cũng là một gã khổng lồ trong việc xây dựng các công cụ phát triển nội dung và internet. Sau khi sáp nhập, Jeremy trở thành CTO của công ty mới và bắt đầu thúc đẩy sự phát triển của các ứng dụng Flash để cho phép các bài thuyết trình đa phương tiện phức tạp hơn và trải nghiệm tương tác trên web.
「Nhà kinh tế chính trị trên ghế sofa」rơi vào hố thỏ tiền mã hóa
Jeremy lần đầu tiên tiếp xúc với Internet vì ông nghiên cứu kinh tế chính trị quốc tế, chú ý đến việc so sánh các hệ thống kinh tế và hệ thống chính trị khác nhau, và rất quan tâm đến các vấn đề vĩ mô như hệ thống kinh tế quốc tế. Ông rất hào hứng với những thay đổi trong cách thông tin được truyền tải và phần mềm được phân phối bởi mạng mở của Internet.
Vào thời kỳ Macromedia, vào tháng 3 năm 2002, họ đã tích hợp khả năng phát video liền mạch vào Flash Player, giúp video phát trên Internet trở nên phổ biến. Đây là lần đầu tiên, bất kỳ ai cũng có thể dễ dàng nhúng video vào trình duyệt. Sau đó, YouTube phát triển dựa trên công nghệ này.
Sau này, Jeremy thành lập công ty Brightcove, với tầm nhìn vẫn dựa trên gen nền tảng của internet: mạng mở, giao thức mở, hệ thống phân tán.
"Tôi đã nghĩ - liệu bất kỳ công ty nào, bất kỳ tổ chức truyền thông nào, có thể xuất bản nội dung video và truyền hình trực tiếp trên Internet không? Bạn biết đấy, đó là năm 2004, băng thông rộng chỉ mới bắt đầu, ban đầu có Wi-Fi, chưa có điện thoại thông minh, nhưng mọi người đã nói về tương lai của 'thiết bị được kết nối'. "
"Một điểm rất rõ ràng là, tôi thấy trong tương lai sẽ xuất hiện rất nhiều thiết bị kết nối, có Wi-Fi, có băng thông di động, và việc phát video sẽ được giải phóng hoàn toàn."
Vì vậy, họ đã xây dựng hệ thống phân phối video trực tuyến – có thể hiểu là "nền tảng truyền hình trực tuyến". Đó là một phần mở rộng của khả năng của Internet: trong kỷ nguyên Web 2.0, những gì được tưởng tượng trong Web 1.0 cuối cùng đã được thực hiện. Hoạt động kinh doanh của Brightcove khá thành công và cuối cùng đã niêm yết vào đầu năm 2012.
Tại sao lại thành lập Circle?
Khi cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 xảy ra, nó đã khơi dậy những suy nghĩ từ thời học thuật của Jeremy, và ông trở thành một "nhà kinh tế chính trị trên ghế sofa", điên cuồng đọc về bản chất của tiền tệ, ngân hàng trung ương, hệ thống tiền tệ quốc tế, và chế độ dự trữ một phần. Ông suy nghĩ về "Điều này có nghĩa là gì?" và "Có một hệ thống tiền tệ tốt hơn không? Có cách nào tốt hơn để xây dựng hệ thống tài chính quốc tế không?"
Đến năm 2012, tức là không lâu sau khi Brightcove niêm yết, Jeremy đã tiếp xúc với tiền điện tử và từ đó lao vào cái hố thỏ này.
"Bản thân tôi là một người làm công nghệ và sản phẩm, và khi tôi tham gia vào lĩnh vực này từ góc độ kỹ thuật, tôi thấy một điều gây sốc: đó là một bước đột phá công nghệ thực sự. Một số câu đố khoa học máy tính đã được giải quyết và những giải pháp này cực kỳ mạnh mẽ. Lần đầu tiên, tôi đồng bộ hóa blockchain Bitcoin trên máy tính xách tay của mình và sử dụng nó để hoàn thành giao dịch ngang hàng - trực tiếp trên internet, dựa hoàn toàn vào các giao thức mở. Nó giống như lần đầu tiên mở một trang web cho tôi - tôi tự nghĩ, 'Ôi Chúa ơi, đây là cơ sở hạ tầng internet thực sự còn thiếu!'" '"
Tiếp theo, Jeremy và những người đồng sáng lập của mình ngày càng đi sâu hơn, đặc biệt là trong cộng đồng công nghệ vào thời điểm đó, nơi họ tham gia vào các cuộc thảo luận về việc phát hành các loại tài sản kỹ thuật số khác trên mạng blockchain. Jeremy, người đã làm việc trên máy ảo và ngôn ngữ lập trình, tự nhiên nghĩ về cách làm cho các tài sản kỹ thuật số này "có thể lập trình", cách triển khai "tiền có thể lập trình" và cách xây dựng các hợp đồng thông minh.
"Thời điểm đó, những điều này vẫn chỉ là ý tưởng trên giấy ăn, một số white paper vừa mới xuất hiện, nhưng chúng tôi rất rõ ràng rằng những điều này sẽ thành hiện thực, chỉ là vấn đề thời gian mà thôi."
Kết hợp những ý tưởng này với một câu hỏi khác: làm thế nào để xây dựng một hệ thống tài chính an toàn và cởi mở hơn? Những suy nghĩ này hội tụ và trở thành thứ duy nhất trong tâm trí Jeremy, khiến anh gần như bị ám ảnh bởi nó, và cuối cùng quyết định bắt đầu Circle.
"Ý định ban đầu của chúng tôi là tạo ra một giao thức giống như HTTP cho 'tiền'? Có thể tạo một giao thức Internet mở cho đồng đô la Mỹ không? Giao thức này mở, có thể lập trình, v.v. "
"Đây là những gì chúng tôi hình dung cách đây mười năm, và bây giờ nó đã trở thành hiện thực và đã trở thành một 'ứng dụng sát thủ' thực sự trong không gian tiền điện tử. Mặc dù mất nhiều thời gian để xây dựng hệ thống này nhưng hiện tại nó đã khá lớn, mặc dù nó vẫn đang trong giai đoạn đầu. "
Vào mùa xuân năm 2018, thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt giảm mạnh, tiếp theo là một mùa đông khắc nghiệt đối với toàn ngành, với gần như toàn bộ thị trường giảm mạnh. Các sản phẩm của Circle sẽ mang lại doanh thu và lợi nhuận vào thời điểm đó hoặc hầu như không hòa vốn hoặc bắt đầu thua lỗ, và công ty bắt đầu đốt tiền với tốc độ chóng mặt.
Vào năm 2019, giai đoạn sâu nhất của mùa đông đó, việc tài chính trở nên vô cùng khó khăn. Đồng thời, chi phí hoạt động của Circle nằm ngoài tầm kiểm soát và tiền mặt đang cạn kiệt - và nếu nó không hành động, nó sẽ phải đối mặt với phá sản.
Cũng tại thời điểm này, họ chính thức ra mắt USDC vào tháng 10 năm 2018.
Một cuộc đặt cược lớn
Vào năm 2019, các giao thức DeFi bắt đầu truy cập USDC trên quy mô lớn và thị trường cũng chứng kiến sự phù hợp của thị trường sản phẩm ban đầu. Trong khi thị trường vẫn còn biến động vào thời điểm đó, Ethereum đã đủ trưởng thành về mặt kỹ thuật để thực sự hỗ trợ các ứng dụng này và các nhà phát triển cuối cùng có thể bắt đầu sử dụng các công cụ này thực sự.
Mặc dù khối lượng giao dịch lúc đó còn rất nhỏ, nhưng cộng đồng phát triển đã chấp nhận USDC rất cao. Circle đã nhận ra điều này và hiểu rằng đây chính là tầm nhìn ban đầu của công ty, đây chính là cốt lõi của họ, đây chính là điều họ thực sự muốn làm.
Vì vậy, trong một khoảng thời gian rất ngắn, họ đã nhanh chóng bán ba doanh nghiệp - một sàn giao dịch, một doanh nghiệp phi tập trung và một sản phẩm đầu tư cho các nhà đầu tư bán lẻ - đồng thời đóng cửa và thanh lý ứng dụng thanh toán mà họ đã từng ra mắt.
Thông qua việc bán những tài sản này, công ty đã có được các khoản tiền cần thiết khẩn cấp và hoàn toàn được tái cấu trúc nội bộ. Một số nhân viên đã được chuyển đến các doanh nghiệp tách ra này, và toàn bộ công ty đã trải qua những điều chỉnh mạnh mẽ.
Đến mùa thu năm 2019, Circle một lần nữa trên bờ vực phá sản, nhưng vào thời điểm này USDC đã bắt đầu thể hiện sức sống ban đầu trên thị trường. Vì vậy, công ty đã quyết định dốc toàn lực vào USDC và dồn tất cả năng lượng vào nó, xây dựng một nền tảng hoàn chỉnh xung quanh nó và thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi của nó.
"Điều này tương đương với một quyết định 'con lăn cao', vào thời điểm đó bản thân USDC đã không mang lại bất kỳ doanh thu nào, và thậm chí toàn bộ công ty về cơ bản không có doanh thu. Nhưng tôi rất tin rằng kỷ nguyên của stablecoin đã đến, rằng cuối cùng chúng sẽ trở thành một thành phần cốt lõi của hệ thống tiền tệ toàn cầu và stablecoin sẽ là kiến trúc tiền tệ phù hợp nhất cho thời đại Internet. "
"Chúng tôi có sản phẩm phù hợp, và miễn là chúng tôi kiên trì, chúng tôi sẽ tìm thấy con đường đúng đắn và tạo ra thứ gì đó có giá trị. Vì vậy, chúng tôi đã làm mọi thứ có thể để thúc đẩy nó về phía trước. "
Đây là thách thức thực sự quan trọng đầu tiên trong sự phát triển của USDC. Mặc dù trước đây đã gặp nhiều khó khăn nhưng thời điểm này là thời điểm quan trọng đối với sự tồn tại của toàn công ty. Mặc dù USDC đã có động lực ban đầu vào thời điểm đó, nhưng nó không đủ để hỗ trợ một công ty mở rộng quy mô.
Circle chuyển hướng tất cả các nguồn lực của công ty cho USDC và đặt cược tất cả các khoản tiền của công ty vào đó. "Tôi nhớ rất rõ khi chúng tôi chính thức công bố chiến lược này vào tháng 1 năm 2020, khi trang nhất của trang web chính thức của Circle được tân trang hoàn toàn và biến thành một bảng quảng cáo khổng lồ quảng bá 'stablecoin là tương lai của hệ thống tài chính quốc tế'. Nút hành động duy nhất trên trang là: "Nhận USDC". Vậy là xong, và mọi thứ khác đã bị loại bỏ. "
Tiếp theo, vào ngày 10 tháng 3 năm 2020, Circle đã phát hành nâng cấp nền tảng, nâng cấp toàn diện hệ thống tài khoản của USDC, và ra mắt một bộ API mới hoàn chỉnh, giúp các nhà phát triển dễ dàng tích hợp các hệ thống thanh toán như ngân hàng, thẻ ngân hàng, thực hiện các thao tác nạp và rút USDC, toàn bộ nền tảng được xây dựng quanh USDC.
Và chỉ ba ngày sau, vào ngày 13 tháng 3, toàn cầu đã bước vào trạng thái phong tỏa vì đại dịch COVID-19. Thú vị là, thực ra USDC đã bắt đầu tăng trưởng vào tháng 2 năm 2020, trước khi Circle chính thức phát hành, điều này có thể vì người dùng trên thị trường châu Á đã nhận ra mức độ nghiêm trọng của đại dịch và bắt đầu phản ứng trước.
Trong thời gian đó, một hiện tượng rất phức tạp đã xảy ra: nhiều người, vì không tin tưởng vào hệ thống tài chính ở đất nước của họ, bắt đầu chuyển tiền sang đồng đô la kỹ thuật số; Đồng thời, các chính phủ trên thế giới đã đưa ra các chính sách kích thích khẩn cấp quy mô lớn trong nỗ lực bơm thanh khoản vào thị trường để ngăn nền kinh tế rơi vào "cuộc Đại suy thoái".
Trên toàn cầu, đã xuất hiện chính sách siêu nới lỏng phối hợp cao, dẫn đến việc một lượng lớn vốn đổ vào thị trường. Mọi người ngồi ở nhà với những tấm séc trợ cấp của chính phủ, bắt đầu suy nghĩ "Tôi nên sử dụng số tiền này như thế nào?"
Vào thời điểm đó, thế giới đã trải qua một sự tăng tốc đột ngột trong số hóa. Khái niệm metaverse trở nên phổ biến và mọi người đã "trực tuyến" chỉ sau một đêm. Tất cả các sản phẩm kỹ thuật số đã mở ra sự tăng trưởng bùng nổ, từ phần mềm hội nghị truyền hình đến các sản phẩm thể dục tại nhà, đến thương mại điện tử, thanh toán kỹ thuật số, thị trường trực tuyến - hầu hết mọi ngành công nghiệp kỹ thuật số đều chứng kiến sự tăng trưởng tăng trưởng trong năm năm ở giai đoạn đó.
Đồng thời, việc áp dụng công nghệ blockchain và thị trường tài sản kỹ thuật số cũng đã bước vào giai đoạn bùng nổ. Mùa hè năm 2020 được mệnh danh là "Mùa hè DeFi", và USDC cũng tăng vọt từ 400 triệu đô la lưu hành vào đầu năm 2020 lên 40 tỷ đô la trong một năm, trải qua sự tăng trưởng mạnh mẽ và bùng nổ.
Điều kiện tiên quyết cho sự phổ biến của stablecoin
Trong những năm qua, mọi người thường hỏi, "Làm thế nào điều này có thể thực sự phổ biến trên quy mô lớn?" Câu trả lời của Jeremy là có ba vấn đề chính cần được giải quyết. "Chúng tôi" ở đây không chỉ là Circle, mà là cả ngành, cần cùng nhau phát huy.
Câu hỏi đầu tiên là cơ sở hạ tầng, tức là mạng lưới blockchain tự nó.
"Mô hình của tôi để suy nghĩ về mạng blockchain là chúng giống như 'hệ điều hành cho internet'. Những gì chúng ta cần là một mạng blockchain dựa trên hệ điều hành với hiệu suất cao hơn và thông lượng cao hơn. Nhiều tiến bộ đã được thực hiện trong lĩnh vực này trong vài năm qua. Bây giờ chúng ta đã bước vào kỷ nguyên của 'mạng blockchain thế hệ thứ ba' - tức là chuỗi công khai Layer 1 hiệu suất cao và mạng mở rộng Layer 2. "
Điều này có nghĩa là có thể đạt được thông lượng giao dịch cao hơn và chi phí của một giao dịch cực kỳ thấp, có thể ít hơn một xu hoặc thậm chí ít hơn một xu. Sự tiến bộ của các mạng hiệu suất cao này cũng đang thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái. Bởi vì bạn giảm chi phí đơn vị, chi phí cận biên, đồng thời tăng tốc độ giao dịch - điều này giống như sự chuyển đổi từ kỷ nguyên Internet quay số sang Internet băng thông rộng, từ Web 1.0 sang Web 2.0.
Vấn đề thứ hai là hiệu ứng mạng. Các stablecoin như USDC thực sự là các nền tảng sản phẩm dựa trên web mà các nhà phát triển xây dựng ứng dụng. Càng nhiều ứng dụng được kết nối, toàn bộ mạng sẽ càng thực tế, người dùng sẽ càng có nhiều stablecoin và tiện ích của mạng càng lớn, điều này sẽ tạo thành một chu kỳ tích cực.
Sau đó là vấn đề thứ ba, còn được gọi là cải tiến "tính khả dụng", cũng liên quan chặt chẽ đến nâng cấp cơ sở hạ tầng. Tôi vẫn nhớ hai hoặc ba năm trước, nếu bạn muốn sử dụng stablecoin, bạn phải đến một nền tảng nào đó để mua trước, sau đó cài đặt ví plug-in trình duyệt, để sử dụng ví, bạn phải mua Ethereum trước, trả phí xử lý đắt đỏ, sau đó chuyển ETH vào ví tự lưu ký của riêng bạn, toàn bộ quá trình chưa kể đến bảy hoặc tám phút, và nó đặc biệt rắc rối, và toàn bộ quá trình có thể nói là hoàn toàn không hợp lý.
"Hồi đó, nếu ai đó nói, 'Ai sẽ muốn sử dụng cái này?' Trên thực tế, điều đó hoàn toàn có thể hiểu được. Nhưng bây giờ bạn có thể vào hệ thống ví trực tiếp thông qua giao diện web hoặc ứng dụng dành cho thiết bị di động và toàn bộ trải nghiệm giống như đăng ký phần mềm nhắn tin tức thời, có thể chỉ yêu cầu số điện thoại di động, nhận dạng khuôn mặt hoặc mã sinh trắc học, không cần ghi nhớ và không cần thực hiện một loạt các cài đặt phức tạp. "
Tất cả những thay đổi này đang kết hợp lại, tạo thành một môi trường sử dụng tốt, khiến cho Stablecoin trở nên dễ dàng được chấp nhận và sử dụng hơn.
Rào cản cuối cùng là quy định của chính phủ.
"Điều thú vị nhất là hầu hết tất cả các khu vực pháp lý lớn trên thế giới, từ Nhật Bản, Hồng Kông và Singapore, đến toàn bộ châu Âu, Vương quốc Anh, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Hoa Kỳ, đang đưa ra luật để làm rõ stablecoin là tiền điện tử hợp pháp và tích hợp chúng vào hệ thống tài chính chính thức."
"Một khi các luật này được áp dụng, việc sử dụng stablecoin sẽ mở rộng ra ngoài những người bản địa tiền điện tử ban đầu sang một nhóm dân số nói chung rộng lớn hơn. Vì vậy, chúng tôi tin rằng vào cuối năm 2025, stablecoin có khả năng là một phần của sự hợp nhất pháp lý rộng lớn trong hệ thống tài chính toàn cầu. "
Tất nhiên, tất cả vẫn đang ở giai đoạn rất sớm. Có thể nhìn trạng thái hiện tại qua lý thuyết "vượt qua khoảng cách": giống như đang trong quá trình nhảy qua "khoảng cách" trên không, vẫn chưa thực sự hạ cánh, và vẫn có khả năng thất bại, rơi xuống. Nhưng Jeremy tin rằng, ngành sẽ vượt qua.
"Chúng ta có thể thấy ngày càng nhiều 'Ngân hàng thân thiện với FinTech', hay nói cách khác là 'Ngân hàng số mới nổi' bắt đầu hỗ trợ việc sử dụng Stablecoin một cách nguyên gốc. Chẳng hạn như NuBank ở Mỹ Latinh, Revolut ở châu Âu, hoặc các ứng dụng môi giới như Robinhood."
"Tất nhiên, cũng có những công ty tiền điện tử lớn, đã thực sự trở thành 'siêu ứng dụng tài chính' theo một cách nào đó: bạn có thể gửi số dư, nhận lương, ràng buộc thẻ để chi tiêu, và quá trình lấy và sử dụng USDC đã trở nên rất suôn sẻ."
Jeremy quan sát thấy một xu hướng mà mọi người bắt đầu nghĩ về "đô la" như một kho lưu trữ giá trị, nhưng hình thức cơ bản của nó thực sự là USDC.
Hiện nay đã có sự hợp tác với các ông lớn trong ngành thanh toán, cho phép các tổ chức phát hành thẻ phát hành một loại thẻ: bề mặt là thẻ thanh toán truyền thống, nhưng khi tiêu dùng thực tế lại sử dụng Stablecoin, chẳng hạn như USDC.
Mô hình này đã nổi lên ở các thị trường mới nổi, nơi người dùng nhận được thẻ vật lý hoặc thẻ ảo gắn với số dư stablecoin của họ thông qua ứng dụng ví kỹ thuật số kiểu neobank. Bởi vì rất nhiều người muốn nắm giữ đô la Mỹ và những thẻ này cho phép họ tiếp tục chi tiêu trong mạng lưới thẻ truyền thống, nhưng cách thanh toán bù trừ back-end đã trở thành USDC.
Ngay cả đối với những tổ chức phát hành thẻ này, số tiền thanh toán mà họ trả cho mạng lưới thanh toán giờ đây cũng có thể được thực hiện trực tiếp thông qua USDC. USDC thực sự đã được sử dụng như một kênh thanh toán giữa các tổ chức tài chính và mạng lưới thẻ.
Trong khi đó, các bên thu nhận thương gia cũng bắt đầu tham gia, nhiều công ty xử lý thanh toán đang cung cấp tùy chọn thanh toán bằng USDC cho các thương gia.
"Đầu năm nay, chúng tôi đã thấy một ví dụ rất thú vị: một đồng sáng lập của một công ty thanh toán đã nói khi công bố sản phẩm mới tại hội nghị thường niên của họ: 'Tiền điện tử đã trở lại, nhưng lần này không phải là Bitcoin, mà là USDC, là Stablecoin.'"
Ông đã trình diễn ngay tại chỗ tính năng mới trong sản phẩm thanh toán của họ - cho phép thương nhân nhúng đầu vào thanh toán trực tiếp vào trang web hoặc ứng dụng của chính họ. Trong buổi trình diễn, USDC đã được hiển thị bên cạnh thẻ tín dụng như một phương thức thanh toán, thương nhân có thể chọn nhận USDC.
Với việc ngày càng rõ ràng về vị thế pháp lý của stablecoin, sẽ có ngày càng nhiều tổ chức tài chính coi nó như một lớp thanh toán cơ bản. Các thương nhân có thể nói: "Tôi sẵn sàng nhận USDC, vì tôi có thể nhận tiền ngay lập tức và tiết kiệm được phí giao dịch, đó là lựa chọn tốt hơn cho tôi."
Tại phía người dùng, cũng có ngày càng nhiều loại sản phẩm đầu cuối xuất hiện - cho dù là ngân hàng truyền thống, ngân hàng kỹ thuật số mới nổi, hay các ứng dụng siêu tiền điện tử, tất cả đều đang tạo ra một trải nghiệm liền mạch, cho phép người dùng chỉ cần quét mã QR là có thể hoàn tất thanh toán.
"Một điều quan trọng khác mà tôi đã đề cập trên mạng xã hội vào đầu năm nay là iOS đã bắt đầu mở NFC cho ví của bên thứ ba. Điều này có nghĩa là ví Web3 có thể hỗ trợ thanh toán 'điện thoại di động' trong tương lai và người dùng có thể trực tiếp sử dụng ví với USDC trong điện thoại di động của họ để hoàn tất thanh toán tại thiết bị đầu cuối người bán vật lý. "
Tất nhiên, để thực hiện điều này cần sự phối hợp từ nhiều phía, chẳng hạn như các nhà xử lý thanh toán, tổ chức thu nhận phải hỗ trợ giao dịch trên chuỗi, các nhà phát triển ví cần tích hợp chức năng NFC vào sản phẩm, và cũng cần phải được Apple phê duyệt. Tuy nhiên, tất cả những điều này đã được lên kế hoạch, dự kiến vào năm 2025 sẽ có thể thấy việc triển khai quy mô lớn hơn.
Môi trường chính sách ngày càng thuận lợi
Ý tưởng của Circle ngay từ ngày đầu tiên là đứng ở giao điểm giữa hệ thống tài chính truyền thống và thế giới mới của blockchain, và để làm như vậy, chính phủ Hoa Kỳ đã làm rõ quan điểm pháp lý của mình ngay từ tháng 3 năm 2013:
Nếu bạn là một công ty kết nối hệ thống ngân hàng và thế giới tiền ảo, thì bạn thuộc về "cơ quan chuyển tiền điện tử", bạn phải đăng ký với liên bang, phải có một hệ thống quy trình chống rửa tiền đầy đủ và phải xin giấy phép ở mỗi tiểu bang có yêu cầu pháp lý liên quan.
"Chúng tôi là công ty đầu tiên trong ngành công nghiệp tiền điện tử đi từ đầu đến bộ giấy phép tuân thủ đầy đủ, chúng tôi là công ty tiền điện tử đầu tiên có được giấy phép tổ chức tiền điện tử ở châu Âu và là công ty đầu tiên nhận được cái gọi là 'BitLicense' ở New York - giấy phép quy định đầu tiên được thiết lập đặc biệt cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Gần một năm sau đó, chúng tôi là những người duy nhất có giấy phép này. "
Circle luôn kiên định với quan điểm "quản lý ưu tiên", lựa chọn con đường "cửa chính", đảm bảo có một hệ thống tuân thủ tốt và vững chắc. Chính vì có nền tảng tuân thủ như vậy, họ mới có thể đạt được một mục tiêu then chốt khác: tính thanh khoản.
Jeremy giải thích: "Thanh khoản là gì? Nghĩa là, bạn thực sự có thể tạo và đổi stablecoin, bạn có thể kết nối với tài khoản ngân hàng thực, đồng thời mua và đổi stablecoin bằng tiền pháp định. Nếu bạn là một công ty nước ngoài đáng ngờ và không ai muốn mở tài khoản ngân hàng cho bạn, bạn chỉ đơn giản là không thể làm điều đó. Bạn thậm chí không biết ngân hàng của mình ở đâu. "
"Chúng tôi là công ty đầu tiên thiết lập quan hệ đối tác ngân hàng chất lượng cao và chúng tôi cũng đã giới thiệu các đối tác chiến lược để phân phối USDC trên quy mô lớn ở đầu bán lẻ, để bất kỳ người dùng bình thường nào có tài khoản ngân hàng đều có thể dễ dàng mua và rút USDC. Chúng tôi cũng cung cấp các dịch vụ cấp tổ chức. Đó là, từ tính minh bạch, tuân thủ, khung pháp lý, đến tính thanh khoản thực tế, chúng tôi làm tất cả. "
Về mặt đổi mới công nghệ, Circle cũng luôn khám phá xem giao thức bản thân có thể làm gì. Họ coi USDC là một giao thức mạng Stablecoin và luôn suy nghĩ về cách hợp tác với các nhà phát triển để thúc đẩy việc tích hợp và ứng dụng của nó. Những nguyên tắc cơ bản này là lý do căn bản giúp họ có được vị trí ngày hôm nay.
Rất nhiều công việc đã được thực hiện ở Hoa Kỳ khi nói đến stablecoin thanh toán và Đạo luật Stablecoin thanh toán đã khá trưởng thành, với sự ủng hộ của lưỡng đảng tại Hạ viện và sự tham gia tích cực trong lãnh đạo Thượng viện. Vấn đề này đã được liệt kê là một trong những ưu tiên của Chính phủ trong nhiều năm.
Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua cuộc bỏ phiếu quy trình cho "Đạo luật Hướng dẫn và Thành lập Đổi mới Stablecoin Hoa Kỳ năm 2025" vào ngày 19 tháng 5, nhằm cố gắng cung cấp sự quản lý liên bang cho stablecoin gắn với đô la.
Bản thân hệ thống tài chính là một ngành công nghiệp được quản lý chặt chẽ, hệ thống năng lượng được quản lý chặt chẽ, hệ thống giao thông được quản lý chặt chẽ, hệ thống vũ trụ được quản lý chặt chẽ và sản xuất dược phẩm được quản lý chặt chẽ. Hầu hết các công nghệ hoặc cơ sở hạ tầng quan trọng trong xã hội đều được giám sát chặt chẽ.
"Ngành công nghiệp phần mềm có lẽ là một ngoại lệ trong 30 năm qua, nó có rất ít quy định. Nhưng ngay bây giờ, nếu bạn đang làm một cái gì đó thực sự lớn, rất tiên tiến, như trí tuệ nhân tạo, phần cứng kết hợp với lái xe tự động hoặc bạn đang xây dựng một hệ thống tiền kỹ thuật số toàn cầu - những lĩnh vực này đang bắt đầu giao thoa với các ngành công nghiệp truyền thống, được quản lý chặt chẽ và chúng có tác động tiềm năng rất lớn đến xã hội, thì việc được quản lý là hợp lý. "
"Tôi không nghĩ rằng 'đổi mới không nên được điều chỉnh.'" Nếu một cái gì đó trở nên cực kỳ quan trọng đối với toàn xã hội, thì nó cần phải phù hợp với tinh thần của hợp đồng và khuôn khổ trách nhiệm xã hội, đó là một hệ thống thực sự. Quy định có thể vừa nhẹ vừa nặng – ví dụ, các ngân hàng quan trọng về mặt hệ thống toàn cầu được quản lý nhiều hơn so với ngân hàng cộng đồng địa phương. "
Điều mà Circle thực sự tập trung vào bây giờ là làm thế nào để hiện thực hóa tầm nhìn của hệ thống tài chính Internet và làm thế nào để biến "tiền mở, có thể lập trình và kết hợp được" thành hiện thực. Họ hy vọng rằng sự đổi mới này sẽ thực sự được thực hiện, chứ không bị bóp nghẹt. Làm như vậy sẽ đòi hỏi nhiều tự do hơn cho các nhà hoạch định chính sách và chính phủ để đổi mới.
Mô hình kinh doanh của Circle
"Tôi tin rằng Circle là một trong những tổ chức tài chính minh bạch nhất trong lịch sử. Nếu bạn
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Hành trình 7 năm của người sáng lập Circle với Stablecoin: Từ bên bờ phá sản đến niêm yết trên sàn NYSE
Đằng sau việc niêm yết Circle, gã khổng lồ stablecoin lớn thứ hai thế giới: hành trình 7 năm stablecoin của người sáng lập
Circle, gã khổng lồ stablecoin lớn thứ hai thế giới, được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York và mở giao dịch, đây là công ty bản địa niêm yết lớn thứ hai tại Hoa Kỳ trong ngành công nghiệp tiền điện tử sau khi niêm yết một sàn giao dịch vào năm 2021. Bốn năm trước, việc niêm yết một nền tảng giao dịch đã chứng kiến thời điểm đỉnh cao của Bitcoin và bốn năm sau, sau một chu kỳ tăng giá và giảm của tiền điện tử, việc niêm yết Circle cho phép ngành công nghiệp nhìn thấy một câu chuyện mới về tiền điện tử - stablecoin.
Nói một cách đơn giản, stablecoin là token hóa của đô la Mỹ, đồng thời giá trị được neo vào đô la Mỹ, 1 token = 1 đô la.
Stablecoin và khái niệm RWA (tài sản trên chuỗi trong thế giới thực) đằng sau chúng đã khác biệt đáng kể so với những năm trước kể từ đầu năm nay. Chính sách stablecoin thuận lợi của Hoa Kỳ và chính sách stablecoin của Hồng Kông, Trung Quốc, cùng với sự chú ý của Phố Wall đối với các dự án RWA và tình hình hiện tại của nhiều tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào stablecoin, đã khiến khái niệm RWA và stablecoin nhanh chóng thoát ra khỏi vòng tròn. Circle, ban đầu không lạc quan, đã tăng định giá từ 5,4 tỷ USD lên khoảng 7 tỷ USD hiện tại, nhờ sự tranh giành của nhiều tổ chức đầu tư để mua cổ phiếu IPO.
White paper Bitcoin đã định nghĩa Bitcoin là "một hệ thống tiền điện tử ngang hàng". Nhưng hiện tại, Bitcoin đã trở thành hàng hóa tài chính, hầu như không ai sử dụng nó để thanh toán. Thực sự chỉ có Stablecoin mới có thể được sử dụng như một hệ thống tiền điện tử ngang hàng, đó chính là không gian tưởng tượng thực sự của Stablecoin.
Và Jeremy Allaire, người sáng lập Circle, đã dự đoán tất cả điều này 7 năm trước.
! Người sáng lập Circle: 7 năm trước, làm thế nào tôi có được tất cả trong stablecoin
Người bán xẻng trong thời đại Web 1.0
"Vào năm 1990, tôi bắt đầu tiếp xúc với Internet, điều thực sự khiến tôi hứng thú là trải nghiệm trực tiếp sức mạnh của mạng mở, hệ thống phân tán, kiến trúc phi tập trung, giao thức mở và phần mềm mã nguồn mở, tôi thường gọi những điều này là 'DNA của Internet'."
"Trong khoảng thời gian đó, tôi cũng đã theo dõi quá trình tan rã của Liên Xô, cảm thấy rất sốc trước những biến đổi cấu trúc như vậy, đồng thời bắt đầu đào sâu nghiên cứu công nghệ, ngày càng tin tưởng rằng: Internet sẽ thay đổi thế giới."
Năm 1994, công nghệ trình duyệt web đồ họa đầu tiên được giới thiệu. Jeremy đột nhiên nhận ra rằng cuối cùng chúng tôi đã có một phần mềm có thể hiển thị nội dung và ứng dụng trên web, điều này đã khai sinh ra khái niệm "web như một nền tảng ứng dụng".
Vì vậy, Jeremy, cùng với anh trai và một số đối tác của mình, đồng sáng lập Allaire và ra mắt ColdFusion, ngôn ngữ lập trình web thương mại đầu tiên.
"Vào thời điểm đó, có Perl và có những người viết logic trang động bằng C trên máy chủ web, nhưng ColdFusion thực sự làm cho việc phát triển ứng dụng web dễ sử dụng - nếu bạn có ý tưởng và khoảng một nghìn đô la, bạn có thể tạo ra một ứng dụng web hoạt động tương tác trong trình duyệt."
Vào năm 1995, đây đã là một bước đột phá lớn. Cùng với sự trỗi dậy của các trang web, thương mại điện tử và nội dung trực tuyến, Allaire đã phát triển theo xu hướng và còn phát triển một bộ công cụ hoàn chỉnh, hàng triệu nhà phát triển trên toàn cầu sử dụng phần mềm của họ.
Khi thị trường trưởng thành, Allaire đã được niêm yết thành công vào đầu năm 1999. Đó là một chút "giải pháp thay thế" vì họ ra mắt công chúng với lợi nhuận - đó là bong bóng dot-com và hầu hết các công ty đều niêm yết trong sắc đỏ. Nhưng họ giống như những "người bán xẻng" trong thời đại Internet 1.0, cung cấp các công cụ cơ bản cho toàn ngành.
Sau khi niêm yết công khai, Allaire sáp nhập với Macromedia, vào thời điểm đó cũng là một gã khổng lồ trong việc xây dựng các công cụ phát triển nội dung và internet. Sau khi sáp nhập, Jeremy trở thành CTO của công ty mới và bắt đầu thúc đẩy sự phát triển của các ứng dụng Flash để cho phép các bài thuyết trình đa phương tiện phức tạp hơn và trải nghiệm tương tác trên web.
「Nhà kinh tế chính trị trên ghế sofa」rơi vào hố thỏ tiền mã hóa
Jeremy lần đầu tiên tiếp xúc với Internet vì ông nghiên cứu kinh tế chính trị quốc tế, chú ý đến việc so sánh các hệ thống kinh tế và hệ thống chính trị khác nhau, và rất quan tâm đến các vấn đề vĩ mô như hệ thống kinh tế quốc tế. Ông rất hào hứng với những thay đổi trong cách thông tin được truyền tải và phần mềm được phân phối bởi mạng mở của Internet.
Vào thời kỳ Macromedia, vào tháng 3 năm 2002, họ đã tích hợp khả năng phát video liền mạch vào Flash Player, giúp video phát trên Internet trở nên phổ biến. Đây là lần đầu tiên, bất kỳ ai cũng có thể dễ dàng nhúng video vào trình duyệt. Sau đó, YouTube phát triển dựa trên công nghệ này.
Sau này, Jeremy thành lập công ty Brightcove, với tầm nhìn vẫn dựa trên gen nền tảng của internet: mạng mở, giao thức mở, hệ thống phân tán.
"Tôi đã nghĩ - liệu bất kỳ công ty nào, bất kỳ tổ chức truyền thông nào, có thể xuất bản nội dung video và truyền hình trực tiếp trên Internet không? Bạn biết đấy, đó là năm 2004, băng thông rộng chỉ mới bắt đầu, ban đầu có Wi-Fi, chưa có điện thoại thông minh, nhưng mọi người đã nói về tương lai của 'thiết bị được kết nối'. "
"Một điểm rất rõ ràng là, tôi thấy trong tương lai sẽ xuất hiện rất nhiều thiết bị kết nối, có Wi-Fi, có băng thông di động, và việc phát video sẽ được giải phóng hoàn toàn."
Vì vậy, họ đã xây dựng hệ thống phân phối video trực tuyến – có thể hiểu là "nền tảng truyền hình trực tuyến". Đó là một phần mở rộng của khả năng của Internet: trong kỷ nguyên Web 2.0, những gì được tưởng tượng trong Web 1.0 cuối cùng đã được thực hiện. Hoạt động kinh doanh của Brightcove khá thành công và cuối cùng đã niêm yết vào đầu năm 2012.
Tại sao lại thành lập Circle?
Khi cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 xảy ra, nó đã khơi dậy những suy nghĩ từ thời học thuật của Jeremy, và ông trở thành một "nhà kinh tế chính trị trên ghế sofa", điên cuồng đọc về bản chất của tiền tệ, ngân hàng trung ương, hệ thống tiền tệ quốc tế, và chế độ dự trữ một phần. Ông suy nghĩ về "Điều này có nghĩa là gì?" và "Có một hệ thống tiền tệ tốt hơn không? Có cách nào tốt hơn để xây dựng hệ thống tài chính quốc tế không?"
Đến năm 2012, tức là không lâu sau khi Brightcove niêm yết, Jeremy đã tiếp xúc với tiền điện tử và từ đó lao vào cái hố thỏ này.
"Bản thân tôi là một người làm công nghệ và sản phẩm, và khi tôi tham gia vào lĩnh vực này từ góc độ kỹ thuật, tôi thấy một điều gây sốc: đó là một bước đột phá công nghệ thực sự. Một số câu đố khoa học máy tính đã được giải quyết và những giải pháp này cực kỳ mạnh mẽ. Lần đầu tiên, tôi đồng bộ hóa blockchain Bitcoin trên máy tính xách tay của mình và sử dụng nó để hoàn thành giao dịch ngang hàng - trực tiếp trên internet, dựa hoàn toàn vào các giao thức mở. Nó giống như lần đầu tiên mở một trang web cho tôi - tôi tự nghĩ, 'Ôi Chúa ơi, đây là cơ sở hạ tầng internet thực sự còn thiếu!'" '"
Tiếp theo, Jeremy và những người đồng sáng lập của mình ngày càng đi sâu hơn, đặc biệt là trong cộng đồng công nghệ vào thời điểm đó, nơi họ tham gia vào các cuộc thảo luận về việc phát hành các loại tài sản kỹ thuật số khác trên mạng blockchain. Jeremy, người đã làm việc trên máy ảo và ngôn ngữ lập trình, tự nhiên nghĩ về cách làm cho các tài sản kỹ thuật số này "có thể lập trình", cách triển khai "tiền có thể lập trình" và cách xây dựng các hợp đồng thông minh.
"Thời điểm đó, những điều này vẫn chỉ là ý tưởng trên giấy ăn, một số white paper vừa mới xuất hiện, nhưng chúng tôi rất rõ ràng rằng những điều này sẽ thành hiện thực, chỉ là vấn đề thời gian mà thôi."
Kết hợp những ý tưởng này với một câu hỏi khác: làm thế nào để xây dựng một hệ thống tài chính an toàn và cởi mở hơn? Những suy nghĩ này hội tụ và trở thành thứ duy nhất trong tâm trí Jeremy, khiến anh gần như bị ám ảnh bởi nó, và cuối cùng quyết định bắt đầu Circle.
"Ý định ban đầu của chúng tôi là tạo ra một giao thức giống như HTTP cho 'tiền'? Có thể tạo một giao thức Internet mở cho đồng đô la Mỹ không? Giao thức này mở, có thể lập trình, v.v. "
"Đây là những gì chúng tôi hình dung cách đây mười năm, và bây giờ nó đã trở thành hiện thực và đã trở thành một 'ứng dụng sát thủ' thực sự trong không gian tiền điện tử. Mặc dù mất nhiều thời gian để xây dựng hệ thống này nhưng hiện tại nó đã khá lớn, mặc dù nó vẫn đang trong giai đoạn đầu. "
! Người sáng lập Circle: 7 năm trước, làm thế nào tôi có được tất cả trong stablecoin
Con đường trỗi dậy của USDC
Vào mùa xuân năm 2018, thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt giảm mạnh, tiếp theo là một mùa đông khắc nghiệt đối với toàn ngành, với gần như toàn bộ thị trường giảm mạnh. Các sản phẩm của Circle sẽ mang lại doanh thu và lợi nhuận vào thời điểm đó hoặc hầu như không hòa vốn hoặc bắt đầu thua lỗ, và công ty bắt đầu đốt tiền với tốc độ chóng mặt.
Vào năm 2019, giai đoạn sâu nhất của mùa đông đó, việc tài chính trở nên vô cùng khó khăn. Đồng thời, chi phí hoạt động của Circle nằm ngoài tầm kiểm soát và tiền mặt đang cạn kiệt - và nếu nó không hành động, nó sẽ phải đối mặt với phá sản.
Cũng tại thời điểm này, họ chính thức ra mắt USDC vào tháng 10 năm 2018.
Một cuộc đặt cược lớn
Vào năm 2019, các giao thức DeFi bắt đầu truy cập USDC trên quy mô lớn và thị trường cũng chứng kiến sự phù hợp của thị trường sản phẩm ban đầu. Trong khi thị trường vẫn còn biến động vào thời điểm đó, Ethereum đã đủ trưởng thành về mặt kỹ thuật để thực sự hỗ trợ các ứng dụng này và các nhà phát triển cuối cùng có thể bắt đầu sử dụng các công cụ này thực sự.
Mặc dù khối lượng giao dịch lúc đó còn rất nhỏ, nhưng cộng đồng phát triển đã chấp nhận USDC rất cao. Circle đã nhận ra điều này và hiểu rằng đây chính là tầm nhìn ban đầu của công ty, đây chính là cốt lõi của họ, đây chính là điều họ thực sự muốn làm.
Vì vậy, trong một khoảng thời gian rất ngắn, họ đã nhanh chóng bán ba doanh nghiệp - một sàn giao dịch, một doanh nghiệp phi tập trung và một sản phẩm đầu tư cho các nhà đầu tư bán lẻ - đồng thời đóng cửa và thanh lý ứng dụng thanh toán mà họ đã từng ra mắt.
Thông qua việc bán những tài sản này, công ty đã có được các khoản tiền cần thiết khẩn cấp và hoàn toàn được tái cấu trúc nội bộ. Một số nhân viên đã được chuyển đến các doanh nghiệp tách ra này, và toàn bộ công ty đã trải qua những điều chỉnh mạnh mẽ.
Đến mùa thu năm 2019, Circle một lần nữa trên bờ vực phá sản, nhưng vào thời điểm này USDC đã bắt đầu thể hiện sức sống ban đầu trên thị trường. Vì vậy, công ty đã quyết định dốc toàn lực vào USDC và dồn tất cả năng lượng vào nó, xây dựng một nền tảng hoàn chỉnh xung quanh nó và thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi của nó.
"Điều này tương đương với một quyết định 'con lăn cao', vào thời điểm đó bản thân USDC đã không mang lại bất kỳ doanh thu nào, và thậm chí toàn bộ công ty về cơ bản không có doanh thu. Nhưng tôi rất tin rằng kỷ nguyên của stablecoin đã đến, rằng cuối cùng chúng sẽ trở thành một thành phần cốt lõi của hệ thống tiền tệ toàn cầu và stablecoin sẽ là kiến trúc tiền tệ phù hợp nhất cho thời đại Internet. "
"Chúng tôi có sản phẩm phù hợp, và miễn là chúng tôi kiên trì, chúng tôi sẽ tìm thấy con đường đúng đắn và tạo ra thứ gì đó có giá trị. Vì vậy, chúng tôi đã làm mọi thứ có thể để thúc đẩy nó về phía trước. "
Đây là thách thức thực sự quan trọng đầu tiên trong sự phát triển của USDC. Mặc dù trước đây đã gặp nhiều khó khăn nhưng thời điểm này là thời điểm quan trọng đối với sự tồn tại của toàn công ty. Mặc dù USDC đã có động lực ban đầu vào thời điểm đó, nhưng nó không đủ để hỗ trợ một công ty mở rộng quy mô.
Circle chuyển hướng tất cả các nguồn lực của công ty cho USDC và đặt cược tất cả các khoản tiền của công ty vào đó. "Tôi nhớ rất rõ khi chúng tôi chính thức công bố chiến lược này vào tháng 1 năm 2020, khi trang nhất của trang web chính thức của Circle được tân trang hoàn toàn và biến thành một bảng quảng cáo khổng lồ quảng bá 'stablecoin là tương lai của hệ thống tài chính quốc tế'. Nút hành động duy nhất trên trang là: "Nhận USDC". Vậy là xong, và mọi thứ khác đã bị loại bỏ. "
Tiếp theo, vào ngày 10 tháng 3 năm 2020, Circle đã phát hành nâng cấp nền tảng, nâng cấp toàn diện hệ thống tài khoản của USDC, và ra mắt một bộ API mới hoàn chỉnh, giúp các nhà phát triển dễ dàng tích hợp các hệ thống thanh toán như ngân hàng, thẻ ngân hàng, thực hiện các thao tác nạp và rút USDC, toàn bộ nền tảng được xây dựng quanh USDC.
Và chỉ ba ngày sau, vào ngày 13 tháng 3, toàn cầu đã bước vào trạng thái phong tỏa vì đại dịch COVID-19. Thú vị là, thực ra USDC đã bắt đầu tăng trưởng vào tháng 2 năm 2020, trước khi Circle chính thức phát hành, điều này có thể vì người dùng trên thị trường châu Á đã nhận ra mức độ nghiêm trọng của đại dịch và bắt đầu phản ứng trước.
Trong thời gian đó, một hiện tượng rất phức tạp đã xảy ra: nhiều người, vì không tin tưởng vào hệ thống tài chính ở đất nước của họ, bắt đầu chuyển tiền sang đồng đô la kỹ thuật số; Đồng thời, các chính phủ trên thế giới đã đưa ra các chính sách kích thích khẩn cấp quy mô lớn trong nỗ lực bơm thanh khoản vào thị trường để ngăn nền kinh tế rơi vào "cuộc Đại suy thoái".
Trên toàn cầu, đã xuất hiện chính sách siêu nới lỏng phối hợp cao, dẫn đến việc một lượng lớn vốn đổ vào thị trường. Mọi người ngồi ở nhà với những tấm séc trợ cấp của chính phủ, bắt đầu suy nghĩ "Tôi nên sử dụng số tiền này như thế nào?"
Vào thời điểm đó, thế giới đã trải qua một sự tăng tốc đột ngột trong số hóa. Khái niệm metaverse trở nên phổ biến và mọi người đã "trực tuyến" chỉ sau một đêm. Tất cả các sản phẩm kỹ thuật số đã mở ra sự tăng trưởng bùng nổ, từ phần mềm hội nghị truyền hình đến các sản phẩm thể dục tại nhà, đến thương mại điện tử, thanh toán kỹ thuật số, thị trường trực tuyến - hầu hết mọi ngành công nghiệp kỹ thuật số đều chứng kiến sự tăng trưởng tăng trưởng trong năm năm ở giai đoạn đó.
Đồng thời, việc áp dụng công nghệ blockchain và thị trường tài sản kỹ thuật số cũng đã bước vào giai đoạn bùng nổ. Mùa hè năm 2020 được mệnh danh là "Mùa hè DeFi", và USDC cũng tăng vọt từ 400 triệu đô la lưu hành vào đầu năm 2020 lên 40 tỷ đô la trong một năm, trải qua sự tăng trưởng mạnh mẽ và bùng nổ.
! Người sáng lập Circle: Làm thế nào tôi có được tất cả trong stablecoin 7 năm trước
Điều kiện tiên quyết cho sự phổ biến của stablecoin
Trong những năm qua, mọi người thường hỏi, "Làm thế nào điều này có thể thực sự phổ biến trên quy mô lớn?" Câu trả lời của Jeremy là có ba vấn đề chính cần được giải quyết. "Chúng tôi" ở đây không chỉ là Circle, mà là cả ngành, cần cùng nhau phát huy.
Câu hỏi đầu tiên là cơ sở hạ tầng, tức là mạng lưới blockchain tự nó.
"Mô hình của tôi để suy nghĩ về mạng blockchain là chúng giống như 'hệ điều hành cho internet'. Những gì chúng ta cần là một mạng blockchain dựa trên hệ điều hành với hiệu suất cao hơn và thông lượng cao hơn. Nhiều tiến bộ đã được thực hiện trong lĩnh vực này trong vài năm qua. Bây giờ chúng ta đã bước vào kỷ nguyên của 'mạng blockchain thế hệ thứ ba' - tức là chuỗi công khai Layer 1 hiệu suất cao và mạng mở rộng Layer 2. "
Điều này có nghĩa là có thể đạt được thông lượng giao dịch cao hơn và chi phí của một giao dịch cực kỳ thấp, có thể ít hơn một xu hoặc thậm chí ít hơn một xu. Sự tiến bộ của các mạng hiệu suất cao này cũng đang thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái. Bởi vì bạn giảm chi phí đơn vị, chi phí cận biên, đồng thời tăng tốc độ giao dịch - điều này giống như sự chuyển đổi từ kỷ nguyên Internet quay số sang Internet băng thông rộng, từ Web 1.0 sang Web 2.0.
Vấn đề thứ hai là hiệu ứng mạng. Các stablecoin như USDC thực sự là các nền tảng sản phẩm dựa trên web mà các nhà phát triển xây dựng ứng dụng. Càng nhiều ứng dụng được kết nối, toàn bộ mạng sẽ càng thực tế, người dùng sẽ càng có nhiều stablecoin và tiện ích của mạng càng lớn, điều này sẽ tạo thành một chu kỳ tích cực.
Sau đó là vấn đề thứ ba, còn được gọi là cải tiến "tính khả dụng", cũng liên quan chặt chẽ đến nâng cấp cơ sở hạ tầng. Tôi vẫn nhớ hai hoặc ba năm trước, nếu bạn muốn sử dụng stablecoin, bạn phải đến một nền tảng nào đó để mua trước, sau đó cài đặt ví plug-in trình duyệt, để sử dụng ví, bạn phải mua Ethereum trước, trả phí xử lý đắt đỏ, sau đó chuyển ETH vào ví tự lưu ký của riêng bạn, toàn bộ quá trình chưa kể đến bảy hoặc tám phút, và nó đặc biệt rắc rối, và toàn bộ quá trình có thể nói là hoàn toàn không hợp lý.
"Hồi đó, nếu ai đó nói, 'Ai sẽ muốn sử dụng cái này?' Trên thực tế, điều đó hoàn toàn có thể hiểu được. Nhưng bây giờ bạn có thể vào hệ thống ví trực tiếp thông qua giao diện web hoặc ứng dụng dành cho thiết bị di động và toàn bộ trải nghiệm giống như đăng ký phần mềm nhắn tin tức thời, có thể chỉ yêu cầu số điện thoại di động, nhận dạng khuôn mặt hoặc mã sinh trắc học, không cần ghi nhớ và không cần thực hiện một loạt các cài đặt phức tạp. "
Tất cả những thay đổi này đang kết hợp lại, tạo thành một môi trường sử dụng tốt, khiến cho Stablecoin trở nên dễ dàng được chấp nhận và sử dụng hơn.
Rào cản cuối cùng là quy định của chính phủ.
"Điều thú vị nhất là hầu hết tất cả các khu vực pháp lý lớn trên thế giới, từ Nhật Bản, Hồng Kông và Singapore, đến toàn bộ châu Âu, Vương quốc Anh, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Hoa Kỳ, đang đưa ra luật để làm rõ stablecoin là tiền điện tử hợp pháp và tích hợp chúng vào hệ thống tài chính chính thức."
"Một khi các luật này được áp dụng, việc sử dụng stablecoin sẽ mở rộng ra ngoài những người bản địa tiền điện tử ban đầu sang một nhóm dân số nói chung rộng lớn hơn. Vì vậy, chúng tôi tin rằng vào cuối năm 2025, stablecoin có khả năng là một phần của sự hợp nhất pháp lý rộng lớn trong hệ thống tài chính toàn cầu. "
Tất nhiên, tất cả vẫn đang ở giai đoạn rất sớm. Có thể nhìn trạng thái hiện tại qua lý thuyết "vượt qua khoảng cách": giống như đang trong quá trình nhảy qua "khoảng cách" trên không, vẫn chưa thực sự hạ cánh, và vẫn có khả năng thất bại, rơi xuống. Nhưng Jeremy tin rằng, ngành sẽ vượt qua.
"Chúng ta có thể thấy ngày càng nhiều 'Ngân hàng thân thiện với FinTech', hay nói cách khác là 'Ngân hàng số mới nổi' bắt đầu hỗ trợ việc sử dụng Stablecoin một cách nguyên gốc. Chẳng hạn như NuBank ở Mỹ Latinh, Revolut ở châu Âu, hoặc các ứng dụng môi giới như Robinhood."
"Tất nhiên, cũng có những công ty tiền điện tử lớn, đã thực sự trở thành 'siêu ứng dụng tài chính' theo một cách nào đó: bạn có thể gửi số dư, nhận lương, ràng buộc thẻ để chi tiêu, và quá trình lấy và sử dụng USDC đã trở nên rất suôn sẻ."
Jeremy quan sát thấy một xu hướng mà mọi người bắt đầu nghĩ về "đô la" như một kho lưu trữ giá trị, nhưng hình thức cơ bản của nó thực sự là USDC.
Hiện nay đã có sự hợp tác với các ông lớn trong ngành thanh toán, cho phép các tổ chức phát hành thẻ phát hành một loại thẻ: bề mặt là thẻ thanh toán truyền thống, nhưng khi tiêu dùng thực tế lại sử dụng Stablecoin, chẳng hạn như USDC.
Mô hình này đã nổi lên ở các thị trường mới nổi, nơi người dùng nhận được thẻ vật lý hoặc thẻ ảo gắn với số dư stablecoin của họ thông qua ứng dụng ví kỹ thuật số kiểu neobank. Bởi vì rất nhiều người muốn nắm giữ đô la Mỹ và những thẻ này cho phép họ tiếp tục chi tiêu trong mạng lưới thẻ truyền thống, nhưng cách thanh toán bù trừ back-end đã trở thành USDC.
Ngay cả đối với những tổ chức phát hành thẻ này, số tiền thanh toán mà họ trả cho mạng lưới thanh toán giờ đây cũng có thể được thực hiện trực tiếp thông qua USDC. USDC thực sự đã được sử dụng như một kênh thanh toán giữa các tổ chức tài chính và mạng lưới thẻ.
Trong khi đó, các bên thu nhận thương gia cũng bắt đầu tham gia, nhiều công ty xử lý thanh toán đang cung cấp tùy chọn thanh toán bằng USDC cho các thương gia.
"Đầu năm nay, chúng tôi đã thấy một ví dụ rất thú vị: một đồng sáng lập của một công ty thanh toán đã nói khi công bố sản phẩm mới tại hội nghị thường niên của họ: 'Tiền điện tử đã trở lại, nhưng lần này không phải là Bitcoin, mà là USDC, là Stablecoin.'"
Ông đã trình diễn ngay tại chỗ tính năng mới trong sản phẩm thanh toán của họ - cho phép thương nhân nhúng đầu vào thanh toán trực tiếp vào trang web hoặc ứng dụng của chính họ. Trong buổi trình diễn, USDC đã được hiển thị bên cạnh thẻ tín dụng như một phương thức thanh toán, thương nhân có thể chọn nhận USDC.
Với việc ngày càng rõ ràng về vị thế pháp lý của stablecoin, sẽ có ngày càng nhiều tổ chức tài chính coi nó như một lớp thanh toán cơ bản. Các thương nhân có thể nói: "Tôi sẵn sàng nhận USDC, vì tôi có thể nhận tiền ngay lập tức và tiết kiệm được phí giao dịch, đó là lựa chọn tốt hơn cho tôi."
Tại phía người dùng, cũng có ngày càng nhiều loại sản phẩm đầu cuối xuất hiện - cho dù là ngân hàng truyền thống, ngân hàng kỹ thuật số mới nổi, hay các ứng dụng siêu tiền điện tử, tất cả đều đang tạo ra một trải nghiệm liền mạch, cho phép người dùng chỉ cần quét mã QR là có thể hoàn tất thanh toán.
"Một điều quan trọng khác mà tôi đã đề cập trên mạng xã hội vào đầu năm nay là iOS đã bắt đầu mở NFC cho ví của bên thứ ba. Điều này có nghĩa là ví Web3 có thể hỗ trợ thanh toán 'điện thoại di động' trong tương lai và người dùng có thể trực tiếp sử dụng ví với USDC trong điện thoại di động của họ để hoàn tất thanh toán tại thiết bị đầu cuối người bán vật lý. "
Tất nhiên, để thực hiện điều này cần sự phối hợp từ nhiều phía, chẳng hạn như các nhà xử lý thanh toán, tổ chức thu nhận phải hỗ trợ giao dịch trên chuỗi, các nhà phát triển ví cần tích hợp chức năng NFC vào sản phẩm, và cũng cần phải được Apple phê duyệt. Tuy nhiên, tất cả những điều này đã được lên kế hoạch, dự kiến vào năm 2025 sẽ có thể thấy việc triển khai quy mô lớn hơn.
Môi trường chính sách ngày càng thuận lợi
Ý tưởng của Circle ngay từ ngày đầu tiên là đứng ở giao điểm giữa hệ thống tài chính truyền thống và thế giới mới của blockchain, và để làm như vậy, chính phủ Hoa Kỳ đã làm rõ quan điểm pháp lý của mình ngay từ tháng 3 năm 2013:
Nếu bạn là một công ty kết nối hệ thống ngân hàng và thế giới tiền ảo, thì bạn thuộc về "cơ quan chuyển tiền điện tử", bạn phải đăng ký với liên bang, phải có một hệ thống quy trình chống rửa tiền đầy đủ và phải xin giấy phép ở mỗi tiểu bang có yêu cầu pháp lý liên quan.
"Chúng tôi là công ty đầu tiên trong ngành công nghiệp tiền điện tử đi từ đầu đến bộ giấy phép tuân thủ đầy đủ, chúng tôi là công ty tiền điện tử đầu tiên có được giấy phép tổ chức tiền điện tử ở châu Âu và là công ty đầu tiên nhận được cái gọi là 'BitLicense' ở New York - giấy phép quy định đầu tiên được thiết lập đặc biệt cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Gần một năm sau đó, chúng tôi là những người duy nhất có giấy phép này. "
Circle luôn kiên định với quan điểm "quản lý ưu tiên", lựa chọn con đường "cửa chính", đảm bảo có một hệ thống tuân thủ tốt và vững chắc. Chính vì có nền tảng tuân thủ như vậy, họ mới có thể đạt được một mục tiêu then chốt khác: tính thanh khoản.
Jeremy giải thích: "Thanh khoản là gì? Nghĩa là, bạn thực sự có thể tạo và đổi stablecoin, bạn có thể kết nối với tài khoản ngân hàng thực, đồng thời mua và đổi stablecoin bằng tiền pháp định. Nếu bạn là một công ty nước ngoài đáng ngờ và không ai muốn mở tài khoản ngân hàng cho bạn, bạn chỉ đơn giản là không thể làm điều đó. Bạn thậm chí không biết ngân hàng của mình ở đâu. "
"Chúng tôi là công ty đầu tiên thiết lập quan hệ đối tác ngân hàng chất lượng cao và chúng tôi cũng đã giới thiệu các đối tác chiến lược để phân phối USDC trên quy mô lớn ở đầu bán lẻ, để bất kỳ người dùng bình thường nào có tài khoản ngân hàng đều có thể dễ dàng mua và rút USDC. Chúng tôi cũng cung cấp các dịch vụ cấp tổ chức. Đó là, từ tính minh bạch, tuân thủ, khung pháp lý, đến tính thanh khoản thực tế, chúng tôi làm tất cả. "
Về mặt đổi mới công nghệ, Circle cũng luôn khám phá xem giao thức bản thân có thể làm gì. Họ coi USDC là một giao thức mạng Stablecoin và luôn suy nghĩ về cách hợp tác với các nhà phát triển để thúc đẩy việc tích hợp và ứng dụng của nó. Những nguyên tắc cơ bản này là lý do căn bản giúp họ có được vị trí ngày hôm nay.
Rất nhiều công việc đã được thực hiện ở Hoa Kỳ khi nói đến stablecoin thanh toán và Đạo luật Stablecoin thanh toán đã khá trưởng thành, với sự ủng hộ của lưỡng đảng tại Hạ viện và sự tham gia tích cực trong lãnh đạo Thượng viện. Vấn đề này đã được liệt kê là một trong những ưu tiên của Chính phủ trong nhiều năm.
Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua cuộc bỏ phiếu quy trình cho "Đạo luật Hướng dẫn và Thành lập Đổi mới Stablecoin Hoa Kỳ năm 2025" vào ngày 19 tháng 5, nhằm cố gắng cung cấp sự quản lý liên bang cho stablecoin gắn với đô la.
Bản thân hệ thống tài chính là một ngành công nghiệp được quản lý chặt chẽ, hệ thống năng lượng được quản lý chặt chẽ, hệ thống giao thông được quản lý chặt chẽ, hệ thống vũ trụ được quản lý chặt chẽ và sản xuất dược phẩm được quản lý chặt chẽ. Hầu hết các công nghệ hoặc cơ sở hạ tầng quan trọng trong xã hội đều được giám sát chặt chẽ.
"Ngành công nghiệp phần mềm có lẽ là một ngoại lệ trong 30 năm qua, nó có rất ít quy định. Nhưng ngay bây giờ, nếu bạn đang làm một cái gì đó thực sự lớn, rất tiên tiến, như trí tuệ nhân tạo, phần cứng kết hợp với lái xe tự động hoặc bạn đang xây dựng một hệ thống tiền kỹ thuật số toàn cầu - những lĩnh vực này đang bắt đầu giao thoa với các ngành công nghiệp truyền thống, được quản lý chặt chẽ và chúng có tác động tiềm năng rất lớn đến xã hội, thì việc được quản lý là hợp lý. "
"Tôi không nghĩ rằng 'đổi mới không nên được điều chỉnh.'" Nếu một cái gì đó trở nên cực kỳ quan trọng đối với toàn xã hội, thì nó cần phải phù hợp với tinh thần của hợp đồng và khuôn khổ trách nhiệm xã hội, đó là một hệ thống thực sự. Quy định có thể vừa nhẹ vừa nặng – ví dụ, các ngân hàng quan trọng về mặt hệ thống toàn cầu được quản lý nhiều hơn so với ngân hàng cộng đồng địa phương. "
Điều mà Circle thực sự tập trung vào bây giờ là làm thế nào để hiện thực hóa tầm nhìn của hệ thống tài chính Internet và làm thế nào để biến "tiền mở, có thể lập trình và kết hợp được" thành hiện thực. Họ hy vọng rằng sự đổi mới này sẽ thực sự được thực hiện, chứ không bị bóp nghẹt. Làm như vậy sẽ đòi hỏi nhiều tự do hơn cho các nhà hoạch định chính sách và chính phủ để đổi mới.
Mô hình kinh doanh của Circle
"Tôi tin rằng Circle là một trong những tổ chức tài chính minh bạch nhất trong lịch sử. Nếu bạn