Tác giả: Joshua Nguồn: X, @JoshuaDeuk Dịch:善欧巴, 金色财经
Đây là cuối tuần, tôi cũng có nhiều thời gian hơn để suy nghĩ, vì vậy tôi muốn chia sẻ một số quan điểm về thị trường với mọi người. Tôi nghĩ rằng, xu hướng lớn của thị trường tiền điện tử sẽ không đến trước tháng 9.
Xem xét sự cản trở vĩ mô, tình hình thanh khoản căng thẳng vào mùa hè và việc điều chỉnh vị thế vào cuối quý, thị trường thực sự sẽ bắt đầu sau kỳ nghỉ tháng 8, khi các nhà tham gia thị trường trở lại.
Từ các hoạt động thị trường gần đây, sự phục hồi của hầu hết các altcoin (ngoại trừ BTC) thực chất là được thúc đẩy bởi việc bù đắp lệnh bán khống.
Nhiều nhà giao dịch đã quen với nhịp điệu "tăng giá → theo đuổi" trong vài lần trước, vì vậy họ cũng lao vào - nhưng lần này thiếu những nhà đầu tư lâu dài thực sự, hầu hết mọi người đã bị tổn thương một lần trước đó trên thị trường. Chính vì vậy, hầu hết các mã thông báo tăng giá mạnh cũng nhanh chóng gặp phải sự điều chỉnh nhanh chóng.
Ethereum lại có sự phục hồi bất ngờ khá tốt, trong khi các lĩnh vực AI và meme trước đó đã giảm mạnh trở thành những đầu tàu trong đợt phục hồi.
Trong khi đó, những token có giá trị thực, nền tảng mạnh mẽ, hoặc có cơ chế mua lại sẽ bền bỉ hơn - chúng chống chịu tốt hơn khi giảm giá và phục hồi nhanh hơn khi tăng giá.
Ví dụ như Syrup, Hype và AAVE là những ví dụ tốt. Mặc dù SPX là một đồng tiền meme, nhưng cấu trúc của nó hoàn toàn khác.
Từ những hiện tượng này, chúng ta có thể rút ra một vài kết luận:
1. Nhu cầu về Bitcoin là thực tế và bền vững
Vốn truyền thống đang dần dần gia nhập thông qua ETF và các kênh được quy định khác.
Hiện tại, bản chất vốn hỗ trợ Bitcoin hoàn toàn khác biệt so với các chu kỳ trước.
Đó là lý do tại sao khả năng thanh lý quy mô lớn của Bitcoin (do thanh lý chuỗi gây ra bởi các hợp đồng chưa được thanh toán) là rất nhỏ, trừ khi được kích hoạt bởi các sự kiện vĩ mô.
2. Sự phân hoá giữa các đồng tiền ảo sẽ ngày càng mở rộng
Cuối cùng, vốn sẽ quay trở lại các đồng coin không chính thức - nhưng không phải là một đợt tăng giá toàn diện.
Chỉ những đồng token có tính thực tiễn rõ ràng và trường hợp sử dụng thực sự mới có thể nhận được loại dòng chảy này.
Đó là lý do tại sao tôi nghĩ Ethereum sẽ vượt trội so với Solana trong tương lai. Sự rõ ràng về quy định, việc sử dụng DeFi ngày càng tăng, cấu trúc giảm phát và nhu cầu đặt cược kết hợp để tạo thành một bánh đà mạnh mẽ.
Hơn nữa, do Ethereum đã hoạt động dưới kỳ vọng trong thời gian dài, vẫn có những người mua ở rìa đang quan sát từ xa.
3. Các token được hỗ trợ bởi VC có rủi ro cấu trúc
Giải phóng áp lực vẫn đang tiếp tục, điều này sẽ làm ảnh hưởng đến hiệu suất giá. Khi thiếu thanh khoản đủ, việc các nút xác thực và nhà đầu tư sớm bán tháo sẽ hạn chế không gian tăng trưởng. Do đó, những đồng token đã lên sàn CEX và có định giá cao ảo trong tương lai không đáng để tham gia. Đặc biệt là các đồng token trong hệ sinh thái Cosmos, do cấu trúc khuyến khích của chúng, sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực bán từ các nút xác thực.
4. Trong môi trường này, đồng tiền meme đã từng có lợi thế cấu trúc
Không có áp lực mở khóa VC
Khởi động công bằng (Fair Launch)
Hoàn toàn dựa vào sự chú ý
Đó là một trò chơi thuần túy về cảm xúc và sự chú ý - giống như trong giai đoạn thị trường tăng giá sớm, và nó thực sự đã hoạt động. Nhưng tôi nghĩ rằng giai đoạn này đã gần kết thúc.
Sự ra mắt TGE của Pump.fun và Trump Coin có thể đánh dấu đỉnh điểm của sự chú ý. Sau đó, thị trường bắt đầu giảm bớt sự quan tâm đến các đồng coin meme.
Ngay cả trong đợt sóng thị trường vào tháng 4, SOL cũng không thể vượt qua ETH - khi mọi người đều đã sở hữu, ai còn có thể tiếp tục mua vào, đẩy meme tăng giá nữa đây?
Tất nhiên, một số đồng meme vẫn có thể có hiệu suất, đặc biệt là những đồng có thể nổi bật trên các nền tảng như TikTok, Instagram, chẳng hạn như các dự án do những người có ảnh hưởng (như Murad) dẫn dắt. Những đồng này có thể tạo ra cơ hội tài sản không đối xứng. Nhưng thời đại mà "chó dễ thương và mèo dễ thương = mã tài sản" đã qua rồi. Chỉ những đồng meme có câu chuyện mạnh mẽ và có sự đồng thuận mới còn giá trị đầu cơ thực sự.
5. Thật mỉa mai: Sự mệt mỏi của mọi người đối với đồng VC đã mở ra cánh cửa tài sản cho các dự án Web2/3 khởi động công bằng
Keeta là một ví dụ rất tốt.
Nhưng để nắm bắt được những cơ hội như vậy, bạn phải thực sự hoạt động trên chuỗi. Bởi vì những cơ hội thực sự luôn đến từ những khoảnh khắc bất đối xứng thông tin. Khi mọi người đều biết, sẽ không còn lợi nhuận nào nữa.
Đây là lý do gần đây tôi dành nhiều thời gian hơn để chú ý đến thị trường trên chuỗi. Thành công của Keeta đã khơi dậy mong muốn của mọi người trong việc tìm kiếm "Keeta tiếp theo", và vốn cũng bắt đầu theo đuổi các token có "câu chuyện khởi động công bằng" tương tự. Giống như cách mà ông lớn Bonk đã kiếm được số tiền 10 chữ số nhờ vào meme coin — sự chú ý sẽ dẫn dắt dòng chảy của vốn.
Vì vậy, nếu meme coin không còn là điểm nóng tiếp theo... thì tiếp theo là gì? Tôi nghĩ: AI × tiền mã hóa.
Nếu bạn theo dõi những động thái trước đây của tôi, bạn sẽ biết rằng trong vòng này tôi không chỉ đầu tư sớm vào SOL và một số đồng coin VC, mà còn chú trọng đến AI và coin meme.
Giống như mùa hè "DeFi" năm xưa, hầu hết các dự án AI thời kỳ đầu sau khi được thổi phồng đã chết đi, nhưng những dự án có ứng dụng thực tế đang âm thầm xây dựng trong thị trường gấu.
Khi lợi nhuận của các đồng coin meme suy giảm, sự chú ý sẽ tự nhiên chuyển sang narrative mới - trong khi AI có tính ứng dụng rõ ràng, là ứng cử viên tuyệt vời cho điểm nóng tiếp theo.
Nhiều dự án AI × Crypto cũng khởi động công bằng, rất giống với lộ trình của Keeta.
Do đó, trong thời gian thị trường yên tĩnh này, tôi đang tích cực nghiên cứu và chuẩn bị trước cho lĩnh vực này. Bây giờ không cần phải đầu tư mạnh tay, nhưng tôi tin chắc rằng: nếu còn một đợt sóng lớn tiếp theo, thì đây sẽ là cơ hội tạo ra tài sản lớn nhất.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Những câu chuyện mới nào đáng theo dõi trong chỉ báo thị trường tăng tiếp theo?
Tác giả: Joshua Nguồn: X, @JoshuaDeuk Dịch:善欧巴, 金色财经
Đây là cuối tuần, tôi cũng có nhiều thời gian hơn để suy nghĩ, vì vậy tôi muốn chia sẻ một số quan điểm về thị trường với mọi người. Tôi nghĩ rằng, xu hướng lớn của thị trường tiền điện tử sẽ không đến trước tháng 9.
Xem xét sự cản trở vĩ mô, tình hình thanh khoản căng thẳng vào mùa hè và việc điều chỉnh vị thế vào cuối quý, thị trường thực sự sẽ bắt đầu sau kỳ nghỉ tháng 8, khi các nhà tham gia thị trường trở lại.
Từ các hoạt động thị trường gần đây, sự phục hồi của hầu hết các altcoin (ngoại trừ BTC) thực chất là được thúc đẩy bởi việc bù đắp lệnh bán khống.
Nhiều nhà giao dịch đã quen với nhịp điệu "tăng giá → theo đuổi" trong vài lần trước, vì vậy họ cũng lao vào - nhưng lần này thiếu những nhà đầu tư lâu dài thực sự, hầu hết mọi người đã bị tổn thương một lần trước đó trên thị trường. Chính vì vậy, hầu hết các mã thông báo tăng giá mạnh cũng nhanh chóng gặp phải sự điều chỉnh nhanh chóng.
Ethereum lại có sự phục hồi bất ngờ khá tốt, trong khi các lĩnh vực AI và meme trước đó đã giảm mạnh trở thành những đầu tàu trong đợt phục hồi.
Trong khi đó, những token có giá trị thực, nền tảng mạnh mẽ, hoặc có cơ chế mua lại sẽ bền bỉ hơn - chúng chống chịu tốt hơn khi giảm giá và phục hồi nhanh hơn khi tăng giá.
Ví dụ như Syrup, Hype và AAVE là những ví dụ tốt. Mặc dù SPX là một đồng tiền meme, nhưng cấu trúc của nó hoàn toàn khác.
Từ những hiện tượng này, chúng ta có thể rút ra một vài kết luận:
1. Nhu cầu về Bitcoin là thực tế và bền vững
Vốn truyền thống đang dần dần gia nhập thông qua ETF và các kênh được quy định khác. Hiện tại, bản chất vốn hỗ trợ Bitcoin hoàn toàn khác biệt so với các chu kỳ trước. Đó là lý do tại sao khả năng thanh lý quy mô lớn của Bitcoin (do thanh lý chuỗi gây ra bởi các hợp đồng chưa được thanh toán) là rất nhỏ, trừ khi được kích hoạt bởi các sự kiện vĩ mô.
2. Sự phân hoá giữa các đồng tiền ảo sẽ ngày càng mở rộng
Cuối cùng, vốn sẽ quay trở lại các đồng coin không chính thức - nhưng không phải là một đợt tăng giá toàn diện. Chỉ những đồng token có tính thực tiễn rõ ràng và trường hợp sử dụng thực sự mới có thể nhận được loại dòng chảy này. Đó là lý do tại sao tôi nghĩ Ethereum sẽ vượt trội so với Solana trong tương lai. Sự rõ ràng về quy định, việc sử dụng DeFi ngày càng tăng, cấu trúc giảm phát và nhu cầu đặt cược kết hợp để tạo thành một bánh đà mạnh mẽ. Hơn nữa, do Ethereum đã hoạt động dưới kỳ vọng trong thời gian dài, vẫn có những người mua ở rìa đang quan sát từ xa.
3. Các token được hỗ trợ bởi VC có rủi ro cấu trúc
Giải phóng áp lực vẫn đang tiếp tục, điều này sẽ làm ảnh hưởng đến hiệu suất giá. Khi thiếu thanh khoản đủ, việc các nút xác thực và nhà đầu tư sớm bán tháo sẽ hạn chế không gian tăng trưởng. Do đó, những đồng token đã lên sàn CEX và có định giá cao ảo trong tương lai không đáng để tham gia. Đặc biệt là các đồng token trong hệ sinh thái Cosmos, do cấu trúc khuyến khích của chúng, sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực bán từ các nút xác thực.
4. Trong môi trường này, đồng tiền meme đã từng có lợi thế cấu trúc
Đó là một trò chơi thuần túy về cảm xúc và sự chú ý - giống như trong giai đoạn thị trường tăng giá sớm, và nó thực sự đã hoạt động. Nhưng tôi nghĩ rằng giai đoạn này đã gần kết thúc.
Sự ra mắt TGE của Pump.fun và Trump Coin có thể đánh dấu đỉnh điểm của sự chú ý. Sau đó, thị trường bắt đầu giảm bớt sự quan tâm đến các đồng coin meme.
Ngay cả trong đợt sóng thị trường vào tháng 4, SOL cũng không thể vượt qua ETH - khi mọi người đều đã sở hữu, ai còn có thể tiếp tục mua vào, đẩy meme tăng giá nữa đây?
Tất nhiên, một số đồng meme vẫn có thể có hiệu suất, đặc biệt là những đồng có thể nổi bật trên các nền tảng như TikTok, Instagram, chẳng hạn như các dự án do những người có ảnh hưởng (như Murad) dẫn dắt. Những đồng này có thể tạo ra cơ hội tài sản không đối xứng. Nhưng thời đại mà "chó dễ thương và mèo dễ thương = mã tài sản" đã qua rồi. Chỉ những đồng meme có câu chuyện mạnh mẽ và có sự đồng thuận mới còn giá trị đầu cơ thực sự.
5. Thật mỉa mai: Sự mệt mỏi của mọi người đối với đồng VC đã mở ra cánh cửa tài sản cho các dự án Web2/3 khởi động công bằng
Keeta là một ví dụ rất tốt.
Nhưng để nắm bắt được những cơ hội như vậy, bạn phải thực sự hoạt động trên chuỗi. Bởi vì những cơ hội thực sự luôn đến từ những khoảnh khắc bất đối xứng thông tin. Khi mọi người đều biết, sẽ không còn lợi nhuận nào nữa.
Đây là lý do gần đây tôi dành nhiều thời gian hơn để chú ý đến thị trường trên chuỗi. Thành công của Keeta đã khơi dậy mong muốn của mọi người trong việc tìm kiếm "Keeta tiếp theo", và vốn cũng bắt đầu theo đuổi các token có "câu chuyện khởi động công bằng" tương tự. Giống như cách mà ông lớn Bonk đã kiếm được số tiền 10 chữ số nhờ vào meme coin — sự chú ý sẽ dẫn dắt dòng chảy của vốn.
Vì vậy, nếu meme coin không còn là điểm nóng tiếp theo... thì tiếp theo là gì? Tôi nghĩ: AI × tiền mã hóa.
Nếu bạn theo dõi những động thái trước đây của tôi, bạn sẽ biết rằng trong vòng này tôi không chỉ đầu tư sớm vào SOL và một số đồng coin VC, mà còn chú trọng đến AI và coin meme.
Do đó, trong thời gian thị trường yên tĩnh này, tôi đang tích cực nghiên cứu và chuẩn bị trước cho lĩnh vực này. Bây giờ không cần phải đầu tư mạnh tay, nhưng tôi tin chắc rằng: nếu còn một đợt sóng lớn tiếp theo, thì đây sẽ là cơ hội tạo ra tài sản lớn nhất.