FED, đã giữ lãi suất chính sách trong khoảng 4.25%–4.50% theo kỳ vọng. Điều này có nghĩa là lãi suất đã không thay đổi trong bốn cuộc họp liên tiếp.
Tuy nhiên, "dot plot" mà thị trường đang mong chờ (biểu đồ điểm) và các dự báo kinh tế cho thấy kỳ vọng giảm lãi suất đang ngày càng yếu đi.
Kỳ vọng lãi suất của FED cho năm 2026 đã vẽ ra một bức tranh thận trọng hơn so với giai đoạn trước. Vào tháng 3, chỉ có 4 thành viên nghĩ rằng không nên cắt giảm lãi suất trong năm nay, trong khi con số này tăng lên 7 vào tháng Sáu. Mặt khác, 10 thành viên dự kiến ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024, trong khi 2 thành viên dự đoán chỉ có một. Trong khi kỳ vọng về hai đợt giảm cho năm 2025 vẫn không đổi, kỳ vọng cho năm 2026 đã giảm từ hai đợt giảm xuống còn một.
Vào tháng 3, chỉ có 4 thành viên lập luận rằng không nên cắt giảm lãi suất trong năm nay, trong khi con số này tăng lên 7 tại cuộc họp tháng Sáu. Mặt khác, 10 thành viên dự đoán ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025, trong khi 2 thành viên dự kiến chỉ cắt giảm một lần. Đối với năm 2026, kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã giảm từ hai lần cắt giảm xuống còn một.
Trước quyết định lãi suất, Tổng thống Donald Trump đã nhắc lại những chỉ trích gay gắt đối với Chủ tịch FED Jerome Powell. Nói chuyện với các phóng viên tại Nhà Trắng, Trump cho biết "Có một người rất ngu ngốc ở FED". Trump cũng đã nêu rõ rằng ông muốn giảm lãi suất một cách mạnh mẽ từ 100 đến 250 điểm cơ bản.
Thuế quan "Ngày Giải phóng" mà Trump công bố vào ngày 2 tháng 4 và sau đó đã tạm dừng lớn nhất đã đưa tỷ lệ thuế quan trung bình tại Mỹ lên mức cao nhất kể từ những năm 1930. Có những ý kiến cho rằng tình huống này bắt đầu ảnh hưởng trực tiếp đến các quyết định của FED.
Các quan chức Fed muốn thấy một thị trường lao động mềm hơn để cắt giảm lãi suất hoặc bằng chứng rõ ràng cho thấy tác động của thuế quan đối với giá cả là hạn chế. Tuy nhiên, dữ liệu có sẵn cho các tín hiệu trái chiều. Sự chậm lại trong lĩnh vực nhà ở cho thấy lãi suất cao đang đè nặng lên nền kinh tế, trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp. Nhưng số người nhận trợ cấp thất nghiệp dài hạn đang ở mức cao nhất trong ba năm và số liệu tuyển dụng cũng đang được điều chỉnh giảm.
Theo nhà kinh tế Neil Dutta từ Renaissance Macro, dữ liệu lạm phát trong tháng Năm đã thấp hơn mong đợi. "Trong tháng Năm có thuế nhập khẩu nhưng lạm phát lại yếu. Điều này nói với chúng ta điều gì? Các công ty có thể không thể chuyển chi phí cao cho người tiêu dùng. Điều này có thể dẫn đến việc biên lợi nhuận thu hẹp và sa thải nhân viên," ông nói.
Một lý do khác khiến FED thận trọng trong chính sách lãi suất là điều kiện tài chính vẫn còn tương đối lỏng lẻo. Chênh lệch giữa lãi suất trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu kho bạc là thấp, cung tín dụng mạnh mẽ và thị trường chứng khoán gần đạt đỉnh lịch sử. Đặc biệt, sự tăng vọt trong giá cổ phiếu sau khi một số công ty công bố các hệ thống thanh toán dựa trên stablecoin cho thấy vẫn còn rất nhiều vốn đầu cơ nghiêm trọng trong thị trường.
Điều này khiến Fed tránh được rủi ro cắt giảm lãi suất sớm, có thể khiến lạm phát tăng trở lại. Ngoài ra, như nhà kinh tế David Wilcox lưu ý, niềm tin vào Fed đã bị tổn hại sau một trong những cú sốc lạm phát lớn nhất trong những năm gần đây. Điều này làm cho việc kiểm soát kỳ vọng lạm phát trở nên mong manh hơn.
Quyết định và dự báo của FED hôm nay cho thấy rằng cơ quan này không muốn hành động vội vã về việc giảm lãi suất và muốn xem thêm dữ liệu. Đứng giữa việc chống lạm phát và ngăn chặn sự chậm lại của nền kinh tế, FED rất có thể sẽ duy trì chính sách thận trọng của mình cho đến mùa thu.
*Không phải là lời khuyên đầu tư.
Hãy theo dõi nhóm Telegram, tài khoản Twitter và kênh Youtube của chúng tôi ngay lập tức để nhận các tin tức đặc biệt, phân tích và dữ liệu on-chain! Ngoài ra, hãy tải xuống các ứng dụng Android và IOS của chúng tôi để bắt đầu theo dõi giá trực tiếp ngay lập tức!
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
FED và ý nghĩa của các tuyên bố của Chủ tịch Jerome Powell là gì? Liệu có giảm lãi suất không? Chúng tôi đã tổng hợp tất cả ở đây!
FED, đã giữ lãi suất chính sách trong khoảng 4.25%–4.50% theo kỳ vọng. Điều này có nghĩa là lãi suất đã không thay đổi trong bốn cuộc họp liên tiếp.
Tuy nhiên, "dot plot" mà thị trường đang mong chờ (biểu đồ điểm) và các dự báo kinh tế cho thấy kỳ vọng giảm lãi suất đang ngày càng yếu đi.
Kỳ vọng lãi suất của FED cho năm 2026 đã vẽ ra một bức tranh thận trọng hơn so với giai đoạn trước. Vào tháng 3, chỉ có 4 thành viên nghĩ rằng không nên cắt giảm lãi suất trong năm nay, trong khi con số này tăng lên 7 vào tháng Sáu. Mặt khác, 10 thành viên dự kiến ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024, trong khi 2 thành viên dự đoán chỉ có một. Trong khi kỳ vọng về hai đợt giảm cho năm 2025 vẫn không đổi, kỳ vọng cho năm 2026 đã giảm từ hai đợt giảm xuống còn một.
Vào tháng 3, chỉ có 4 thành viên lập luận rằng không nên cắt giảm lãi suất trong năm nay, trong khi con số này tăng lên 7 tại cuộc họp tháng Sáu. Mặt khác, 10 thành viên dự đoán ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025, trong khi 2 thành viên dự kiến chỉ cắt giảm một lần. Đối với năm 2026, kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã giảm từ hai lần cắt giảm xuống còn một.
Trước quyết định lãi suất, Tổng thống Donald Trump đã nhắc lại những chỉ trích gay gắt đối với Chủ tịch FED Jerome Powell. Nói chuyện với các phóng viên tại Nhà Trắng, Trump cho biết "Có một người rất ngu ngốc ở FED". Trump cũng đã nêu rõ rằng ông muốn giảm lãi suất một cách mạnh mẽ từ 100 đến 250 điểm cơ bản.
Thuế quan "Ngày Giải phóng" mà Trump công bố vào ngày 2 tháng 4 và sau đó đã tạm dừng lớn nhất đã đưa tỷ lệ thuế quan trung bình tại Mỹ lên mức cao nhất kể từ những năm 1930. Có những ý kiến cho rằng tình huống này bắt đầu ảnh hưởng trực tiếp đến các quyết định của FED.
Các quan chức Fed muốn thấy một thị trường lao động mềm hơn để cắt giảm lãi suất hoặc bằng chứng rõ ràng cho thấy tác động của thuế quan đối với giá cả là hạn chế. Tuy nhiên, dữ liệu có sẵn cho các tín hiệu trái chiều. Sự chậm lại trong lĩnh vực nhà ở cho thấy lãi suất cao đang đè nặng lên nền kinh tế, trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp. Nhưng số người nhận trợ cấp thất nghiệp dài hạn đang ở mức cao nhất trong ba năm và số liệu tuyển dụng cũng đang được điều chỉnh giảm.
Theo nhà kinh tế Neil Dutta từ Renaissance Macro, dữ liệu lạm phát trong tháng Năm đã thấp hơn mong đợi. "Trong tháng Năm có thuế nhập khẩu nhưng lạm phát lại yếu. Điều này nói với chúng ta điều gì? Các công ty có thể không thể chuyển chi phí cao cho người tiêu dùng. Điều này có thể dẫn đến việc biên lợi nhuận thu hẹp và sa thải nhân viên," ông nói.
Một lý do khác khiến FED thận trọng trong chính sách lãi suất là điều kiện tài chính vẫn còn tương đối lỏng lẻo. Chênh lệch giữa lãi suất trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu kho bạc là thấp, cung tín dụng mạnh mẽ và thị trường chứng khoán gần đạt đỉnh lịch sử. Đặc biệt, sự tăng vọt trong giá cổ phiếu sau khi một số công ty công bố các hệ thống thanh toán dựa trên stablecoin cho thấy vẫn còn rất nhiều vốn đầu cơ nghiêm trọng trong thị trường.
Điều này khiến Fed tránh được rủi ro cắt giảm lãi suất sớm, có thể khiến lạm phát tăng trở lại. Ngoài ra, như nhà kinh tế David Wilcox lưu ý, niềm tin vào Fed đã bị tổn hại sau một trong những cú sốc lạm phát lớn nhất trong những năm gần đây. Điều này làm cho việc kiểm soát kỳ vọng lạm phát trở nên mong manh hơn.
Quyết định và dự báo của FED hôm nay cho thấy rằng cơ quan này không muốn hành động vội vã về việc giảm lãi suất và muốn xem thêm dữ liệu. Đứng giữa việc chống lạm phát và ngăn chặn sự chậm lại của nền kinh tế, FED rất có thể sẽ duy trì chính sách thận trọng của mình cho đến mùa thu.
*Không phải là lời khuyên đầu tư.
Hãy theo dõi nhóm Telegram, tài khoản Twitter và kênh Youtube của chúng tôi ngay lập tức để nhận các tin tức đặc biệt, phân tích và dữ liệu on-chain! Ngoài ra, hãy tải xuống các ứng dụng Android và IOS của chúng tôi để bắt đầu theo dõi giá trực tiếp ngay lập tức!