Công ty niêm yết tại Canada Sol Strategies dự định đăng nhập vào Nasdaq với mã "STKE", đánh dấu sự tiến hóa chiến lược của kho bạc doanh nghiệp từ "vàng kỹ thuật số" Bitcoin đến "tài sản sản xuất" Ether, và sau đó là "hệ điều hành tài chính" Solana.
Tác giả: Luke, Mars Finance
Một thông báo tưởng chừng như bình thường đã đặt một viên đá có ý nghĩa trên bản đồ giao thoa giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống. Vào ngày 19 tháng 6, SOL Strategies Inc., một công ty giao dịch công khai ở Canada, (CSE: HODL) đã nộp một tuyên bố đăng ký trên Mẫu 40-F với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để niêm yết trên Thị trường Vốn Nasdaq với ký hiệu "STKE". Đây không chỉ là hoạt động vốn của một công ty mà còn là hình ảnh thu nhỏ của một xu hướng mới nổi.
Trong những năm gần đây, đã có một sự phát triển rõ ràng trong chiến lược của các công ty niêm yết để đưa tiền điện tử vào bảng cân đối kế toán của họ. Từ việc ban đầu coi Bitcoin (BTC) là "vàng kỹ thuật số" cho đến việc tiếp nhận Ethereum (ETH) như một "tài sản sản xuất", mỗi lần lặp lại phản ánh sự thay đổi về chiều sâu nhận thức của thị trường về tài sản kỹ thuật số. Hôm nay, chúng ta đang chứng kiến sự trỗi dậy của làn sóng thứ ba và nhân vật chính của nó là Solana.
Với kế hoạch của SOL Strategies Inc. để đăng nhập vào Nasdaq như một sự kiện biểu tượng, ngày càng nhiều kho bạc doanh nghiệp bắt đầu hướng sự chú ý vào Solana. Điều này đặt ra một câu hỏi cốt lõi: Trong bối cảnh Bitcoin và Ethereum đã chiếm lĩnh tầm nhìn chính thống, tại sao những công ty này lại chọn đánh cược vào Solana? Đây chỉ đơn thuần là một trò chơi đầu cơ chờ đợi tài sản tăng giá, hay liệu có những tính toán chiến lược sâu xa hơn phía sau? Câu trả lời phức tạp hơn nhiều so với dự đoán đơn thuần về giá, nó tiết lộ một cược sâu sắc về cơ sở hạ tầng tài chính tương lai.
Sự phát triển của kho bạc doanh nghiệp: Từ "vàng kỹ thuật số" đến "hệ thống tài chính"
Để hiểu tại sao các doanh nghiệp chọn Solana, trước tiên cần xem xét ba giai đoạn tiến hóa của chiến lược tài sản tiền điện tử của doanh nghiệp. Con đường này bắt đầu từ việc bảo toàn giá trị một cách thụ động, tiến tới việc tạo ra thu nhập một cách chủ động, và cuối cùng là hướng tới sự tích hợp chiến lược.
Làn sóng đầu tiên: Sự khởi đầu của câu chuyện về Bitcoin như "vàng kỹ thuật số", được dẫn dắt bởi các công ty như MicroStrategy. Họ đi tiên phong trong việc sử dụng Bitcoin như một tài sản dự trữ chính, với logic cốt lõi là xem Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị và "vàng kỹ thuật số" như một hàng rào chống lại sự không chắc chắn của kinh tế vĩ mô. Chiến lược này tương đối thụ động và về cơ bản là "tích trữ và giữ" (HODL), đặt cược vào sự khan hiếm lâu dài và sự đồng thuận giá trị của Bitcoin. Nhiều công ty, bao gồm Tesla và Block Inc., đã làm theo, sử dụng Bitcoin như một khoản dự trữ chiến lược để bảo vệ chống lại sự xói mòn của lạm phát fiat.
Làn sóng thứ hai: Ethereum như một "tài sản sản xuất" Câu chuyện bước vào chương thứ hai khi Ethereum chuyển sang Proof-of-Stake. Các doanh nghiệp đang bắt đầu nhận ra rằng ETH có thể được sử dụng không chỉ như một kho lưu trữ giá trị mà còn là một "tài sản sản xuất" có thể tạo ra thu nhập. Bằng cách đặt cược ETH, công ty có thể có được nguồn thu nhập ổn định và đạt được sự tăng trưởng nội sinh của tài sản. Gần đây, SharpLink Gaming, một nền tảng cá cược thể thao được niêm yết trên NASDAQ, đã công bố việc mua lại 176.271 ETH trị giá 463 triệu đô la và có kế hoạch sử dụng hơn 95% số tiền nắm giữ của mình để đặt cược, nhằm mục đích trở thành "phiên bản Ethereum của MicroStrategy". Sự thay đổi trong chiến lược này đánh dấu sự phát triển của kho bạc doanh nghiệp từ "nắm giữ thụ động" sang "chủ động chịu lãi".
Làn sóng thứ ba: Solana như "hạ tầng chiến lược" Ngày nay, các công ty như SOL Strategies, DeFi Development Corp và Upexi đang khởi xướng làn sóng thứ ba. Họ chọn Solana không chỉ đơn thuần là kỳ vọng tăng giá tài sản và lãi suất thụ động. Đó là một sự sắp xếp chiến lược sâu sắc hơn, họ coi Solana như một "hệ thống tài chính hoạt động hiệu suất cao" và cố gắng thông qua việc nắm giữ SOL, tham gia sâu và xây dựng nền kinh tế trên chuỗi trong tương lai.
Tại sao là Solana? Ba động lực cốt lõi
Lý do mà kho bạc doanh nghiệp đặt cược vào Solana không phải là một sự hứng khởi nhất thời, mà là dựa trên ba động lực cốt lõi. Ba động lực này cùng trả lời cho câu hỏi "Tại sao lại là Solana", và câu trả lời không chỉ đơn thuần là "chờ đợi tăng giá".
1. Không chỉ là sinh lãi, mà còn là "tư liệu sản xuất"
Giống như Ethereum, Solana cũng có thể tạo ra lợi nhuận đáng kể thông qua việc staking. Nhưng đối với các công ty như SOL Strategies, ý nghĩa của SOL không chỉ dừng lại ở đó. Họ không đơn giản chỉ ủy thác SOL cho bên thứ ba để staking, mà coi SOL là "vật liệu sản xuất" cho hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ.
Mô hình kinh doanh của SOL Strategies là vận hành các nút xác thực của riêng mình. Số lượng SOL khổng lồ mà nó nắm giữ là cơ sở vốn để vận hành các nút này, mang lại cho công ty nguồn thu nhập gấp đôi hoặc thậm chí nhiều nguồn: thứ nhất, phần thưởng đặt cược cho tài sản SOL của chính mình; Thứ hai là kiếm hoa hồng và phần thưởng khối bằng cách thu hút các tổ chức bên thứ ba, chẳng hạn như DigitalX niêm yết tại Úc, ủy quyền SOL của họ cho người xác thực của họ. Mô hình này biến công ty từ một chủ sở hữu tài sản đơn thuần thành nhà cung cấp và điều hành cơ sở hạ tầng sinh thái. Như Giám đốc điều hành của nó, Leah Wald, nhấn mạnh, SOL Strategies là một "công ty công nghệ", không phải là một quỹ. Trong mô hình này, SOL không còn chỉ là một con số trên bảng cân đối kế toán, mà là nhiên liệu cốt lõi thúc đẩy bánh đà của một doanh nghiệp của một công ty.
2. Niềm tin kiên định vào hiệu suất kỹ thuật xuất sắc
Tất cả các chiến lược đều xuất phát từ sự tự tin vào sức mạnh công nghệ cơ bản. Ngân hàng đầu tư phố Wall Cantor Fitzgerald trong một báo cáo thu hút được nhiều sự chú ý đã thẳng thắn cho rằng họ tin rằng "công nghệ của Solana vượt trội hơn Ethereum trên mọi chỉ số". Đánh giá này không phải là điều vô căn cứ.
Mạng Solana được biết đến với hiệu suất chưa từng có, liên tục xử lý hơn 2.000 giao dịch mỗi giây (TPS) với phí giao dịch trung bình dưới 0,001 đô la. Thông lượng cao và chi phí thấp này giúp bạn có thể sử dụng Solana cho nhiều ứng dụng khó triển khai trên các blockchain khác (ví dụ: giao dịch tần suất cao, thanh toán vi mô, ứng dụng cấp người tiêu dùng). Ứng dụng xác thực mới rất được mong đợi của nó, Firedancer, nhằm mục đích tăng thông lượng mạng lên mức triệu TPS và người đồng sáng lập solana Anatoly Yakovenko cho biết đó là một vấn đề tối ưu hóa phần cứng hơn là một thay đổi cơ bản đối với giao thức.
Đối với các doanh nghiệp, việc chọn Solana là chọn một nền tảng được coi là có công nghệ tốt hơn và có khả năng hỗ trợ các ứng dụng quy mô lớn trong tương lai. Đây là một sự đặt cược vào lộ trình công nghệ, tin rằng hiệu suất vượt trội của nó cuối cùng sẽ chuyển thành một hệ sinh thái thịnh vượng hơn và giá trị mạng cao hơn.
3. Liên kết sâu sắc với tầm nhìn vĩ đại của "Phố Wall tiếp theo"
Điều này có lẽ là lý do cơ bản và thú vị nhất để các doanh nghiệp đặt cược lớn vào Solana. Việc nắm giữ SOL có nghĩa là gắn bó sâu sắc với một tầm nhìn lớn lao - đó là "Nasdaq phi tập trung" mà người đồng sáng lập Solana, Anatoly Yakovenko, đã hình dung ban đầu. Trọng tâm của tầm nhìn này là, trong tương lai, tất cả các tài sản tài chính, cho dù là cổ phiếu, trái phiếu hay bất động sản, sẽ được phát hành, giao dịch và thanh toán dưới dạng token hóa (RWA) trên blockchain.
Công ty nắm giữ Solana không chỉ đơn giản là đầu tư vào một mã thông báo, mà còn đang đầu tư vào "đường ray cơ bản" của thị trường tài chính tương lai. Họ thông qua việc nắm giữ tài sản mạng cốt lõi, đã có được vé tham gia và định hình hệ sinh thái tương lai này. Như CEO của Autonomys Labs, Todd Ruoff, đã nói, công ty nắm giữ SOL, "không chỉ để lưu trữ giá trị, mà còn để tích cực hòa nhập vào một hệ sinh thái đang không ngừng phát triển." SOL Strategies thậm chí đã bắt đầu hợp tác với Superstate để khám phá việc mã hóa cổ phần công ty của mình trên chuỗi Solana, cố gắng trở thành một phần của tương lai này.
Chiến lược này hướng tới tương lai hơn nhiều so với việc chỉ đơn giản là chờ đợi một tài sản tăng giá. Đó là một liên minh chiến lược sâu sắc gắn tương lai của công ty với sự thành công hay thất bại của hệ sinh thái Solana. Đó là sự thay đổi từ một người ngoài cuộc sang một người tham gia, hoặc thậm chí là một người xây dựng.
Rủi ro và chân trời: Nhìn nhận một cách tỉnh táo
Mặc dù triển vọng rất rộng lớn, nhưng con đường này không phải là không có rủi ro. Đầu tiên, sự biến động giá của token SOL chính là thách thức lớn mà tất cả người tham gia phải đối mặt. Thứ hai, sự không chắc chắn liên tục của môi trường quản lý tiền điện tử toàn cầu, đặc biệt là trong việc định tính tài sản (chẳng hạn như có được coi là chứng khoán hay không), là thanh gươm Damocles treo lơ lửng trên đầu tất cả các dự án.
Ngoài ra, có một rủi ro cấu trúc tài chính tinh tế hơn. Giá cổ phiếu của các "công ty kho tiền" này có xu hướng giao dịch cao hơn nhiều so với lượng tài sản tiền điện tử ròng (NAV) của họ, tạo ra phí bảo hiểm đáng kể. Một số nhà phân tích đã so sánh hiện tượng này với phí bảo hiểm GBTC trong quá khứ, cho rằng điều này về cơ bản đang bơm đòn bẩy vào hệ thống. Một khi tâm lý thị trường đảo ngược và phí bảo hiểm chuyển thành chiết khấu, nó có thể gây ra hiệu ứng gợn sóng buộc các công ty này phải thanh lý tài sản của họ để trả nợ, gây áp lực giảm giá cho thị trường. Cuối cùng, ngay cả những người sáng lập solana cũng vẫn tỉnh táo, với Yakovenko cảnh báo rằng chuyển mức độ tương tác của người dùng cao thành tỷ lệ duy trì cao và thúc đẩy hệ sinh thái vượt qua sự điên cuồng của meme đến sự trưởng thành là một thách thức thực sự cần được giải quyết.
Kết luận: Một cuộc đặt cược chiến lược vượt qua giá cả
Tóm lại, lý do mà các doanh nghiệp bắt đầu đánh cược lớn vào Solana là do động cơ của họ rất đa dạng và có tầm nhìn chiến lược rõ ràng.
Từ góc độ chiến lược, đây là một sự tiến hóa từ việc nắm giữ thụ động (Bitcoin là "vàng kỹ thuật số") và sinh lãi chủ động (Ether là "tài sản sản xuất") đến sự tích hợp chiến lược sâu sắc (Solana là "hệ điều hành tài chính").
Từ góc độ kinh doanh, SOL không chỉ mang lại lợi nhuận từ việc staking, mà còn có thể trở thành nguyên liệu sản xuất để thúc đẩy các hoạt động cốt lõi của công ty (như các nút xác thực), tạo ra nhiều dòng doanh thu đa dạng.
Từ góc độ kỹ thuật, đây là niềm tin vững chắc rằng kiến trúc hiệu suất cao, chi phí thấp của Solana có thể giành chiến thắng trong cuộc cạnh tranh tương lai.
Từ góc độ tầm nhìn, đây là một cược tuyệt đối vào câu chuyện vĩ đại về "tính token hóa của mọi thứ" và "Nasdaq phi tập trung", nhằm chiếm lĩnh điểm cao chiến lược trong thế giới tài chính trên chuỗi trong tương lai.
Do đó, việc đơn giản hiểu hành động của những công ty này là "chờ đợi gia tăng giá trị" rõ ràng là đánh giá thấp tham vọng đằng sau của họ. Họ không phải đang mua một tấm vé số, mà đang mua một viên đá nền tảng của một lục địa mới trong tương lai và cố gắng tham gia trực tiếp vào việc xây dựng lục địa mới này. Đây chính là sức hấp dẫn thực sự của Solana như một ngôi sao mới trên Phố Wall, thu hút ngày càng nhiều kho bạc doanh nghiệp tham gia.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Ngôi sao mới của Phố Wall: Tại sao các kho bạc doanh nghiệp bắt đầu đặt cược lớn vào Solana sau Bitcoin và Ethereum?
Tác giả: Luke, Mars Finance
Một thông báo tưởng chừng như bình thường đã đặt một viên đá có ý nghĩa trên bản đồ giao thoa giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống. Vào ngày 19 tháng 6, SOL Strategies Inc., một công ty giao dịch công khai ở Canada, (CSE: HODL) đã nộp một tuyên bố đăng ký trên Mẫu 40-F với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để niêm yết trên Thị trường Vốn Nasdaq với ký hiệu "STKE". Đây không chỉ là hoạt động vốn của một công ty mà còn là hình ảnh thu nhỏ của một xu hướng mới nổi.
Trong những năm gần đây, đã có một sự phát triển rõ ràng trong chiến lược của các công ty niêm yết để đưa tiền điện tử vào bảng cân đối kế toán của họ. Từ việc ban đầu coi Bitcoin (BTC) là "vàng kỹ thuật số" cho đến việc tiếp nhận Ethereum (ETH) như một "tài sản sản xuất", mỗi lần lặp lại phản ánh sự thay đổi về chiều sâu nhận thức của thị trường về tài sản kỹ thuật số. Hôm nay, chúng ta đang chứng kiến sự trỗi dậy của làn sóng thứ ba và nhân vật chính của nó là Solana.
Với kế hoạch của SOL Strategies Inc. để đăng nhập vào Nasdaq như một sự kiện biểu tượng, ngày càng nhiều kho bạc doanh nghiệp bắt đầu hướng sự chú ý vào Solana. Điều này đặt ra một câu hỏi cốt lõi: Trong bối cảnh Bitcoin và Ethereum đã chiếm lĩnh tầm nhìn chính thống, tại sao những công ty này lại chọn đánh cược vào Solana? Đây chỉ đơn thuần là một trò chơi đầu cơ chờ đợi tài sản tăng giá, hay liệu có những tính toán chiến lược sâu xa hơn phía sau? Câu trả lời phức tạp hơn nhiều so với dự đoán đơn thuần về giá, nó tiết lộ một cược sâu sắc về cơ sở hạ tầng tài chính tương lai.
Sự phát triển của kho bạc doanh nghiệp: Từ "vàng kỹ thuật số" đến "hệ thống tài chính"
Để hiểu tại sao các doanh nghiệp chọn Solana, trước tiên cần xem xét ba giai đoạn tiến hóa của chiến lược tài sản tiền điện tử của doanh nghiệp. Con đường này bắt đầu từ việc bảo toàn giá trị một cách thụ động, tiến tới việc tạo ra thu nhập một cách chủ động, và cuối cùng là hướng tới sự tích hợp chiến lược.
Làn sóng đầu tiên: Sự khởi đầu của câu chuyện về Bitcoin như "vàng kỹ thuật số", được dẫn dắt bởi các công ty như MicroStrategy. Họ đi tiên phong trong việc sử dụng Bitcoin như một tài sản dự trữ chính, với logic cốt lõi là xem Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị và "vàng kỹ thuật số" như một hàng rào chống lại sự không chắc chắn của kinh tế vĩ mô. Chiến lược này tương đối thụ động và về cơ bản là "tích trữ và giữ" (HODL), đặt cược vào sự khan hiếm lâu dài và sự đồng thuận giá trị của Bitcoin. Nhiều công ty, bao gồm Tesla và Block Inc., đã làm theo, sử dụng Bitcoin như một khoản dự trữ chiến lược để bảo vệ chống lại sự xói mòn của lạm phát fiat.
Làn sóng thứ hai: Ethereum như một "tài sản sản xuất" Câu chuyện bước vào chương thứ hai khi Ethereum chuyển sang Proof-of-Stake. Các doanh nghiệp đang bắt đầu nhận ra rằng ETH có thể được sử dụng không chỉ như một kho lưu trữ giá trị mà còn là một "tài sản sản xuất" có thể tạo ra thu nhập. Bằng cách đặt cược ETH, công ty có thể có được nguồn thu nhập ổn định và đạt được sự tăng trưởng nội sinh của tài sản. Gần đây, SharpLink Gaming, một nền tảng cá cược thể thao được niêm yết trên NASDAQ, đã công bố việc mua lại 176.271 ETH trị giá 463 triệu đô la và có kế hoạch sử dụng hơn 95% số tiền nắm giữ của mình để đặt cược, nhằm mục đích trở thành "phiên bản Ethereum của MicroStrategy". Sự thay đổi trong chiến lược này đánh dấu sự phát triển của kho bạc doanh nghiệp từ "nắm giữ thụ động" sang "chủ động chịu lãi".
Làn sóng thứ ba: Solana như "hạ tầng chiến lược" Ngày nay, các công ty như SOL Strategies, DeFi Development Corp và Upexi đang khởi xướng làn sóng thứ ba. Họ chọn Solana không chỉ đơn thuần là kỳ vọng tăng giá tài sản và lãi suất thụ động. Đó là một sự sắp xếp chiến lược sâu sắc hơn, họ coi Solana như một "hệ thống tài chính hoạt động hiệu suất cao" và cố gắng thông qua việc nắm giữ SOL, tham gia sâu và xây dựng nền kinh tế trên chuỗi trong tương lai.
Tại sao là Solana? Ba động lực cốt lõi
Lý do mà kho bạc doanh nghiệp đặt cược vào Solana không phải là một sự hứng khởi nhất thời, mà là dựa trên ba động lực cốt lõi. Ba động lực này cùng trả lời cho câu hỏi "Tại sao lại là Solana", và câu trả lời không chỉ đơn thuần là "chờ đợi tăng giá".
1. Không chỉ là sinh lãi, mà còn là "tư liệu sản xuất"
Giống như Ethereum, Solana cũng có thể tạo ra lợi nhuận đáng kể thông qua việc staking. Nhưng đối với các công ty như SOL Strategies, ý nghĩa của SOL không chỉ dừng lại ở đó. Họ không đơn giản chỉ ủy thác SOL cho bên thứ ba để staking, mà coi SOL là "vật liệu sản xuất" cho hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ.
Mô hình kinh doanh của SOL Strategies là vận hành các nút xác thực của riêng mình. Số lượng SOL khổng lồ mà nó nắm giữ là cơ sở vốn để vận hành các nút này, mang lại cho công ty nguồn thu nhập gấp đôi hoặc thậm chí nhiều nguồn: thứ nhất, phần thưởng đặt cược cho tài sản SOL của chính mình; Thứ hai là kiếm hoa hồng và phần thưởng khối bằng cách thu hút các tổ chức bên thứ ba, chẳng hạn như DigitalX niêm yết tại Úc, ủy quyền SOL của họ cho người xác thực của họ. Mô hình này biến công ty từ một chủ sở hữu tài sản đơn thuần thành nhà cung cấp và điều hành cơ sở hạ tầng sinh thái. Như Giám đốc điều hành của nó, Leah Wald, nhấn mạnh, SOL Strategies là một "công ty công nghệ", không phải là một quỹ. Trong mô hình này, SOL không còn chỉ là một con số trên bảng cân đối kế toán, mà là nhiên liệu cốt lõi thúc đẩy bánh đà của một doanh nghiệp của một công ty.
2. Niềm tin kiên định vào hiệu suất kỹ thuật xuất sắc
Tất cả các chiến lược đều xuất phát từ sự tự tin vào sức mạnh công nghệ cơ bản. Ngân hàng đầu tư phố Wall Cantor Fitzgerald trong một báo cáo thu hút được nhiều sự chú ý đã thẳng thắn cho rằng họ tin rằng "công nghệ của Solana vượt trội hơn Ethereum trên mọi chỉ số". Đánh giá này không phải là điều vô căn cứ.
Mạng Solana được biết đến với hiệu suất chưa từng có, liên tục xử lý hơn 2.000 giao dịch mỗi giây (TPS) với phí giao dịch trung bình dưới 0,001 đô la. Thông lượng cao và chi phí thấp này giúp bạn có thể sử dụng Solana cho nhiều ứng dụng khó triển khai trên các blockchain khác (ví dụ: giao dịch tần suất cao, thanh toán vi mô, ứng dụng cấp người tiêu dùng). Ứng dụng xác thực mới rất được mong đợi của nó, Firedancer, nhằm mục đích tăng thông lượng mạng lên mức triệu TPS và người đồng sáng lập solana Anatoly Yakovenko cho biết đó là một vấn đề tối ưu hóa phần cứng hơn là một thay đổi cơ bản đối với giao thức.
Đối với các doanh nghiệp, việc chọn Solana là chọn một nền tảng được coi là có công nghệ tốt hơn và có khả năng hỗ trợ các ứng dụng quy mô lớn trong tương lai. Đây là một sự đặt cược vào lộ trình công nghệ, tin rằng hiệu suất vượt trội của nó cuối cùng sẽ chuyển thành một hệ sinh thái thịnh vượng hơn và giá trị mạng cao hơn.
3. Liên kết sâu sắc với tầm nhìn vĩ đại của "Phố Wall tiếp theo"
Điều này có lẽ là lý do cơ bản và thú vị nhất để các doanh nghiệp đặt cược lớn vào Solana. Việc nắm giữ SOL có nghĩa là gắn bó sâu sắc với một tầm nhìn lớn lao - đó là "Nasdaq phi tập trung" mà người đồng sáng lập Solana, Anatoly Yakovenko, đã hình dung ban đầu. Trọng tâm của tầm nhìn này là, trong tương lai, tất cả các tài sản tài chính, cho dù là cổ phiếu, trái phiếu hay bất động sản, sẽ được phát hành, giao dịch và thanh toán dưới dạng token hóa (RWA) trên blockchain.
Công ty nắm giữ Solana không chỉ đơn giản là đầu tư vào một mã thông báo, mà còn đang đầu tư vào "đường ray cơ bản" của thị trường tài chính tương lai. Họ thông qua việc nắm giữ tài sản mạng cốt lõi, đã có được vé tham gia và định hình hệ sinh thái tương lai này. Như CEO của Autonomys Labs, Todd Ruoff, đã nói, công ty nắm giữ SOL, "không chỉ để lưu trữ giá trị, mà còn để tích cực hòa nhập vào một hệ sinh thái đang không ngừng phát triển." SOL Strategies thậm chí đã bắt đầu hợp tác với Superstate để khám phá việc mã hóa cổ phần công ty của mình trên chuỗi Solana, cố gắng trở thành một phần của tương lai này.
Chiến lược này hướng tới tương lai hơn nhiều so với việc chỉ đơn giản là chờ đợi một tài sản tăng giá. Đó là một liên minh chiến lược sâu sắc gắn tương lai của công ty với sự thành công hay thất bại của hệ sinh thái Solana. Đó là sự thay đổi từ một người ngoài cuộc sang một người tham gia, hoặc thậm chí là một người xây dựng.
Rủi ro và chân trời: Nhìn nhận một cách tỉnh táo
Mặc dù triển vọng rất rộng lớn, nhưng con đường này không phải là không có rủi ro. Đầu tiên, sự biến động giá của token SOL chính là thách thức lớn mà tất cả người tham gia phải đối mặt. Thứ hai, sự không chắc chắn liên tục của môi trường quản lý tiền điện tử toàn cầu, đặc biệt là trong việc định tính tài sản (chẳng hạn như có được coi là chứng khoán hay không), là thanh gươm Damocles treo lơ lửng trên đầu tất cả các dự án.
Ngoài ra, có một rủi ro cấu trúc tài chính tinh tế hơn. Giá cổ phiếu của các "công ty kho tiền" này có xu hướng giao dịch cao hơn nhiều so với lượng tài sản tiền điện tử ròng (NAV) của họ, tạo ra phí bảo hiểm đáng kể. Một số nhà phân tích đã so sánh hiện tượng này với phí bảo hiểm GBTC trong quá khứ, cho rằng điều này về cơ bản đang bơm đòn bẩy vào hệ thống. Một khi tâm lý thị trường đảo ngược và phí bảo hiểm chuyển thành chiết khấu, nó có thể gây ra hiệu ứng gợn sóng buộc các công ty này phải thanh lý tài sản của họ để trả nợ, gây áp lực giảm giá cho thị trường. Cuối cùng, ngay cả những người sáng lập solana cũng vẫn tỉnh táo, với Yakovenko cảnh báo rằng chuyển mức độ tương tác của người dùng cao thành tỷ lệ duy trì cao và thúc đẩy hệ sinh thái vượt qua sự điên cuồng của meme đến sự trưởng thành là một thách thức thực sự cần được giải quyết.
Kết luận: Một cuộc đặt cược chiến lược vượt qua giá cả
Tóm lại, lý do mà các doanh nghiệp bắt đầu đánh cược lớn vào Solana là do động cơ của họ rất đa dạng và có tầm nhìn chiến lược rõ ràng.
Do đó, việc đơn giản hiểu hành động của những công ty này là "chờ đợi gia tăng giá trị" rõ ràng là đánh giá thấp tham vọng đằng sau của họ. Họ không phải đang mua một tấm vé số, mà đang mua một viên đá nền tảng của một lục địa mới trong tương lai và cố gắng tham gia trực tiếp vào việc xây dựng lục địa mới này. Đây chính là sức hấp dẫn thực sự của Solana như một ngôi sao mới trên Phố Wall, thu hút ngày càng nhiều kho bạc doanh nghiệp tham gia.