Stablecoin không phải là để cải thiện sự hoàn thiện của các mạng thanh toán hiện tại, mà là để hoàn toàn lật đổ các mạng thanh toán truyền thống. Stablecoin có thể giúp các doanh nghiệp hoàn toàn vượt qua các kênh thanh toán truyền thống, nói cách khác, những kênh thanh toán truyền thống này rất có thể sẽ bị thay thế hoàn toàn vào một ngày nào đó trong tương lai.
Khi mạng lưới thanh toán dựa trên stablecoin, tất cả các giao dịch chỉ là sự thay đổi số trên sổ cái, hiện tại nhiều công ty mới nổi đã bắt đầu thúc đẩy việc tái cấu trúc cách thức dòng tiền.
Gần đây có rất nhiều người bàn luận về cách mà stablecoin có thể trở thành nền tảng mạng Ngân hàng như một Dịch vụ (BaaS), kết nối các kênh thanh toán hiện có, từ ngân hàng phát hành đến các thương nhân chấp nhận, cũng như mọi khâu ở giữa. Mặc dù tôi đồng ý với những quan điểm này, nhưng khi tôi suy nghĩ về cách mà các doanh nghiệp và giao thức trong tương lai sẽ tạo ra và tích lũy giá trị dưới một mô hình mới, thì việc chỉ xem stablecoin như một nền tảng kết nối các kênh thanh toán hiện có thực sự là đánh giá thấp tiềm năng thực sự của nó. Thanh toán bằng stablecoin là một sự cải tiến dần dần, đại diện cho khả năng tái cấu trúc lại các kênh thanh toán từ cơ sở.
Để hiểu được hướng đi trong tương lai, chúng ta cần xem xét lịch sử, vì lịch sử tiết lộ con đường tiến hóa rõ ràng.
Sự phát triển của các kênh thanh toán hiện đại
Nguồn gốc của hệ thống thanh toán hiện đại có thể được truy nguyên về đầu những năm 1950. Diners Club được Frank McNamara thành lập đã giới thiệu thẻ ghi nợ đa năng đầu tiên. Thẻ ghi nợ này đã đưa ra một mô hình tín dụng khép kín, Diners Club trở thành trung gian thanh toán giữa thương nhân và chủ thẻ. Trước Diners Club, hầu như tất cả các khoản thanh toán đều được thực hiện thông qua tiền mặt hoặc các thỏa thuận tín dụng song phương độc quyền trực tiếp giữa thương nhân và khách hàng.
Sau khi Diners Club thành công rực rỡ, Ngân hàng Mỹ (BofA) đã nhận thấy cơ hội lớn để mở rộng hoạt động tín dụng của mình và thu hút một lượng khách hàng rộng rãi hơn, và đã cho ra mắt thẻ tín dụng tiêu dùng đầu tiên dành cho thị trường đại chúng. Ngân hàng Mỹ đã gửi hơn 2 triệu thẻ tín dụng chưa yêu cầu và đã được phê duyệt trước cho người tiêu dùng thuộc tầng lớp trung lưu, những thẻ này có thể được sử dụng tại hơn 20.000 thương nhân ở California. Do các hạn chế quy định vào thời điểm đó, BofA bắt đầu cấp phép công nghệ của mình cho các ngân hàng khác ở Mỹ, thậm chí mở rộng ra thị trường quốc tế, từ đó hình thành mạng lưới thanh toán thẻ tín dụng đầu tiên. Tuy nhiên, điều này đi kèm với những thách thức vận hành to lớn và đã gây ra rủi ro tín dụng nghiêm trọng, tỷ lệ trễ hạn tăng vọt lên trên 20%. Đồng thời, sự gia tăng của hành vi gian lận đã khiến toàn bộ dự án gần như sụp đổ.
Mọi người bắt đầu nhận ra rằng những thách thức và hỗn loạn trong mạng lưới ngân hàng chỉ có thể được giải quyết thông qua việc thành lập một tổ chức hợp tác thực sự, tổ chức này sẽ thiết lập các quy tắc quản lý hệ thống và cung cấp cơ sở hạ tầng. Các thành viên của tổ chức có thể cạnh tranh về giá sản phẩm, nhưng cần tuân theo các tiêu chuẩn thống nhất. Tổ chức này sau đó trở thành Visa mà chúng ta biết hôm nay. Còn một tổ chức khác được thành lập bởi ngân hàng California, cạnh tranh với Ngân hàng Mỹ, sau này trở thành Mastercard. Đây là sự ra đời của mô hình thanh toán toàn cầu hiện đại của chúng ta và đã trở thành cấu trúc thống trị trong ngành công nghiệp thanh toán toàn cầu.
Từ những năm 1960 đến đầu thế kỷ 21, hầu như tất cả các đổi mới trong lĩnh vực thanh toán đều xoay quanh việc tăng cường, bổ sung và số hóa các mô hình thanh toán toàn cầu hiện tại. Sau khi Internet phát triển mạnh mẽ vào những năm 1990, nhiều đổi mới đã chuyển sang phát triển phần mềm.
Thương mại điện tử ra đời vào đầu những năm 90 của thế kỷ 20, việc mua CD của Sting trên NetMarket là giao dịch thanh toán trực tuyến đầu tiên. Sau đó, PizzaNet trở thành nhà bán lẻ quốc gia đầu tiên chấp nhận thanh toán trực tuyến. Các công ty thương mại điện tử nổi tiếng như Amazon, eBay, Rakuten, Alibaba cũng lần lượt được thành lập trong những năm tiếp theo. Sự thịnh vượng của các công ty thương mại điện tử đã thúc đẩy sự ra đời của nhiều cổng thanh toán và công ty xử lý độc lập đầu tiên. Nổi bật nhất là Confinity và X.com, lần lượt được thành lập vào cuối năm 1998 và đầu năm 1999, chúng đã sáp nhập và trở thành PayPal ngày nay.
Thanh toán số đã thúc đẩy sự ra đời của nhiều công ty nổi tiếng, có giá trị hàng trăm tỷ đô la. Những công ty này kết nối các thương nhân ngoại tuyến và bán lẻ trực tuyến, bao gồm các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán (PSP) và các nhà tập hợp thanh toán (PayFac), như Stripe, Adyen, Checkout.com, Square, v.v. Họ giải quyết các vấn đề của thương nhân thông qua việc gộp cổng thanh toán, xử lý, đối chiếu, công cụ tuân thủ gian lận, tài khoản thương nhân và các phần mềm và dịch vụ giá trị gia tăng khác. Nhưng rõ ràng họ không tạo ra sự thay đổi mang tính đột phá đối với mạng lưới thanh toán tài chính truyền thống.
Mặc dù có một số công ty khởi nghiệp tập trung vào việc làm gián đoạn các mạng thanh toán ngân hàng truyền thống và hạ tầng phát hành thẻ, nhưng những công ty nổi tiếng như Marqeta, Galileo, Lithic và Synapse chủ yếu tập trung vào việc đưa các công ty mới vào hệ thống ngân hàng và hạ tầng hiện có, thay vì làm gián đoạn các mạng thanh toán hiện tại. Tuy nhiên, nhiều công ty nhận thấy rằng chỉ việc thêm một lớp phần mềm lên hạ tầng hiện có không thể tạo ra sự tăng trưởng bùng nổ thực sự.
Một số doanh nghiệp hiểu rõ những hạn chế của các phương thức thanh toán truyền thống và dự đoán rằng việc xây dựng các giải pháp thanh toán hoàn toàn không dựa vào cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống thông qua tiền tệ gốc dựa trên Internet là khả thi, trong đó nổi tiếng nhất là PayPal. Vào đầu thế kỷ 21, nhiều công ty khởi nghiệp tập trung vào việc phát triển ví điện tử, giao dịch ngang hàng và mạng lưới thanh toán thay thế. Hoàn toàn bỏ qua ngân hàng và các liên minh phát hành thẻ, cho phép khách hàng cuối có một phần quyền tự chủ về tiền tệ, những công ty này bao gồm PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm và Klarna.
Chúng ban đầu tập trung vào việc cung cấp trải nghiệm người dùng tốt hơn, danh mục sản phẩm và giao dịch rẻ hơn cho những nhóm mà tài chính truyền thống đã bỏ qua, nhưng dần dần bắt đầu chiếm lĩnh ngày càng nhiều thị phần. Các công ty thanh toán tài chính truyền thống đã cảm nhận được mối đe dọa từ các phương thức thanh toán thay thế (APMs), sau đó Visa và Mastercard lần lượt ra mắt Visa Direct và Mastercard Send, cũng tập trung vào việc cung cấp dịch vụ thanh toán theo thời gian thực cho giao dịch ngang hàng. Mặc dù các mô hình này đã có những cải tiến đáng kể, nhưng chúng vẫn gặp phải những hạn chế từ cơ sở hạ tầng hiện có. Các công ty này vẫn cần phải tiền gửi trước hoặc chịu rủi ro ngoại hối / tín dụng, trong khi cần phải tự bù trừ quỹ của mình mà không thể thực hiện thanh toán minh bạch ngay lập tức.
Bản chất của tiến trình tiến hóa thanh toán hiện đại là: vòng khép kín + trung gian đáng tin cậy → vòng mở + trung gian đáng tin cậy → vòng mở + quyền tự chủ cá nhân một phần. Tuy nhiên, tính không minh bạch và phức tạp vẫn chiếm ưu thế, dẫn đến trải nghiệm của người dùng kém hơn, và trong toàn bộ mạng lưới, có tình trạng thu hồi lợi nhuận ở mọi khâu.
Sự tiến hóa của thanh toán thương nhân
Doanh nghiệp có thể vượt qua một phần hoặc toàn bộ cơ sở hạ tầng kỹ thuật của mạng thanh toán truyền thống thông qua stablecoin. Hình dưới đây là sơ đồ đơn giản về thanh toán của người bán:
và trách nhiệm của mỗi phần trong mạng thanh toán stablecoin:
Hiện tại, Stripe đã có thể xử lý một phần lớn công việc của các thương nhân thanh toán, bao gồm cả việc cung cấp tài khoản thương nhân cũng như các phần mềm để vận hành kinh doanh và chấp nhận thanh toán. Tuy nhiên, họ chưa thành lập tổ chức phát hành thẻ của riêng mình hoặc phát hành thẻ thanh toán.
Bây giờ hãy tưởng tượng một thế giới mà Stripe trở thành ngân hàng trung ương, phát hành stablecoin của riêng mình, được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp đã được phê duyệt bởi Đạo luật GENIUS. Stablecoin cho phép thanh toán nguyên tử giữa tài khoản người tiêu dùng và người bán thông qua sổ cái mã nguồn mở minh bạch (blockchain). Bạn không còn cần ngân hàng thẻ thanh toán và ngân hàng mua lại, Stripe (hoặc bất kỳ nhà phát hành nào khác) chỉ cần một (hoặc một số) ngân hàng để nắm giữ tài sản thế chấp cho việc phát hành stablecoin của mình. Họ giao dịch trực tiếp trên blockchain thông qua ví của mình hoặc bằng cách bắt đầu yêu cầu đúc/mua lại cho Stripe (nhà phát hành/ngân hàng trung ương) và sau đó giải quyết trên blockchain. Việc thanh toán bù trừ và thanh toán tiền được thực hiện thông qua một loạt các hợp đồng thông minh có thể xử lý các khoản hoàn lại tiền và tranh chấp (xem Thỏa thuận hoàn tiền của Circle). Tương tự, hoạt động định tuyến thanh toán hoặc thậm chí trao đổi sang các loại tiền tệ / sản phẩm khác có thể được thực hiện theo chương trình. Tận dụng stablecoin và công nghệ blockchain, các tiêu chuẩn truyền dữ liệu từ ngân hàng sang cổng, bộ xử lý và mạng trở nên dễ dàng hơn. Với sự minh bạch của dữ liệu và ít bên liên quan hơn, chi phí và sổ sách kế toán đã trở nên đơn giản hơn.
Trong một thế giới như vậy, Stripe dường như đã gần như hoàn toàn thay thế mô hình thanh toán hiện tại - sở hữu cơ sở hạ tầng đầy đủ, cung cấp tài khoản, phát hành thẻ, tín dụng, dịch vụ thanh toán và mạng lưới, tất cả đều được xây dựng trên công nghệ tốt hơn, từ đó giảm bớt các khâu trung gian và cho phép người sở hữu ví gần như hoàn toàn kiểm soát dòng tiền.
Simon Taylor：“Nếu bạn dựa vào stablecoin, mọi giao dịch chỉ là sự thay đổi số trên sổ cái. Các thương nhân, cổng thanh toán, PSP và ngân hàng trước đây cần phải đối chiếu các mục sổ cái khác nhau. Và với stablecoin, bất kỳ ai hoạt động với stablecoin đều đồng thời là cổng thanh toán, PSP và ngân hàng thu nhận, mọi giao dịch chỉ là sự thay đổi số trên sổ cái.”
Điều này nghe có vẻ giống như tiểu thuyết khoa học viễn tưởng. Liệu có thật sự tồn tại nhiều vấn đề liên quan đến gian lận, tuân thủ, khả năng sử dụng stablecoin, tính thanh khoản / chi phí, v.v.? Có phải sẽ có những bước tiến dần dần từ hôm nay đến tương lai tiềm năng này không? Công nghệ thanh toán thời gian thực (RTPs) cũng sẽ có những thiếu sót, tính khả thi lập trình và khả năng tương tác trong chuyển tiền xuyên biên giới là những vấn đề mà RTP không thể giải quyết.
Trong mọi trường hợp, tương lai đang đến từng bước và một số công ty đang chuẩn bị cho nó. Các tổ chức phát hành hàng đầu như Circle, Paxos và withausd đang mở rộng dịch vụ của họ và các blockchain tập trung vào thanh toán Codex, Sphere và PlasmaFDN đang tiến gần hơn đến người tiêu dùng cuối cùng và doanh nghiệp. Các mạng thanh toán trong tương lai sẽ giảm đáng kể các trung gian và tăng tính tự chủ, minh bạch, khả năng tương tác và nhiều giá trị hơn cho khách hàng.
Thanh toán xuyên biên giới
Thanh toán B2B xuyên biên giới là một trong những lĩnh vực có sự tăng trưởng đáng kể trong việc áp dụng stablecoin hiện nay.
Matt Brown đã viết một bài báo về thanh toán xuyên biên giới vào năm ngoái, từ bài báo này có thể thấy:
Trong nhiều trường hợp, có nhiều ngân hàng tham gia vào giao dịch xuyên biên giới, tất cả đều sử dụng SWIFT để truyền đạt thông tin. Chính SWIFT không có vấn đề gì, nhưng việc giao tiếp qua lại giữa các ngân hàng lại tạo ra thêm chi phí thời gian, thường còn liên quan đến các bên thanh toán khác. Thực tế, quá trình thanh toán thường mất từ 7-14 ngày để hoàn tất, điều này chắc chắn mang lại rủi ro và chi phí lớn, và quy trình thì cực kỳ thiếu minh bạch. Ví dụ, việc JPMorgan chuyển tiền từ công ty mẹ ở Hoa Kỳ sang công ty con nước ngoài thường gặp tình trạng "mất" hàng triệu đô la trong một thời gian dài không phải là hiếm. Ngoài ra, giữa nhiều bên giao dịch còn tồn tại rủi ro ngoại hối, dẫn đến chi phí giao dịch trung bình tăng 6,6%. Hơn nữa, khi vốn của doanh nghiệp lưu chuyển xuyên biên giới, gần như không thể sinh lãi.
Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi Stripe gần đây đã công bố ra mắt các tài khoản tài chính dựa trên stablecoin. Điều này cho phép các doanh nghiệp truy cập tài khoản tài chính USD được hỗ trợ bằng stablecoin, đúc/rút stablecoin trực tiếp thông qua Bridge và chuyển tiền sang các địa chỉ ví khác thông qua bảng điều khiển Stripe. Sử dụng Bridge API để gửi và rút tiền pháp định, phát hành thẻ thanh toán được hỗ trợ bởi số dư stablecoin (tùy thuộc vào khu vực, hiện đang sử dụng Lead Bank), đổi lấy các loại tiền tệ khác và cuối cùng chuyển đổi trực tiếp sang các sản phẩm có lãi suất để quản lý tiền. Trong khi nhiều chức năng hiện tại vẫn dựa vào các hệ thống truyền thống như các giải pháp tạm thời, stablecoin và tài sản mã hóa không dựa vào các hệ thống truyền thống để gửi, nhận, phát hành và trao đổi. Các giải pháp gửi và rút tiền pháp định tương tự như trạng thái hiện tại của các phương thức thanh toán thay thế (APM), với các công ty như Wise và Airwallex về cơ bản tạo ra mạng lưới ngân hàng của riêng họ để gửi tiền ở các quốc gia khác nhau và thu được chúng vào cuối ngày. Người đồng sáng lập Airwallex, Jack Zhang, đã chỉ ra điều này vào tuần trước, nhưng ông không xem xét thế giới sẽ thay đổi như thế nào nếu tiền gửi và rút tiền pháp định không còn cần thiết nữa.
Nếu bạn chỉ mua tài sản token hóa bằng stablecoin mà không cần đổi sang fiat, thì bạn đã hoàn toàn bỏ qua mô hình đại lý truyền thống. Điều này sẽ giảm đáng kể sự phụ thuộc của người dùng vào bên thứ ba thực sự nắm giữ và gửi tài sản, từ đó giúp khách hàng thu được nhiều giá trị hơn và giảm chi phí thanh toán cho mọi người. Các công ty khởi nghiệp như Squads protocol, Rain cards và Stablesea đang nỗ lực để hiện thực hóa khả năng mua bán tài sản token hóa trực tiếp bằng stablecoin, tất cả các công ty hoạt động trong lĩnh vực này cuối cùng sẽ mở rộng ra toàn bộ mạng lưới.
Nhưng nếu bạn muốn đổi stablecoin sang fiat để sử dụng, Conduit Pay có thể hợp tác trực tiếp với ngân hàng ngoại hối lớn nhất thị trường địa phương, thực hiện giao dịch xuyên biên giới trên chuỗi một cách liền mạch, giá rẻ và gần như ngay lập tức. Ví trở thành tài khoản, tài sản token hóa trở thành sản phẩm, blockchain trở thành mạng lưới, từ đó cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng. Nếu không cần rút tiền fiat, chi phí có thể thấp hơn nữa. Tất cả điều này có thể được thực hiện thông qua công nghệ tốt hơn, cung cấp khả năng đối chiếu đơn giản hơn, nhiều quyền tự chủ hơn, độ minh bạch cao hơn, tốc độ nhanh hơn, khả năng tương tác mạnh mẽ hơn, thậm chí là chi phí thấp hơn.
Vậy tất cả những điều này có nghĩa là gì?
Điều này có nghĩa là một thế giới thanh toán nguyên thủy tồn tại trên chuỗi, dựa trên stablecoin (biến động số trên sổ cái) đang đến gần. Nó không chỉ kết nối các mô hình thanh toán hiện tại mà còn dần dần thay thế chúng. Đó là lý do tại sao chúng ta sẽ thấy công ty fintech đầu tiên có quy mô một nghìn tỷ đô la dựa trên stablecoin sắp ra đời.
Tôi biết rằng bài viết này sẽ gây ra nhiều chỉ trích hợp lý, chẳng hạn như tôi đã không xem xét một số vấn đề. Nhưng xin hãy hiểu rằng tôi và nhiều doanh nhân khởi nghiệp trong lĩnh vực này đã nhận thức được những vấn đề này và đang nỗ lực để giải quyết. Đổi mới là như vậy, việc xây dựng một cách tiến bộ trên hệ thống cũ sẽ không bao giờ thực sự mang lại một hệ thống hoàn toàn mới, vì những người có lợi ích luôn cản trở điều đó xảy ra.
Vòng khép kín + Trung gian đáng tin cậy → Vòng mở + Trung gian đáng tin cậy → Vòng mở + Một phần quyền tự chủ cá nhân → Hệ thống gốc số thực sự mở, nơi mọi người có thể cạnh tranh trong toàn bộ mạng thanh toán, khách hàng thực hiện quyền tự chủ thông qua mạng mở.
Bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm chủ quan của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Dragonfly hoặc các công ty liên kết của nó. Dragonfly có thể đã đầu tư vào các nội dung đề cập trong bài viết này.
Nguồn: Foresight News
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Mô hình thanh toán truyền thống sắp sụp đổ, các công ty tài chính stablecoin quy mô hàng nghìn tỷ đô la sắp ra đời?
Tác giả: Rob Hadick, Đối tác của Dragonfly
Biên dịch: AididiaoJP, Tin tức Foresight
Stablecoin không phải là để cải thiện sự hoàn thiện của các mạng thanh toán hiện tại, mà là để hoàn toàn lật đổ các mạng thanh toán truyền thống. Stablecoin có thể giúp các doanh nghiệp hoàn toàn vượt qua các kênh thanh toán truyền thống, nói cách khác, những kênh thanh toán truyền thống này rất có thể sẽ bị thay thế hoàn toàn vào một ngày nào đó trong tương lai.
Khi mạng lưới thanh toán dựa trên stablecoin, tất cả các giao dịch chỉ là sự thay đổi số trên sổ cái, hiện tại nhiều công ty mới nổi đã bắt đầu thúc đẩy việc tái cấu trúc cách thức dòng tiền.
Gần đây có rất nhiều người bàn luận về cách mà stablecoin có thể trở thành nền tảng mạng Ngân hàng như một Dịch vụ (BaaS), kết nối các kênh thanh toán hiện có, từ ngân hàng phát hành đến các thương nhân chấp nhận, cũng như mọi khâu ở giữa. Mặc dù tôi đồng ý với những quan điểm này, nhưng khi tôi suy nghĩ về cách mà các doanh nghiệp và giao thức trong tương lai sẽ tạo ra và tích lũy giá trị dưới một mô hình mới, thì việc chỉ xem stablecoin như một nền tảng kết nối các kênh thanh toán hiện có thực sự là đánh giá thấp tiềm năng thực sự của nó. Thanh toán bằng stablecoin là một sự cải tiến dần dần, đại diện cho khả năng tái cấu trúc lại các kênh thanh toán từ cơ sở.
Để hiểu được hướng đi trong tương lai, chúng ta cần xem xét lịch sử, vì lịch sử tiết lộ con đường tiến hóa rõ ràng.
Sự phát triển của các kênh thanh toán hiện đại
Nguồn gốc của hệ thống thanh toán hiện đại có thể được truy nguyên về đầu những năm 1950. Diners Club được Frank McNamara thành lập đã giới thiệu thẻ ghi nợ đa năng đầu tiên. Thẻ ghi nợ này đã đưa ra một mô hình tín dụng khép kín, Diners Club trở thành trung gian thanh toán giữa thương nhân và chủ thẻ. Trước Diners Club, hầu như tất cả các khoản thanh toán đều được thực hiện thông qua tiền mặt hoặc các thỏa thuận tín dụng song phương độc quyền trực tiếp giữa thương nhân và khách hàng.
Sau khi Diners Club thành công rực rỡ, Ngân hàng Mỹ (BofA) đã nhận thấy cơ hội lớn để mở rộng hoạt động tín dụng của mình và thu hút một lượng khách hàng rộng rãi hơn, và đã cho ra mắt thẻ tín dụng tiêu dùng đầu tiên dành cho thị trường đại chúng. Ngân hàng Mỹ đã gửi hơn 2 triệu thẻ tín dụng chưa yêu cầu và đã được phê duyệt trước cho người tiêu dùng thuộc tầng lớp trung lưu, những thẻ này có thể được sử dụng tại hơn 20.000 thương nhân ở California. Do các hạn chế quy định vào thời điểm đó, BofA bắt đầu cấp phép công nghệ của mình cho các ngân hàng khác ở Mỹ, thậm chí mở rộng ra thị trường quốc tế, từ đó hình thành mạng lưới thanh toán thẻ tín dụng đầu tiên. Tuy nhiên, điều này đi kèm với những thách thức vận hành to lớn và đã gây ra rủi ro tín dụng nghiêm trọng, tỷ lệ trễ hạn tăng vọt lên trên 20%. Đồng thời, sự gia tăng của hành vi gian lận đã khiến toàn bộ dự án gần như sụp đổ.
Mọi người bắt đầu nhận ra rằng những thách thức và hỗn loạn trong mạng lưới ngân hàng chỉ có thể được giải quyết thông qua việc thành lập một tổ chức hợp tác thực sự, tổ chức này sẽ thiết lập các quy tắc quản lý hệ thống và cung cấp cơ sở hạ tầng. Các thành viên của tổ chức có thể cạnh tranh về giá sản phẩm, nhưng cần tuân theo các tiêu chuẩn thống nhất. Tổ chức này sau đó trở thành Visa mà chúng ta biết hôm nay. Còn một tổ chức khác được thành lập bởi ngân hàng California, cạnh tranh với Ngân hàng Mỹ, sau này trở thành Mastercard. Đây là sự ra đời của mô hình thanh toán toàn cầu hiện đại của chúng ta và đã trở thành cấu trúc thống trị trong ngành công nghiệp thanh toán toàn cầu.
Từ những năm 1960 đến đầu thế kỷ 21, hầu như tất cả các đổi mới trong lĩnh vực thanh toán đều xoay quanh việc tăng cường, bổ sung và số hóa các mô hình thanh toán toàn cầu hiện tại. Sau khi Internet phát triển mạnh mẽ vào những năm 1990, nhiều đổi mới đã chuyển sang phát triển phần mềm.
Thương mại điện tử ra đời vào đầu những năm 90 của thế kỷ 20, việc mua CD của Sting trên NetMarket là giao dịch thanh toán trực tuyến đầu tiên. Sau đó, PizzaNet trở thành nhà bán lẻ quốc gia đầu tiên chấp nhận thanh toán trực tuyến. Các công ty thương mại điện tử nổi tiếng như Amazon, eBay, Rakuten, Alibaba cũng lần lượt được thành lập trong những năm tiếp theo. Sự thịnh vượng của các công ty thương mại điện tử đã thúc đẩy sự ra đời của nhiều cổng thanh toán và công ty xử lý độc lập đầu tiên. Nổi bật nhất là Confinity và X.com, lần lượt được thành lập vào cuối năm 1998 và đầu năm 1999, chúng đã sáp nhập và trở thành PayPal ngày nay.
Thanh toán số đã thúc đẩy sự ra đời của nhiều công ty nổi tiếng, có giá trị hàng trăm tỷ đô la. Những công ty này kết nối các thương nhân ngoại tuyến và bán lẻ trực tuyến, bao gồm các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán (PSP) và các nhà tập hợp thanh toán (PayFac), như Stripe, Adyen, Checkout.com, Square, v.v. Họ giải quyết các vấn đề của thương nhân thông qua việc gộp cổng thanh toán, xử lý, đối chiếu, công cụ tuân thủ gian lận, tài khoản thương nhân và các phần mềm và dịch vụ giá trị gia tăng khác. Nhưng rõ ràng họ không tạo ra sự thay đổi mang tính đột phá đối với mạng lưới thanh toán tài chính truyền thống.
Mặc dù có một số công ty khởi nghiệp tập trung vào việc làm gián đoạn các mạng thanh toán ngân hàng truyền thống và hạ tầng phát hành thẻ, nhưng những công ty nổi tiếng như Marqeta, Galileo, Lithic và Synapse chủ yếu tập trung vào việc đưa các công ty mới vào hệ thống ngân hàng và hạ tầng hiện có, thay vì làm gián đoạn các mạng thanh toán hiện tại. Tuy nhiên, nhiều công ty nhận thấy rằng chỉ việc thêm một lớp phần mềm lên hạ tầng hiện có không thể tạo ra sự tăng trưởng bùng nổ thực sự.
Một số doanh nghiệp hiểu rõ những hạn chế của các phương thức thanh toán truyền thống và dự đoán rằng việc xây dựng các giải pháp thanh toán hoàn toàn không dựa vào cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống thông qua tiền tệ gốc dựa trên Internet là khả thi, trong đó nổi tiếng nhất là PayPal. Vào đầu thế kỷ 21, nhiều công ty khởi nghiệp tập trung vào việc phát triển ví điện tử, giao dịch ngang hàng và mạng lưới thanh toán thay thế. Hoàn toàn bỏ qua ngân hàng và các liên minh phát hành thẻ, cho phép khách hàng cuối có một phần quyền tự chủ về tiền tệ, những công ty này bao gồm PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm và Klarna.
Chúng ban đầu tập trung vào việc cung cấp trải nghiệm người dùng tốt hơn, danh mục sản phẩm và giao dịch rẻ hơn cho những nhóm mà tài chính truyền thống đã bỏ qua, nhưng dần dần bắt đầu chiếm lĩnh ngày càng nhiều thị phần. Các công ty thanh toán tài chính truyền thống đã cảm nhận được mối đe dọa từ các phương thức thanh toán thay thế (APMs), sau đó Visa và Mastercard lần lượt ra mắt Visa Direct và Mastercard Send, cũng tập trung vào việc cung cấp dịch vụ thanh toán theo thời gian thực cho giao dịch ngang hàng. Mặc dù các mô hình này đã có những cải tiến đáng kể, nhưng chúng vẫn gặp phải những hạn chế từ cơ sở hạ tầng hiện có. Các công ty này vẫn cần phải tiền gửi trước hoặc chịu rủi ro ngoại hối / tín dụng, trong khi cần phải tự bù trừ quỹ của mình mà không thể thực hiện thanh toán minh bạch ngay lập tức.
Bản chất của tiến trình tiến hóa thanh toán hiện đại là: vòng khép kín + trung gian đáng tin cậy → vòng mở + trung gian đáng tin cậy → vòng mở + quyền tự chủ cá nhân một phần. Tuy nhiên, tính không minh bạch và phức tạp vẫn chiếm ưu thế, dẫn đến trải nghiệm của người dùng kém hơn, và trong toàn bộ mạng lưới, có tình trạng thu hồi lợi nhuận ở mọi khâu.
Sự tiến hóa của thanh toán thương nhân
Doanh nghiệp có thể vượt qua một phần hoặc toàn bộ cơ sở hạ tầng kỹ thuật của mạng thanh toán truyền thống thông qua stablecoin. Hình dưới đây là sơ đồ đơn giản về thanh toán của người bán:
và trách nhiệm của mỗi phần trong mạng thanh toán stablecoin:
Hiện tại, Stripe đã có thể xử lý một phần lớn công việc của các thương nhân thanh toán, bao gồm cả việc cung cấp tài khoản thương nhân cũng như các phần mềm để vận hành kinh doanh và chấp nhận thanh toán. Tuy nhiên, họ chưa thành lập tổ chức phát hành thẻ của riêng mình hoặc phát hành thẻ thanh toán.
Bây giờ hãy tưởng tượng một thế giới mà Stripe trở thành ngân hàng trung ương, phát hành stablecoin của riêng mình, được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp đã được phê duyệt bởi Đạo luật GENIUS. Stablecoin cho phép thanh toán nguyên tử giữa tài khoản người tiêu dùng và người bán thông qua sổ cái mã nguồn mở minh bạch (blockchain). Bạn không còn cần ngân hàng thẻ thanh toán và ngân hàng mua lại, Stripe (hoặc bất kỳ nhà phát hành nào khác) chỉ cần một (hoặc một số) ngân hàng để nắm giữ tài sản thế chấp cho việc phát hành stablecoin của mình. Họ giao dịch trực tiếp trên blockchain thông qua ví của mình hoặc bằng cách bắt đầu yêu cầu đúc/mua lại cho Stripe (nhà phát hành/ngân hàng trung ương) và sau đó giải quyết trên blockchain. Việc thanh toán bù trừ và thanh toán tiền được thực hiện thông qua một loạt các hợp đồng thông minh có thể xử lý các khoản hoàn lại tiền và tranh chấp (xem Thỏa thuận hoàn tiền của Circle). Tương tự, hoạt động định tuyến thanh toán hoặc thậm chí trao đổi sang các loại tiền tệ / sản phẩm khác có thể được thực hiện theo chương trình. Tận dụng stablecoin và công nghệ blockchain, các tiêu chuẩn truyền dữ liệu từ ngân hàng sang cổng, bộ xử lý và mạng trở nên dễ dàng hơn. Với sự minh bạch của dữ liệu và ít bên liên quan hơn, chi phí và sổ sách kế toán đã trở nên đơn giản hơn.
Trong một thế giới như vậy, Stripe dường như đã gần như hoàn toàn thay thế mô hình thanh toán hiện tại - sở hữu cơ sở hạ tầng đầy đủ, cung cấp tài khoản, phát hành thẻ, tín dụng, dịch vụ thanh toán và mạng lưới, tất cả đều được xây dựng trên công nghệ tốt hơn, từ đó giảm bớt các khâu trung gian và cho phép người sở hữu ví gần như hoàn toàn kiểm soát dòng tiền.
Simon Taylor：“Nếu bạn dựa vào stablecoin, mọi giao dịch chỉ là sự thay đổi số trên sổ cái. Các thương nhân, cổng thanh toán, PSP và ngân hàng trước đây cần phải đối chiếu các mục sổ cái khác nhau. Và với stablecoin, bất kỳ ai hoạt động với stablecoin đều đồng thời là cổng thanh toán, PSP và ngân hàng thu nhận, mọi giao dịch chỉ là sự thay đổi số trên sổ cái.”
Điều này nghe có vẻ giống như tiểu thuyết khoa học viễn tưởng. Liệu có thật sự tồn tại nhiều vấn đề liên quan đến gian lận, tuân thủ, khả năng sử dụng stablecoin, tính thanh khoản / chi phí, v.v.? Có phải sẽ có những bước tiến dần dần từ hôm nay đến tương lai tiềm năng này không? Công nghệ thanh toán thời gian thực (RTPs) cũng sẽ có những thiếu sót, tính khả thi lập trình và khả năng tương tác trong chuyển tiền xuyên biên giới là những vấn đề mà RTP không thể giải quyết.
Trong mọi trường hợp, tương lai đang đến từng bước và một số công ty đang chuẩn bị cho nó. Các tổ chức phát hành hàng đầu như Circle, Paxos và withausd đang mở rộng dịch vụ của họ và các blockchain tập trung vào thanh toán Codex, Sphere và PlasmaFDN đang tiến gần hơn đến người tiêu dùng cuối cùng và doanh nghiệp. Các mạng thanh toán trong tương lai sẽ giảm đáng kể các trung gian và tăng tính tự chủ, minh bạch, khả năng tương tác và nhiều giá trị hơn cho khách hàng.
Thanh toán xuyên biên giới
Thanh toán B2B xuyên biên giới là một trong những lĩnh vực có sự tăng trưởng đáng kể trong việc áp dụng stablecoin hiện nay.
Matt Brown đã viết một bài báo về thanh toán xuyên biên giới vào năm ngoái, từ bài báo này có thể thấy:
Trong nhiều trường hợp, có nhiều ngân hàng tham gia vào giao dịch xuyên biên giới, tất cả đều sử dụng SWIFT để truyền đạt thông tin. Chính SWIFT không có vấn đề gì, nhưng việc giao tiếp qua lại giữa các ngân hàng lại tạo ra thêm chi phí thời gian, thường còn liên quan đến các bên thanh toán khác. Thực tế, quá trình thanh toán thường mất từ 7-14 ngày để hoàn tất, điều này chắc chắn mang lại rủi ro và chi phí lớn, và quy trình thì cực kỳ thiếu minh bạch. Ví dụ, việc JPMorgan chuyển tiền từ công ty mẹ ở Hoa Kỳ sang công ty con nước ngoài thường gặp tình trạng "mất" hàng triệu đô la trong một thời gian dài không phải là hiếm. Ngoài ra, giữa nhiều bên giao dịch còn tồn tại rủi ro ngoại hối, dẫn đến chi phí giao dịch trung bình tăng 6,6%. Hơn nữa, khi vốn của doanh nghiệp lưu chuyển xuyên biên giới, gần như không thể sinh lãi.
Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi Stripe gần đây đã công bố ra mắt các tài khoản tài chính dựa trên stablecoin. Điều này cho phép các doanh nghiệp truy cập tài khoản tài chính USD được hỗ trợ bằng stablecoin, đúc/rút stablecoin trực tiếp thông qua Bridge và chuyển tiền sang các địa chỉ ví khác thông qua bảng điều khiển Stripe. Sử dụng Bridge API để gửi và rút tiền pháp định, phát hành thẻ thanh toán được hỗ trợ bởi số dư stablecoin (tùy thuộc vào khu vực, hiện đang sử dụng Lead Bank), đổi lấy các loại tiền tệ khác và cuối cùng chuyển đổi trực tiếp sang các sản phẩm có lãi suất để quản lý tiền. Trong khi nhiều chức năng hiện tại vẫn dựa vào các hệ thống truyền thống như các giải pháp tạm thời, stablecoin và tài sản mã hóa không dựa vào các hệ thống truyền thống để gửi, nhận, phát hành và trao đổi. Các giải pháp gửi và rút tiền pháp định tương tự như trạng thái hiện tại của các phương thức thanh toán thay thế (APM), với các công ty như Wise và Airwallex về cơ bản tạo ra mạng lưới ngân hàng của riêng họ để gửi tiền ở các quốc gia khác nhau và thu được chúng vào cuối ngày. Người đồng sáng lập Airwallex, Jack Zhang, đã chỉ ra điều này vào tuần trước, nhưng ông không xem xét thế giới sẽ thay đổi như thế nào nếu tiền gửi và rút tiền pháp định không còn cần thiết nữa.
Nếu bạn chỉ mua tài sản token hóa bằng stablecoin mà không cần đổi sang fiat, thì bạn đã hoàn toàn bỏ qua mô hình đại lý truyền thống. Điều này sẽ giảm đáng kể sự phụ thuộc của người dùng vào bên thứ ba thực sự nắm giữ và gửi tài sản, từ đó giúp khách hàng thu được nhiều giá trị hơn và giảm chi phí thanh toán cho mọi người. Các công ty khởi nghiệp như Squads protocol, Rain cards và Stablesea đang nỗ lực để hiện thực hóa khả năng mua bán tài sản token hóa trực tiếp bằng stablecoin, tất cả các công ty hoạt động trong lĩnh vực này cuối cùng sẽ mở rộng ra toàn bộ mạng lưới.
Nhưng nếu bạn muốn đổi stablecoin sang fiat để sử dụng, Conduit Pay có thể hợp tác trực tiếp với ngân hàng ngoại hối lớn nhất thị trường địa phương, thực hiện giao dịch xuyên biên giới trên chuỗi một cách liền mạch, giá rẻ và gần như ngay lập tức. Ví trở thành tài khoản, tài sản token hóa trở thành sản phẩm, blockchain trở thành mạng lưới, từ đó cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng. Nếu không cần rút tiền fiat, chi phí có thể thấp hơn nữa. Tất cả điều này có thể được thực hiện thông qua công nghệ tốt hơn, cung cấp khả năng đối chiếu đơn giản hơn, nhiều quyền tự chủ hơn, độ minh bạch cao hơn, tốc độ nhanh hơn, khả năng tương tác mạnh mẽ hơn, thậm chí là chi phí thấp hơn.
Vậy tất cả những điều này có nghĩa là gì?
Điều này có nghĩa là một thế giới thanh toán nguyên thủy tồn tại trên chuỗi, dựa trên stablecoin (biến động số trên sổ cái) đang đến gần. Nó không chỉ kết nối các mô hình thanh toán hiện tại mà còn dần dần thay thế chúng. Đó là lý do tại sao chúng ta sẽ thấy công ty fintech đầu tiên có quy mô một nghìn tỷ đô la dựa trên stablecoin sắp ra đời.
Tôi biết rằng bài viết này sẽ gây ra nhiều chỉ trích hợp lý, chẳng hạn như tôi đã không xem xét một số vấn đề. Nhưng xin hãy hiểu rằng tôi và nhiều doanh nhân khởi nghiệp trong lĩnh vực này đã nhận thức được những vấn đề này và đang nỗ lực để giải quyết. Đổi mới là như vậy, việc xây dựng một cách tiến bộ trên hệ thống cũ sẽ không bao giờ thực sự mang lại một hệ thống hoàn toàn mới, vì những người có lợi ích luôn cản trở điều đó xảy ra.
Vòng khép kín + Trung gian đáng tin cậy → Vòng mở + Trung gian đáng tin cậy → Vòng mở + Một phần quyền tự chủ cá nhân → Hệ thống gốc số thực sự mở, nơi mọi người có thể cạnh tranh trong toàn bộ mạng thanh toán, khách hàng thực hiện quyền tự chủ thông qua mạng mở.
Bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm chủ quan của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Dragonfly hoặc các công ty liên kết của nó. Dragonfly có thể đã đầu tư vào các nội dung đề cập trong bài viết này.
Nguồn: Foresight News