Gần đây, thị trường vốn toàn cầu đã xuất hiện biến động lớn, việc yên Nhật tăng giá đã gây ra sự thay đổi trong giao dịch chênh lệch lãi suất, chỉ số VIX tăng vọt, ngay cả vàng cũng vì vấn đề thanh khoản mà giảm nhẹ, trong khi Bitcoin thì giảm mạnh cùng với các tài sản rủi ro. Điều này dường như mâu thuẫn với lập luận về thuộc tính "song sinh", nhưng chúng tôi vẫn tin rằng, khi hệ thống tiền tệ quốc tế mới tiến triển nhanh chóng, mối quan hệ song sinh giữa Bitcoin và vàng sẽ trở nên chặt chẽ hơn.
Xem lại lịch sử giá vàng, từ năm 1970 đã trải qua ba chu kỳ tăng giá chính. Những năm 70 thực sự là "thời kỳ vàng", với mức tăng cao nhất vượt quá 17 lần, chủ yếu chịu ảnh hưởng từ sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods và cuộc khủng hoảng dầu mỏ. Sau những năm 80, giá vàng đã vào giai đoạn điều chỉnh, và những năm 90 thì suy yếu, tương ứng với việc kiểm soát lạm phát toàn cầu và phục hồi tăng trưởng kinh tế.
Thập kỷ đầu thế kỷ 21 là chu kỳ tăng giá lần thứ hai, với mức tăng tối đa vượt quá 5 lần. Trong thời gian này, bong bóng internet vỡ, Trung Quốc gia nhập WTO gây ra kỳ vọng lạm phát, quan trọng nhất là khủng hoảng thế chấp phụ và khủng hoảng nợ châu Âu bùng nổ, ngân hàng trung ương các nước phát triển bắt đầu chính sách nới lỏng định lượng. Sau năm 2010, với đồng đô la mạnh lên và Mỹ giảm QE và tăng lãi suất, vàng lại bước vào giai đoạn tích lũy.
Hiện tại đang trong vòng tăng giá thứ ba, bắt đầu từ năm 2019, đến nay mức tăng gần 1 lần. Vòng tăng này có thể chia thành hai giai đoạn: từ cuối năm 2018 đến đầu năm 2022, do ảnh hưởng của cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung và đại dịch, giá vàng đã tăng khoảng 50%; từ năm 2022 đến nay, mặc dù Mỹ nhanh chóng tăng lãi suất, giá vàng vẫn tăng hơn 30%.
Kinh tế học truyền thống cho rằng giá vàng có mối quan hệ nghịch với lãi suất thực, nhưng khuôn khổ này không còn phù hợp trong thời kỳ hậu đại dịch. Giá trị thực sự của vàng nằm ở "sự đồng thuận", thuộc tính tiền tệ của nó đang gia tăng, trở thành một phương tiện phân tán phòng vệ trước hệ thống tín dụng đô la Mỹ. Các ngân hàng trung ương toàn cầu và khu vực tư nhân đều đang gia tăng dự trữ vàng để đối phó với sự thay đổi của hệ thống tiền tệ quốc tế.
Bitcoin và vàng có nhiều điểm tương đồng, như tính khan hiếm, phi tập trung, không thể làm giả, v.v. Với việc SEC phê duyệt quỹ ETF Bitcoin đầu tiên, Bitcoin càng tiến gần hơn đến dòng chính. Gần đây, sự tương quan tích cực giữa giá Bitcoin và vàng đã tăng lên đáng kể, có thể đang chuyển từ tài sản rủi ro cao sang "tiền tệ hàng hóa".
Trong tương lai, hệ thống tiền tệ quốc tế sẽ bước vào giai đoạn mới, xu hướng đa dạng hóa tiền tệ dự trữ trở nên rõ ràng. Trong bối cảnh trung tâm lạm phát toàn cầu tăng lên và sự không chắc chắn về địa chính trị gia tăng, vàng vẫn đang trong chu kỳ tăng giá. Cần lưu ý rằng, sự đa dạng hóa tiền tệ dự trữ không chỉ xảy ra ở cấp quốc gia, mà khu vực tư nhân cũng đang tham gia vào quá trình này. Khi Bitcoin ngày càng trở nên phổ biến, giá trị của nó như một loại tiền tệ dự trữ rất có thể sẽ song hành với vàng.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 thích
Phần thưởng
13
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SelfMadeRuggee
· 6giờ trước
Kiếm tiền còn phải xem vàng
Xem bản gốcTrả lời0
WhaleStalker
· 07-02 05:24
chơi đùa với mọi người xong thì chạy đúng không? Đừng giả vờ là song sinh nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVictim
· 07-02 05:20
Cười chết, cái này cũng gọi là song sinh? Chúng ta bị mắc bẫy rồi phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
GasGuzzler
· 07-02 05:15
Cắt lỗ ra ngoài rồi, có chút không chịu nổi.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropSweaterFan
· 07-02 05:15
Chế độ bản vị vàng nằm thẳng thoải mái biết bao
Xem bản gốcTrả lời0
TokenomicsTrapper
· 07-02 05:08
đã gọi sự phá vỡ tính tương quan này vài tuần trước... giai đoạn mất hiệu quả thị trường theo sách giáo khoa thật ra
Vàng Bitcoin song sinh: Sự tiến hóa của tài sản dự trữ dưới Hệ thống tiền tệ quốc tế mới
Gần đây, thị trường vốn toàn cầu đã xuất hiện biến động lớn, việc yên Nhật tăng giá đã gây ra sự thay đổi trong giao dịch chênh lệch lãi suất, chỉ số VIX tăng vọt, ngay cả vàng cũng vì vấn đề thanh khoản mà giảm nhẹ, trong khi Bitcoin thì giảm mạnh cùng với các tài sản rủi ro. Điều này dường như mâu thuẫn với lập luận về thuộc tính "song sinh", nhưng chúng tôi vẫn tin rằng, khi hệ thống tiền tệ quốc tế mới tiến triển nhanh chóng, mối quan hệ song sinh giữa Bitcoin và vàng sẽ trở nên chặt chẽ hơn.
Xem lại lịch sử giá vàng, từ năm 1970 đã trải qua ba chu kỳ tăng giá chính. Những năm 70 thực sự là "thời kỳ vàng", với mức tăng cao nhất vượt quá 17 lần, chủ yếu chịu ảnh hưởng từ sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods và cuộc khủng hoảng dầu mỏ. Sau những năm 80, giá vàng đã vào giai đoạn điều chỉnh, và những năm 90 thì suy yếu, tương ứng với việc kiểm soát lạm phát toàn cầu và phục hồi tăng trưởng kinh tế.
Thập kỷ đầu thế kỷ 21 là chu kỳ tăng giá lần thứ hai, với mức tăng tối đa vượt quá 5 lần. Trong thời gian này, bong bóng internet vỡ, Trung Quốc gia nhập WTO gây ra kỳ vọng lạm phát, quan trọng nhất là khủng hoảng thế chấp phụ và khủng hoảng nợ châu Âu bùng nổ, ngân hàng trung ương các nước phát triển bắt đầu chính sách nới lỏng định lượng. Sau năm 2010, với đồng đô la mạnh lên và Mỹ giảm QE và tăng lãi suất, vàng lại bước vào giai đoạn tích lũy.
Hiện tại đang trong vòng tăng giá thứ ba, bắt đầu từ năm 2019, đến nay mức tăng gần 1 lần. Vòng tăng này có thể chia thành hai giai đoạn: từ cuối năm 2018 đến đầu năm 2022, do ảnh hưởng của cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung và đại dịch, giá vàng đã tăng khoảng 50%; từ năm 2022 đến nay, mặc dù Mỹ nhanh chóng tăng lãi suất, giá vàng vẫn tăng hơn 30%.
Kinh tế học truyền thống cho rằng giá vàng có mối quan hệ nghịch với lãi suất thực, nhưng khuôn khổ này không còn phù hợp trong thời kỳ hậu đại dịch. Giá trị thực sự của vàng nằm ở "sự đồng thuận", thuộc tính tiền tệ của nó đang gia tăng, trở thành một phương tiện phân tán phòng vệ trước hệ thống tín dụng đô la Mỹ. Các ngân hàng trung ương toàn cầu và khu vực tư nhân đều đang gia tăng dự trữ vàng để đối phó với sự thay đổi của hệ thống tiền tệ quốc tế.
Bitcoin và vàng có nhiều điểm tương đồng, như tính khan hiếm, phi tập trung, không thể làm giả, v.v. Với việc SEC phê duyệt quỹ ETF Bitcoin đầu tiên, Bitcoin càng tiến gần hơn đến dòng chính. Gần đây, sự tương quan tích cực giữa giá Bitcoin và vàng đã tăng lên đáng kể, có thể đang chuyển từ tài sản rủi ro cao sang "tiền tệ hàng hóa".
Trong tương lai, hệ thống tiền tệ quốc tế sẽ bước vào giai đoạn mới, xu hướng đa dạng hóa tiền tệ dự trữ trở nên rõ ràng. Trong bối cảnh trung tâm lạm phát toàn cầu tăng lên và sự không chắc chắn về địa chính trị gia tăng, vàng vẫn đang trong chu kỳ tăng giá. Cần lưu ý rằng, sự đa dạng hóa tiền tệ dự trữ không chỉ xảy ra ở cấp quốc gia, mà khu vực tư nhân cũng đang tham gia vào quá trình này. Khi Bitcoin ngày càng trở nên phổ biến, giá trị của nó như một loại tiền tệ dự trữ rất có thể sẽ song hành với vàng.