Phân tích lợi suất và rủi ro của chiến lược điểm thưởng đòn bẩy Pendle YT
Trong bài viết trước, chúng tôi đã thảo luận về rủi ro tỷ lệ thể hiện của chiến lược lợi nhuận đòn bẩy Pendle PT của AAVE. Bài viết này sẽ tiếp tục đi sâu vào hệ sinh thái Pendle, phân tích tỷ suất lợi nhuận thực tế và rủi ro tiềm ẩn của chiến lược điểm đòn bẩy YT. Lấy Ethena làm ví dụ, tỷ lệ lợi nhuận tiềm năng hiện tại của chiến lược này có thể đạt tới 393%, nhưng nhà đầu tư vẫn cần thận trọng đánh giá rủi ro trong đó.
Tính chất đòn bẩy của tài sản YT và lợi nhuận Point
Vào đầu năm 2024, với việc các dự án LRT đại diện là Eigenlayer áp dụng cơ chế point để phân phối phần thưởng, chiến lược điểm đòn bẩy YT đã thu hút sự chú ý của thị trường. Người dùng tăng cường đòn bẩy tài chính bằng cách mua Pendle YT để nhận thêm nhiều point, từ đó nhận được phần lớn hơn trong việc phân phối phần thưởng.
Pendle chuyển đổi chứng chỉ token sinh lãi thành Principal Token (PT) và Yield Token (YT). YT đại diện cho khả năng tích lũy lợi nhuận của tài sản sinh lãi bị khóa trong thời gian tồn tại. Do YT chỉ có quyền nhận lợi nhuận mà không thể rút lại vốn gốc, giá của nó thấp hơn nhiều so với tài sản gốc, từ đó tạo ra hiệu ứng đòn bẩy.
Tính toán định lượng lợi nhuận Point
Lấy sUSDe YT làm ví dụ, nắm giữ 1 YT hàng ngày có thể nhận được 30 điểm thưởng Ethena Sats. Dự kiến lợi nhuận từ Point cần xem xét các tham số quan trọng sau:
Tổng số điểm được tạo ra hàng ngày hiện tại
Số lượng điểm đã được phân phối
Tỷ lệ airdrop dự kiến sau khi kết thúc mùa giải
Giá ENA khi phân phối
Dựa trên dữ liệu API chính thức của Ethena và giả định, chúng tôi có thể ước tính tổng điểm có thể đạt được trong tương lai từ tài sản YT-sUSDe trị giá 10000$. Kết hợp với giá ENA và tỷ lệ phần thưởng ước tính, có thể tính toán được tỷ lệ lợi suất APY bổ sung là 415,8%, sau khi trừ đi tổn thất trong việc chia sẻ lợi tức từ phí sUSDe, tổng APY có thể đạt 393%.
Chiến lược giảm thiểu rủi ro biến động lợi suất
Để giảm thiểu rủi ro chiến lược, có thể xem xét các phương pháp phòng ngừa sau:
Bán khống ENA khi giá ENA cao, khóa giá dự kiến phân phối lợi nhuận.
Chuyển đổi trước một phần giá trị airdrop của point tại sàn giao dịch Point OTC bên thứ ba.
Thông qua việc bán khống các tài sản lớn như BTC, ETH, một phần để phòng ngừa rủi ro lợi suất từ việc chia cổ tức của tỷ lệ sUSDe.
Ngoài ra, chức năng sản phẩm Boros của Pendle cũng cho phép người dùng phòng ngừa rủi ro tỷ lệ, rất đáng chú ý.
Bài viết này lấy sUSDe làm ví dụ để giới thiệu phương pháp đánh giá lợi nhuận và rủi ro của chiến lược điểm số đòn bẩy YT. Các nhà đầu tư có thể nghiên cứu các tài sản khác dựa trên phương pháp này và đánh giá đầy đủ rủi ro tiềm ẩn trước khi thực hiện chiến lược.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Phân tích sâu về chiến lược đòn bẩy Pendle YT: Rủi ro và giải pháp đảm bảo rủi ro phía sau lợi nhuận tiềm năng 393%
Phân tích lợi suất và rủi ro của chiến lược điểm thưởng đòn bẩy Pendle YT
Trong bài viết trước, chúng tôi đã thảo luận về rủi ro tỷ lệ thể hiện của chiến lược lợi nhuận đòn bẩy Pendle PT của AAVE. Bài viết này sẽ tiếp tục đi sâu vào hệ sinh thái Pendle, phân tích tỷ suất lợi nhuận thực tế và rủi ro tiềm ẩn của chiến lược điểm đòn bẩy YT. Lấy Ethena làm ví dụ, tỷ lệ lợi nhuận tiềm năng hiện tại của chiến lược này có thể đạt tới 393%, nhưng nhà đầu tư vẫn cần thận trọng đánh giá rủi ro trong đó.
Tính chất đòn bẩy của tài sản YT và lợi nhuận Point
Vào đầu năm 2024, với việc các dự án LRT đại diện là Eigenlayer áp dụng cơ chế point để phân phối phần thưởng, chiến lược điểm đòn bẩy YT đã thu hút sự chú ý của thị trường. Người dùng tăng cường đòn bẩy tài chính bằng cách mua Pendle YT để nhận thêm nhiều point, từ đó nhận được phần lớn hơn trong việc phân phối phần thưởng.
Pendle chuyển đổi chứng chỉ token sinh lãi thành Principal Token (PT) và Yield Token (YT). YT đại diện cho khả năng tích lũy lợi nhuận của tài sản sinh lãi bị khóa trong thời gian tồn tại. Do YT chỉ có quyền nhận lợi nhuận mà không thể rút lại vốn gốc, giá của nó thấp hơn nhiều so với tài sản gốc, từ đó tạo ra hiệu ứng đòn bẩy.
Tính toán định lượng lợi nhuận Point
Lấy sUSDe YT làm ví dụ, nắm giữ 1 YT hàng ngày có thể nhận được 30 điểm thưởng Ethena Sats. Dự kiến lợi nhuận từ Point cần xem xét các tham số quan trọng sau:
Dựa trên dữ liệu API chính thức của Ethena và giả định, chúng tôi có thể ước tính tổng điểm có thể đạt được trong tương lai từ tài sản YT-sUSDe trị giá 10000$. Kết hợp với giá ENA và tỷ lệ phần thưởng ước tính, có thể tính toán được tỷ lệ lợi suất APY bổ sung là 415,8%, sau khi trừ đi tổn thất trong việc chia sẻ lợi tức từ phí sUSDe, tổng APY có thể đạt 393%.
Chiến lược giảm thiểu rủi ro biến động lợi suất
Để giảm thiểu rủi ro chiến lược, có thể xem xét các phương pháp phòng ngừa sau:
Ngoài ra, chức năng sản phẩm Boros của Pendle cũng cho phép người dùng phòng ngừa rủi ro tỷ lệ, rất đáng chú ý.
Bài viết này lấy sUSDe làm ví dụ để giới thiệu phương pháp đánh giá lợi nhuận và rủi ro của chiến lược điểm số đòn bẩy YT. Các nhà đầu tư có thể nghiên cứu các tài sản khác dựa trên phương pháp này và đánh giá đầy đủ rủi ro tiềm ẩn trước khi thực hiện chiến lược.