Vào tuần cuối của tháng 6, một sự phát triển đáng kể trong lĩnh vực khai thác phần thưởng khối đã thu hút sự chú ý toàn cầu: CoreWeave, một nhà cung cấp hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) và đám mây có trụ sở tại Hoa Kỳ, được cho là đang trong giai đoạn đàm phán nâng cao để mua lại Core Scientific (NASDAQ: CORZ), một công ty dẫn đầu trong khai thác BTC và tính toán hiệu suất cao (HPC).
Được công bố vào ngày 26 tháng 6, động thái này theo sau lời đề nghị 1 tỷ USD của CoreWeave bị từ chối vào năm 2024 và làm nổi bật sự giao thoa đang phát triển giữa việc khai thác BTC và cơ sở hạ tầng AI. Các cuộc đàm phán, có thể định giá Core Scientific ở mức 4-5 tỷ USD, phản ánh những xu hướng rộng hơn trong ngành hướng tới đa dạng hóa, được thúc đẩy bởi chi phí khai thác BTC ngày càng tăng, áp lực quy định và nhu cầu ngày càng tăng về sức mạnh tính toán do AI điều khiển. Tuy nhiên, thỏa thuận này cũng dấy lên những lo ngại về rủi ro tài chính và sự biến động của thị trường, nhấn mạnh các động lực phức tạp hình thành tương lai của việc khai thác phần thưởng khối.
Sự quan tâm của CoreWeave đối với Core Scientific xuất phát từ các sự đồng bộ chiến lược. Core Scientific, một trong những nhà cung cấp dịch vụ khai thác và lưu trữ BTC lớn nhất Bắc Mỹ, đã chuyển hướng mạnh mẽ sang cơ sở hạ tầng AI kể từ khi thoát khỏi phá sản vào tháng 1 năm 2024. Công suất trung tâm dữ liệu 590 megawatt (MW), phần lớn trong số đó hỗ trợ các khối lượng công việc AI dựa trên GPU Nvidia (NASDAQ: NVDA) của CoreWeave thông qua một hợp đồng 12 năm trị giá 10,2 tỷ đô la ký kết vào tháng 6 năm 2024, khiến nó trở thành một tài sản quan trọng.
CoreWeave, được định giá 76,56 tỷ đô la sau đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng vào tháng 3 năm 2025 (IPO), dựa vào việc cho thuê không gian trung tâm dữ liệu để cung cấp năng lượng cho các khách hàng như Microsoft (NASDAQ: MSFT) (62% doanh thu năm 2024 ), Meta (NASDAQ: META), và OpenAI.
Việc mua lại Core Scientific sẽ cho phép tích hợp theo chiều dọc, cho phép CoreWeave sở hữu cơ sở hạ tầng của mình, giảm chi phí thuê ( hiện tại là 850 triệu đô la hàng năm cho Core Scientific ), và cạnh tranh với các ông lớn như Amazon Web Services ( AWS ) ( NASDAQ: AMZN ) và Google Cloud ( NASDAQ: GOOGL ). Các nhà phân tích, như Jonathan Petersen của Jefferies, ước tính giá mua lại từ 16-23 đô la mỗi cổ phiếu, với Cantor Fitzgerald dự đoán trên 30 đô la và Roth Capital lên tới 38 đô la trong một giao dịch hoàn toàn bằng cổ phiếu, một sự tăng đáng kể từ đề nghị 5.75 đô la mỗi cổ phiếu của CoreWeave trong năm 2024.
Bối cảnh của sự chuyển dịch này là bối cảnh khai thác BTC. Việc giảm một nửa BTC vào tháng 4 năm 2024 đã giảm phần thưởng khối xuống còn 3.125 BTC, và độ khó mạng đã đạt 126.98 nghìn tỷ vào tháng 5 năm 2025, khiến chi phí khai thác lên tới ước tính $70,000 mỗi BTC. Doanh thu của Core Scientific trong Q1 năm 2025 giảm 55.6% so với năm trước xuống còn $79.53 triệu, với $67.2 triệu từ việc tự khai thác, phản ánh tác động của việc giảm một nửa.
Trong khi đó, lợi nhuận ròng 580 triệu đô la của nó nêu bật sự chuyển hướng sang AI, tận dụng hạ tầng hiện có cho các khối lượng công việc HPC. Điều này phù hợp với các xu hướng toàn cầu, khi các thợ mỏ như Hut 8 (NASDAQ: HUT) và IREN (NASDAQ: IREN) cũng đa dạng hóa sang AI để bù đắp cho việc giảm biên lợi nhuận khai thác BTC.
CoreWeave, một công ty khai thác tiền điện tử trước đây, xem khả năng 570 MW của Core Scientific như một nền tảng có thể mở rộng để đáp ứng nhu cầu AI đang gia tăng, một xu hướng được nhấn mạnh bởi các bài đăng trên X mô tả thỏa thuận này như một "sự thay đổi mô hình" cho sự hội tụ giữa AI và khai thác.
Tuy nhiên, việc mua lại tiềm năng mang theo rủi ro. Khoản nợ 11,9 tỷ USD của CoreWeave gây lo ngại về tài chính, với các nhà phân tích như Gil Luria của D.A. Davidson đề xuất một thỏa thuận toàn bộ bằng cổ phiếu để tránh nợ thêm hoặc pha loãng cổ đông. Cổ phiếu của Core Scientific đã tăng 35% vào ngày 26 tháng 6, đẩy giá trị thị trường lên gần 5 tỷ USD, nhưng cổ phiếu của CoreWeave đã giảm 1-1,5%, phản ánh nỗi lo của nhà đầu tư về việc trả giá quá cao.
Đánh giá cao của thỏa thuận - có khả năng cao hơn 40% so với giá cổ phiếu 16,36 USD của Core Scientific tính đến ngày 19 tháng 6 - có thể gây áp lực lên bảng cân đối kế toán của CoreWeave, đặc biệt là khi xem xét sự phụ thuộc của nó vào GPU Nvidia (NASDAQ: NVDA) và sự cạnh tranh từ đợt tăng cường điện toán đám mây của Nvidia. Các rào cản quy định, bao gồm sự giám sát đối với các trung tâm dữ liệu tiêu tốn năng lượng và sự biến động trong nhu cầu AI, càng làm cho việc thực hiện trở nên phức tạp. Các bài đăng trên X đã lưu ý rằng tâm lý nhà đầu tư lẫn lộn, với việc định giá cao của CoreWeave sau IPO ( tăng 325% YTD) đã dấy lên lo ngại về tính bền vững.
Trên toàn cầu, thỏa thuận phản ánh những thách thức rộng hơn trong việc khai thác phần thưởng khối. Đề xuất của Na Uy vào ngày 28 tháng 6 nhằm cấm các trung tâm dữ liệu khai thác mới do lo ngại về năng lượng và cuộc đàn áp của Nga đối với việc khai thác BTC trái phép ( ví dụ, cuộc tịch thu vào ngày 27 tháng 6 ở Buryatia) làm nổi bật áp lực quy định.
Trong khi đó, các công ty như ZA Miner và CRYPTO MINING FIRM đang áp dụng khai thác đám mây dựa trên AI để giảm chi phí năng lượng và rào cản phần cứng, một xu hướng mà Core Scientific phản ánh bằng cách tái sử dụng cơ sở hạ tầng khai thác cho AI. Tuy nhiên, cơ sở hạ tầng AI tập trung có nguy cơ bị ngừng hoạt động hoặc bị tấn công mạng, và chi phí thu mua cao có thể hạn chế khả năng sinh lợi nếu giá BTC hoặc nhu cầu AI giảm. Khai thác truyền thống cung cấp nhiều quyền kiểm soát hơn đối với tài sản, có thể thu hút các công ty tránh phụ thuộc vào bên thứ ba.
Cuộc theo đuổi của CoreWeave đối với Core Scientific nhấn mạnh sự chuyển hướng của ngành khai thác phần thưởng khối sang hạ tầng AI trong bối cảnh lợi nhuận khai thác BTC suy giảm và chi phí năng lượng tăng cao. Mặc dù thỏa thuận này có thể tạo ra một sức mạnh trong hạ tầng kỹ thuật số, nhưng những rủi ro tài chính và quy định của nó làm nổi bật những thách thức trong việc điều hướng bối cảnh đang phát triển này.
Để trí tuệ nhân tạo (AI) hoạt động đúng trong khuôn khổ pháp luật và phát triển trước những thách thức ngày càng gia tăng, nó cần tích hợp một hệ thống blockchain doanh nghiệp đảm bảo chất lượng và quyền sở hữu dữ liệu—cho phép nó giữ an toàn dữ liệu trong khi cũng đảm bảo tính bất biến của dữ liệuXem báo cáo của CoinGeekvề công nghệ mới nổi này để tìm hiểu thêmtại sao blockchain doanh nghiệp sẽ là nền tảng của AI*.*
Xem | Khai thác Bitcoin vào năm 2025: Liệu nó còn đáng giá không?
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
CoreWeave tín hiệu sự thay đổi trong động lực khai thác dưới các cuộc đàm phán mới
Vào tuần cuối của tháng 6, một sự phát triển đáng kể trong lĩnh vực khai thác phần thưởng khối đã thu hút sự chú ý toàn cầu: CoreWeave, một nhà cung cấp hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) và đám mây có trụ sở tại Hoa Kỳ, được cho là đang trong giai đoạn đàm phán nâng cao để mua lại Core Scientific (NASDAQ: CORZ), một công ty dẫn đầu trong khai thác BTC và tính toán hiệu suất cao (HPC).
Được công bố vào ngày 26 tháng 6, động thái này theo sau lời đề nghị 1 tỷ USD của CoreWeave bị từ chối vào năm 2024 và làm nổi bật sự giao thoa đang phát triển giữa việc khai thác BTC và cơ sở hạ tầng AI. Các cuộc đàm phán, có thể định giá Core Scientific ở mức 4-5 tỷ USD, phản ánh những xu hướng rộng hơn trong ngành hướng tới đa dạng hóa, được thúc đẩy bởi chi phí khai thác BTC ngày càng tăng, áp lực quy định và nhu cầu ngày càng tăng về sức mạnh tính toán do AI điều khiển. Tuy nhiên, thỏa thuận này cũng dấy lên những lo ngại về rủi ro tài chính và sự biến động của thị trường, nhấn mạnh các động lực phức tạp hình thành tương lai của việc khai thác phần thưởng khối.
Sự quan tâm của CoreWeave đối với Core Scientific xuất phát từ các sự đồng bộ chiến lược. Core Scientific, một trong những nhà cung cấp dịch vụ khai thác và lưu trữ BTC lớn nhất Bắc Mỹ, đã chuyển hướng mạnh mẽ sang cơ sở hạ tầng AI kể từ khi thoát khỏi phá sản vào tháng 1 năm 2024. Công suất trung tâm dữ liệu 590 megawatt (MW), phần lớn trong số đó hỗ trợ các khối lượng công việc AI dựa trên GPU Nvidia (NASDAQ: NVDA) của CoreWeave thông qua một hợp đồng 12 năm trị giá 10,2 tỷ đô la ký kết vào tháng 6 năm 2024, khiến nó trở thành một tài sản quan trọng.
CoreWeave, được định giá 76,56 tỷ đô la sau đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng vào tháng 3 năm 2025 (IPO), dựa vào việc cho thuê không gian trung tâm dữ liệu để cung cấp năng lượng cho các khách hàng như Microsoft (NASDAQ: MSFT) (62% doanh thu năm 2024 ), Meta (NASDAQ: META), và OpenAI.
Việc mua lại Core Scientific sẽ cho phép tích hợp theo chiều dọc, cho phép CoreWeave sở hữu cơ sở hạ tầng của mình, giảm chi phí thuê ( hiện tại là 850 triệu đô la hàng năm cho Core Scientific ), và cạnh tranh với các ông lớn như Amazon Web Services ( AWS ) ( NASDAQ: AMZN ) và Google Cloud ( NASDAQ: GOOGL ). Các nhà phân tích, như Jonathan Petersen của Jefferies, ước tính giá mua lại từ 16-23 đô la mỗi cổ phiếu, với Cantor Fitzgerald dự đoán trên 30 đô la và Roth Capital lên tới 38 đô la trong một giao dịch hoàn toàn bằng cổ phiếu, một sự tăng đáng kể từ đề nghị 5.75 đô la mỗi cổ phiếu của CoreWeave trong năm 2024.
Bối cảnh của sự chuyển dịch này là bối cảnh khai thác BTC. Việc giảm một nửa BTC vào tháng 4 năm 2024 đã giảm phần thưởng khối xuống còn 3.125 BTC, và độ khó mạng đã đạt 126.98 nghìn tỷ vào tháng 5 năm 2025, khiến chi phí khai thác lên tới ước tính $70,000 mỗi BTC. Doanh thu của Core Scientific trong Q1 năm 2025 giảm 55.6% so với năm trước xuống còn $79.53 triệu, với $67.2 triệu từ việc tự khai thác, phản ánh tác động của việc giảm một nửa.
Trong khi đó, lợi nhuận ròng 580 triệu đô la của nó nêu bật sự chuyển hướng sang AI, tận dụng hạ tầng hiện có cho các khối lượng công việc HPC. Điều này phù hợp với các xu hướng toàn cầu, khi các thợ mỏ như Hut 8 (NASDAQ: HUT) và IREN (NASDAQ: IREN) cũng đa dạng hóa sang AI để bù đắp cho việc giảm biên lợi nhuận khai thác BTC.
CoreWeave, một công ty khai thác tiền điện tử trước đây, xem khả năng 570 MW của Core Scientific như một nền tảng có thể mở rộng để đáp ứng nhu cầu AI đang gia tăng, một xu hướng được nhấn mạnh bởi các bài đăng trên X mô tả thỏa thuận này như một "sự thay đổi mô hình" cho sự hội tụ giữa AI và khai thác. Tuy nhiên, việc mua lại tiềm năng mang theo rủi ro. Khoản nợ 11,9 tỷ USD của CoreWeave gây lo ngại về tài chính, với các nhà phân tích như Gil Luria của D.A. Davidson đề xuất một thỏa thuận toàn bộ bằng cổ phiếu để tránh nợ thêm hoặc pha loãng cổ đông. Cổ phiếu của Core Scientific đã tăng 35% vào ngày 26 tháng 6, đẩy giá trị thị trường lên gần 5 tỷ USD, nhưng cổ phiếu của CoreWeave đã giảm 1-1,5%, phản ánh nỗi lo của nhà đầu tư về việc trả giá quá cao.
Đánh giá cao của thỏa thuận - có khả năng cao hơn 40% so với giá cổ phiếu 16,36 USD của Core Scientific tính đến ngày 19 tháng 6 - có thể gây áp lực lên bảng cân đối kế toán của CoreWeave, đặc biệt là khi xem xét sự phụ thuộc của nó vào GPU Nvidia (NASDAQ: NVDA) và sự cạnh tranh từ đợt tăng cường điện toán đám mây của Nvidia. Các rào cản quy định, bao gồm sự giám sát đối với các trung tâm dữ liệu tiêu tốn năng lượng và sự biến động trong nhu cầu AI, càng làm cho việc thực hiện trở nên phức tạp. Các bài đăng trên X đã lưu ý rằng tâm lý nhà đầu tư lẫn lộn, với việc định giá cao của CoreWeave sau IPO ( tăng 325% YTD) đã dấy lên lo ngại về tính bền vững.
Trên toàn cầu, thỏa thuận phản ánh những thách thức rộng hơn trong việc khai thác phần thưởng khối. Đề xuất của Na Uy vào ngày 28 tháng 6 nhằm cấm các trung tâm dữ liệu khai thác mới do lo ngại về năng lượng và cuộc đàn áp của Nga đối với việc khai thác BTC trái phép ( ví dụ, cuộc tịch thu vào ngày 27 tháng 6 ở Buryatia) làm nổi bật áp lực quy định.
Trong khi đó, các công ty như ZA Miner và CRYPTO MINING FIRM đang áp dụng khai thác đám mây dựa trên AI để giảm chi phí năng lượng và rào cản phần cứng, một xu hướng mà Core Scientific phản ánh bằng cách tái sử dụng cơ sở hạ tầng khai thác cho AI. Tuy nhiên, cơ sở hạ tầng AI tập trung có nguy cơ bị ngừng hoạt động hoặc bị tấn công mạng, và chi phí thu mua cao có thể hạn chế khả năng sinh lợi nếu giá BTC hoặc nhu cầu AI giảm. Khai thác truyền thống cung cấp nhiều quyền kiểm soát hơn đối với tài sản, có thể thu hút các công ty tránh phụ thuộc vào bên thứ ba.
Cuộc theo đuổi của CoreWeave đối với Core Scientific nhấn mạnh sự chuyển hướng của ngành khai thác phần thưởng khối sang hạ tầng AI trong bối cảnh lợi nhuận khai thác BTC suy giảm và chi phí năng lượng tăng cao. Mặc dù thỏa thuận này có thể tạo ra một sức mạnh trong hạ tầng kỹ thuật số, nhưng những rủi ro tài chính và quy định của nó làm nổi bật những thách thức trong việc điều hướng bối cảnh đang phát triển này.
Để trí tuệ nhân tạo (AI) hoạt động đúng trong khuôn khổ pháp luật và phát triển trước những thách thức ngày càng gia tăng, nó cần tích hợp một hệ thống blockchain doanh nghiệp đảm bảo chất lượng và quyền sở hữu dữ liệu—cho phép nó giữ an toàn dữ liệu trong khi cũng đảm bảo tính bất biến của dữ liệu Xem báo cáo của CoinGeek về công nghệ mới nổi này để tìm hiểu thêm tại sao blockchain doanh nghiệp sẽ là nền tảng của AI*.*
Xem | Khai thác Bitcoin vào năm 2025: Liệu nó còn đáng giá không?