Stablecoin, RWA và Tài chính phi tập trung: Ba chất xúc tác thúc đẩy việc định giá lại ETH

Gần đây, hiệu suất của cổ phiếu tiền điện tử rất tốt, đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư đối với các vấn đề như dự luật stablecoin, điểm nóng Ethereum, cơ hội RWA, v.v. Bài viết này sẽ phân tích hệ thống những vấn đề này từ góc nhìn lâu dài, bổ sung cho các báo cáo liên quan trước đó.

Sự tăng giá của ETH không phải do việc mua vào hay quảng bá của một số tổ chức cá nhân, mà là sự lựa chọn chung của các tổ chức chính trong quá trình thay đổi chiến lược, điểm tới hạn của sự thay đổi xu hướng sắp đến.

Một, Dữ liệu nhận thức

Tổng giá trị thị trường của Stablecoin đạt mức cao kỷ lục 258,3 tỷ USD. Dự luật Stablecoin của Mỹ đang được thúc đẩy, quy định về Stablecoin tại Hồng Kông sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8. Bộ trưởng Tài chính Mỹ dự đoán, nếu dự luật được thông qua, giá trị thị trường của Stablecoin có thể tăng lên hơn 2 ngàn tỷ USD trong vài năm tới.

Tài sản được mã hóa ( RWA ) thị trường đã tăng từ 5,2 tỷ USD vào năm 2023 lên hiện tại là 24,3 tỷ USD, tăng 460%. Ngành công nghiệp dự đoán rằng đến năm 2030-2034, 10%-30% tài sản toàn cầu có thể được mã hóa, quy mô có thể đạt 40-120 triệu tỷ USD, gấp hơn 1000 lần hiện tại.

Các tổ chức chính đang tích cực thiết lập kinh doanh RWA:

• Quỹ BUIDL của BlackRock: Quỹ gắn với đô la được token hóa, AUM 2.86 tỷ đô la, 95% được triển khai trên Ethereum

• Securitize: Hợp tác với nhiều tổ chức để phát hành sản phẩm được mã hóa, giá trị thị trường 3.7 tỷ USD, 80% trên Ethereum

• Quỹ BENJI Franklin Templeton: quỹ token hóa, AUM 743 triệu USD, 10% trên Ethereum

Hai, xem xét lại RWA

RWA chỉ việc số hóa tài sản thế giới thực thông qua công nghệ blockchain và ánh xạ chúng thành token trên blockchain. Những lợi thế cấu trúc của nó bao gồm:

1. Tính lập trình: Thực hiện quản lý tài sản tự động thông qua hợp đồng thông minh

2. Cách mạng thanh toán: thực hiện thanh toán điểm-điểm ngay lập tức, giảm rủi ro

3. Cuộc cách mạng thanh khoản: Tăng cường tính thanh khoản của tài sản có tính thanh khoản thấp

4. Tính khả dụng toàn cầu: Phá vỡ rào cản địa lý, mở rộng nhóm nhà đầu tư

Hiện tại, các tài sản được mã hóa chính bao gồm:

• Cho vay cá nhân: quy mô lớn nhất, 14,3 tỷ USD
• Trái phiếu chính phủ: 7,4 tỷ USD, điểm nhấn chính của các tổ chức truyền thống
• Cổ phiếu: đang tăng tốc thực hiện
• Hàng hóa: chủ yếu là vàng
• Private equity: Đang tích cực khám phá

Ba, Stablecoin-RWA-Tài chính phi tập trung sinh thái

Stablecoin là nền tảng quan trọng cho sự hòa nhập của tài chính truyền thống vào chuỗi. Sự phát triển nhanh chóng của RWA nhờ vào việc các tổ chức không ngừng khám phá các phương thức hòa nhập tuân thủ. Sau khi một lượng lớn tài sản được đưa lên chuỗi, DeFi sẽ phát huy vai trò quan trọng, thúc đẩy một vòng sinh thái mới.

RWA và Tài chính phi tập trung融合案例:

1. Securitize kết nối hệ thống Tài chính phi tập trung bằng sTokens

2. Ethena's USDtb kết hợp BUIDL đạt được giới hạn thu nhập ổn định

Bốn, ETH trở thành lựa chọn chính của các tổ chức

ETH là chuỗi công khai chính cho việc token hóa tài sản của các tổ chức hiện nay, chiếm tỷ lệ 58.41%. Lý do chính mà các tổ chức lựa chọn ETH:

1. Bảo mật cao nhất
2. Hệ sinh thái DeFi trưởng thành nhất và tính thanh khoản
3. Phân cấp cao và tiếp cận toàn cầu trong kinh doanh

Etherealize cho rằng ETH là một loại tài sản mới: dầu kỹ thuật số cung cấp năng lượng, bảo đảm và dự trữ cho hệ thống tài chính mới trên internet. Tính đa chức năng của ETH khiến nó khó định giá, nhưng cũng mang lại tiềm năng lớn hơn trong dài hạn.

Các yếu tố thúc đẩy việc định giá lại ETH:

1. Các tổ chức áp dụng quy mô lớn cơ sở hạ tầng ETH
2. Nhu cầu về lợi nhuận từ tiền điện tử gốc tăng lên
3. Tích trữ ETH một cách chiến lược
4. ETH trở thành tài sản dự trữ của quỹ tổ chức

Tóm lại, ETH mặc dù không phải là lựa chọn duy nhất của các tổ chức, nhưng hiện là giải pháp tốt nhất cho việc đưa tài sản lớn lên chuỗi. Với sự phát triển của Stablecoin, RWA và hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, xu hướng ETH được xem trọng trở lại đang dần hiện rõ.