BTC(Re)phân tích cấu trúc thị trường tài sản neo BTC và staking
Gần đây, với việc khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, Pendle hỗ trợ BTC LST và sự ra mắt của nhiều tài sản BTC được đóng gói, BTCFi lại trở thành tâm điểm chú ý trên thị trường. Bài viết này sẽ phân tích sâu về những phát triển mới nhất trong lĩnh vực staking BTC (re) và tài sản neo BTC.
BTC (Re)thị trường staking
Hiện nay, thị trường LST BTC đang ngày càng cạnh tranh gay gắt, các nền tảng đều cố gắng trở thành cổng chất chứa BTC và tài sản đóng gói của nó. Trong tháng qua, Lombard Finance đã vươn lên vị trí dẫn đầu thị trường với 5.9k BTC tiền gửi, vượt qua nhà lãnh đạo trước đây là Solv Protocol. Lombard thông qua hợp tác chiến lược với giao thức tái ký quỹ Symbiotic, cung cấp cho người dùng nhiều cơ hội tham gia vào lợi nhuận tái ký quỹ trong hệ sinh thái ETH và DeFi, từ đó đạt được lợi thế cạnh tranh.
Trong lĩnh vực BTC LST, chiến lược sinh thái trở thành yếu tố quyết định đến cấu trúc cạnh tranh. Khác với ETH LRT, BTC LST phải đối mặt với nhiều xem xét phức tạp hơn, bao gồm các ứng dụng DeFi hạ nguồn, phát triển BTC L2, tích hợp với các tài sản neo BTC trên các chuỗi khác nhau và hợp tác với các nền tảng tái thế chấp. Hiện tại, sự lựa chọn chiến lược sinh thái ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ tăng trưởng và thị phần ban đầu.
Lombard Finance tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, thông qua việc hợp tác với Symbiotic và Karak Network để cung cấp phần thưởng bên ngoài phong phú cho người staking. LBTC là BTC LST đầu tiên được hỗ trợ bởi giao thức tái staking trên ETH, đang tích cực thúc đẩy ứng dụng đòn bẩy trên ETH, hợp tác với Pendle, Gearbox Protocol và nhiều hơn nữa. Khi Ether.Fi hỗ trợ gửi LBTC, trong tương lai LBTC sẽ được hưởng lợi từ tất cả các ứng dụng hạ nguồn liên quan đến eBTC.
So với, Solv Protocol và Bedrock DeFi áp dụng chiến lược mở rộng đa chuỗi, đồng thời phát triển việc nhận tiền gửi ở thượng nguồn và xây dựng ứng dụng ở hạ nguồn. SolvBTC.BBN và uniBTC chủ yếu tập trung thanh khoản trên chuỗi BNB và ETH, đồng thời bơm thanh khoản BTC vào các L2 khác. Solv yêu cầu người dùng gửi SolvBTC chuyển đổi thành SolvBTC.BBN để tham gia Babylon, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu SolvBTC và củng cố Solv như một doanh nghiệp cốt lõi dự trữ Bitcoin phi tập trung.
Lorenzo Protocol và pStake Finance tập trung vào việc phát triển chuỗi BNB trong giai đoạn đầu, hỗ trợ gửi BTCB và đúc stBTC và yBTC. Điểm độc đáo của Lorenzo là xây dựng thị trường lợi nhuận dựa trên BTCFi, sử dụng cấu trúc tách biệt giữa token gốc linh động (LPT) và token tích lũy lợi nhuận (YAT), giúp cho cách chơi lợi nhuận restaking BTC trở nên linh hoạt hơn.
Các chiến lược sinh thái khác nhau của BTC LST sẽ ảnh hưởng đến tính thanh khoản của tài sản được neo BTC trong mỗi sinh thái và tình hình áp dụng DeFi, với sự mở rộng của thị trường, xu hướng này sẽ càng rõ ràng hơn, gây ra sự cạnh tranh TVL giữa các chuỗi.
Pendle tiến vào BTCFi
Pendle gần đây đã tích hợp bốn loại BTC LST vào thị trường điểm của mình, bao gồm LBTC, eBTC, uniBTC và SolvBTC.BBN. Tỷ lệ áp dụng thực tế của LBTC trên Pendle cao hơn con số bề mặt, vì 37% eBTC được hỗ trợ bởi LBTC, và việc Pendle tích hợp eBTC cũng gián tiếp mang lại lợi ích cho Lombard.
Ngoài eBTC, ba loại LST còn lại đều hợp tác với Corn. Corn là một ETH L2 mới nổi, có veTokenomics và thiết kế token hóa bitcoin hỗn hợp. Con đường tích hợp có thể trong tương lai là: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, thêm một lớp đòn bẩy cho hệ thống BTCFi, đồng thời cũng đưa vào những rủi ro hệ thống mới.
Đòn bẩy điểm là một trong những kịch bản chính của chiến lược tài sản sinh lãi. Việc tích hợp BTC LST vào Pendle sẽ thúc đẩy ứng dụng rộng rãi hơn trong hệ sinh thái DeFi. Hiện tại, Giao thức Gearbox đã đưa LBTC vào thị trường điểm, Pichi Finance cũng đã ngụ ý sẽ tích hợp BTC LST.
SatLayer tham gia cạnh tranh tái staking BTC
SatLayer như một người mới tham gia, đang cạnh tranh với Pell Network. Cả hai đều chấp nhận BTC LST tái staking và cung cấp bảo mật cho các giao thức khác. Pell đã tích lũy 270 triệu USD TVL, tích hợp các sản phẩm phái sinh BTC chính trên 13 mạng lưới. SatLayer đã nhanh chóng mở rộng sau khi nhận được tài trợ, hiện đang triển khai trên Ethereum, hỗ trợ nhiều loại BTC LST.
Với sự gia tăng của các nền tảng tái staking đồng nhất, cạnh tranh về tính thanh khoản của BTC và các tài sản biến thể của nó sẽ trở nên gay gắt hơn. Điều này cung cấp cho người tham gia cơ hội chênh lệch giá bổ sung, nhưng cũng cho thấy dấu hiệu thừa cung về cơ sở hạ tầng ở phía cung trong lĩnh vực tái staking.
Phân tích thị trường token được bao bọc BTC
Kể từ khi Justin Sun tham gia quản lý WBTC gây ra tranh cãi, sự cạnh tranh trong thị trường đóng gói BTC đã gia tăng. Các tài sản thay thế chính bao gồm BTCB, mBTC, tBTC, FBTC và các tài sản BTC LST khác.
cbBTC do Coinbase phát hành đã được triển khai trên mạng Base và Ethereum, nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi, dự định mở rộng sang nhiều chuỗi hơn. Nhiều nhà cung cấp BTC LST cho biết sẽ hợp tác với Base, thể hiện tiềm năng phát triển của cbBTC trong BTCFi.
Mặc dù có những lo ngại về an ninh, WBTC vẫn chiếm hơn 60% thị trường BTC được đóng gói. BitGo đã thông báo sẽ triển khai WBTC trên Avalanche và BNB Chain, đạt được khả năng mở rộng đa chuỗi thông qua tiêu chuẩn OFT của LayerZero. Tuy nhiên, tỷ lệ áp dụng WBTC tiếp tục giảm, nhiều giao thức DeFi hàng đầu bắt đầu loại bỏ nó khỏi danh sách tài sản thế chấp.
FBTC đã được triển khai trên Ethereum, Mantle và BNB chain, tích cực thúc đẩy việc áp dụng trong lĩnh vực BTCFi thông qua "Sparkle Campaign". FBTC đã được nhiều nền tảng staking BTC (re) chấp nhận, cung cấp phần thưởng điểm cho người dùng sớm.
Hiện tại, các tài sản BTC được đóng gói đang cạnh tranh để được tích hợp vào các giao thức DeFi chính và chấp nhận từ người dùng, nhằm giành lấy vị thế thị trường của WBTC. Các người tham gia mới như tgBTC của TON và sBTC của Stacks cũng sẽ tham gia vào cuộc cạnh tranh.
Tóm tắt
Trong xu hướng tăng trưởng liên tục của BTCFi, BTC (re) staking và tài sản neo BTC là hai mảng then chốt. Lĩnh vực BTC (re) staking đang xuất hiện xu hướng xây dựng quá mức về phía cung, trong khi quy mô thị trường phía cầu vẫn chưa rõ ràng. Chiến lược sinh thái khác biệt và ứng dụng hạ nguồn độc đáo trở thành yếu tố cạnh tranh chính giữa các BTC LST. Tài sản neo BTC tương tác lẫn nhau sẽ đưa ra rủi ro hệ thống mới, đồng thời có khả năng bị khai thác quá mức dẫn đến lợi nhuận thấp.
Đối với tài sản được neo giá bằng BTC, niềm tin vẫn là vấn đề cốt lõi. Sàn giao dịch, L2 và nhà cung cấp BTC LST đang phát triển tài sản của riêng họ thông qua các giải pháp khác nhau, nhằm được các giao thức DeFi chính thống và người dùng chấp nhận, chiếm lĩnh thị phần mất mát của WBTC.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WenMoon
· 7giờ trước
vẫn là wbtc sử dụng tốt
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainUndercover
· 7giờ trước
Cuộn lại rồi cuộn lại rồi
Xem bản gốcTrả lời0
OfflineNewbie
· 7giờ trước
Người trẻ phải chịu đựng sự cô đơn và tiếp tục thua lỗ.
Phân tích cấu trúc BTCFi: Cạnh tranh giữa BTC tái thế chấp và tài sản neo nóng lên.
BTC(Re)phân tích cấu trúc thị trường tài sản neo BTC và staking
Gần đây, với việc khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, Pendle hỗ trợ BTC LST và sự ra mắt của nhiều tài sản BTC được đóng gói, BTCFi lại trở thành tâm điểm chú ý trên thị trường. Bài viết này sẽ phân tích sâu về những phát triển mới nhất trong lĩnh vực staking BTC (re) và tài sản neo BTC.
BTC (Re)thị trường staking
Hiện nay, thị trường LST BTC đang ngày càng cạnh tranh gay gắt, các nền tảng đều cố gắng trở thành cổng chất chứa BTC và tài sản đóng gói của nó. Trong tháng qua, Lombard Finance đã vươn lên vị trí dẫn đầu thị trường với 5.9k BTC tiền gửi, vượt qua nhà lãnh đạo trước đây là Solv Protocol. Lombard thông qua hợp tác chiến lược với giao thức tái ký quỹ Symbiotic, cung cấp cho người dùng nhiều cơ hội tham gia vào lợi nhuận tái ký quỹ trong hệ sinh thái ETH và DeFi, từ đó đạt được lợi thế cạnh tranh.
Trong lĩnh vực BTC LST, chiến lược sinh thái trở thành yếu tố quyết định đến cấu trúc cạnh tranh. Khác với ETH LRT, BTC LST phải đối mặt với nhiều xem xét phức tạp hơn, bao gồm các ứng dụng DeFi hạ nguồn, phát triển BTC L2, tích hợp với các tài sản neo BTC trên các chuỗi khác nhau và hợp tác với các nền tảng tái thế chấp. Hiện tại, sự lựa chọn chiến lược sinh thái ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ tăng trưởng và thị phần ban đầu.
Lombard Finance tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, thông qua việc hợp tác với Symbiotic và Karak Network để cung cấp phần thưởng bên ngoài phong phú cho người staking. LBTC là BTC LST đầu tiên được hỗ trợ bởi giao thức tái staking trên ETH, đang tích cực thúc đẩy ứng dụng đòn bẩy trên ETH, hợp tác với Pendle, Gearbox Protocol và nhiều hơn nữa. Khi Ether.Fi hỗ trợ gửi LBTC, trong tương lai LBTC sẽ được hưởng lợi từ tất cả các ứng dụng hạ nguồn liên quan đến eBTC.
So với, Solv Protocol và Bedrock DeFi áp dụng chiến lược mở rộng đa chuỗi, đồng thời phát triển việc nhận tiền gửi ở thượng nguồn và xây dựng ứng dụng ở hạ nguồn. SolvBTC.BBN và uniBTC chủ yếu tập trung thanh khoản trên chuỗi BNB và ETH, đồng thời bơm thanh khoản BTC vào các L2 khác. Solv yêu cầu người dùng gửi SolvBTC chuyển đổi thành SolvBTC.BBN để tham gia Babylon, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu SolvBTC và củng cố Solv như một doanh nghiệp cốt lõi dự trữ Bitcoin phi tập trung.
Lorenzo Protocol và pStake Finance tập trung vào việc phát triển chuỗi BNB trong giai đoạn đầu, hỗ trợ gửi BTCB và đúc stBTC và yBTC. Điểm độc đáo của Lorenzo là xây dựng thị trường lợi nhuận dựa trên BTCFi, sử dụng cấu trúc tách biệt giữa token gốc linh động (LPT) và token tích lũy lợi nhuận (YAT), giúp cho cách chơi lợi nhuận restaking BTC trở nên linh hoạt hơn.
Các chiến lược sinh thái khác nhau của BTC LST sẽ ảnh hưởng đến tính thanh khoản của tài sản được neo BTC trong mỗi sinh thái và tình hình áp dụng DeFi, với sự mở rộng của thị trường, xu hướng này sẽ càng rõ ràng hơn, gây ra sự cạnh tranh TVL giữa các chuỗi.
Pendle tiến vào BTCFi
Pendle gần đây đã tích hợp bốn loại BTC LST vào thị trường điểm của mình, bao gồm LBTC, eBTC, uniBTC và SolvBTC.BBN. Tỷ lệ áp dụng thực tế của LBTC trên Pendle cao hơn con số bề mặt, vì 37% eBTC được hỗ trợ bởi LBTC, và việc Pendle tích hợp eBTC cũng gián tiếp mang lại lợi ích cho Lombard.
Ngoài eBTC, ba loại LST còn lại đều hợp tác với Corn. Corn là một ETH L2 mới nổi, có veTokenomics và thiết kế token hóa bitcoin hỗn hợp. Con đường tích hợp có thể trong tương lai là: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, thêm một lớp đòn bẩy cho hệ thống BTCFi, đồng thời cũng đưa vào những rủi ro hệ thống mới.
Đòn bẩy điểm là một trong những kịch bản chính của chiến lược tài sản sinh lãi. Việc tích hợp BTC LST vào Pendle sẽ thúc đẩy ứng dụng rộng rãi hơn trong hệ sinh thái DeFi. Hiện tại, Giao thức Gearbox đã đưa LBTC vào thị trường điểm, Pichi Finance cũng đã ngụ ý sẽ tích hợp BTC LST.
SatLayer tham gia cạnh tranh tái staking BTC
SatLayer như một người mới tham gia, đang cạnh tranh với Pell Network. Cả hai đều chấp nhận BTC LST tái staking và cung cấp bảo mật cho các giao thức khác. Pell đã tích lũy 270 triệu USD TVL, tích hợp các sản phẩm phái sinh BTC chính trên 13 mạng lưới. SatLayer đã nhanh chóng mở rộng sau khi nhận được tài trợ, hiện đang triển khai trên Ethereum, hỗ trợ nhiều loại BTC LST.
Với sự gia tăng của các nền tảng tái staking đồng nhất, cạnh tranh về tính thanh khoản của BTC và các tài sản biến thể của nó sẽ trở nên gay gắt hơn. Điều này cung cấp cho người tham gia cơ hội chênh lệch giá bổ sung, nhưng cũng cho thấy dấu hiệu thừa cung về cơ sở hạ tầng ở phía cung trong lĩnh vực tái staking.
Phân tích thị trường token được bao bọc BTC
Kể từ khi Justin Sun tham gia quản lý WBTC gây ra tranh cãi, sự cạnh tranh trong thị trường đóng gói BTC đã gia tăng. Các tài sản thay thế chính bao gồm BTCB, mBTC, tBTC, FBTC và các tài sản BTC LST khác.
cbBTC do Coinbase phát hành đã được triển khai trên mạng Base và Ethereum, nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi, dự định mở rộng sang nhiều chuỗi hơn. Nhiều nhà cung cấp BTC LST cho biết sẽ hợp tác với Base, thể hiện tiềm năng phát triển của cbBTC trong BTCFi.
Mặc dù có những lo ngại về an ninh, WBTC vẫn chiếm hơn 60% thị trường BTC được đóng gói. BitGo đã thông báo sẽ triển khai WBTC trên Avalanche và BNB Chain, đạt được khả năng mở rộng đa chuỗi thông qua tiêu chuẩn OFT của LayerZero. Tuy nhiên, tỷ lệ áp dụng WBTC tiếp tục giảm, nhiều giao thức DeFi hàng đầu bắt đầu loại bỏ nó khỏi danh sách tài sản thế chấp.
FBTC đã được triển khai trên Ethereum, Mantle và BNB chain, tích cực thúc đẩy việc áp dụng trong lĩnh vực BTCFi thông qua "Sparkle Campaign". FBTC đã được nhiều nền tảng staking BTC (re) chấp nhận, cung cấp phần thưởng điểm cho người dùng sớm.
Hiện tại, các tài sản BTC được đóng gói đang cạnh tranh để được tích hợp vào các giao thức DeFi chính và chấp nhận từ người dùng, nhằm giành lấy vị thế thị trường của WBTC. Các người tham gia mới như tgBTC của TON và sBTC của Stacks cũng sẽ tham gia vào cuộc cạnh tranh.
Tóm tắt
Trong xu hướng tăng trưởng liên tục của BTCFi, BTC (re) staking và tài sản neo BTC là hai mảng then chốt. Lĩnh vực BTC (re) staking đang xuất hiện xu hướng xây dựng quá mức về phía cung, trong khi quy mô thị trường phía cầu vẫn chưa rõ ràng. Chiến lược sinh thái khác biệt và ứng dụng hạ nguồn độc đáo trở thành yếu tố cạnh tranh chính giữa các BTC LST. Tài sản neo BTC tương tác lẫn nhau sẽ đưa ra rủi ro hệ thống mới, đồng thời có khả năng bị khai thác quá mức dẫn đến lợi nhuận thấp.
Đối với tài sản được neo giá bằng BTC, niềm tin vẫn là vấn đề cốt lõi. Sàn giao dịch, L2 và nhà cung cấp BTC LST đang phát triển tài sản của riêng họ thông qua các giải pháp khác nhau, nhằm được các giao thức DeFi chính thống và người dùng chấp nhận, chiếm lĩnh thị phần mất mát của WBTC.