Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ: Cơ hội mới đang nổi lên

Gần đây, các giám đốc điều hành của nền tảng giao dịch tiền điện tử đã cho biết đang xem xét việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu công ty của họ để thực hiện giao dịch cổ phiếu Mỹ trên blockchain. Hành động này mang lại ánh sáng mới cho thị trường tiền điện tử đang thiếu đổi mới hiện nay.

Nếu kế hoạch này tiến triển suôn sẻ, thị trường chứng khoán Mỹ có khả năng trở thành loại tài sản thực thế giới lớn thứ ba sau stablecoin và trái phiếu chính phủ (RWA). Trong điều kiện khung pháp lý rõ ràng và được cấp đủ tự do, tài sản mã hóa chứng khoán Mỹ có thể nhanh chóng vượt qua quy mô của tài sản mã hóa trái phiếu chính phủ hiện tại, vì nó có thể cung cấp cho người dùng crypto sự biến động cao hơn và cơ hội đầu cơ.

So với các khái niệm khác xuất hiện trong chu kỳ này, giá trị của cổ phiếu Mỹ trên chuỗi rõ ràng hơn, và nhu cầu của cả hai bên cung cầu cũng rất rõ ràng. Những lợi thế chính của việc đưa cổ phiếu Mỹ lên chuỗi bao gồm:

1. Mở rộng quy mô thị trường giao dịch: Cung cấp địa điểm giao dịch 24/7, không biên giới, không cần giấy phép.
2. Tính khả dụng vượt trội: Có thể kết hợp với hạ tầng DeFi hiện có, được sử dụng làm tài sản thế chấp, ký quỹ, hoặc xây dựng các sản phẩm chỉ số và quỹ.

Đối với bên cung cấp (các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ), nền tảng blockchain có thể giúp họ tiếp cận các nhà đầu tư toàn cầu, thu hút nhiều đơn đặt hàng tiềm năng hơn. Đối với bên cầu (các nhà đầu tư), nhiều nhà đầu tư trước đây không thể giao dịch trực tiếp cổ phiếu Mỹ giờ đây có thể tham gia đầu tư cổ phiếu Mỹ trực tiếp thông qua blockchain.

Trên thực tế, ý tưởng đưa cổ phiếu Mỹ lên blockchain không phải là điều mới mẻ. Ngay từ năm 2020, một nền tảng giao dịch đã từng cố gắng phát hành token chứng khoán để niêm yết, nhưng đã bị đình trệ do rào cản quy định. Trong đợt sốt DeFi trước đó, chúng ta cũng đã thấy một số nền tảng tung ra tài sản tổng hợp cổ phiếu Mỹ, nhưng cũng dần suy yếu do áp lực quy định.

Trước đây, dự án phát hành mã hóa kỹ thuật số được thành lập vào năm 2017 đã quảng bá khái niệm STO (Security Token Offering), tức là doanh nghiệp phát hành các Token đại diện cho quyền sở hữu chứng khoán thông qua công nghệ blockchain. Ngày nay, khái niệm STO đã nhận được sự chú ý trở lại, chủ yếu nhờ vào sự thay đổi trong thái độ của các cơ quan quản lý, từ việc giám sát chặt chẽ chuyển sang hỗ trợ đổi mới trong khuôn khổ tuân thủ.

Trong tương lai có thể đoán trước, STO có thể trở thành một trong số ít câu chuyện thương mại tiền điện tử có ảnh hưởng lớn, logic thương mại hợp lý và tiềm năng to lớn trong chu kỳ này.

Tuy nhiên, hiện tại có rất ít dự án STO hợp pháp đã phát hành Token và niêm yết trên các sàn giao dịch mainstream. Các dự án liên quan bao gồm:

1. Một dự án blockchain công cộng có giấy phép được thiết kế cho tài sản tuân thủ, có chức năng xác thực danh tính, kiểm tra tuân thủ và các chức năng khác.
2. Một số dự án RWA tập trung vào việc phát hành tài sản mã hóa kỹ thuật số trong lĩnh vực trái phiếu chính phủ, sản phẩm của chúng có thể được điều chỉnh theo yêu cầu tuân thủ để phù hợp với kịch bản mã hóa cổ phiếu.
3. Các nhà cung cấp giải pháp oracle chính thống, họ đã thực hiện nhiều công việc trong việc kết nối các tổ chức tài chính truyền thống và blockchain.

Mặc dù triển vọng câu chuyện STO rất khả quan, nhưng vẫn còn nhiều sự không chắc chắn về việc liệu nó có thể thực sự bùng nổ hay không. Yếu tố quan trọng nhất là khi nào khung quy định rõ ràng có thể được ban hành, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ tiến triển của các công ty liên quan. Gần đây, một cuộc họp bàn tròn do các cơ quan quản lý tổ chức đã bao gồm chủ đề thiết kế lộ trình tuân thủ, điều này đáng được theo dõi chặt chẽ.

Nếu khung quy định liên quan được ban hành quá chậm, câu chuyện STO đang âm thầm có thể mất động lực. Do đó, các nhà đầu tư cần giữ sự thận trọng khi theo dõi lĩnh vực này, đồng thời chú ý đến xu hướng quy định và phản ứng của thị trường.