Phân tích đa chiều về vấn đề áp lực bán trong nâng cấp Ethereum Thượng Hải
Ethereum dự kiến sẽ tiến hành nâng cấp Shanghai vào tháng 3 năm nay, bao gồm việc mở khóa ETH staking trên chuỗi beacon (EIP-4895). Đến thời điểm hiện tại, tổng số ETH đã được staking khoảng 15,850,000, chiếm 13% tổng số, với 495,000 xác thực viên hoạt động, lãi suất hàng năm là 4.2%.
Có quan điểm lo ngại rằng việc mở khóa staking có thể tạo ra áp lực bán lớn, đặc biệt là khi xem xét chi phí thấp của các nhà đầu tư staking sớm. Tuy nhiên, phân tích tổng hợp cho thấy mối lo ngại này có thể đã bị phóng đại. Dưới đây là chín khía cạnh để khám phá vấn đề này:
1. Cơ chế phát hành dần
Việc mở khóa áp dụng mô hình tiến bộ, lý thuyết mỗi ngày hạn mức rút tiền khoảng 5.5万ETH. Hệ thống mỗi epoch có thể kích hoạt 7.55 người xác thực, mỗi ngày 225 epoch. Tốc độ rút tiền sẽ được điều chỉnh dựa trên tổng số lượng đặt cọc, nhằm ngăn chặn việc rút tiền quy mô lớn đột xuất.
2. Đặc điểm của những người staker sớm
Người dùng tham gia vào staking sớm chủ yếu là những người ủng hộ Ethereum lâu dài với khẩu vị rủi ro cao. Nhóm này có xu hướng bán ra tương đối thấp trong tình hình thị trường hiện tại.
3. Một phần yêu cầu rút tiền đã được giải phóng
Nhiều người tham gia staking thông qua dịch vụ bên thứ ba, một phần đã hoàn thành việc rút lui. Ví dụ, người dùng Lido có thể đổi stETH lấy ETH thông qua Curve mà không cần chờ đợi nâng cấp Shanghai. Năm ngoái, stETH đã từng xuất hiện chiết khấu, một phần nhu cầu rút lui đã được đáp ứng.
4. Sự hấp dẫn đối với các tổ chức tăng lên
Mở khóa và cởi mở có thể thu hút nhiều tổ chức tham gia hơn:
Tăng cường niềm tin của người dùng
Cung cấp cơ chế thoát tốt hơn
Đáp ứng nhu cầu lợi nhuận ổn định trong thị trường gấu
Dự kiến sau khi mở cửa, trong ngắn hạn có thể sẽ giảm nhẹ, nhưng xu hướng tổng thể là tăng, có thể vượt quá 20% tổng lượng ETH trong vòng một năm.
5. Xem xét chi phí staking
Chi phí staking ETH ban đầu khoảng 500 đô la, nhưng hầu hết chi phí staking có thể trên 1500 đô la, cao hơn giá thị trường hiện tại.
6. Thay đổi tính chất của tài sản ETH
Sau khi chuyển đổi sang PoS, tính chất của ETH đã thay đổi cơ bản:
Hướng tới giảm phát, giảm áp lực bán tiềm năng
Nhận lợi nhuận thông qua việc staking
Trở thành tài sản nền tảng sinh thái, có nhiều trường hợp sử dụng hơn
Tỷ lệ mới bổ sung thấp hơn đáng kể so với các tài sản tiền điện tử khác
7. Cơ sở đồng thuận cộng đồng
Ethereum sở hữu một cơ sở phát triển mạnh mẽ, hệ sinh thái và người dùng, tạo thành sự đồng thuận cộng đồng vững chắc. Cùng với sự phát triển của hệ sinh thái và mở rộng L2, vai trò của nó như một lớp thanh toán và nhà cung cấp an ninh sẽ càng nổi bật hơn.
8. Tỷ lệ lợi nhuận từ staking cân bằng động
Khối lượng staking ETH và tỷ lệ lợi nhuận có mối quan hệ tỷ lệ nghịch, tạo thành sự cân bằng động. Hiện tại, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm khoảng 4,2% vẫn hấp dẫn trong môi trường thị trường gấu.
9. Tác động toàn diện của nâng cấp Thượng Hải
Ngoài việc mở khóa staking, nâng cấp Thượng Hải còn bao gồm các cải tiến khác, chẳng hạn như giảm phí gas, hỗ trợ các hợp đồng phức tạp hơn, có lợi cho sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái.
Kết luận
Tóm lại, việc nâng cấp chức năng rút tiền tại Thượng Hải có ảnh hưởng hạn chế đến áp lực bán ETH, về lâu dài có lợi cho sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum. Tuy nhiên, biến động giá ETH chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố và không nên đơn giản đồng nhất với việc nâng cấp bản thân. Các nhà đầu tư cần giữ được sự phán đoán độc lập và quản lý rủi ro tốt.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
4 thích
Phần thưởng
4
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeVictim
· 4giờ trước
mua đáy mua đến hết quần lót
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityNinja
· 4giờ trước
Lại có FUD? Những người đang short thì hãy đóng tất cả các vị thế đi.
Phân tích áp lực bán ETH sau khi Thượng Hải nâng cấp: Đánh giá tác động thực tế từ chín góc độ
Phân tích đa chiều về vấn đề áp lực bán trong nâng cấp Ethereum Thượng Hải
Ethereum dự kiến sẽ tiến hành nâng cấp Shanghai vào tháng 3 năm nay, bao gồm việc mở khóa ETH staking trên chuỗi beacon (EIP-4895). Đến thời điểm hiện tại, tổng số ETH đã được staking khoảng 15,850,000, chiếm 13% tổng số, với 495,000 xác thực viên hoạt động, lãi suất hàng năm là 4.2%.
Có quan điểm lo ngại rằng việc mở khóa staking có thể tạo ra áp lực bán lớn, đặc biệt là khi xem xét chi phí thấp của các nhà đầu tư staking sớm. Tuy nhiên, phân tích tổng hợp cho thấy mối lo ngại này có thể đã bị phóng đại. Dưới đây là chín khía cạnh để khám phá vấn đề này:
1. Cơ chế phát hành dần
Việc mở khóa áp dụng mô hình tiến bộ, lý thuyết mỗi ngày hạn mức rút tiền khoảng 5.5万ETH. Hệ thống mỗi epoch có thể kích hoạt 7.55 người xác thực, mỗi ngày 225 epoch. Tốc độ rút tiền sẽ được điều chỉnh dựa trên tổng số lượng đặt cọc, nhằm ngăn chặn việc rút tiền quy mô lớn đột xuất.
2. Đặc điểm của những người staker sớm
Người dùng tham gia vào staking sớm chủ yếu là những người ủng hộ Ethereum lâu dài với khẩu vị rủi ro cao. Nhóm này có xu hướng bán ra tương đối thấp trong tình hình thị trường hiện tại.
3. Một phần yêu cầu rút tiền đã được giải phóng
Nhiều người tham gia staking thông qua dịch vụ bên thứ ba, một phần đã hoàn thành việc rút lui. Ví dụ, người dùng Lido có thể đổi stETH lấy ETH thông qua Curve mà không cần chờ đợi nâng cấp Shanghai. Năm ngoái, stETH đã từng xuất hiện chiết khấu, một phần nhu cầu rút lui đã được đáp ứng.
4. Sự hấp dẫn đối với các tổ chức tăng lên
Mở khóa và cởi mở có thể thu hút nhiều tổ chức tham gia hơn:
Dự kiến sau khi mở cửa, trong ngắn hạn có thể sẽ giảm nhẹ, nhưng xu hướng tổng thể là tăng, có thể vượt quá 20% tổng lượng ETH trong vòng một năm.
5. Xem xét chi phí staking
Chi phí staking ETH ban đầu khoảng 500 đô la, nhưng hầu hết chi phí staking có thể trên 1500 đô la, cao hơn giá thị trường hiện tại.
6. Thay đổi tính chất của tài sản ETH
Sau khi chuyển đổi sang PoS, tính chất của ETH đã thay đổi cơ bản:
7. Cơ sở đồng thuận cộng đồng
Ethereum sở hữu một cơ sở phát triển mạnh mẽ, hệ sinh thái và người dùng, tạo thành sự đồng thuận cộng đồng vững chắc. Cùng với sự phát triển của hệ sinh thái và mở rộng L2, vai trò của nó như một lớp thanh toán và nhà cung cấp an ninh sẽ càng nổi bật hơn.
8. Tỷ lệ lợi nhuận từ staking cân bằng động
Khối lượng staking ETH và tỷ lệ lợi nhuận có mối quan hệ tỷ lệ nghịch, tạo thành sự cân bằng động. Hiện tại, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm khoảng 4,2% vẫn hấp dẫn trong môi trường thị trường gấu.
9. Tác động toàn diện của nâng cấp Thượng Hải
Ngoài việc mở khóa staking, nâng cấp Thượng Hải còn bao gồm các cải tiến khác, chẳng hạn như giảm phí gas, hỗ trợ các hợp đồng phức tạp hơn, có lợi cho sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái.
Kết luận
Tóm lại, việc nâng cấp chức năng rút tiền tại Thượng Hải có ảnh hưởng hạn chế đến áp lực bán ETH, về lâu dài có lợi cho sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum. Tuy nhiên, biến động giá ETH chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố và không nên đơn giản đồng nhất với việc nâng cấp bản thân. Các nhà đầu tư cần giữ được sự phán đoán độc lập và quản lý rủi ro tốt.