Pi Network: Dự án khai thác trên điện thoại cuối cùng đã ra mắt mạng chính, giá trị của token sẽ ra sao?
Pi Network là một dự án tiền điện tử dựa trên nền tảng di động, nổi bật với việc tham gia với ngưỡng thấp. Khác với việc khai thác Bitcoin truyền thống cần nhiều điện năng và thiết bị chuyên dụng, Pi Network cho phép người dùng thực hiện "khai thác" thông qua ứng dụng di động, giảm thiểu đáng kể ngưỡng kỹ thuật và chi phí, giúp nhiều người dùng bình thường có thể tham gia vào hệ sinh thái tiền điện tử.
Dự án này được thành lập vào năm 2019, nhưng lâu dài chưa ra mắt Mạng chính, khai thác trên điện thoại vẫn ở trạng thái "đào không khí". Về cơ chế nhận Token, nó tập trung nhiều hơn vào việc giới thiệu bạn bè sử dụng mã đăng ký để tăng phần khai thác của bản thân, mô hình này gần giống với tiếp thị đa cấp hơn là khai thác theo cơ chế đồng thuận PoW, PoS của công nghệ blockchain.
Sau sáu năm chờ đợi, Pi Network cuối cùng đã thông báo ra mắt Mạng chính, nhiều nền tảng giao dịch cũng sẽ ra mắt giao dịch Token của nó. Vậy, làm thế nào để định giá Pi coin?
Phân tích nguồn cung Pi coin
Pi Network chính thức chưa công khai giới hạn tổng cung tối đa của Pi, nhưng dựa trên thông tin từ cộng đồng và sách trắng, mọi người thường cho rằng tổng cung tối đa của Pi khoảng 100 tỷ đồng. Điều này có nghĩa là nếu mỗi Pi trị giá 1 đô la, vốn hóa thị trường sau khi pha loãng hoàn toàn sẽ đạt 100 tỷ đô la. Tính đến cuối năm 2024, Pi vẫn đang trong giai đoạn đóng của mạng chính, chưa mở giao dịch toàn diện, do đó nguồn cung thực tế đang lưu hành còn hạn chế. Dựa trên dữ liệu trên chuỗi:
Tháng 8 năm 2023: Khoảng 1.97 tỷ Pi đã được chuyển tới Mạng chính (trong đó 1.29 tỷ bị khóa)
Tháng 9 năm 2024: Tổng cung mạng chính đã tăng lên khoảng 4.07 tỷ Token (khóa 1.35 tỷ Token), tăng 106.6% trong hơn một năm.
Tháng 1 năm 2025: Mạng chính đã chuyển nhượng tổng cộng 5.56 tỷ đồng, khoảng 660 triệu đồng vẫn đang trong trạng thái khóa, trong vòng ba tháng, lượng cung lại tăng 36.6%
Bản white paper của Pi đã đề cập rằng khi mở Mạng chính, người dùng có thể đã khai thác được 10-20 tỷ Pi. Điều này có nghĩa là nguồn cung thực tế lưu thông ban đầu có thể chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng số, phần lớn Pi sẽ được khai thác dần theo thời gian, lượng cung trong ngắn hạn bị kiểm soát, nhưng trong dài hạn sẽ có áp lực lạm phát lớn.
Nhu cầu thị trường và dữ liệu người dùng
Kể từ khi Pi Network ra mắt ứng dụng khai thác trên điện thoại vào năm 2019, họ tuyên bố đã thu hút hàng chục triệu người dùng trên toàn cầu. Theo thông tin từ dự án, đã có hơn 60 triệu người dùng đăng ký trên toàn thế giới. Tuy nhiên, số người dùng thực tế đã hoàn thành xác minh KYC chỉ chiếm một phần. Vào năm 2023, chính thức cho biết khoảng 12 triệu người đã vượt qua xác minh KYC. Đến đầu năm 2025, số lượng ví trên chuỗi dữ liệu chỉ khoảng 9,11 triệu, chỉ chiếm 15% số người dùng đã tuyên bố.
Điều này cho thấy mặc dù số lượng người đăng ký rất lớn, nhưng tỷ lệ người dùng thực sự hoạt động và hoàn thành việc chuyển đổi lên chuỗi là hạn chế.
Tình hình hoạt động hàng ngày cũng phản ánh nhu cầu thực tế. Dựa trên dữ liệu từ trình duyệt blockchain, số ví hoạt động hàng ngày trên Mạng chính Pi trung bình khoảng 20.000 ví, với đỉnh điểm từng đạt khoảng 42.000 ví vào tháng 1 năm 2025. So với số lượng người dùng hàng chục triệu mà chính thức tuyên bố, mức độ hoạt động này tương đối thấp.
Phân tích mô hình định giá Pi coin
Dựa trên thông tin trên, chúng ta có thể cố gắng xây dựng một số mô hình định giá cho Pi coin để suy luận khoảng giá của nó. Những cách định giá tiền điện tử phổ biến bao gồm "vốn hóa thị trường" và "giá giao dịch ngoài sàn".
Ước tính giá trị thị trường:
Giả sử tổng số lượng Token là 1000 tỷ mã, lượng lưu thông ước tính là 100 tỷ.
Đối chứng Dogecoin: Nếu Pi có thể sao chép thành công của DOGE, với giá trị thị trường hiện tại của DOGE là 40 tỷ USD, giá trị của Pi Token có thể đạt 4 USD.
Vào top 50 vốn hóa thị trường: Đồng coin đứng thứ 50 về vốn hóa thị trường hiện tại có giá trị khoảng 2,7 tỷ USD, nếu Pi có thể mở cửa vào top 50, giá Token sẽ khoảng 0,27 USD.
Vào top 100 vốn hóa thị trường: Hiện tại, đồng coin đứng thứ 100 về vốn hóa thị trường có giá trị khoảng 9,2 triệu USD, nếu Pi có thể mở bán và vào top 100, giá trị Token có thể đạt 0,092 USD.
Giá tham khảo giao dịch ngoài trời:
Ở một số khu vực, trước đây đã có tin đồn về việc mua lại Pi coin ở mức giá vài nhân dân tệ.
Một số cộng đồng nước ngoài, có người sẵn sàng giao dịch một lượng nhỏ Pi với giá trị từ 5-10 đô la, chủ yếu dựa trên kỳ vọng tăng giá sau khi niêm yết trong tương lai.
Một số người bán và người dùng chấp nhận việc trao đổi hàng hóa hoặc dịch vụ bằng Pi, ngầm hiểu rằng mỗi Pi tương đương với 1-3 đô la.
Định giá thị trường của Pi coin sẽ phụ thuộc vào sự cạnh tranh cung cầu và sự đồng thuận về niềm tin:
Về nguồn cung: Lượng lưu thông hạn chế ban đầu có thể làm tăng giá, nhưng về lâu dài, tổng cung 100 tỷ đồng sẽ là một thách thức lớn.
Về nhu cầu: Số lượng người dùng nắm giữ Pi coin hoạt động từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu sẽ là nền tảng cho giá trị của Pi coin. Sau khi niêm yết trên sàn giao dịch, hành vi của những người dùng này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hướng đi của giá trị thị trường.
Định vị thị trường: Nếu Pi Network có thể chứng minh mình có công nghệ và ứng dụng blockchain thực sự, có thể đạt được định giá cao. Ngược lại, có thể đối mặt với việc giảm giá trị.
Giá trị của Pi coin hiện đang có sự không chắc chắn lớn, biến động ngắn hạn có thể rất mạnh. Khuyến nghị theo dõi các chỉ số sau để xác định xu hướng giá trị của Pi coin:
Khối lượng giao dịch và tỷ lệ quay vòng trong tuần đầu tiên ra mắt
Tiến độ mở khóa Mạng chính
Tình hình triển khai ứng dụng sinh thái Pi
Thị trường tiền điện tử tổng thể
Một trong những đặc điểm nổi bật của Pi Network là sức mạnh của sự gắn kết cộng đồng. Dự án xây dựng cấu trúc phân cấp thông qua cơ chế mời gọi, khuyến khích người dùng tham gia liên tục. Sau sáu năm hoạt động, phần lớn thành viên cộng đồng đã trở thành những người ủng hộ kiên định, thậm chí cho biết sẽ không bán ngay sau khi lên sàn. Đặc tính cộng đồng độc đáo này có thể ảnh hưởng quan trọng đến giá trị ban đầu của Pi coin, nhưng cũng làm tăng tính không thể đoán trước của xu hướng giá.
Nói chung, Pi Network có thể sẽ gặp phải sự biến động giá mạnh trong giai đoạn đầu ra mắt. Các nhà đầu tư cần đánh giá rủi ro một cách thận trọng và theo dõi chặt chẽ sự phát triển của dự án cũng như động thái của thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mạng chính Pi Network ra mắt, giá trị Token còn nghi vấn, phân tích mô hình định giá
Pi Network: Dự án khai thác trên điện thoại cuối cùng đã ra mắt mạng chính, giá trị của token sẽ ra sao?
Pi Network là một dự án tiền điện tử dựa trên nền tảng di động, nổi bật với việc tham gia với ngưỡng thấp. Khác với việc khai thác Bitcoin truyền thống cần nhiều điện năng và thiết bị chuyên dụng, Pi Network cho phép người dùng thực hiện "khai thác" thông qua ứng dụng di động, giảm thiểu đáng kể ngưỡng kỹ thuật và chi phí, giúp nhiều người dùng bình thường có thể tham gia vào hệ sinh thái tiền điện tử.
Dự án này được thành lập vào năm 2019, nhưng lâu dài chưa ra mắt Mạng chính, khai thác trên điện thoại vẫn ở trạng thái "đào không khí". Về cơ chế nhận Token, nó tập trung nhiều hơn vào việc giới thiệu bạn bè sử dụng mã đăng ký để tăng phần khai thác của bản thân, mô hình này gần giống với tiếp thị đa cấp hơn là khai thác theo cơ chế đồng thuận PoW, PoS của công nghệ blockchain.
Sau sáu năm chờ đợi, Pi Network cuối cùng đã thông báo ra mắt Mạng chính, nhiều nền tảng giao dịch cũng sẽ ra mắt giao dịch Token của nó. Vậy, làm thế nào để định giá Pi coin?
Phân tích nguồn cung Pi coin
Pi Network chính thức chưa công khai giới hạn tổng cung tối đa của Pi, nhưng dựa trên thông tin từ cộng đồng và sách trắng, mọi người thường cho rằng tổng cung tối đa của Pi khoảng 100 tỷ đồng. Điều này có nghĩa là nếu mỗi Pi trị giá 1 đô la, vốn hóa thị trường sau khi pha loãng hoàn toàn sẽ đạt 100 tỷ đô la. Tính đến cuối năm 2024, Pi vẫn đang trong giai đoạn đóng của mạng chính, chưa mở giao dịch toàn diện, do đó nguồn cung thực tế đang lưu hành còn hạn chế. Dựa trên dữ liệu trên chuỗi:
Bản white paper của Pi đã đề cập rằng khi mở Mạng chính, người dùng có thể đã khai thác được 10-20 tỷ Pi. Điều này có nghĩa là nguồn cung thực tế lưu thông ban đầu có thể chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng số, phần lớn Pi sẽ được khai thác dần theo thời gian, lượng cung trong ngắn hạn bị kiểm soát, nhưng trong dài hạn sẽ có áp lực lạm phát lớn.
Nhu cầu thị trường và dữ liệu người dùng
Kể từ khi Pi Network ra mắt ứng dụng khai thác trên điện thoại vào năm 2019, họ tuyên bố đã thu hút hàng chục triệu người dùng trên toàn cầu. Theo thông tin từ dự án, đã có hơn 60 triệu người dùng đăng ký trên toàn thế giới. Tuy nhiên, số người dùng thực tế đã hoàn thành xác minh KYC chỉ chiếm một phần. Vào năm 2023, chính thức cho biết khoảng 12 triệu người đã vượt qua xác minh KYC. Đến đầu năm 2025, số lượng ví trên chuỗi dữ liệu chỉ khoảng 9,11 triệu, chỉ chiếm 15% số người dùng đã tuyên bố.
Điều này cho thấy mặc dù số lượng người đăng ký rất lớn, nhưng tỷ lệ người dùng thực sự hoạt động và hoàn thành việc chuyển đổi lên chuỗi là hạn chế.
Tình hình hoạt động hàng ngày cũng phản ánh nhu cầu thực tế. Dựa trên dữ liệu từ trình duyệt blockchain, số ví hoạt động hàng ngày trên Mạng chính Pi trung bình khoảng 20.000 ví, với đỉnh điểm từng đạt khoảng 42.000 ví vào tháng 1 năm 2025. So với số lượng người dùng hàng chục triệu mà chính thức tuyên bố, mức độ hoạt động này tương đối thấp.
Phân tích mô hình định giá Pi coin
Dựa trên thông tin trên, chúng ta có thể cố gắng xây dựng một số mô hình định giá cho Pi coin để suy luận khoảng giá của nó. Những cách định giá tiền điện tử phổ biến bao gồm "vốn hóa thị trường" và "giá giao dịch ngoài sàn".
Ước tính giá trị thị trường:
Giả sử tổng số lượng Token là 1000 tỷ mã, lượng lưu thông ước tính là 100 tỷ.
Đối chứng Dogecoin: Nếu Pi có thể sao chép thành công của DOGE, với giá trị thị trường hiện tại của DOGE là 40 tỷ USD, giá trị của Pi Token có thể đạt 4 USD.
Vào top 50 vốn hóa thị trường: Đồng coin đứng thứ 50 về vốn hóa thị trường hiện tại có giá trị khoảng 2,7 tỷ USD, nếu Pi có thể mở cửa vào top 50, giá Token sẽ khoảng 0,27 USD.
Vào top 100 vốn hóa thị trường: Hiện tại, đồng coin đứng thứ 100 về vốn hóa thị trường có giá trị khoảng 9,2 triệu USD, nếu Pi có thể mở bán và vào top 100, giá trị Token có thể đạt 0,092 USD.
Giá tham khảo giao dịch ngoài trời:
Định giá thị trường của Pi coin sẽ phụ thuộc vào sự cạnh tranh cung cầu và sự đồng thuận về niềm tin:
Giá trị của Pi coin hiện đang có sự không chắc chắn lớn, biến động ngắn hạn có thể rất mạnh. Khuyến nghị theo dõi các chỉ số sau để xác định xu hướng giá trị của Pi coin:
Một trong những đặc điểm nổi bật của Pi Network là sức mạnh của sự gắn kết cộng đồng. Dự án xây dựng cấu trúc phân cấp thông qua cơ chế mời gọi, khuyến khích người dùng tham gia liên tục. Sau sáu năm hoạt động, phần lớn thành viên cộng đồng đã trở thành những người ủng hộ kiên định, thậm chí cho biết sẽ không bán ngay sau khi lên sàn. Đặc tính cộng đồng độc đáo này có thể ảnh hưởng quan trọng đến giá trị ban đầu của Pi coin, nhưng cũng làm tăng tính không thể đoán trước của xu hướng giá.
Nói chung, Pi Network có thể sẽ gặp phải sự biến động giá mạnh trong giai đoạn đầu ra mắt. Các nhà đầu tư cần đánh giá rủi ro một cách thận trọng và theo dõi chặt chẽ sự phát triển của dự án cũng như động thái của thị trường.