Thị trường mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực tăng 48% trong nửa đầu năm, vẫn đối mặt với nhiều thách thức
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực (RWA) đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu đã đạt 23.39 tỷ đô la (không bao gồm stablecoin), tăng 48.9% so với đầu năm. Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ đã trở thành lực lượng dẫn dắt thị trường, chiếm gần 90% thị phần.
Tuy nhiên, đằng sau bảng điểm ấn tượng này, thị trường RWA vẫn đối mặt với các vấn đề như sự tập trung cao độ của các loại tài sản, tính thanh khoản hạn chế, độ minh bạch không đủ và liên kết thấp với hệ sinh thái gốc của tiền điện tử, vẫn còn một chặng đường dài để trở thành một lĩnh vực chính thống thực sự.
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ thống trị thị trường
Tín dụng cá nhân đã trở thành loại tài sản phổ biến nhất trên thị trường RWA, với quy mô đạt 13,5 tỷ USD, chiếm khoảng 57,7%. Trong đó, một nền tảng dịch vụ công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với số dư khoản vay hoạt động là 10,19 tỷ USD, chủ yếu cung cấp dịch vụ hạn mức tín dụng dựa trên giá trị nhà (HELOC). Nền tảng này sử dụng thiết kế tương tự chuỗi liên kết, mặc dù có lợi cho việc quản lý tài sản, nhưng cũng hạn chế khả năng lưu thông rộng rãi của tài sản trên thị trường.
Trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ là loại tài sản có thị phần lớn thứ hai trong thị trường RWA. Các RWA này chuyển đổi các tài sản định giá bằng đô la như trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, tiền mặt và thỏa thuận mua lại thành mã hóa kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain. Một công ty quản lý tài sản lớn phát hành mã thông báo với tổng số lượng phát hành hiện tại khoảng 2,9 tỷ đô la, là người dẫn đầu trong lĩnh vực này.
Ngoài ra, hàng hóa là loại tài sản RWA đứng thứ ba, chủ yếu là vàng mã hóa kỹ thuật số, hiện có tổng giá trị thị trường khoảng 15,1 tỷ USD.
Cạnh tranh trong hệ sinh thái chuỗi công khai đã có sự thay đổi
Về mặt chuỗi công khai, Ethereum vẫn là mạng lưới ưu tiên cho tài sản RWA, chiếm 55% vốn hóa thị trường. Tuy nhiên, sự trỗi dậy của ZKsync và Stellar rất đáng chú ý.
ZKsync với lượng tài sản phát hành 2,25 tỷ USD trở thành chuỗi công cộng RWA lớn thứ hai, chủ yếu nhờ vào đóng góp của một công ty quản lý tài sản. Công ty này cho phép các tổ chức khởi xướng cơ hội đầu tư trên ứng dụng của mình, nhưng độ minh bạch của hợp đồng và số tiền thực tế trên chuỗi vẫn còn một số nghi vấn.
Stellar trở thành mạng lưới RWA lớn thứ ba, chủ yếu dựa vào một công ty quản lý tài sản phát hành quỹ tiền tệ dựa trên trái phiếu chính phủ Mỹ. Mặc dù Stellar đã dần dần rút lui khỏi thị trường chuỗi công khai chính trong những năm gần đây, nhưng thông qua việc hợp tác với nhiều tổ chức, họ đã đạt được thành công đáng kể trong lĩnh vực RWA.
Khối lượng phát hành RWA của mạng Solana xếp thứ tư, khoảng 349 triệu USD. Mặc dù quy mô tương đối nhỏ, nhưng tốc độ tăng trưởng nhanh, đã tăng 101% kể từ tháng 1 năm 2025.
Thách thức mà thị trường RWA phải đối mặt
Mặc dù dữ liệu nổi bật, thị trường RWA vẫn đối mặt với nhiều thách thức:
Tập trung vào loại tài sản: Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm ưu thế, nhưng một số dự án thiếu độ minh bạch về dữ liệu và có thể thiếu các thuộc tính giao dịch thực sự.
Áp lực cạnh tranh: Stablecoin sinh lời được đảm bảo bằng trái phiếu kho bạc Mỹ cung cấp hiệu quả lợi suất tương tự, tạo ra sự cạnh tranh đối với các sản phẩm RWA loại trái phiếu kho bạc.
Thiếu sự đa dạng: Tỷ lệ của các loại tài sản khác như hàng hóa, cổ phiếu, quỹ vẫn còn rất thấp, sự phát triển bị hạn chế bởi nhiều thách thức như lưu trữ vật lý, tuân thủ pháp luật, chi phí.
Quy mô hạn chế: Tổng quy mô thị trường RWA chỉ 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với thị trường stablecoin 236 tỷ USD, cách xa kỳ vọng của thị trường về quy mô nghìn tỷ.
Rào cản tham gia cao: Hiện tại, thị trường RWA chủ yếu được dẫn dắt bởi các tổ chức và những người chơi lớn, việc tham gia của nhà đầu tư bình thường gặp khó khăn.
Tổng thể, thị trường RWA trong nửa đầu năm 2025 mặc dù đã đạt được gần 50% tăng trưởng, nhưng để thực sự trở thành khởi đầu cho một chương mới trong tài chính, cần phải đạt được những đột phá trong các khía cạnh như tính minh bạch, tính thanh khoản và sự hòa nhập của hệ sinh thái. Cách vượt qua những trở ngại hiện tại sẽ là yếu tố quyết định cho sự phát triển tương lai của RWA.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FreeRider
· 5giờ trước
tăng lên就完事儿
Xem bản gốcTrả lời0
PessimisticLayer
· 5giờ trước
Chỉ là một trò lừa đảo của lạm phát mà thôi
Xem bản gốcTrả lời0
AlphaBrain
· 5giờ trước
别的不说 起码 tăng lên幅真给力
Xem bản gốcTrả lời0
MEVictim
· 5giờ trước
小 đồ ngốc lại có thêm một cơ hội chơi đùa với mọi người
Xem bản gốcTrả lời0
PerennialLeek
· 6giờ trước
tăng lên nhanh đến đâu cũng chơi đùa với mọi người đồ ngốc
Thị trường mã hóa kỹ thuật số RWA tăng 48% trong nửa năm, tín dụng cá nhân và trái phiếu Mỹ chiếm ưu thế.
Thị trường mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực tăng 48% trong nửa đầu năm, vẫn đối mặt với nhiều thách thức
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực (RWA) đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu đã đạt 23.39 tỷ đô la (không bao gồm stablecoin), tăng 48.9% so với đầu năm. Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ đã trở thành lực lượng dẫn dắt thị trường, chiếm gần 90% thị phần.
Tuy nhiên, đằng sau bảng điểm ấn tượng này, thị trường RWA vẫn đối mặt với các vấn đề như sự tập trung cao độ của các loại tài sản, tính thanh khoản hạn chế, độ minh bạch không đủ và liên kết thấp với hệ sinh thái gốc của tiền điện tử, vẫn còn một chặng đường dài để trở thành một lĩnh vực chính thống thực sự.
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ thống trị thị trường
Tín dụng cá nhân đã trở thành loại tài sản phổ biến nhất trên thị trường RWA, với quy mô đạt 13,5 tỷ USD, chiếm khoảng 57,7%. Trong đó, một nền tảng dịch vụ công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với số dư khoản vay hoạt động là 10,19 tỷ USD, chủ yếu cung cấp dịch vụ hạn mức tín dụng dựa trên giá trị nhà (HELOC). Nền tảng này sử dụng thiết kế tương tự chuỗi liên kết, mặc dù có lợi cho việc quản lý tài sản, nhưng cũng hạn chế khả năng lưu thông rộng rãi của tài sản trên thị trường.
Trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ là loại tài sản có thị phần lớn thứ hai trong thị trường RWA. Các RWA này chuyển đổi các tài sản định giá bằng đô la như trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, tiền mặt và thỏa thuận mua lại thành mã hóa kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain. Một công ty quản lý tài sản lớn phát hành mã thông báo với tổng số lượng phát hành hiện tại khoảng 2,9 tỷ đô la, là người dẫn đầu trong lĩnh vực này.
Ngoài ra, hàng hóa là loại tài sản RWA đứng thứ ba, chủ yếu là vàng mã hóa kỹ thuật số, hiện có tổng giá trị thị trường khoảng 15,1 tỷ USD.
Cạnh tranh trong hệ sinh thái chuỗi công khai đã có sự thay đổi
Về mặt chuỗi công khai, Ethereum vẫn là mạng lưới ưu tiên cho tài sản RWA, chiếm 55% vốn hóa thị trường. Tuy nhiên, sự trỗi dậy của ZKsync và Stellar rất đáng chú ý.
ZKsync với lượng tài sản phát hành 2,25 tỷ USD trở thành chuỗi công cộng RWA lớn thứ hai, chủ yếu nhờ vào đóng góp của một công ty quản lý tài sản. Công ty này cho phép các tổ chức khởi xướng cơ hội đầu tư trên ứng dụng của mình, nhưng độ minh bạch của hợp đồng và số tiền thực tế trên chuỗi vẫn còn một số nghi vấn.
Stellar trở thành mạng lưới RWA lớn thứ ba, chủ yếu dựa vào một công ty quản lý tài sản phát hành quỹ tiền tệ dựa trên trái phiếu chính phủ Mỹ. Mặc dù Stellar đã dần dần rút lui khỏi thị trường chuỗi công khai chính trong những năm gần đây, nhưng thông qua việc hợp tác với nhiều tổ chức, họ đã đạt được thành công đáng kể trong lĩnh vực RWA.
Khối lượng phát hành RWA của mạng Solana xếp thứ tư, khoảng 349 triệu USD. Mặc dù quy mô tương đối nhỏ, nhưng tốc độ tăng trưởng nhanh, đã tăng 101% kể từ tháng 1 năm 2025.
Thách thức mà thị trường RWA phải đối mặt
Mặc dù dữ liệu nổi bật, thị trường RWA vẫn đối mặt với nhiều thách thức:
Tập trung vào loại tài sản: Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm ưu thế, nhưng một số dự án thiếu độ minh bạch về dữ liệu và có thể thiếu các thuộc tính giao dịch thực sự.
Áp lực cạnh tranh: Stablecoin sinh lời được đảm bảo bằng trái phiếu kho bạc Mỹ cung cấp hiệu quả lợi suất tương tự, tạo ra sự cạnh tranh đối với các sản phẩm RWA loại trái phiếu kho bạc.
Thiếu sự đa dạng: Tỷ lệ của các loại tài sản khác như hàng hóa, cổ phiếu, quỹ vẫn còn rất thấp, sự phát triển bị hạn chế bởi nhiều thách thức như lưu trữ vật lý, tuân thủ pháp luật, chi phí.
Quy mô hạn chế: Tổng quy mô thị trường RWA chỉ 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với thị trường stablecoin 236 tỷ USD, cách xa kỳ vọng của thị trường về quy mô nghìn tỷ.
Rào cản tham gia cao: Hiện tại, thị trường RWA chủ yếu được dẫn dắt bởi các tổ chức và những người chơi lớn, việc tham gia của nhà đầu tư bình thường gặp khó khăn.
Tổng thể, thị trường RWA trong nửa đầu năm 2025 mặc dù đã đạt được gần 50% tăng trưởng, nhưng để thực sự trở thành khởi đầu cho một chương mới trong tài chính, cần phải đạt được những đột phá trong các khía cạnh như tính minh bạch, tính thanh khoản và sự hòa nhập của hệ sinh thái. Cách vượt qua những trở ngại hiện tại sẽ là yếu tố quyết định cho sự phát triển tương lai của RWA.