Gần đây, giá Bitcoin và chỉ số Nasdaq đã có sự phân kỳ, điều này không phù hợp với ấn tượng rằng hai yếu tố này có tính tương quan tích cực trong nhận thức truyền thống. Chỉ số Nasdaq tiếp tục lập đỉnh mới, trong khi giá Bitcoin giảm và kéo theo toàn bộ thị trường tài sản tiền điện tử giảm mạnh. Logic đằng sau hiện tượng này là gì? Liệu trong lịch sử có từng xảy ra tình huống tương tự? Bài viết này sẽ thông qua việc xem xét đợt tăng giá hiện tại và đợt tăng giá trước đó, để khám phá sự thay đổi tính tương quan của hai yếu tố này trong các khung thời gian khác nhau.
Trên thực tế, Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ không phải lúc nào cũng duy trì mối quan hệ tương quan tích cực với hệ số cố định, mà ở các giai đoạn khác nhau của chu kỳ thị trường thể hiện mức độ tương quan khác nhau. Nhìn lại thị trường tăng giá trước và thị trường tăng giá hiện tại, chúng ta có thể nhận thấy các quy luật sau:
Điểm khởi đầu và điểm kết thúc của cả hai đều rất nhất quán về mặt thời gian.
Quá trình tăng giá của cả hai có sự khác biệt:
Chỉ số Nasdaq tăng với tốc độ khá ổn định, biểu đồ nến hiển thị một đường thẳng có độ dốc gần như cố định.
Quá trình tăng giá Bitcoin gần giống với sự tăng trưởng theo hàm số mũ, tốc độ tăng giá ban đầu khá chậm, sau một thời điểm nào đó xuất hiện sự tăng vọt nhanh chóng. Thú vị là, thời điểm "bước ngoặt" của sự tăng tốc này thường tương ứng với thời điểm lần đầu tiên chỉ số Nasdaq điều chỉnh và ổn định trong giai đoạn tăng trưởng.
Bitcoin lần đầu tiên đạt đỉnh thường tương ứng với giai đoạn tăng của chỉ số Nasdaq trong lần điều chỉnh nhỏ thứ hai.
Vậy, vị trí hiện tại của thị trường tương ứng với giai đoạn lịch sử nào? Hiện tại việc thị trường chứng khoán Mỹ tăng trong khi Bitcoin giảm có thể được giải thích như thế nào?
Quan sát cho thấy, trong suốt phần lớn thời gian của hai đợt thị trường tăng, Bitcoin duy trì tính tương quan dương với chứng khoán Mỹ, mặc dù cũng đã xuất hiện các giai đoạn tương quan âm, nhưng không phải là chủ đạo. Trong đợt thị trường tăng trước, sau khi Bitcoin đạt đỉnh lần đầu tiên, chỉ số Nasdaq tiếp tục tăng, trong khi Bitcoin điều chỉnh, hai xu hướng này xuất hiện sự phân kỳ. Điều này tương tự với tình hình thị trường hiện tại, lịch sử dường như đang lặp lại ở cùng một vị trí.
Về xu hướng thị trường trong tương lai, sự phân kỳ giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq sẽ kéo dài bao lâu nữa, và làm thế nào để phục hồi, chúng ta có thể phân tích từ hai khía cạnh: thời gian và cường độ.
Trong đợt thị trường tăng trước đó, thời gian phân kỳ giữa hai bên kéo dài không lâu, ở mức tuần khoảng 9 tuần, sau đó lại phục hồi về mối quan hệ tương quan dương.
Thời điểm mà hai bên phục hồi tính tương quan dương trong thị trường tăng trước đó là khi sức giảm rõ rệt của Bitcoin ở mức ngày đạt đỉnh và đến vị trí hỗ trợ quan trọng.
Nếu theo tiêu chuẩn lịch sử để đánh giá, thị trường hiện tại vẫn chưa hoàn toàn đáp ứng các điều kiện phục hồi sai lệch, cần phải chờ đợi thêm thông tin từ các cây nến. Từ góc độ logic, sự xuất hiện của xu hướng chung đặc biệt này trong hai thị trường tăng có thể có những nguyên nhân sau:
Bitcoin, vàng và cổ phiếu Mỹ đều đang ở trong một môi trường vĩ mô tương tự, giá cả đều bị ảnh hưởng bởi tính thanh khoản tài chính, lợi suất của tài sản không rủi ro và các yếu tố khác. Bitcoin, với tư cách là một loại tài sản có tính đàn hồi tốt hơn, có thể tăng mạnh trong giai đoạn đầu của thị trường tăng, vượt trội hơn nhiều so với cổ phiếu Mỹ. Tuy nhiên, điều gì cũng có thể đảo ngược, không có sức mạnh mãi mãi, sau giai đoạn tăng trưởng chính, lại xuất hiện tình trạng yếu hơn cổ phiếu Mỹ, điều này tương tự như mối quan hệ giữa altcoin và Bitcoin.
Mặt khác, trong giai đoạn tăng trưởng chính, tính thanh khoản của thị trường đủ để hỗ trợ giá tài sản tăng lên tổng thể. Nhưng sau khi tăng đến một mức độ nhất định, động lực tăng trưởng có thể cạn kiệt, khó có thể duy trì sự tăng trưởng đồng loạt của tất cả các loại tài sản, giữa các tài sản có thể xuất hiện tình trạng tăng giảm lẫn nhau.
Từ góc độ các yếu tố sự kiện, thị trường gần đây đã bị ảnh hưởng bởi áp lực bán từ chính phủ Đức và một số tổ chức. Dù có giải thích đoạn xu hướng này như thế nào, cuối cùng Bitcoin rất có thể sẽ phục hồi mối tương quan tích cực với thị trường chứng khoán Mỹ sau khi đã điều chỉnh đầy đủ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin và Nasdaq phân kỳ Lịch sử tái hiện hay trạng thái mới
Gần đây, giá Bitcoin và chỉ số Nasdaq đã có sự phân kỳ, điều này không phù hợp với ấn tượng rằng hai yếu tố này có tính tương quan tích cực trong nhận thức truyền thống. Chỉ số Nasdaq tiếp tục lập đỉnh mới, trong khi giá Bitcoin giảm và kéo theo toàn bộ thị trường tài sản tiền điện tử giảm mạnh. Logic đằng sau hiện tượng này là gì? Liệu trong lịch sử có từng xảy ra tình huống tương tự? Bài viết này sẽ thông qua việc xem xét đợt tăng giá hiện tại và đợt tăng giá trước đó, để khám phá sự thay đổi tính tương quan của hai yếu tố này trong các khung thời gian khác nhau.
Trên thực tế, Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ không phải lúc nào cũng duy trì mối quan hệ tương quan tích cực với hệ số cố định, mà ở các giai đoạn khác nhau của chu kỳ thị trường thể hiện mức độ tương quan khác nhau. Nhìn lại thị trường tăng giá trước và thị trường tăng giá hiện tại, chúng ta có thể nhận thấy các quy luật sau:
Điểm khởi đầu và điểm kết thúc của cả hai đều rất nhất quán về mặt thời gian.
Quá trình tăng giá của cả hai có sự khác biệt:
Bitcoin lần đầu tiên đạt đỉnh thường tương ứng với giai đoạn tăng của chỉ số Nasdaq trong lần điều chỉnh nhỏ thứ hai.
Vậy, vị trí hiện tại của thị trường tương ứng với giai đoạn lịch sử nào? Hiện tại việc thị trường chứng khoán Mỹ tăng trong khi Bitcoin giảm có thể được giải thích như thế nào?
Quan sát cho thấy, trong suốt phần lớn thời gian của hai đợt thị trường tăng, Bitcoin duy trì tính tương quan dương với chứng khoán Mỹ, mặc dù cũng đã xuất hiện các giai đoạn tương quan âm, nhưng không phải là chủ đạo. Trong đợt thị trường tăng trước, sau khi Bitcoin đạt đỉnh lần đầu tiên, chỉ số Nasdaq tiếp tục tăng, trong khi Bitcoin điều chỉnh, hai xu hướng này xuất hiện sự phân kỳ. Điều này tương tự với tình hình thị trường hiện tại, lịch sử dường như đang lặp lại ở cùng một vị trí.
Về xu hướng thị trường trong tương lai, sự phân kỳ giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq sẽ kéo dài bao lâu nữa, và làm thế nào để phục hồi, chúng ta có thể phân tích từ hai khía cạnh: thời gian và cường độ.
Trong đợt thị trường tăng trước đó, thời gian phân kỳ giữa hai bên kéo dài không lâu, ở mức tuần khoảng 9 tuần, sau đó lại phục hồi về mối quan hệ tương quan dương.
Thời điểm mà hai bên phục hồi tính tương quan dương trong thị trường tăng trước đó là khi sức giảm rõ rệt của Bitcoin ở mức ngày đạt đỉnh và đến vị trí hỗ trợ quan trọng.
Nếu theo tiêu chuẩn lịch sử để đánh giá, thị trường hiện tại vẫn chưa hoàn toàn đáp ứng các điều kiện phục hồi sai lệch, cần phải chờ đợi thêm thông tin từ các cây nến. Từ góc độ logic, sự xuất hiện của xu hướng chung đặc biệt này trong hai thị trường tăng có thể có những nguyên nhân sau:
Bitcoin, vàng và cổ phiếu Mỹ đều đang ở trong một môi trường vĩ mô tương tự, giá cả đều bị ảnh hưởng bởi tính thanh khoản tài chính, lợi suất của tài sản không rủi ro và các yếu tố khác. Bitcoin, với tư cách là một loại tài sản có tính đàn hồi tốt hơn, có thể tăng mạnh trong giai đoạn đầu của thị trường tăng, vượt trội hơn nhiều so với cổ phiếu Mỹ. Tuy nhiên, điều gì cũng có thể đảo ngược, không có sức mạnh mãi mãi, sau giai đoạn tăng trưởng chính, lại xuất hiện tình trạng yếu hơn cổ phiếu Mỹ, điều này tương tự như mối quan hệ giữa altcoin và Bitcoin.
Mặt khác, trong giai đoạn tăng trưởng chính, tính thanh khoản của thị trường đủ để hỗ trợ giá tài sản tăng lên tổng thể. Nhưng sau khi tăng đến một mức độ nhất định, động lực tăng trưởng có thể cạn kiệt, khó có thể duy trì sự tăng trưởng đồng loạt của tất cả các loại tài sản, giữa các tài sản có thể xuất hiện tình trạng tăng giảm lẫn nhau.
Từ góc độ các yếu tố sự kiện, thị trường gần đây đã bị ảnh hưởng bởi áp lực bán từ chính phủ Đức và một số tổ chức. Dù có giải thích đoạn xu hướng này như thế nào, cuối cùng Bitcoin rất có thể sẽ phục hồi mối tương quan tích cực với thị trường chứng khoán Mỹ sau khi đã điều chỉnh đầy đủ.