Phân tích so sánh khung quy định về stablecoin toàn cầu: Liên minh Châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore
Bài viết này sẽ phân tích và so sánh chi tiết khung quy định về Stablecoin ở ba khu vực: EU, UAE và Singapore từ các góc độ quy trình quản lý, tài liệu quy định, cơ quan quản lý và nội dung cốt lõi của khung quy định.
Một, Liên minh Châu Âu
1. Quy trình giám sát và tài liệu quy định
Liên minh Châu Âu đã phát hành "Luật Quy định Thị trường Tài sản Kỹ thuật số" vào tháng 6 năm 2023, ( luật MiCA ), nhằm thiết lập một khuôn khổ quy định tài sản kỹ thuật số thống nhất. Các quy định về việc phát hành stablecoin trong luật MiCA đã chính thức có hiệu lực từ ngày 30 tháng 6 năm 2024.
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Ngân hàng Châu Âu ( EBA ) và Cơ quan Quản lý Chứng khoán và Thị trường Châu Âu ( ESMA ) chịu trách nhiệm xây dựng khung quản lý và giám sát các nhà phát hành stablecoin quan trọng và các nhà cung cấp dịch vụ liên quan.
3. Nội dung cốt lõi của khung quản lý
a. Định nghĩa Stablecoin
Luật MiCA phân loại stablecoin thành hai loại:
Token tiền điện tử ( EMT ): Tài sản tiền mã hóa được ổn định giá trị chỉ tham khảo một loại tiền tệ chính thức.
Tài sản tham chiếu mã thông báo (ART): Tham chiếu đến một hoặc nhiều loại tiền tệ chính thức để ổn định giá trị của tài sản tiền điện tử.
Stablecoin thuật toán không thuộc phạm vi EMT hoặc ART được định nghĩa trong luật MiCA, thực tế bị cấm.
b. Ngưỡng vào của nhà phát hành
Có hai loại người phát hành ART:
Tổ chức hoặc doanh nghiệp được thành lập tại Liên minh Châu Âu và được cơ quan quản lý của các quốc gia thành viên ủy quyền.
Các tổ chức tín dụng đáp ứng điều kiện.
MiCA áp dụng quy định phân tầng cho ART ở các quy mô khác nhau:
Giá trị lưu thông trung bình dưới 5 triệu euro: Miễn yêu cầu đủ điều kiện, nhưng cần soạn thảo tài liệu trắng và thông báo cho cơ quan quản lý.
5 triệu đến 1 tỷ euro: Cần đáp ứng yêu cầu về tư cách phát hành, hoàn thành đơn xin ủy quyền.
Trên 100 triệu euro: Cần đáp ứng yêu cầu về tư cách và chịu trách nhiệm báo cáo bổ sung.
Tất cả các nhà phát hành ART đều cần duy trì đủ vốn tự có.
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
Người phát hành ART cần duy trì tài sản dự trữ để phủ lấp rủi ro liên quan và đáp ứng nhu cầu hoàn trả. Tài sản dự trữ phải được tách biệt với tài sản của người phát hành và được lưu ký bởi bên thứ ba. Đầu tư vào tài sản dự trữ cần đáp ứng các yêu cầu về rủi ro thấp và tính thanh khoản cao.
d. Yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Người nắm giữ ART có quyền đổi lại bất cứ lúc nào. Nhà phát hành cần phát triển chính sách đổi lại. MiCA đã đặt ra giới hạn tối đa về lưu thông của ART, vượt quá hạn mức cần ngừng phát hành và nộp kế hoạch.
e. Quy tắc đặc biệt ART quan trọng
ART đáp ứng tiêu chuẩn cụ thể được phân loại là ART quan trọng, và nhà phát hành phải chịu trách nhiệm bổ sung, chẳng hạn như thực hiện chính sách tiền lương, đánh giá nhu cầu thanh khoản, thực hiện kiểm tra giả định áp lực, v.v.
quy định liên quan đến EMT
Ngưỡng truy cập của nhà phát hành EMT nghiêm ngặt hơn, chỉ các tổ chức tiền điện tử hoặc tổ chức tín dụng được chứng nhận mới có thể phát hành. Các khía cạnh khác tương tự như quy định ART.
Hai, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
Tháng 6 năm 2024, Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã phát hành "Quy định Dịch vụ Token Thanh toán", làm rõ định nghĩa và khuôn khổ quản lý Stablecoin.
2. Cơ quan quản lý
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất áp dụng hệ thống quản lý song song "Liên bang - Tiểu vương quốc".
Cấp liên bang: Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất chịu trách nhiệm giám sát
Khu tự do tài chính ( như DIFC, ADGM ): có hệ thống pháp luật và cơ quan quản lý độc lập.
3. Nội dung cốt lõi của khung quy định
a. Định nghĩa Stablecoin
"Được thiết kế để duy trì giá trị ổn định bằng cách tham khảo giá trị của một loại tài sản ảo có giá trị ổn định thông qua tiền tệ pháp định hoặc một loại stablecoin được định giá bằng cùng một loại tiền tệ."
b. Ngưỡng vào của nhà phát hành
Người nộp đơn phải:
Là pháp nhân công ty được đăng ký tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất
Được cấp phép hoặc đăng ký bởi Ngân hàng Trung ương UAE
Đáp ứng yêu cầu vốn ban đầu
Cung cấp thông tin và tài liệu cần thiết
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
Nhà phát hành phải thiết lập hệ thống bảo vệ và quản lý tài sản dự trữ
Tài sản dự trữ được lưu trữ dưới hình thức tiền mặt trong tài khoản lưu ký độc lập
Giá trị tài sản dự trữ phải đạt ít nhất tổng giá trị mệnh giá của các loại tiền tệ pháp định của stablecoin đang lưu hành.
Cần thực hiện kiểm toán bên ngoài hàng tháng
d. Yêu cầu tuân thủ trong khâu lưu thông
Chỉ được sử dụng như công cụ thanh toán, không được phép sinh lãi
Người nắm giữ có thể rút bất cứ lúc nào
Nhà phát hành phải tuân thủ các quy định về chống rửa tiền/ chống tài trợ khủng bố
Xây dựng chính sách bảo vệ dữ liệu cá nhân của người dùng
Ba, Singapore
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
Năm 2019: Luật Dịch vụ Thanh toán làm rõ các quy định liên quan đến nhà cung cấp dịch vụ thanh toán
Tháng 8 năm 2023: Chính thức phát hành "Khung quản lý Stablecoin", áp dụng cho stablecoin một loại gắn với đô la Singapore hoặc tiền tệ G10.
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore ( MAS ) chịu trách nhiệm về giám sát, cấp phép và quản lý tuân thủ.
3. Nội dung cốt lõi của khung quy định
a. Định nghĩa Stablecoin
"Khung quy định về Stablecoin" chỉ quy định các Stablecoin đơn loại phát hành tại Singapore và gắn liền với đô la Singapore hoặc các đồng tiền G10.
b. Ngưỡng tham gia của nhà phát hành
Để xin giấy phép MAS cần đáp ứng:
Yêu cầu về vốn cơ bản
Yêu cầu hạn chế kinh doanh
yêu cầu khả năng thanh toán
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
Tài sản dự trữ chỉ giới hạn ở các tài sản có rủi ro thấp và tính thanh khoản cao.
Phải thành lập quỹ và mở tài khoản tách biệt, tách biệt vốn tự có và tài sản dự trữ
Giá trị thị trường hàng ngày của tài sản dự trữ phải cao hơn quy mô lưu thông của Stablecoin
d. Yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Nhà phát hành phải chịu trách nhiệm nghĩa vụ hoàn lại theo quy định pháp luật, trong vòng 5 ngày làm việc phải hoàn lại ổn định coin cho người nắm giữ theo giá trị mệnh giá.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MoonMathMagic
· 08-03 10:43
Lại đến lượt tuân thủ à? Sao mà ai cũng chơi tuân thủ vậy?
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerWallet
· 08-03 10:35
Ôi, lại là vấn đề quản lý. Họ mãi mãi không theo kịp những cách chơi mới.
Xem bản gốcTrả lời0
CoconutWaterBoy
· 08-03 10:22
Quy định ba bên mới đã đến, liệu còn có thể chơi Stablecoin không?
So sánh khuôn khổ quản lý stablecoin của EU, UAE và Singapore: ngưỡng tiếp cận, quản lý dự trữ và sự tuân thủ
Phân tích so sánh khung quy định về stablecoin toàn cầu: Liên minh Châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore
Bài viết này sẽ phân tích và so sánh chi tiết khung quy định về Stablecoin ở ba khu vực: EU, UAE và Singapore từ các góc độ quy trình quản lý, tài liệu quy định, cơ quan quản lý và nội dung cốt lõi của khung quy định.
Một, Liên minh Châu Âu
1. Quy trình giám sát và tài liệu quy định
Liên minh Châu Âu đã phát hành "Luật Quy định Thị trường Tài sản Kỹ thuật số" vào tháng 6 năm 2023, ( luật MiCA ), nhằm thiết lập một khuôn khổ quy định tài sản kỹ thuật số thống nhất. Các quy định về việc phát hành stablecoin trong luật MiCA đã chính thức có hiệu lực từ ngày 30 tháng 6 năm 2024.
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Ngân hàng Châu Âu ( EBA ) và Cơ quan Quản lý Chứng khoán và Thị trường Châu Âu ( ESMA ) chịu trách nhiệm xây dựng khung quản lý và giám sát các nhà phát hành stablecoin quan trọng và các nhà cung cấp dịch vụ liên quan.
3. Nội dung cốt lõi của khung quản lý
a. Định nghĩa Stablecoin
Luật MiCA phân loại stablecoin thành hai loại:
Stablecoin thuật toán không thuộc phạm vi EMT hoặc ART được định nghĩa trong luật MiCA, thực tế bị cấm.
b. Ngưỡng vào của nhà phát hành
Có hai loại người phát hành ART:
MiCA áp dụng quy định phân tầng cho ART ở các quy mô khác nhau:
Tất cả các nhà phát hành ART đều cần duy trì đủ vốn tự có.
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
Người phát hành ART cần duy trì tài sản dự trữ để phủ lấp rủi ro liên quan và đáp ứng nhu cầu hoàn trả. Tài sản dự trữ phải được tách biệt với tài sản của người phát hành và được lưu ký bởi bên thứ ba. Đầu tư vào tài sản dự trữ cần đáp ứng các yêu cầu về rủi ro thấp và tính thanh khoản cao.
d. Yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Người nắm giữ ART có quyền đổi lại bất cứ lúc nào. Nhà phát hành cần phát triển chính sách đổi lại. MiCA đã đặt ra giới hạn tối đa về lưu thông của ART, vượt quá hạn mức cần ngừng phát hành và nộp kế hoạch.
e. Quy tắc đặc biệt ART quan trọng
ART đáp ứng tiêu chuẩn cụ thể được phân loại là ART quan trọng, và nhà phát hành phải chịu trách nhiệm bổ sung, chẳng hạn như thực hiện chính sách tiền lương, đánh giá nhu cầu thanh khoản, thực hiện kiểm tra giả định áp lực, v.v.
quy định liên quan đến EMT
Ngưỡng truy cập của nhà phát hành EMT nghiêm ngặt hơn, chỉ các tổ chức tiền điện tử hoặc tổ chức tín dụng được chứng nhận mới có thể phát hành. Các khía cạnh khác tương tự như quy định ART.
Hai, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
Tháng 6 năm 2024, Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã phát hành "Quy định Dịch vụ Token Thanh toán", làm rõ định nghĩa và khuôn khổ quản lý Stablecoin.
2. Cơ quan quản lý
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất áp dụng hệ thống quản lý song song "Liên bang - Tiểu vương quốc".
3. Nội dung cốt lõi của khung quy định
a. Định nghĩa Stablecoin
"Được thiết kế để duy trì giá trị ổn định bằng cách tham khảo giá trị của một loại tài sản ảo có giá trị ổn định thông qua tiền tệ pháp định hoặc một loại stablecoin được định giá bằng cùng một loại tiền tệ."
b. Ngưỡng vào của nhà phát hành
Người nộp đơn phải:
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
d. Yêu cầu tuân thủ trong khâu lưu thông
Ba, Singapore
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore ( MAS ) chịu trách nhiệm về giám sát, cấp phép và quản lý tuân thủ.
3. Nội dung cốt lõi của khung quy định
a. Định nghĩa Stablecoin
"Khung quy định về Stablecoin" chỉ quy định các Stablecoin đơn loại phát hành tại Singapore và gắn liền với đô la Singapore hoặc các đồng tiền G10.
b. Ngưỡng tham gia của nhà phát hành
Để xin giấy phép MAS cần đáp ứng:
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
d. Yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Nhà phát hành phải chịu trách nhiệm nghĩa vụ hoàn lại theo quy định pháp luật, trong vòng 5 ngày làm việc phải hoàn lại ổn định coin cho người nắm giữ theo giá trị mệnh giá.