Đổi mới stablecoin của hệ sinh thái Blast: Giao thức Zest khám phá hiệu suất vốn 100%

Giới thiệu

Với việc khởi động mạng thử nghiệm của một chuỗi công cộng mới nổi và việc triển khai chương trình khuyến khích cho các nhà phát triển, hệ sinh thái của nó không thể tránh khỏi việc cần tối ưu hóa tính thanh khoản của vốn. Trong mô hình stablecoin truyền thống, người dùng thường cần tỷ lệ thế chấp trên 150%, điều này có nghĩa là để có được 100 USD stablecoin, cần phải khóa tài sản có giá trị 150 USD, dẫn đến 50 USD vốn không được sử dụng đầy đủ, cho thấy vấn đề hiệu quả rõ ràng.

Cách thu hút và sử dụng hiệu quả hơn hơn một tỷ đô la Mỹ thanh khoản trên chuỗi hiện nay đã trở thành thách thức mà tất cả các đội ngũ phát triển có tầm nhìn trong lĩnh vực tiền điện tử phải đối mặt. Trong bối cảnh như vậy, Zest giao thức đã đề xuất giải pháp sáng tạo của riêng mình.

Tóm tắt về giao thức Zest

Đối mặt với một vấn đề mới do tính thanh khoản dồi dào mang lại - "làm thế nào để tối đa hóa hiệu quả vốn", hoặc nói một cách đơn giản hơn, làm thế nào để giúp người dùng sử dụng đòn bẩy tốt hơn, Zest đã đưa ra một câu trả lời độc đáo. Giao thức cốt lõi của nó là tách biệt lợi suất và độ biến động, từ đó đạt được một hệ thống stablecoin với 100% hiệu quả sử dụng vốn.

Phân tích cơ chế cốt lõi

Một thiết kế đổi mới của chuỗi công khai này là tất cả ETH trên mạng đều có đặc tính sinh lợi bản địa. Dựa trên cơ sở này, giao thức Zest đã đề xuất một cơ chế đúc Stablecoin mới lạ.

Khi người dùng staking Blast_ETH trị giá 150 đô la Mỹ trong Zest, họ có thể nhận được 100 đô la Mỹ zUSD (Stablecoin) và 50 đô la Mỹ Blast_ETH được đòn bẩy (viết tắt là lBETH). Quá trình này có thể được biểu diễn bằng công thức sau:

1 * BlastETH = k * zUSD + 1 * lBETH_k

Trong phương trình này, 1 Blast_ETH có thể đúc k zUSD và 1 lBETH_k. Khi giá ETH giảm xuống còn k đô la, lBETH_k sẽ phải đối mặt với rủi ro thanh lý. Giao thức dự định sẽ đưa ra nhiều giá trị k khác nhau trong tương lai để đáp ứng sở thích rủi ro của người dùng khác nhau.

Đáp ứng nhu cầu đa dạng của người dùng

Thông qua cơ chế phân tách biến động và lợi suất sáng tạo này, giao thức Zest có khả năng đáp ứng đồng thời nhu cầu của hai loại người dùng:

1. Người dùng có tâm lý tránh rủi ro, tìm kiếm lợi nhuận ổn định: Do Blast_ETH hấp thụ tất cả sự biến động giá, zUSD có thể cung cấp lợi suất đòn bẩy không rủi ro. Ví dụ, giả sử k=1000, giá ETH tăng từ 1800 đô la lên 3000 đô la, tỷ lệ lợi suất hàng năm của Blast_ETH là 4,5%, thì tỷ lệ lợi suất staking hàng năm của zUSD có thể đạt tới 27%, gấp 6 lần tỷ lệ lợi suất gốc.

2. Người dùng theo đuổi lợi nhuận cao từ đòn bẩy: Đối với những người dùng sẵn sàng chịu rủi ro cao hơn, lBETH cung cấp cơ hội đòn bẩy đáng kể. Ví dụ, nếu giá ETH tăng từ 1300 đô la lên 3000 đô la, với k là 1000, thì giá trị của lBETH sẽ tăng từ 300 đô la lên 2000 đô la, đạt được lợi nhuận gần 7 lần.

Kết luận

Nhờ vào lợi thế thanh khoản độc đáo của chuỗi công khai này, giao thức Zest có thể tập trung vào việc tối ưu hóa cơ chế sản phẩm và thiết kế mô hình kinh tế của mình, từ đó đạt được hiệu quả đòn bẩy và tỷ lệ sử dụng vốn cao hơn. Phương pháp sáng tạo này mang đến những khả năng mới cho lĩnh vực DeFi, cho thấy cách tối đa hóa hiệu quả vốn thông qua thiết kế giao thức khéo léo trong môi trường có thanh khoản dồi dào.

Mặc dù mô hình kinh tế token của Zest chưa được công bố hoàn toàn, nhưng các cơ chế cốt lõi của nó đã thể hiện sự đổi mới và tiềm năng độc đáo. Khi giao thức này phát triển hơn nữa, nó có khả năng mang lại nhiều hiểu biết và đột phá có giá trị hơn cho toàn bộ hệ sinh thái tiền mã hóa.