Năm 2020 được gọi là năm đầu tiên của DeFi, năm 2021 là năm bùng nổ của NFT, vậy năm 2022 thì nên định nghĩa như thế nào? Câu hỏi này có lẽ khó trả lời đối với nhiều người.
Năm 2022 vốn được kỳ vọng sẽ là năm của DAO, nhưng chịu ảnh hưởng từ chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và nhiều sự kiện thiên nga đen, ngành công nghiệp tiền điện tử đã thiếu đổi mới. Tuy nhiên, với việc các sàn giao dịch tập trung liên tục gặp sự cố, cùng với sự phát triển toàn diện của ứng dụng DeFi, ý tưởng tài chính phi tập trung đã được củng cố thêm. Bài viết này sẽ tổng hợp tình hình phát triển của các DEX chính trong năm 2022, phân tích hiệu suất của chúng trong thị trường gấu và kế hoạch tương lai.
Uniswap
Uniswap được thành lập vào tháng 11 năm 2018, là một trong những DEX đại diện nhất trong lĩnh vực DeFi. Năm 2022, Uniswap Labs hoàn thành vòng gọi vốn B trị giá 165 triệu USD, với định giá đạt 1.66 tỷ USD. Uniswap là một giao thức để giao dịch token và tạo thị trường tự động trên Ethereum và các mạng mở rộng của nó, người dùng có thể giao dịch token trực tiếp trong các pool thanh khoản thông qua hợp đồng thông minh.
Trong bốn năm qua, số người dùng hoạt động hàng tháng của Uniswap đã tăng trưởng biến động. Từ 8.300 người dùng hoạt động hàng tháng vào tháng 12 năm 2019, lên tới 272.000 vào tháng 12 năm 2020, tăng 3.200% so với cùng kỳ năm trước, trở thành động lực quan trọng cho sự bùng nổ DeFi. Vào tháng 12 năm 2021, số người dùng hoạt động hàng tháng đạt 668.000, tăng 146% so với cùng kỳ năm trước. Tính đến cuối tháng 12 năm 2022, số người dùng hoạt động hàng tháng của Uniswap khoảng 356.000, giảm 46% so với cùng kỳ năm trước.
Ngay cả trong thị trường gấu, Uniswap vẫn giữ được hơn 300.000 người dùng hoạt động hàng tháng. Chiến lược phát triển đa chuỗi và việc ra mắt mức phí 1bp là chìa khóa để giữ chân người dùng. Hiện tại, ngoài Arbitrum, người dùng có thể giao dịch token trên hầu hết các mạng với phí giao dịch 1 điểm cơ bản (0.01%). Chính sách này nhằm cạnh tranh với Curve Finance về tính thanh khoản của stablecoin. Trong tương lai, Uniswap cũng sẽ triển khai trên các mạng như Aurora, zkSync, Boba Network.
Là nhà cung cấp thanh khoản hàng đầu với thị phần lâu dài vượt quá 65%, Uniswap cần một thị trường tiềm năng lớn hơn để mở rộng ảnh hưởng. Gần đây, Uniswap đã hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ nạp và rút tiền, cho phép người dùng mua tiền điện tử trên ứng dụng của họ thông qua thẻ tín dụng/thẻ ghi nợ hoặc chuyển khoản ngân hàng, dự kiến sẽ thu hút thêm nhiều người dùng cho Web3 và DeFi.
Ngoài DeFi, Uniswap còn mở rộng kinh doanh thông qua việc mua lại trình tổng hợp thị trường NFT Genie( hiện đã đổi tên thành Uniswap NFT). Nhờ vào bộ định tuyến chung mới nhất, người giao dịch NFT có thể mua NFT với phí Gas thấp hơn. Năm 2021, tổng giá trị giao dịch của nền tảng NFT vượt quá 41 tỷ USD, với khoảng 28,6 triệu ví tham gia giao dịch.
Gần đây, có tin đồn trên thị trường rằng đội ngũ Uniswap đang phát triển phiên bản V4. Khi giấy phép V3 sắp hết hạn, chúng ta có thể sớm thấy Uniswap sẽ đổi mới như thế nào để duy trì vị thế dẫn đầu của mình.
SushiSwap
SushiSwap được thành lập vào năm 2020, là phiên bản phân nhánh của Uniswap. Nền tảng này được ra mắt bằng cách sao chép mã nguồn mở của Uniswap và chuyển tiền từ Uniswap sang SushiSwap. Tuy nhiên, trước khi chuyển tiền, người sáng lập đã rút 13 triệu đô la từ quỹ, gây ra tranh cãi, cuối cùng đã được giải quyết bằng cách chuyển quyền kiểm soát cho SBF và hoàn lại tiền.
Khác với Uniswap, SushiSwap đã gặp khó khăn trong thời gian dài, và hiện tại TVL thậm chí còn thấp hơn mức vào tháng 12 năm 2020. Một trong những lý do là chương trình khuyến khích token của nó hoạt động kém, dẫn đến tổn thất 30 triệu USD. Giám đốc điều hành mới Jared Gray chỉ ra rằng thâm hụt tài chính của SushiSwap hiện tại đang ảnh hưởng đến tính bền vững của dự án. Mặc dù ngân sách chi tiêu hàng năm đã giảm từ 9 triệu USD xuống còn 5 triệu USD, nhưng quỹ quốc khố chỉ đủ để duy trì trong khoảng một năm.
Do thiếu đổi mới và phản ứng chậm với thay đổi của thị trường, SushiSwap gần như mất đi lợi thế tiên phong trong cạnh tranh DEX. Hiện tại, thị phần AMM của nó chưa đến 3%, và trong thị trường tổng hợp DEX thì hoàn toàn không có thành tựu. Để đảo ngược tình thế, vào cuối năm ngoái, họ đã công bố một đề xuất kinh tế token được tối ưu hóa, giới thiệu lớp khóa thời gian và cơ chế tiêu hủy, đồng thời phân phối lại phí giao dịch, cố gắng xây dựng lại mối quan hệ giữa người nắm giữ xSushi và LP.
Bản đồ đường đi năm 2023 được công bố gần đây tập trung vào trải nghiệm người dùng, bao gồm phát hành DEX aggregator trong quý đầu tiên; ủy quyền cho các thương hiệu thông qua vườn ươm phi tập trung để ra mắt các dự án tài trợ độc lập; dự kiến phát hành bảng điều khiển quản trị để trình bày kết quả kiểm toán ngân sách, v.v. Jared Gray cho biết kế hoạch tăng thị phần gấp 10 lần vào năm 2023 và cải thiện tính thanh khoản, tính bền vững, quyền sở hữu cộng đồng và đa dạng hóa nguồn vốn thông qua kinh tế học token mới.
Curve Finance
Curve Finance được ra mắt vào tháng 1 năm 2020, nhằm mục đích thực hiện giao dịch stablecoin hiệu quả thông qua công thức AMM đơn giản. Phiên bản V2 hỗ trợ giao dịch token không phải stablecoin, đồng thời giữ lại những ý tưởng cốt lõi của V1. Mô hình AMM độc đáo của Curve cho phép các nhà giao dịch stablecoin trao đổi một lượng lớn tiền một cách hiệu quả.
Thú vị là, số lượng người dùng hoạt động hàng tháng của Curve Finance trong ba năm qua khá ổn định. Mặc dù vào tháng 12 năm 2022 chỉ có khoảng 10,000 người dùng hoạt động hàng tháng, nhưng TVL của Curve đứng thứ tư trong DefiLlama, thậm chí còn cao hơn Uniswap. Tình huống đặc biệt này có thể xuất phát từ việc hầu hết người dùng trên Curve là những nhà đầu tư lớn vào stablecoin, họ ở lại hệ sinh thái nhờ cơ chế nền tảng ( như khóa tài sản và quản trị ). Thiết kế kinh tế token của Curve được cho là mang tính cách mạng, gián tiếp thay đổi cấu trúc quản trị của hầu hết các giao thức DeFi. Nói ngắn gọn, người dùng có thể nhận được veCRV bằng cách khóa token CRV, thời gian khóa càng lâu thì lượng veCRV nhận được càng nhiều. Việc khóa CRV cũng có thể mang lại lợi suất cao hơn ( tối đa 2.5 lần ). Sự kết hợp giữa veCRV và cơ chế bỏ phiếu, staking và tăng tốc trong token CRV là một trong những yếu tố chính giúp Curve duy trì TVL cao.
Giống như Uniswap, Curve Finance cũng đang tích cực cải tiến để giữ vững tính cạnh tranh. Vào tháng 11 năm ngoái, một whitepaper mới về stablecoin phi tập trung (crvUSD) đã được phát hành, giải thích cách nó hoạt động dưới một thuật toán đổi mới. crvUSD sẽ sử dụng một thuật toán AMM thanh lý cho vay mới lạ (LLAMMA) để bảo vệ người vay có tài sản thế chấp dưới mức giá thanh lý. LLAMMA cho phép thực hiện thanh lý một phần liên tục khi tài sản thế chấp nằm dưới một phạm vi nhất định, nhằm quản lý rủi ro thế chấp tốt hơn. Sau khi ra mắt stablecoin mới, Curve Finance sẽ có thể giành được một phần trong thị trường stablecoin để duy trì vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực DEX.
GMX
GMX là một trong những DEX mới nổi nổi bật nhất, được khởi động vào tháng 9 năm 2021 trên Arbitrum và được triển khai trên Avalanche vào tháng 1 năm 2022. GMX là một sàn giao dịch phi tập trung cho giao dịch spot và giao dịch vĩnh viễn, với đặc điểm trượt giá thấp, phí giao dịch thấp. Giao dịch được hỗ trợ bởi nhiều hồ tài sản, hồ này kiếm lợi từ việc tạo thị trường, phí giao dịch và giao dịch đòn bẩy. Nó sử dụng cơ chế định giá động được hỗ trợ bởi oracle Chainlink.
Đến tháng 12 năm 2022, số người dùng hoạt động hàng tháng của GMX vượt quá 20.000, tăng hơn 1300% so với năm trước, một thành tích ấn tượng. TVL của GMX gần như tăng gấp bốn lần, phí của nền tảng tăng hơn gấp đôi, trở thành sàn giao dịch phái sinh phi tập trung hàng đầu có TVL cao nhất trên Arbitrum. Thành công của nó một phần nhờ vào cơ chế thanh toán độc đáo và đòn bẩy lên đến 50 lần. Đối với LP, cơ chế của GMX được coi là thân thiện với rủi ro thấp ( gần như không có tổn thất vô thường ).
Nguyên nhân khiến TVL của GMX tăng trưởng ổn định trong suốt năm bao gồm:
Thông qua việc staking GMX( token quản trị) và/hoặc GLP( token LP) vào pool kiếm tiền để cung cấp APR cao.
GLP như một rổ tài sản, nhằm phòng ngừa nhiều tài sản blue-chip, tỷ lệ stablecoin đạt 50%.
Tất cả phí giao dịch được phân bổ cho những người nắm giữ hai loại token, hình thành cơ chế lãi kép tốt cho việc staking token.
Hiện tại, đội ngũ GMX vẫn đang tích cực phát triển mô hình X4 ( một cơ chế AMM PvP ) và tìm kiếm triển khai đa chuỗi. Vào tháng 11 năm 2022, đề xuất thành lập GMX Labs đã được thông qua với tỷ lệ ủng hộ trên 98%. Sự phát triển của tổ chức mới rất đáng mong đợi.
Kết luận
Hiệu suất của DEX nêu trên ở một mức độ nào đó là có thể dự đoán được. Một số dự án đổi mới một cách tích cực, trong khi một số khác thì khó khăn trong việc tồn tại trong thị trường gấu. Khi ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển, kỳ vọng của mọi người đối với DEX sẽ không chỉ giới hạn ở các chức năng AMM cơ bản. Phát triển đa chuỗi, mô hình token phức tạp, mô hình AMM hiệu quả vốn cao, mở rộng theo chiều dọc, v.v., đều sẽ trở thành hướng phát triển của DEX. Trong ngành này, "sống sót của kẻ thích nghi" vẫn là quy tắc chung.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MEVSandwich
· 5giờ trước
Thị trường Bear chính là thời điểm tỏa sáng của dex, trung tâm hóa gg.
Tổng quan phát triển DEX chính trong năm 2022: Uniswap giữ vững vị trí lãnh đạo, tân binh GMX nổi bật.
Tóm tắt sự phát triển của DEX chủ yếu năm 2022
Năm 2020 được gọi là năm đầu tiên của DeFi, năm 2021 là năm bùng nổ của NFT, vậy năm 2022 thì nên định nghĩa như thế nào? Câu hỏi này có lẽ khó trả lời đối với nhiều người.
Năm 2022 vốn được kỳ vọng sẽ là năm của DAO, nhưng chịu ảnh hưởng từ chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và nhiều sự kiện thiên nga đen, ngành công nghiệp tiền điện tử đã thiếu đổi mới. Tuy nhiên, với việc các sàn giao dịch tập trung liên tục gặp sự cố, cùng với sự phát triển toàn diện của ứng dụng DeFi, ý tưởng tài chính phi tập trung đã được củng cố thêm. Bài viết này sẽ tổng hợp tình hình phát triển của các DEX chính trong năm 2022, phân tích hiệu suất của chúng trong thị trường gấu và kế hoạch tương lai.
Uniswap
Uniswap được thành lập vào tháng 11 năm 2018, là một trong những DEX đại diện nhất trong lĩnh vực DeFi. Năm 2022, Uniswap Labs hoàn thành vòng gọi vốn B trị giá 165 triệu USD, với định giá đạt 1.66 tỷ USD. Uniswap là một giao thức để giao dịch token và tạo thị trường tự động trên Ethereum và các mạng mở rộng của nó, người dùng có thể giao dịch token trực tiếp trong các pool thanh khoản thông qua hợp đồng thông minh.
Trong bốn năm qua, số người dùng hoạt động hàng tháng của Uniswap đã tăng trưởng biến động. Từ 8.300 người dùng hoạt động hàng tháng vào tháng 12 năm 2019, lên tới 272.000 vào tháng 12 năm 2020, tăng 3.200% so với cùng kỳ năm trước, trở thành động lực quan trọng cho sự bùng nổ DeFi. Vào tháng 12 năm 2021, số người dùng hoạt động hàng tháng đạt 668.000, tăng 146% so với cùng kỳ năm trước. Tính đến cuối tháng 12 năm 2022, số người dùng hoạt động hàng tháng của Uniswap khoảng 356.000, giảm 46% so với cùng kỳ năm trước.
Ngay cả trong thị trường gấu, Uniswap vẫn giữ được hơn 300.000 người dùng hoạt động hàng tháng. Chiến lược phát triển đa chuỗi và việc ra mắt mức phí 1bp là chìa khóa để giữ chân người dùng. Hiện tại, ngoài Arbitrum, người dùng có thể giao dịch token trên hầu hết các mạng với phí giao dịch 1 điểm cơ bản (0.01%). Chính sách này nhằm cạnh tranh với Curve Finance về tính thanh khoản của stablecoin. Trong tương lai, Uniswap cũng sẽ triển khai trên các mạng như Aurora, zkSync, Boba Network.
Là nhà cung cấp thanh khoản hàng đầu với thị phần lâu dài vượt quá 65%, Uniswap cần một thị trường tiềm năng lớn hơn để mở rộng ảnh hưởng. Gần đây, Uniswap đã hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ nạp và rút tiền, cho phép người dùng mua tiền điện tử trên ứng dụng của họ thông qua thẻ tín dụng/thẻ ghi nợ hoặc chuyển khoản ngân hàng, dự kiến sẽ thu hút thêm nhiều người dùng cho Web3 và DeFi.
Ngoài DeFi, Uniswap còn mở rộng kinh doanh thông qua việc mua lại trình tổng hợp thị trường NFT Genie( hiện đã đổi tên thành Uniswap NFT). Nhờ vào bộ định tuyến chung mới nhất, người giao dịch NFT có thể mua NFT với phí Gas thấp hơn. Năm 2021, tổng giá trị giao dịch của nền tảng NFT vượt quá 41 tỷ USD, với khoảng 28,6 triệu ví tham gia giao dịch.
Gần đây, có tin đồn trên thị trường rằng đội ngũ Uniswap đang phát triển phiên bản V4. Khi giấy phép V3 sắp hết hạn, chúng ta có thể sớm thấy Uniswap sẽ đổi mới như thế nào để duy trì vị thế dẫn đầu của mình.
SushiSwap
SushiSwap được thành lập vào năm 2020, là phiên bản phân nhánh của Uniswap. Nền tảng này được ra mắt bằng cách sao chép mã nguồn mở của Uniswap và chuyển tiền từ Uniswap sang SushiSwap. Tuy nhiên, trước khi chuyển tiền, người sáng lập đã rút 13 triệu đô la từ quỹ, gây ra tranh cãi, cuối cùng đã được giải quyết bằng cách chuyển quyền kiểm soát cho SBF và hoàn lại tiền.
Khác với Uniswap, SushiSwap đã gặp khó khăn trong thời gian dài, và hiện tại TVL thậm chí còn thấp hơn mức vào tháng 12 năm 2020. Một trong những lý do là chương trình khuyến khích token của nó hoạt động kém, dẫn đến tổn thất 30 triệu USD. Giám đốc điều hành mới Jared Gray chỉ ra rằng thâm hụt tài chính của SushiSwap hiện tại đang ảnh hưởng đến tính bền vững của dự án. Mặc dù ngân sách chi tiêu hàng năm đã giảm từ 9 triệu USD xuống còn 5 triệu USD, nhưng quỹ quốc khố chỉ đủ để duy trì trong khoảng một năm.
Do thiếu đổi mới và phản ứng chậm với thay đổi của thị trường, SushiSwap gần như mất đi lợi thế tiên phong trong cạnh tranh DEX. Hiện tại, thị phần AMM của nó chưa đến 3%, và trong thị trường tổng hợp DEX thì hoàn toàn không có thành tựu. Để đảo ngược tình thế, vào cuối năm ngoái, họ đã công bố một đề xuất kinh tế token được tối ưu hóa, giới thiệu lớp khóa thời gian và cơ chế tiêu hủy, đồng thời phân phối lại phí giao dịch, cố gắng xây dựng lại mối quan hệ giữa người nắm giữ xSushi và LP.
Bản đồ đường đi năm 2023 được công bố gần đây tập trung vào trải nghiệm người dùng, bao gồm phát hành DEX aggregator trong quý đầu tiên; ủy quyền cho các thương hiệu thông qua vườn ươm phi tập trung để ra mắt các dự án tài trợ độc lập; dự kiến phát hành bảng điều khiển quản trị để trình bày kết quả kiểm toán ngân sách, v.v. Jared Gray cho biết kế hoạch tăng thị phần gấp 10 lần vào năm 2023 và cải thiện tính thanh khoản, tính bền vững, quyền sở hữu cộng đồng và đa dạng hóa nguồn vốn thông qua kinh tế học token mới.
Curve Finance
Curve Finance được ra mắt vào tháng 1 năm 2020, nhằm mục đích thực hiện giao dịch stablecoin hiệu quả thông qua công thức AMM đơn giản. Phiên bản V2 hỗ trợ giao dịch token không phải stablecoin, đồng thời giữ lại những ý tưởng cốt lõi của V1. Mô hình AMM độc đáo của Curve cho phép các nhà giao dịch stablecoin trao đổi một lượng lớn tiền một cách hiệu quả.
Thú vị là, số lượng người dùng hoạt động hàng tháng của Curve Finance trong ba năm qua khá ổn định. Mặc dù vào tháng 12 năm 2022 chỉ có khoảng 10,000 người dùng hoạt động hàng tháng, nhưng TVL của Curve đứng thứ tư trong DefiLlama, thậm chí còn cao hơn Uniswap. Tình huống đặc biệt này có thể xuất phát từ việc hầu hết người dùng trên Curve là những nhà đầu tư lớn vào stablecoin, họ ở lại hệ sinh thái nhờ cơ chế nền tảng ( như khóa tài sản và quản trị ). Thiết kế kinh tế token của Curve được cho là mang tính cách mạng, gián tiếp thay đổi cấu trúc quản trị của hầu hết các giao thức DeFi. Nói ngắn gọn, người dùng có thể nhận được veCRV bằng cách khóa token CRV, thời gian khóa càng lâu thì lượng veCRV nhận được càng nhiều. Việc khóa CRV cũng có thể mang lại lợi suất cao hơn ( tối đa 2.5 lần ). Sự kết hợp giữa veCRV và cơ chế bỏ phiếu, staking và tăng tốc trong token CRV là một trong những yếu tố chính giúp Curve duy trì TVL cao.
Giống như Uniswap, Curve Finance cũng đang tích cực cải tiến để giữ vững tính cạnh tranh. Vào tháng 11 năm ngoái, một whitepaper mới về stablecoin phi tập trung (crvUSD) đã được phát hành, giải thích cách nó hoạt động dưới một thuật toán đổi mới. crvUSD sẽ sử dụng một thuật toán AMM thanh lý cho vay mới lạ (LLAMMA) để bảo vệ người vay có tài sản thế chấp dưới mức giá thanh lý. LLAMMA cho phép thực hiện thanh lý một phần liên tục khi tài sản thế chấp nằm dưới một phạm vi nhất định, nhằm quản lý rủi ro thế chấp tốt hơn. Sau khi ra mắt stablecoin mới, Curve Finance sẽ có thể giành được một phần trong thị trường stablecoin để duy trì vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực DEX.
GMX
GMX là một trong những DEX mới nổi nổi bật nhất, được khởi động vào tháng 9 năm 2021 trên Arbitrum và được triển khai trên Avalanche vào tháng 1 năm 2022. GMX là một sàn giao dịch phi tập trung cho giao dịch spot và giao dịch vĩnh viễn, với đặc điểm trượt giá thấp, phí giao dịch thấp. Giao dịch được hỗ trợ bởi nhiều hồ tài sản, hồ này kiếm lợi từ việc tạo thị trường, phí giao dịch và giao dịch đòn bẩy. Nó sử dụng cơ chế định giá động được hỗ trợ bởi oracle Chainlink.
Đến tháng 12 năm 2022, số người dùng hoạt động hàng tháng của GMX vượt quá 20.000, tăng hơn 1300% so với năm trước, một thành tích ấn tượng. TVL của GMX gần như tăng gấp bốn lần, phí của nền tảng tăng hơn gấp đôi, trở thành sàn giao dịch phái sinh phi tập trung hàng đầu có TVL cao nhất trên Arbitrum. Thành công của nó một phần nhờ vào cơ chế thanh toán độc đáo và đòn bẩy lên đến 50 lần. Đối với LP, cơ chế của GMX được coi là thân thiện với rủi ro thấp ( gần như không có tổn thất vô thường ).
Nguyên nhân khiến TVL của GMX tăng trưởng ổn định trong suốt năm bao gồm:
Hiện tại, đội ngũ GMX vẫn đang tích cực phát triển mô hình X4 ( một cơ chế AMM PvP ) và tìm kiếm triển khai đa chuỗi. Vào tháng 11 năm 2022, đề xuất thành lập GMX Labs đã được thông qua với tỷ lệ ủng hộ trên 98%. Sự phát triển của tổ chức mới rất đáng mong đợi.
Kết luận
Hiệu suất của DEX nêu trên ở một mức độ nào đó là có thể dự đoán được. Một số dự án đổi mới một cách tích cực, trong khi một số khác thì khó khăn trong việc tồn tại trong thị trường gấu. Khi ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển, kỳ vọng của mọi người đối với DEX sẽ không chỉ giới hạn ở các chức năng AMM cơ bản. Phát triển đa chuỗi, mô hình token phức tạp, mô hình AMM hiệu quả vốn cao, mở rộng theo chiều dọc, v.v., đều sẽ trở thành hướng phát triển của DEX. Trong ngành này, "sống sót của kẻ thích nghi" vẫn là quy tắc chung.