Thị trường tài chính toàn cầu biến động: Chính sách thuế quan gây ra phản ứng dây chuyền
Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu đã phải đối mặt với cú sốc lớn. Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ tiếp tục giảm, trong khi các thị trường chứng khoán châu Âu và châu Á cũng ghi nhận mức giảm mạnh. Thị trường hàng hóa cũng không thoát khỏi xu hướng này, giá dầu thô và vàng đều giảm. Thị trường tiền điện tử cũng khó lòng duy trì sự kiên cường như trước, Bitcoin giảm hơn 10% chỉ trong hai ngày, trong khi Ethereum giảm tới 20%. Toàn bộ thị trường tài chính hiện ra một bức tranh "biển xanh".
Đối với phản ứng mạnh mẽ của thị trường, các nhà quyết định tỏ ra tương đối bình tĩnh, ví von đó là hiện tượng "uống thuốc khi bệnh". Tuy nhiên, hành động này thực sự có đúng bệnh hay chỉ là uống thuốc độc để hết khát? Khi nào thị trường mới có thể trở lại bình tĩnh? Những câu hỏi này như những đám mây đen bao trùm trên bầu trời thị trường toàn cầu.
Vào ngày 2 tháng 4, Tổng thống Mỹ đã chính thức ký hai sắc lệnh hành chính về "thuế quan đối ứng", tuyên bố áp đặt "thuế quan tối thiểu" 10% đối với các đối tác thương mại, và thu một mức thuế cao hơn đối với một số đối tác thương mại nhất định. Hành động này chính thức mở đầu cho chính sách thuế quan đối ứng.
Ban đầu, toàn cầu có thể chỉ coi thuế quan đối ứng như một chiến lược đàm phán, nhưng giờ đây có vẻ như tham vọng của những người ra quyết định đã bắt đầu lộ diện. Bởi vì chi phí của chính sách này thực sự không nhỏ.
Để đáp lại, đất nước chúng tôi đã nhanh chóng thực hiện các biện pháp đối phó. Ủy ban Thương mại thuế quan của Quốc vụ viện, Bộ Thương mại và Tổng cục Hải quan liên tiếp công bố nhiều biện pháp đối phó nhằm vào Mỹ, tuyên bố từ 12h01 ngày 10 tháng 4, sẽ đánh thuế bổ sung 34% đối với hàng hóa nhập khẩu có nguồn gốc từ Mỹ, trên cơ sở mức thuế hiện hành. Những đám mây của cuộc chiến thương mại toàn cầu bắt đầu tụ tập.
Vào ngày 7 tháng 4, cuộc khủng hoảng thuế quan đối đẳng đã tiếp tục leo thang, thị trường tài chính toàn cầu trải qua một đợt sụt giảm chưa từng có. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tiếp tục xu hướng giảm mạnh từ tuần trước, hợp đồng tương lai Nasdaq giảm hơn 5%, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 giảm hơn 4%. Chỉ trong hai ngày giao dịch, giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ đã bốc hơi tương đương với tổng GDP của Đức và Hàn Quốc trong năm 2024. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán châu Âu cũng chịu tổn thất nặng nề, hợp đồng tương lai chỉ số EURO STOXX 50 giảm hơn 4%, hợp đồng tương lai chỉ số DAX giảm gần 5%. Thị trường châu Á cũng không thể thoát khỏi, thị trường chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc lại sụp đổ, chỉ số tổng hợp Hàn Quốc mở cửa giảm hơn 4%, chỉ số Nikkei 225 giảm gần 2%. Chỉ số Hang Seng của Hong Kong đóng cửa ở mức 19828 điểm, giảm 3021 điểm trong cả ngày, tương ứng với mức giảm 13,2%, lập kỷ lục giảm điểm lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 28 tháng 10 năm 1997.
Thị trường tiền điện tử cũng đã trải qua cơn bão. Bitcoin đã giảm hơn 10% trong vòng hai ngày, có lúc giảm xuống dưới 75.000 USD. Các loại tiền điện tử khác cũng hoàn toàn sụp đổ, Ethereum giảm xuống dưới 1.500 USD, SOL giảm xuống mức thấp nhất là 100 USD. Dữ liệu cho thấy, trong ngày đó có tổng cộng 487.700 người bị thanh lý, tổng số tiền thanh lý vượt quá 1,632 tỷ USD, trong đó thanh lý lệnh mua là 1,25 tỷ USD và thanh lý lệnh bán là 380 triệu USD.
Những dữ liệu này phản ánh rõ ràng rằng niềm tin của nhà đầu tư toàn cầu đã giảm xuống mức thấp nhất, và cảm xúc hoảng loạn đang gia tăng mạnh mẽ. Chủ đề suy thoái kinh tế của Mỹ lại trở thành tâm điểm của dư luận. Một số nhân vật chính trị quốc tế và lãnh đạo tài chính đã bày tỏ rằng Mỹ có thể đang rơi vào suy thoái do chính sách thuế quan quyết liệt. Theo một cuộc khảo sát của truyền thông, 69% giám đốc doanh nghiệp dự đoán Mỹ sẽ gặp suy thoái kinh tế, trong đó hơn một nửa cho rằng suy thoái sẽ xảy ra trong năm nay.
Trên thực tế, sự bất mãn đối với chính sách này trên toàn cầu đang gia tăng. Có người thậm chí còn đùa rằng những người ra quyết định đang bán khống Mỹ. Nếu đây chỉ là một chiêu trò đàm phán, thì hiệu quả của nó dường như đã vượt xa mong đợi. Được biết, hiện đã có hơn 50 nền kinh tế liên hệ với Mỹ về chính sách thuế quan, một số quốc gia thậm chí đã đề xuất chiến lược không thuế quan để thể hiện sự yếu kém, Liên minh Châu Âu cũng đã thay đổi lập trường cứng rắn, đề xuất miễn thuế cho cả hai bên. Tuy nhiên, những người ra quyết định dường như không hài lòng với điều này, lại một lần nữa tuyên bố "sẽ không tạm dừng việc áp thuế".
Xét về nguyên nhân cơ bản, chính sách thuế quan đối ứng không nghi ngờ gì có ba mục tiêu lớn: một là đảo ngược vấn đề mất cân bằng thương mại và thâm hụt mà Mỹ đã nhấn mạnh trong thời gian dài; hai là tăng thu nhập cho ngân sách Mỹ, hiện tại trong cấu trúc thuế liên bang, thuế thu nhập cá nhân và thuế thu nhập doanh nghiệp là các thành phần chính, tỷ lệ thuế quan rất thấp, các nhà hoạch định chính sách đang cố gắng nâng tỷ lệ thuế quan lên khoảng 5%, dự kiến sẽ tạo ra khoảng 7000 tỷ đô la thu nhập ngân sách mới; ba là như một công cụ ngoại giao và đàm phán.
Nhưng từ tình hình hiện tại, chính sách này dường như đã gây ra một cú sốc nghiêm trọng. Dưới khẩu hiệu thương mại công bằng của Mỹ, tình hình chiến tranh thương mại toàn cầu trở nên căng thẳng hơn. Cách thức phát triển của sự việc tiếp theo đã trở thành tâm điểm chú ý toàn cầu. Dự kiến, các cuộc đàm phán và thương lượng sẽ tiếp tục, bên cạnh sự phản kháng mạnh mẽ từ nước ta, trong nội bộ Liên minh Châu Âu cũng xuất hiện những tiếng nói khác nhau, trong khi các nước châu Á khác có thái độ tương đối ôn hòa. Nhìn chung, tỷ lệ thuế quan khó có khả năng tiếp tục tăng, mà có thể sẽ giảm sau khi các bên đạt được đồng thuận, cuối cùng đạt được một trạng thái cân bằng.
Mặt khác, thị trường quan tâm hơn đến ảnh hưởng của chính sách thuế quan đối ứng đối với sự suy thoái kinh tế của Mỹ. Đầu tiên là vấn đề lạm phát. Nghiên cứu cho thấy, hàng hóa nhập khẩu chiếm 28% quy mô tiêu dùng của Mỹ, và mỗi khi tỷ lệ thuế nhập khẩu tăng thêm 10%, tỷ lệ lạm phát ngắn hạn sẽ tăng thêm 0,4 điểm phần trăm. Theo lý thuyết này, trong ngắn hạn, sự gia tăng mạnh mẽ của thuế nhập khẩu khiến lạm phát tăng dường như là điều không thể tránh khỏi. Các tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng chính sách thuế mới sẽ đẩy cao mức giá ở Mỹ từ 1-2,5%. Tuy nhiên, do thuế quan có đặc điểm "ai yếu thì người đó phải trả", nhu cầu tiêu dùng của người tiêu dùng cũng có thể giảm, đặc biệt là đối với hàng hóa không thiết yếu. Do đó, về lâu dài, lạm phát có thể tăng trước rồi giảm sau.
Ngoài lạm phát, tăng trưởng kinh tế cũng sẽ bị ảnh hưởng. Một số tổ chức dự đoán chính sách thuế mới đến năm 2025 sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng GDP thực tế của Mỹ từ 0,7% đến 0,87%. Một số ngân hàng đầu tư đã điều chỉnh xác suất suy thoái của Mỹ vào năm 2025 từ 40% lên 60%.
Khác với khi chính sách thuế quan được đưa ra vào tuần trước, dự đoán suy thoái đang trở thành đồng thuận toàn cầu. Đối mặt với áp lực kép của suy thoái và lạm phát, tình hình của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ càng trở nên khó khăn. Hiện tại, thị trường dự đoán sẽ có mức giảm lãi suất 125 điểm cơ bản trước cuối năm, tương đương với 5 lần giảm 25 điểm cơ bản, trong khi vào tuần trước, các nhà giao dịch hầu như chỉ dự đoán có 3 lần giảm lãi suất. Theo quan sát của CME về Cục Dự trữ Liên bang, khả năng giảm lãi suất vào tháng 5 đã tăng lên 57%. Các nhà hoạch định chính sách cũng đã gây áp lực bổ sung lên Cục Dự trữ Liên bang, cho rằng "giá dầu giảm, lãi suất giảm, giá thực phẩm giảm, không có lạm phát", và lại một lần nữa chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang nên giảm lãi suất.
Theo con đường này, rất có thể Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 5 để giảm bớt sự hoảng loạn trên thị trường, trở thành hàng rào cuối cùng để cứu thị trường. Phân tích tổng hợp, mặc dù chính sách này có nguy cơ gây thua thiệt cho cả hai bên, nhưng dưới sự hỗ trợ của bảng cân đối kế toán tương đối khỏe mạnh của khu vực tư nhân ở Mỹ, thuế quan đối ứng có thể gây ra sự biến động mạnh trong ngắn hạn, nhưng khi các cuộc đàm phán tiến triển và chu kỳ giảm lãi suất bắt đầu, khả năng gây ra suy thoái kinh tế Mỹ trong dài hạn không cao như tưởng tượng.
Xét về thị trường chứng khoán toàn cầu, nhiều quốc gia đã bắt đầu hành động để cứu thị trường. Đội ngũ quốc gia của chúng ta đã tham gia vào thị trường, tăng cường 505 tỷ nhân dân tệ ETF trong một ngày, cứu thị trường từ cổ phiếu đơn lẻ đến chỉ số. Nhật Bản và Hàn Quốc cũng thường xuyên can thiệp, hôm nay sau khi mở cửa thị trường, chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc đều tăng mạnh. Điều này cho thấy, sự sụt giảm kỷ lục ngày hôm qua chủ yếu xuất phát từ sự hoảng loạn trong cảm xúc, chứ không phải nền kinh tế thực sự rơi vào suy thoái.
Một tin đồn sai đã xác nhận điều này. Tối qua, có phương tiện truyền thông báo cáo rằng các nhà quyết策 đang xem xét hoãn thuế trong 90 ngày, chỉ sau 7 phút phát đi tin tức, tất cả các chỉ số chứng khoán nhanh chóng phục hồi, Bitcoin cũng tăng trở lại lên 80.000 đô la. Mặc dù sau đó, phát ngôn viên Nhà Trắng đã phủ nhận tin tức này, gọi đây là "tin giả", nhưng thị trường không xuất hiện sự sụt giảm mạnh hơn, mà ban đầu thể hiện một số đặc điểm đáy. Theo đó, có thể hôm nay thị trường tài chính toàn cầu sẽ xuất hiện sự phục hồi.
Thị trường tiền điện tử đã xuất hiện những xu hướng tương tự. Mặc dù thị trường tổng thể vẫn ảm đạm, nhưng Bitcoin đã phục hồi lên 80.000 USD, Ethereum trở lại trên 1.500 USD, và SOL cũng phục hồi lên 110 USD. Từ dữ liệu giao dịch hôm qua, hầu hết các nhà đầu tư giữ thái độ quan sát, khối lượng giao dịch không cao, tâm lý phòng ngừa dường như lớn hơn áp lực bán. Trong bối cảnh này, nếu chính sách thuế được nới lỏng, khả năng tài sản ngừng giảm và phục hồi là khá lớn. Dù sao, từ sự phục hồi nhanh trong vòng 7 phút có thể thấy, dòng tiền vẫn quan tâm đến tài sản giá thấp. Nhưng liệu có thể thực sự hoàn thành sự đảo chiều hay không, vẫn cần chú ý đến tình hình suy thoái và giảm lãi suất, hành động cứu trợ của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là yếu tố then chốt.
Đối với xu hướng thị trường trong tương lai, các nhà giao dịch có ý kiến trái ngược nhau. Một số người cho rằng đợt bán tháo này còn có không gian giảm thêm, lý do là thiếu sự hỗ trợ từ Cục Dự trữ Liên bang hoặc các nhà quyết định chính sách. Họ cho rằng Cục Dự trữ Liên bang chú trọng đến dữ liệu thực tế hơn, và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cũng quan tâm đến vị trí lịch sử của mình, do đó sẽ không dễ dàng cứu vãn thị trường, mà phải chờ đợi tín hiệu lạm phát rõ ràng hơn. Một số người khác cho rằng phiên bản cuối cùng của thuế quan đối ứng sẽ được xác định vào ngày 9, trước đó chủ yếu là thời gian đàm phán, việc định nghĩa biên độ thuế quan tổng thể và tác động đến kinh tế vào lúc này là quá sớm. Cũng có phân tích chỉ ra rằng nếu ngày 9 tháng 4 đến gần mà giữa Trung Quốc và Mỹ không đạt được thỏa thuận thương mại, tâm lý thị trường có thể lại sụp đổ. Hiện tại, tâm lý thị trường đang phân cực, cảm giác hoảng loạn đã đạt mức của tháng 3 năm 2020, điều này có nghĩa là có thể sẽ có nhiều biến động hơn trong tương lai.
Các nhà phân tích kỹ thuật dường như bi quan hơn, một số người cho rằng xu hướng lớn đang đi xuống, và một số khác cho rằng sự phục hồi chậm chạp trong xu hướng giảm chỉ sẽ dẫn đến những đợt giảm giá mạnh mẽ hơn, dự đoán giá Bitcoin có thể giảm xuống khoảng 66.000 - 72.000 USD. Hiện tại, tỷ lệ phí vốn trên các sàn giao dịch chính cho thấy thị trường đã hoàn toàn bi quan.
Xét về tình hình hiện tại, ngày 9 tháng 4 đã gần kề, rõ ràng là khó có thể đạt được một thỏa thuận phức tạp trong thời gian ngắn. Các quan chức cấp cao của Bộ Tài chính Hoa Kỳ cũng cho biết, khả năng đạt được thỏa thuận thương mại trước ngày 9 tháng 4 là rất thấp. Tuy nhiên, nội bộ Hoa Kỳ cũng không hoàn toàn thống nhất. Ngoài việc một số doanh nhân công nghệ cao khuyên ngăn thuế đối ứng, các thành viên Đảng Cộng hòa cũng chịu áp lực từ các nhà tài trợ, khuyên bảo Tổng thống. Dù vậy, các nhà quyết策 vẫn thể hiện thái độ rất kiên quyết.
Trong bối cảnh này, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang đối mặt với áp lực lớn từ bên trong và bên ngoài. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang thừa nhận rằng các nhà ra quyết định đang cảm thấy lo lắng. Vào thứ Năm này, Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 3, khi đó có thể sẽ cung cấp thêm nhiều manh mối. Liệu thị trường có trải qua một cuộc đua cảm xúc một lần nữa hay không, vẫn còn phải chờ xem.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Rung chuyển tài chính toàn cầu: Chính sách thuế đối ứng gây ra phản ứng dây chuyền, cổ phiếu Mỹ giảm mạnh, tài sản tiền điện tử bán phá giá lớn
Thị trường tài chính toàn cầu biến động: Chính sách thuế quan gây ra phản ứng dây chuyền
Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu đã phải đối mặt với cú sốc lớn. Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ tiếp tục giảm, trong khi các thị trường chứng khoán châu Âu và châu Á cũng ghi nhận mức giảm mạnh. Thị trường hàng hóa cũng không thoát khỏi xu hướng này, giá dầu thô và vàng đều giảm. Thị trường tiền điện tử cũng khó lòng duy trì sự kiên cường như trước, Bitcoin giảm hơn 10% chỉ trong hai ngày, trong khi Ethereum giảm tới 20%. Toàn bộ thị trường tài chính hiện ra một bức tranh "biển xanh".
Đối với phản ứng mạnh mẽ của thị trường, các nhà quyết định tỏ ra tương đối bình tĩnh, ví von đó là hiện tượng "uống thuốc khi bệnh". Tuy nhiên, hành động này thực sự có đúng bệnh hay chỉ là uống thuốc độc để hết khát? Khi nào thị trường mới có thể trở lại bình tĩnh? Những câu hỏi này như những đám mây đen bao trùm trên bầu trời thị trường toàn cầu.
Vào ngày 2 tháng 4, Tổng thống Mỹ đã chính thức ký hai sắc lệnh hành chính về "thuế quan đối ứng", tuyên bố áp đặt "thuế quan tối thiểu" 10% đối với các đối tác thương mại, và thu một mức thuế cao hơn đối với một số đối tác thương mại nhất định. Hành động này chính thức mở đầu cho chính sách thuế quan đối ứng.
Ban đầu, toàn cầu có thể chỉ coi thuế quan đối ứng như một chiến lược đàm phán, nhưng giờ đây có vẻ như tham vọng của những người ra quyết định đã bắt đầu lộ diện. Bởi vì chi phí của chính sách này thực sự không nhỏ.
Để đáp lại, đất nước chúng tôi đã nhanh chóng thực hiện các biện pháp đối phó. Ủy ban Thương mại thuế quan của Quốc vụ viện, Bộ Thương mại và Tổng cục Hải quan liên tiếp công bố nhiều biện pháp đối phó nhằm vào Mỹ, tuyên bố từ 12h01 ngày 10 tháng 4, sẽ đánh thuế bổ sung 34% đối với hàng hóa nhập khẩu có nguồn gốc từ Mỹ, trên cơ sở mức thuế hiện hành. Những đám mây của cuộc chiến thương mại toàn cầu bắt đầu tụ tập.
Vào ngày 7 tháng 4, cuộc khủng hoảng thuế quan đối đẳng đã tiếp tục leo thang, thị trường tài chính toàn cầu trải qua một đợt sụt giảm chưa từng có. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tiếp tục xu hướng giảm mạnh từ tuần trước, hợp đồng tương lai Nasdaq giảm hơn 5%, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 giảm hơn 4%. Chỉ trong hai ngày giao dịch, giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ đã bốc hơi tương đương với tổng GDP của Đức và Hàn Quốc trong năm 2024. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán châu Âu cũng chịu tổn thất nặng nề, hợp đồng tương lai chỉ số EURO STOXX 50 giảm hơn 4%, hợp đồng tương lai chỉ số DAX giảm gần 5%. Thị trường châu Á cũng không thể thoát khỏi, thị trường chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc lại sụp đổ, chỉ số tổng hợp Hàn Quốc mở cửa giảm hơn 4%, chỉ số Nikkei 225 giảm gần 2%. Chỉ số Hang Seng của Hong Kong đóng cửa ở mức 19828 điểm, giảm 3021 điểm trong cả ngày, tương ứng với mức giảm 13,2%, lập kỷ lục giảm điểm lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 28 tháng 10 năm 1997.
Thị trường tiền điện tử cũng đã trải qua cơn bão. Bitcoin đã giảm hơn 10% trong vòng hai ngày, có lúc giảm xuống dưới 75.000 USD. Các loại tiền điện tử khác cũng hoàn toàn sụp đổ, Ethereum giảm xuống dưới 1.500 USD, SOL giảm xuống mức thấp nhất là 100 USD. Dữ liệu cho thấy, trong ngày đó có tổng cộng 487.700 người bị thanh lý, tổng số tiền thanh lý vượt quá 1,632 tỷ USD, trong đó thanh lý lệnh mua là 1,25 tỷ USD và thanh lý lệnh bán là 380 triệu USD.
Những dữ liệu này phản ánh rõ ràng rằng niềm tin của nhà đầu tư toàn cầu đã giảm xuống mức thấp nhất, và cảm xúc hoảng loạn đang gia tăng mạnh mẽ. Chủ đề suy thoái kinh tế của Mỹ lại trở thành tâm điểm của dư luận. Một số nhân vật chính trị quốc tế và lãnh đạo tài chính đã bày tỏ rằng Mỹ có thể đang rơi vào suy thoái do chính sách thuế quan quyết liệt. Theo một cuộc khảo sát của truyền thông, 69% giám đốc doanh nghiệp dự đoán Mỹ sẽ gặp suy thoái kinh tế, trong đó hơn một nửa cho rằng suy thoái sẽ xảy ra trong năm nay.
Trên thực tế, sự bất mãn đối với chính sách này trên toàn cầu đang gia tăng. Có người thậm chí còn đùa rằng những người ra quyết định đang bán khống Mỹ. Nếu đây chỉ là một chiêu trò đàm phán, thì hiệu quả của nó dường như đã vượt xa mong đợi. Được biết, hiện đã có hơn 50 nền kinh tế liên hệ với Mỹ về chính sách thuế quan, một số quốc gia thậm chí đã đề xuất chiến lược không thuế quan để thể hiện sự yếu kém, Liên minh Châu Âu cũng đã thay đổi lập trường cứng rắn, đề xuất miễn thuế cho cả hai bên. Tuy nhiên, những người ra quyết định dường như không hài lòng với điều này, lại một lần nữa tuyên bố "sẽ không tạm dừng việc áp thuế".
Xét về nguyên nhân cơ bản, chính sách thuế quan đối ứng không nghi ngờ gì có ba mục tiêu lớn: một là đảo ngược vấn đề mất cân bằng thương mại và thâm hụt mà Mỹ đã nhấn mạnh trong thời gian dài; hai là tăng thu nhập cho ngân sách Mỹ, hiện tại trong cấu trúc thuế liên bang, thuế thu nhập cá nhân và thuế thu nhập doanh nghiệp là các thành phần chính, tỷ lệ thuế quan rất thấp, các nhà hoạch định chính sách đang cố gắng nâng tỷ lệ thuế quan lên khoảng 5%, dự kiến sẽ tạo ra khoảng 7000 tỷ đô la thu nhập ngân sách mới; ba là như một công cụ ngoại giao và đàm phán.
Nhưng từ tình hình hiện tại, chính sách này dường như đã gây ra một cú sốc nghiêm trọng. Dưới khẩu hiệu thương mại công bằng của Mỹ, tình hình chiến tranh thương mại toàn cầu trở nên căng thẳng hơn. Cách thức phát triển của sự việc tiếp theo đã trở thành tâm điểm chú ý toàn cầu. Dự kiến, các cuộc đàm phán và thương lượng sẽ tiếp tục, bên cạnh sự phản kháng mạnh mẽ từ nước ta, trong nội bộ Liên minh Châu Âu cũng xuất hiện những tiếng nói khác nhau, trong khi các nước châu Á khác có thái độ tương đối ôn hòa. Nhìn chung, tỷ lệ thuế quan khó có khả năng tiếp tục tăng, mà có thể sẽ giảm sau khi các bên đạt được đồng thuận, cuối cùng đạt được một trạng thái cân bằng.
Mặt khác, thị trường quan tâm hơn đến ảnh hưởng của chính sách thuế quan đối ứng đối với sự suy thoái kinh tế của Mỹ. Đầu tiên là vấn đề lạm phát. Nghiên cứu cho thấy, hàng hóa nhập khẩu chiếm 28% quy mô tiêu dùng của Mỹ, và mỗi khi tỷ lệ thuế nhập khẩu tăng thêm 10%, tỷ lệ lạm phát ngắn hạn sẽ tăng thêm 0,4 điểm phần trăm. Theo lý thuyết này, trong ngắn hạn, sự gia tăng mạnh mẽ của thuế nhập khẩu khiến lạm phát tăng dường như là điều không thể tránh khỏi. Các tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng chính sách thuế mới sẽ đẩy cao mức giá ở Mỹ từ 1-2,5%. Tuy nhiên, do thuế quan có đặc điểm "ai yếu thì người đó phải trả", nhu cầu tiêu dùng của người tiêu dùng cũng có thể giảm, đặc biệt là đối với hàng hóa không thiết yếu. Do đó, về lâu dài, lạm phát có thể tăng trước rồi giảm sau.
Ngoài lạm phát, tăng trưởng kinh tế cũng sẽ bị ảnh hưởng. Một số tổ chức dự đoán chính sách thuế mới đến năm 2025 sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng GDP thực tế của Mỹ từ 0,7% đến 0,87%. Một số ngân hàng đầu tư đã điều chỉnh xác suất suy thoái của Mỹ vào năm 2025 từ 40% lên 60%.
Khác với khi chính sách thuế quan được đưa ra vào tuần trước, dự đoán suy thoái đang trở thành đồng thuận toàn cầu. Đối mặt với áp lực kép của suy thoái và lạm phát, tình hình của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ càng trở nên khó khăn. Hiện tại, thị trường dự đoán sẽ có mức giảm lãi suất 125 điểm cơ bản trước cuối năm, tương đương với 5 lần giảm 25 điểm cơ bản, trong khi vào tuần trước, các nhà giao dịch hầu như chỉ dự đoán có 3 lần giảm lãi suất. Theo quan sát của CME về Cục Dự trữ Liên bang, khả năng giảm lãi suất vào tháng 5 đã tăng lên 57%. Các nhà hoạch định chính sách cũng đã gây áp lực bổ sung lên Cục Dự trữ Liên bang, cho rằng "giá dầu giảm, lãi suất giảm, giá thực phẩm giảm, không có lạm phát", và lại một lần nữa chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang nên giảm lãi suất.
Theo con đường này, rất có thể Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 5 để giảm bớt sự hoảng loạn trên thị trường, trở thành hàng rào cuối cùng để cứu thị trường. Phân tích tổng hợp, mặc dù chính sách này có nguy cơ gây thua thiệt cho cả hai bên, nhưng dưới sự hỗ trợ của bảng cân đối kế toán tương đối khỏe mạnh của khu vực tư nhân ở Mỹ, thuế quan đối ứng có thể gây ra sự biến động mạnh trong ngắn hạn, nhưng khi các cuộc đàm phán tiến triển và chu kỳ giảm lãi suất bắt đầu, khả năng gây ra suy thoái kinh tế Mỹ trong dài hạn không cao như tưởng tượng.
Xét về thị trường chứng khoán toàn cầu, nhiều quốc gia đã bắt đầu hành động để cứu thị trường. Đội ngũ quốc gia của chúng ta đã tham gia vào thị trường, tăng cường 505 tỷ nhân dân tệ ETF trong một ngày, cứu thị trường từ cổ phiếu đơn lẻ đến chỉ số. Nhật Bản và Hàn Quốc cũng thường xuyên can thiệp, hôm nay sau khi mở cửa thị trường, chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc đều tăng mạnh. Điều này cho thấy, sự sụt giảm kỷ lục ngày hôm qua chủ yếu xuất phát từ sự hoảng loạn trong cảm xúc, chứ không phải nền kinh tế thực sự rơi vào suy thoái.
Một tin đồn sai đã xác nhận điều này. Tối qua, có phương tiện truyền thông báo cáo rằng các nhà quyết策 đang xem xét hoãn thuế trong 90 ngày, chỉ sau 7 phút phát đi tin tức, tất cả các chỉ số chứng khoán nhanh chóng phục hồi, Bitcoin cũng tăng trở lại lên 80.000 đô la. Mặc dù sau đó, phát ngôn viên Nhà Trắng đã phủ nhận tin tức này, gọi đây là "tin giả", nhưng thị trường không xuất hiện sự sụt giảm mạnh hơn, mà ban đầu thể hiện một số đặc điểm đáy. Theo đó, có thể hôm nay thị trường tài chính toàn cầu sẽ xuất hiện sự phục hồi.
Thị trường tiền điện tử đã xuất hiện những xu hướng tương tự. Mặc dù thị trường tổng thể vẫn ảm đạm, nhưng Bitcoin đã phục hồi lên 80.000 USD, Ethereum trở lại trên 1.500 USD, và SOL cũng phục hồi lên 110 USD. Từ dữ liệu giao dịch hôm qua, hầu hết các nhà đầu tư giữ thái độ quan sát, khối lượng giao dịch không cao, tâm lý phòng ngừa dường như lớn hơn áp lực bán. Trong bối cảnh này, nếu chính sách thuế được nới lỏng, khả năng tài sản ngừng giảm và phục hồi là khá lớn. Dù sao, từ sự phục hồi nhanh trong vòng 7 phút có thể thấy, dòng tiền vẫn quan tâm đến tài sản giá thấp. Nhưng liệu có thể thực sự hoàn thành sự đảo chiều hay không, vẫn cần chú ý đến tình hình suy thoái và giảm lãi suất, hành động cứu trợ của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là yếu tố then chốt.
Đối với xu hướng thị trường trong tương lai, các nhà giao dịch có ý kiến trái ngược nhau. Một số người cho rằng đợt bán tháo này còn có không gian giảm thêm, lý do là thiếu sự hỗ trợ từ Cục Dự trữ Liên bang hoặc các nhà quyết định chính sách. Họ cho rằng Cục Dự trữ Liên bang chú trọng đến dữ liệu thực tế hơn, và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cũng quan tâm đến vị trí lịch sử của mình, do đó sẽ không dễ dàng cứu vãn thị trường, mà phải chờ đợi tín hiệu lạm phát rõ ràng hơn. Một số người khác cho rằng phiên bản cuối cùng của thuế quan đối ứng sẽ được xác định vào ngày 9, trước đó chủ yếu là thời gian đàm phán, việc định nghĩa biên độ thuế quan tổng thể và tác động đến kinh tế vào lúc này là quá sớm. Cũng có phân tích chỉ ra rằng nếu ngày 9 tháng 4 đến gần mà giữa Trung Quốc và Mỹ không đạt được thỏa thuận thương mại, tâm lý thị trường có thể lại sụp đổ. Hiện tại, tâm lý thị trường đang phân cực, cảm giác hoảng loạn đã đạt mức của tháng 3 năm 2020, điều này có nghĩa là có thể sẽ có nhiều biến động hơn trong tương lai.
Các nhà phân tích kỹ thuật dường như bi quan hơn, một số người cho rằng xu hướng lớn đang đi xuống, và một số khác cho rằng sự phục hồi chậm chạp trong xu hướng giảm chỉ sẽ dẫn đến những đợt giảm giá mạnh mẽ hơn, dự đoán giá Bitcoin có thể giảm xuống khoảng 66.000 - 72.000 USD. Hiện tại, tỷ lệ phí vốn trên các sàn giao dịch chính cho thấy thị trường đã hoàn toàn bi quan.
Xét về tình hình hiện tại, ngày 9 tháng 4 đã gần kề, rõ ràng là khó có thể đạt được một thỏa thuận phức tạp trong thời gian ngắn. Các quan chức cấp cao của Bộ Tài chính Hoa Kỳ cũng cho biết, khả năng đạt được thỏa thuận thương mại trước ngày 9 tháng 4 là rất thấp. Tuy nhiên, nội bộ Hoa Kỳ cũng không hoàn toàn thống nhất. Ngoài việc một số doanh nhân công nghệ cao khuyên ngăn thuế đối ứng, các thành viên Đảng Cộng hòa cũng chịu áp lực từ các nhà tài trợ, khuyên bảo Tổng thống. Dù vậy, các nhà quyết策 vẫn thể hiện thái độ rất kiên quyết.
Trong bối cảnh này, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang đối mặt với áp lực lớn từ bên trong và bên ngoài. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang thừa nhận rằng các nhà ra quyết định đang cảm thấy lo lắng. Vào thứ Năm này, Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 3, khi đó có thể sẽ cung cấp thêm nhiều manh mối. Liệu thị trường có trải qua một cuộc đua cảm xúc một lần nữa hay không, vẫn còn phải chờ xem.