AMM trong hệ sinh thái Solana: Phân tích triển khai và chiến lược
Trong ngành Web3, tài chính phi tập trung ( DeFi ) sản phẩm chiếm ưu thế trên thị trường. Trong đó, AMM ( là một phần quan trọng, đang thúc đẩy sự chuyển mình trong lĩnh vực tài chính Web3. Bài viết này sẽ giới thiệu một số AMM quan trọng trong hệ sinh thái Solana, nhằm cung cấp tham khảo cho nhà cung cấp thanh khoản ) LP ( trong việc chọn chiến lược đầu tư.
![Nghiên cứu AMM sinh thái Solana: Mã nguồn phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp(
CPMM: AMM
CPMM)Constant Product Market Maker( là một trong những triển khai AMM cơ bản nhất. Lấy một AMM dựa trên sản phẩm không đổi được phát hành bởi một DEX làm ví dụ, nguyên tắc cốt lõi của nó là lượng cung cấp của hai loại token trong bể có một sản phẩm cố định: X * Y = k.
Khi người dùng thêm tính thanh khoản, hệ thống sẽ tự động tạo tài khoản liên kết cho ví của người dùng và phát hành LP Token, dùng để chứng minh rằng ví đó nắm giữ phần trăm của bể. Những LP Token này sẽ bị tiêu hủy khi rút tính thanh khoản.
Chương trình trên chuỗi của CPMM được phát triển bằng Anchor. Trong thao tác swap, hệ thống sẽ tính toán số lượng token mục tiêu mà người dùng có thể nhận được dựa trên công thức tích không đổi. Công thức tính là:
Δy = )Δx * y( / )x + Δx(
Trong đó, x và y lần lượt đại diện cho số lượng hai loại token trong bể, Δx là số lượng token mà người dùng nhập vào, Δy là số lượng token mục tiêu có thể nhận được. Cần lưu ý rằng, phép tính này không bao gồm phí giao dịch, phí đã được trừ trong logic trước đó.
![Nghiên cứu AMM sinh thái Solana: Mã nguồn ở phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cd2b8ac94f0c770688a696d01aa3a14.webp(
CLMM: Tập trung tính thanh khoản làm thị trường
CLMM)Nhà tạo thị trường thanh khoản tập trung(cho phép LP chọn một khoảng giá khi nạp vốn, và vốn chỉ được phân phối trong khoảng đã chọn. Cơ chế này tương tự như phiên bản V3 của một DEX nổi tiếng, mỗi cặp token có thể tạo ra nhiều bể với các mức phí khác nhau.
CLMM kế thừa các khái niệm như nhiều mức phí, thanh khoản tập trung, nhưng do đặc điểm của chuỗi Solana, không cần phải triển khai hợp đồng riêng cho mỗi bể.
LP có thể chọn cung cấp thanh khoản ở cả hai bên giá hiện tại, hoặc có thể cung cấp thanh khoản một bên ) tương tự như lệnh giới hạn (. Nói chung, đối với các bể có biến động giá nhỏ, LP có xu hướng chọn phạm vi giá nhỏ hơn; đối với các bể có biến động lớn, thì có xu hướng chọn phạm vi lớn hơn.
Mặc dù tính thanh khoản tập trung có thể nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, nhưng nó cũng đặt ra yêu cầu cao hơn đối với kiến thức tài chính của LP. LP cần phải quản lý thanh khoản của mình một cách chủ động hơn để đối phó với rủi ro mất mát không thường do biến động thị trường gây ra.
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ sở phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ec2653a014a540b670682d2caf3a00d.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
DLMM: Cung cấp thanh khoản động
DLMM)Dynamic Liquidity Market Maker( là một thực hiện AMM tập trung vào thanh khoản khác. Nó giới thiệu khái niệm "Bin", chia khoảng giá thành nhiều đoạn nhỏ. Khi giao dịch xảy ra trong cùng một Bin, người giao dịch có thể tận hưởng độ trượt giá bằng không, điều này giúp tăng khối lượng giao dịch và tỷ lệ thành công.
Trong DLMM, Bin đang được kích hoạt hiện tại chứa hai loại token, trong khi các Bin khác phân bố ở hai bên, mỗi cái chỉ chứa một loại token. Khi số lượng một loại token trong Bin kích hoạt giảm xuống 0, hệ thống sẽ tự động kích hoạt các Bin liền kề, từ đó thúc đẩy sự thay đổi giá trong pool.
DLMM cung cấp cho LP ba chiến lược:
Spot: Phù hợp với hầu hết các pool thanh khoản, là chiến lược đơn giản nhất.
Curve: thích hợp cho các pool có biến động giá nhỏ, chẳng hạn như cặp stablecoin.
Bid Ask: Phù hợp với các pool có biến động giá lớn, cần LP thường xuyên điều chỉnh vị thế.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng đứng sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(
![Nghiên cứu AMM sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(
Tóm tắt
AMM là một phần quan trọng trong lĩnh vực tài chính Web3, thúc đẩy sự phát triển của tài chính phi tập trung thông qua cơ chế độc đáo của nó. Với sự tiến bộ của công nghệ và sự hoàn thiện của hệ sinh thái, AMM dự kiến sẽ đóng vai trò lớn hơn trong tương lai, thay đổi thêm cấu trúc tài chính truyền thống. Đối với LP, việc hiểu rõ các đặc điểm và chiến lược khác nhau của AMM sẽ giúp quản lý rủi ro tốt hơn và tăng cường lợi nhuận.
![Nghiên cứu AMM sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản đứng sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MetaMisery
· 08-10 09:30
Người chơi hệ sinh thái Sol lại sắp phải giả vờ hiểu biết.
So sánh các AMM trong hệ sinh thái Solana: Phân tích chiến lược CPMM, CLMM và DLMM
AMM trong hệ sinh thái Solana: Phân tích triển khai và chiến lược
Trong ngành Web3, tài chính phi tập trung ( DeFi ) sản phẩm chiếm ưu thế trên thị trường. Trong đó, AMM ( là một phần quan trọng, đang thúc đẩy sự chuyển mình trong lĩnh vực tài chính Web3. Bài viết này sẽ giới thiệu một số AMM quan trọng trong hệ sinh thái Solana, nhằm cung cấp tham khảo cho nhà cung cấp thanh khoản ) LP ( trong việc chọn chiến lược đầu tư.
![Nghiên cứu AMM sinh thái Solana: Mã nguồn phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp(
CPMM: AMM
CPMM)Constant Product Market Maker( là một trong những triển khai AMM cơ bản nhất. Lấy một AMM dựa trên sản phẩm không đổi được phát hành bởi một DEX làm ví dụ, nguyên tắc cốt lõi của nó là lượng cung cấp của hai loại token trong bể có một sản phẩm cố định: X * Y = k.
Khi người dùng thêm tính thanh khoản, hệ thống sẽ tự động tạo tài khoản liên kết cho ví của người dùng và phát hành LP Token, dùng để chứng minh rằng ví đó nắm giữ phần trăm của bể. Những LP Token này sẽ bị tiêu hủy khi rút tính thanh khoản.
Chương trình trên chuỗi của CPMM được phát triển bằng Anchor. Trong thao tác swap, hệ thống sẽ tính toán số lượng token mục tiêu mà người dùng có thể nhận được dựa trên công thức tích không đổi. Công thức tính là:
Δy = )Δx * y( / )x + Δx(
Trong đó, x và y lần lượt đại diện cho số lượng hai loại token trong bể, Δx là số lượng token mà người dùng nhập vào, Δy là số lượng token mục tiêu có thể nhận được. Cần lưu ý rằng, phép tính này không bao gồm phí giao dịch, phí đã được trừ trong logic trước đó.
![Nghiên cứu AMM sinh thái Solana: Mã nguồn ở phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cd2b8ac94f0c770688a696d01aa3a14.webp(
CLMM: Tập trung tính thanh khoản làm thị trường
CLMM)Nhà tạo thị trường thanh khoản tập trung(cho phép LP chọn một khoảng giá khi nạp vốn, và vốn chỉ được phân phối trong khoảng đã chọn. Cơ chế này tương tự như phiên bản V3 của một DEX nổi tiếng, mỗi cặp token có thể tạo ra nhiều bể với các mức phí khác nhau.
CLMM kế thừa các khái niệm như nhiều mức phí, thanh khoản tập trung, nhưng do đặc điểm của chuỗi Solana, không cần phải triển khai hợp đồng riêng cho mỗi bể.
LP có thể chọn cung cấp thanh khoản ở cả hai bên giá hiện tại, hoặc có thể cung cấp thanh khoản một bên ) tương tự như lệnh giới hạn (. Nói chung, đối với các bể có biến động giá nhỏ, LP có xu hướng chọn phạm vi giá nhỏ hơn; đối với các bể có biến động lớn, thì có xu hướng chọn phạm vi lớn hơn.
Mặc dù tính thanh khoản tập trung có thể nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, nhưng nó cũng đặt ra yêu cầu cao hơn đối với kiến thức tài chính của LP. LP cần phải quản lý thanh khoản của mình một cách chủ động hơn để đối phó với rủi ro mất mát không thường do biến động thị trường gây ra.
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ sở phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ec2653a014a540b670682d2caf3a00d.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
DLMM: Cung cấp thanh khoản động
DLMM)Dynamic Liquidity Market Maker( là một thực hiện AMM tập trung vào thanh khoản khác. Nó giới thiệu khái niệm "Bin", chia khoảng giá thành nhiều đoạn nhỏ. Khi giao dịch xảy ra trong cùng một Bin, người giao dịch có thể tận hưởng độ trượt giá bằng không, điều này giúp tăng khối lượng giao dịch và tỷ lệ thành công.
Trong DLMM, Bin đang được kích hoạt hiện tại chứa hai loại token, trong khi các Bin khác phân bố ở hai bên, mỗi cái chỉ chứa một loại token. Khi số lượng một loại token trong Bin kích hoạt giảm xuống 0, hệ thống sẽ tự động kích hoạt các Bin liền kề, từ đó thúc đẩy sự thay đổi giá trong pool.
DLMM cung cấp cho LP ba chiến lược:
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng đứng sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(
![Nghiên cứu AMM sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(
Tóm tắt
AMM là một phần quan trọng trong lĩnh vực tài chính Web3, thúc đẩy sự phát triển của tài chính phi tập trung thông qua cơ chế độc đáo của nó. Với sự tiến bộ của công nghệ và sự hoàn thiện của hệ sinh thái, AMM dự kiến sẽ đóng vai trò lớn hơn trong tương lai, thay đổi thêm cấu trúc tài chính truyền thống. Đối với LP, việc hiểu rõ các đặc điểm và chiến lược khác nhau của AMM sẽ giúp quản lý rủi ro tốt hơn và tăng cường lợi nhuận.
![Nghiên cứu AMM sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản đứng sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(