Metaplanet的大膽比特幣計劃：增加了1,111個比特幣，總持倉達到11,111個比特幣

關鍵要點:

*總部位於日本的Metaplanet已經收購了1,111個額外的BTC，將其總持有量增加到11,111個比特幣。

• 公司現在持有超過¥156.4十億($980M)的比特幣，報告的Q2 2025比特幣收益率爲107.9%。
• Metaplanet旨在到2027年累積比特幣總供應量的1%，將自己定位爲日本的比特幣代理。

Metaplanet公司，一家上市公司，正在迅速成爲最具侵略性的企業比特幣收購者之一，宣布其財務儲備的又一重要增加。該公司披露已購買1,111 BTC，延續了一系列大規模收購的模式，引起了投資者和加密分析師的關注。

大規模積累將持有量推至11,111 BTC

在其最新披露的日期爲2025年6月23日的披露中，Metaplanet披露稱，該公司以約¥15,535,502 (每枚的平均價格收購了1,111枚比特幣，每枚比特幣約合$97,000)。該筆交易的總價值約爲¥17.26十億，約合$108百萬。

這次最新的購買使Metaplanet的比特幣總持有量達到11,111 BTC，平均每個比特幣的成本爲¥14,077,243。該公司迄今已在比特幣購買上花費了超過¥156.4十億($980 million)。

Metaplanet的戰略與MicroStrategy密切相似，但其收購計劃的速度和規模使其成爲亞洲最具侵略性的上市BTC買家之一。該公司表示，其雄心是到2027年持有210,000 BTC，相當於比特幣總供應量的1%。

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BTC 產量激增，股東價值戰略加劇

Metaplanet披露的一項獨特績效指標，稱爲BTC收益率，已成爲投資者追蹤該公司加密貨幣策略的關鍵指標。該指標衡量總比特幣持有量與全面攤薄股份的比率。

BTC收益在第二季度翻了一番多

截至2025年6月23日，Metaplanet報告本季度BTC收益率爲107.9%，大幅躍升至Q1的95.6%。作爲對比，2024年第四季度收益率爲309.8%，2024年第三季度爲41.7%。該指標隔離了BTC積累對股份稀釋的影響，更清晰地展現了通過比特幣而非股票發行產生的股東價值。

公司的其他自定義指標包括：

• BTC增益 - 假設比特幣增長，假設沒有股份稀釋。
• BTC ¥ 增益 - 根據市場價格將BTC增益轉換爲日元。
• 每1,000全攤薄股份的比特幣 - 衡量每股股東單位的比特幣敞口。

這些KPI旨在與美國資本市場標準保持一致，反映了Metaplanet的刻意努力，將其打造成比特幣本地化的股權工具，以滿足國內和全球投資者的需求。

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融資結構和市場影響

爲支持其激進的比特幣購買狂潮，Metaplanet 在資本市場上大量傾斜。最近的融資輪包括：

• 可轉換票據發行
• ATM (At-the-Mar千et)股權融資設施
• 零折扣股票認購權

在比特幣收購通知發布當天，公司還宣布向機構投資者EVO FUND分配新的股權千價值5,587,000,000日元。這些融資所得款項一直被穩健地注入比特幣。

這種籌資策略已經快速推動了BTC積累過程，但也引發了可持續性辯論。一些市場觀察者警告稱比特幣出現了“過度金融化”，因爲更多上市公司模仿了這種資金管理模式。

市場溢價和股價估值風險

Metaplanet表現更具爭議的一個方面在於其股票估值。Metaplanet現在的交易暗示着每枚幣的BTC估值在9300萬到1.18億日元之間，或每枚BTC的596,000到759,000美元——遠遠高於當前現貨市場的價格。

這是保費，表明投資者強烈的投資熱情，但也有風險。這突然意味着Metaplanet不僅僅是一家科技公司 — 它是抵押的BTC代理。對於更傳統的投資者，這可能會提高危險，不是針對業務運營，而是針對更廣泛的加密市場的變幻莫測。

盡管如此，市場信心仍然很高。在過去12個月中，Metaplanet的股價已經上漲了超過1,600%，顯著優於甚至超過了MicroStrategy在同一時期的股價。

Metaplanet的戰略願景:從“21M計劃”到年底的30K BTC

最初被稱爲“21000000計劃”—這是對比特幣總限量供應的參考—Metaplanet現在已經升級了其路線圖。

新目標是:

• 30,000 BTC到2025年底
• 2026年底前的100,000 BTC
• 210,000 BTC到2027年

Metaplanet首席執行官西蒙·格羅維奇（Simon Gerovich）將該車輛定位爲比特幣原生資產，其基金結構經過優化，專爲日本投資者而設，爲他們提供了以股票形式高效稅收的比特幣通道。他還堅稱比特幣“不是一種賭注”，而是“資本的戰略轉變。”

這一框架在日本尤爲突出，在那裏，零售投資者如果直接持有加密貨幣，將面臨繁瑣的稅收規定。Metaplanet提供了一種類似股市的解決方案，減少了繁瑣的稅收申報，這有助於增加其吸引力。

Metaplanet繼續購買BTC已經加強了比特幣正在成爲遠離美國邊界的公司的合法財務資產的敘事。盡管北美地區在公司像MicroStrategy、Bloc千和特斯拉等方面帶頭，但亞洲現在更加積極地進入這個階段。