SEC 接受川普媒體公司比特幣、以太坊 ETF 申請，加密貨幣與政治的深度融合

美國證券交易委員會（SEC）近日正式接受了川普媒體公司（Trump Media）的比特幣和以太坊交易所交易基金（ETF）申請，此舉正式啟動了該機構批准或拒絕擬議基金的時鐘。這項申請不僅是加密貨幣市場的重大進展，更標誌著加密資產與美國政治的深度融合。該 ETF 提議透過紐約證券交易所 Arca 上市的股票為投資者提供比特幣（BTC）和以太坊（ETH）敞口，由加密資產支持，其中 75% 分配給比特幣，25% 分配給以太坊。

一、Truth Social 加密 ETF 的細節與市場影響

基金結構與託管： 根據申請文件，該 ETF 將由 Foris DAX Trust Company 擔任託管方，資產管理公司 Yorkville America Digital 將擔任基金發起人。Truth Social 提議其 ETF 的淨資產價值將每日評估，比特幣部分基於芝商所 CF 比特幣參考利率，以太坊部分則使用以太坊芝商所 CF 參考利率。加密託管方還將在與其其他客戶群分離的帳戶中保管基金的比特幣和以太坊，並將私鑰保存在冷儲存中。Truth Social 於 6 月 16 日首次向 SEC 提交了雙重加密 ETF 的 S-1 表格。

對川普媒體的意義： 多支專注於加密貨幣的 ETF 的推出，可能會引發人們對川普媒體股票的濃厚興趣，並使其成為加密貨幣投資者更具吸引力的選擇。然而，鑑於市面上有多種加密貨幣 ETF 可供選擇，這些基金究竟能吸引多少投資者的興趣仍是一個疑問，很大程度上取決於其收費的競爭力。

不幸的是，這不太可能大幅改善公司的財務狀況。高額費用是實現強勁利潤的必要條件，而這最終可能會嚇退投資者。川普傳媒面臨的最大問題是，儘管該公司一直在向串流媒體和金融服務等不同領域擴張，但這仍然是一項極低利潤、燒錢的業務。過去 12 個月，川普傳媒的營收僅 370 萬美元，虧損總額高達 1.05 億美元。這種加密貨幣策略可能會使川普媒體股票整體上成為一種波動性和投機性更強的投資。它有可能隨著比特幣和整個加密貨幣市場的普遍看漲情緒而上漲，但基於其自身的基本面，它不太可能吸引太多成長型投資者。

二、SEC 在加密 ETF 方面的積極訊號與 Solana ETF 延期

這項申請是在大量其他加密 ETF 申請湧入的背景下提出的，據報道，SEC 正在探索加密 ETF 的簡化上市結構，這將使批准流程的很大一部分自動化。

同時，SEC 推遲了對富達擬議現貨 Solana（SOL）ETF 的決定，開啟了新的公眾評議窗口，要求在 21 天內提交回复，在 35 天內提交反駁。美國證券交易所 Cboe BZX Exchange 在 3 月 25 日的申請中首次請求批准上市擬議的富達持有 Solana 的 ETF。彭博 ETF 分析師 James Seyffart 在週一的 X 帖子中表示，這是「如預期的延期」，並補充道：「我們仍在等待 SEC 在通用數位資產 ETP 框架方面的某種行動。」

Seyffart 在週一的另一篇 X 帖子中表示，有報道稱 SEC 要求 SOL 現貨 ETF 發行方在月底前修改並重新提交申請，這是潛在新加密交易所交易產品「SEC 行動」的另一個積極信號。他強調：「請記住，這只是更多的修改和更多的來回溝通，而不是批准，正如我看到一些人暗示的那樣。SEC 與發行方/交易所之間幾乎任何形式的互動都應該被積極看待。」

三、川普政府的加密議程與比特幣未來

7 月將出現兩項重大發展，這可能會影響比特幣在美國的未來——這兩項發展都與川普總統的政府及其不斷擴大的加密議程有關。

7 月 7 日，美國證券交易委員會（SEC）正式承認 Truth Social 比特幣和以太坊 ETF 在紐約證券交易所 Arca 交易所上市和交易的申請。該基金以川普總統的社群媒體平台命名，是根據美國證券交易委員會關於商品信託份額的 8.201-E 規則提交的。雖然此舉尚未獲得批准，但它標誌著向前邁出了重要一步，並開啟了意見徵詢期，以便在最終獲得批准之前，允許公眾和機構提供反饋。

就在幾個小時前，另一個重大訊號浮現。根據 Crypto In America 報導，川普政府準備在 7 月 22 日左右發布一份全面的比特幣和數位資產政策文件。白宮消息人士稱，該文件可能包含創建戰略性比特幣儲備的建議——可能在更大範圍內效仿薩爾瓦多的模式。此外，文件中還可能包含一些提案，旨在確保加密貨幣公司透過聯準會的基礎設施獲得公平的銀行服務。聯準會長期以來因抵制此類整合而受到批評。

四、比特幣價格對這些發展的反應

市場可能會根據政策的具體內容和 ETF 的進展做出多種反應。如果 7 月 22 日的報告確認支持建立國家比特幣儲備，這可能會激發機構樂觀情緒，並推高價格——尤其是在聯邦政府支持或聯準會整合加密貨幣服務的情況下。Truth Social ETF 的勢頭也可能增強看漲情緒，尤其是在支持川普倡議的散戶投資者中。

然而，延遲、政策措辭不明確或監管機構的反對都可能引發不確定性。如果任何一項未能達到預期，交易員可能會在短期內獲利了結或減少曝險。總體而言，未來幾週對於比特幣在美國的政治和市場定位以及可能的下一步價格走勢而言是一個關鍵窗口。

結語：

SEC 接受川普媒體公司的比特幣和以太坊 ETF 申請，以及川普政府即將發布的加密資產政策文件，都預示著加密貨幣在美國的政治和金融版圖中將扮演越來越重要的角色。這不僅為加密資產的合規化和主流化提供了新的機會，也將考驗市場對政治動態的反應。