‘五月賣出，夏季休息’真的是一個好的投資策略嗎？

華爾街上最受關注的策略之一是“在五月拋售後離開”。雖然這常常是開玩笑地說，但實際上，這個概念是有一定道理的，即投資者可以在一年中整整六個月的時間裏不參與市場，仍然表現良好。

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但作爲一種整體投資策略，“五月拋售”真的有效嗎，還是說這只是一個噱頭？以下是對這一格言的起源、統計數據的真實情況以及你是否應該考慮將其納入你的長期投資策略的分析。

歷史數據

“五月拋售”策略的想法最早可以追溯到1700年代的倫敦，當時大多數富有的投資者會在夏天離開城鎮。這會導致市場活動減少，通常會導致價格下跌，因爲成交量較低，缺乏推動股價漲的動能。

雖然這個理論在概念上可能是合理的，但這些數據實際上說了什麼？

信不信由你，這個想法實際上是有一定道理的。自1950年以來的歷史數據顯示，標準普爾500指數在11月至4月的時間段內表現一直優於5月至10月。根據福布斯的數據，從1970年到2023年，標準普爾500指數在11月至4月期間的平均回報率爲6.5%，而在5月至10月期間僅爲1.6%。對於道瓊斯指數和納斯達克指數，差異甚至更大。

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當然，對於任何看起來過於美好的事物，肯定有一些隱患在其中。雖然在五月到十月期間退出市場似乎是超越市場表現的好方法，但實際上還有一種更好的投資方法，它所需的努力更少，且能提供更好的結果：簡單地保持完全投資。

盡管如果你在11月至4月投資而不是5月至10月，你的表現會更好，但如果你全年保持投資，你將超越這兩個時期。根據美國世紀投資公司，從1975年到2024年，投資1000美元在“5月拋售並離開”的策略下將增長到64053美元。這足以獲得6305%的累計回報。

然而，如果你在整個期間都完全投資，你的$1,000將增長到$340,910，回報率爲33,991%。通過簡單地“什麼都不做”，你將賺到的金額比每年五月到十月期間抽走資金多出五倍以上。

底線

雖然“五月賣出，離場觀望”在某種程度上是有道理的，至少與一年中其餘時間的回報相比，但它的問題在於它鼓勵投資者去把握市場時機。現實情況是，保持投資並全年持有的投資者表現遠遠超過那些試圖時機市場的投資者。

故事繼續即使你依賴於“拋在五月”的策略，這也遠非完美的晴雨表。有許多年份的例子表明，市場在夏季月份實際上表現得更好。

例如，在2020年初疫情拋售之後，市場在接下來的幾個月中飆升。那些在5月拋售的人錯過了歷史上最好的市場復蘇之一。底線是，任何類型的市場時機把握，即使是有一些季節性依據的類型，通常對您投資組合的長期健康都是有害的。

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