巨鯨再次積累超過10億Ethena (ENA) 代幣：他們知道什麼？

Ethena (ENA)的價格在短短幾周內已經翻了一番多。自七月初以來，ENA價格已經漲超過110%，而且跡象表明這可能只是個開始。鏈上活動開始揭示一些更深層次的事情正在幕後發生，特別是在大型持有者中。

一位主要信號來自加密分析師Ali，他注意到鯨魚們剛剛購買了超過10億ENA代幣。這一突如其來的積累引起了市場的關注。正如Ali所說，“他們知道我們不知道的事情嗎？”

鯨魚剛剛購買了超過10億的Ethena $ENA。他們知道我們不知道的是什麼？ pic.twitter.com/i8xqXmHC6Q

— 阿裏 (@ali_charts) 2025 年 8 月 5 日

在這樣的時刻，整個加密市場顯示出混合信號，這種激進的鯨魚操作常常暗示着內部信心。而這一次，這種信心似乎與Ethena不斷發展的基本面有關。

Ethena的應用場景比大多數人想象的要大

另一位分析師Erhan K詳細解釋了爲什麼一些投資者對Ethena更加樂觀。他表示，該項目不再只是一個短期炒作的代幣，而是正在成爲加密領域最重要的協議之一。

Ethena 是 USDe 背後的項目，USDe 是一種不依賴傳統銀行基礎設施的合成穩定幣。USDe 並不是使用美元或政府債券作爲支持，而是採用一種涉及以太坊和比特幣的 delta 中性策略。它在現貨中持有 ETH 和 BTC，同時在永續合約中對其進行做空。這使得穩定幣保持掛鉤，同時也產生收益。

Ethena 正在悄然成爲加密領域中最重要的協議之一。大多數人沒有意識到的是：1️⃣ $ENA 是 @ethena_labs 的原生代幣，該公司創建了 $USDe，這是一種不依賴於銀行或法幣的合成穩定幣。2️⃣ 而不是使用美元或… pic.twitter.com/j0hATYd7pF

— Erhan K (@ErhanKOfficial) August 5， 2025

目前，這種收益率約爲每年11%到12%。在許多傳統投資提供低回報的世界中，這種鏈上收益正變得越來越有吸引力。這在數字上也得到了體現。USDe的供應量迅速增長，現在已超過110億美元。這使其成爲僅次於USDT和USDC的第三大流通穩定幣。

與此同時，Ethena 的總鎖倉價值在短短兩周內幾乎翻了一番。從 53 億美元上升到 93.5 億美元，盡管整個加密市場普遍放緩。根據 Erhan K 的說法，這表明人們並不僅僅是在投機。他們正在積極地將資本投入到 Ethena 系統中。

回購、財政資金和鯨魚信心

雖然早期支持者Arthur Hayes最近 reportedly 出售了價值約500萬美元的ENA代幣，但這一舉動似乎是在更大資金流動中的小波動。一個名爲Stablecoin X的新計劃，目前正在通過SPAC籌集3.6億美元，其中2.6億美元將被用於每日回購ENA代幣。

這意味着在接下來的六周內，將每天購買價值約500萬美元的ENA。這相當於在短時間內從公開市場購買了近8%的總流通供應量。這種回購壓力不僅抵消了早期投資者或解鎖代幣的任何拋售，還展示了對代幣長期未來的內部信心。

這也有助於解釋鯨魚們日益增長的興趣。大型持有者傾向於關注強勁基本面和聰明的資本流動。隨着回購的實施、收益驅動的採用以及對USDe的需求上升，ENA現在所處的地位與幾個月前截然不同。

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再加上其完全的鏈上設計，以及它沒有暴露於傳統銀行系統風險的事實，Ethena開始看起來不僅僅是另一個DeFi項目。正如Erhan K所指出的，這是一項在實時進行的大規模貨幣實驗。

這對ENA價格意味着什麼

基本面正在發生變化，主要實體正在積極購買，這個代幣的估值可能在更高的水平上找到新的支撐。

如果USDe採納的當前速度持續下去，並且回購計劃按預期展開，ENA價格可能會繼續面臨漲壓力。至少，鯨魚們明確押注於Ethena生態系統才剛剛起步。

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文章《鯨魚再次累計超過10億Ethena (ENA)代幣：他們知道什麼？》首次發表於CaptainAltcoin。