#五月行情预测# 從上個月（4月22日前後）比特幣重新反彈至 94,700 美元附近（即斐波那契 0.236 的位置）的位置後，截至目前，已經橫盤整理了 10 多天的時間。而從交易所比特幣餘額情況來看，比特幣也再一次經歷了比較明顯的快速流入後持續流出的情況。另外，比特幣從今年 1 月 20 日 10.9 萬美元的歷史最高位置跌至 2 月 5 號 9.9 萬美元附近位置的時候，交易所比特幣餘額也經歷了一次比較明顯的流入，隨後比特幣價格經歷了近 20 天的橫盤整理。               

但不同的是，上一次比特幣還處於日線級別的階段性下降趨勢中，而本次則屬於日線級別的階段性上升趨勢中。與此同時，因爲 5 月份美國還有不少的重要會議和數據會公布，包括 5 月 7 日（美東時間）的 FOMC 會議、5 月 12 日 SEC 的加密圓桌會議、5 月 13 日的 CPI 數據、5 月 15 日的零售銷售數據......等等，因此接下來的 1-2 周內，我們還可能會繼續面臨短期波動的行情。
 而從更長級別，比如周線級別去看，如果在不發生什麼新的黑天鵝事件的情況下，我們也許就真的能夠在今年的第二季度看到比特幣重新突破歷史新高。
當然，因爲目前整體的宏觀經濟形勢並沒有發生什麼根本性的改變，因此我們也不要對此太過於樂觀，即不要看到比特幣可能要漲了就繼續去喊 15 萬美元、20 萬美元、甚至 100 萬美元......就好比前兩個月很多人看到比特幣跌了、就直接喊 5 萬美元、4 萬美元一樣。           
理論上來講，即便是今年的第二季度（5、6月份）比特幣有機會繼續突破新高，可能也不會漲太多，我們認爲大概率還是會繼續保持在一個新的高位區間進入階段性震蕩行情，除非是在政策因素或者宏觀數據上（主要是美國方面）有比較大的新利好驅動刺激。           
交易所比特幣餘額的變化數據表明交易所餘額整體是在持續減少的，也就意味着有人/機構在持續囤積比特幣，比如將比特幣從交易所提出放到冷錢包裏面或其他用途，而從目前鏈上的一些統計數據來看，似乎很大一部分比特幣都流入了機構的托管帳戶裏面。
談到機構，估計大家最先想到的可能就是貝萊德（BlackRock）、微策略（Strategy）這些了。從最新公布的數據來看，截至 2025 年 4 月 28 日，微策略共持有 553,555 枚比特幣，平均定投買入成本爲 68,478 美元。      微策略在今年的 4 月份一共買入 25,370 枚比特幣、3 月份一共買入 29,089 枚比特幣、2 月份一共買入 27,989 枚比特幣、1 月份一共買入 24,707 枚比特幣......               而目前比特幣礦工每月的產出約爲 13,500 枚比特幣，也就是說，當前比特幣的產量看起來都無法滿足微策略這一家機構的囤積需求。如果把這個數據換個角度來看，那麼是不是也意味着，各機構持續囤積比特幣將會進一步壓縮比特幣的供給曲線，讓比特幣陷入一種“人爲”的減半行情，使得比特幣變得更加“稀缺”？
也許，在未來的某一天，比特幣的價格將不再會受現有的四年減半行情規律限制、甚至也不會受加密市場限制，而是將會由某個超級大國（目前來看是美國）來實現定價權。但即便是到時候比特幣真的達到了 100 萬美元，那麼對於大部分的散戶而言，估計也是沒有太多造福效應的（但不會影響大部分散戶繼續追漲殺跌），因爲那時候普通散戶手裏估計也不會剩下多少比特幣了。           
隨着比特幣被自下而上（從散戶到機構、再到國家）的持續採用，比特幣似乎已經從原來的減半驅動、散戶驅動、市場驅動逐步變成了資本加速驅動，我們需要去接受和適應這種遊戲規則的改變，盡量忽略掉短期的價格，把時間週期放長遠一些，在不影響日常生活質量的前提下，爭取能夠去多囤一點比特幣，這個將來也許就會成爲你最重要的個人財富之一。