看不懂的SOL
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一圖讀懂貨幣體系之超儲蓄體系,央行貨幣政策工具全解析!


想搞懂央行貨幣政策的兄弟們
記住核心公式:△超額存款準備金 = △外匯佔款 + △對其他存款性公司債權 - △貨幣發行 - △法定存款準備金 - △政府存款,圍繞它,央行工具組合拳直接拿捏流動性!

傳統 + 創新,雙軌控流動性
傳統 OMO:逆回購日常投流動性、調短端利率,正回購回籠(14 年後少用),基礎中的基礎。

創新工具:SLF(緊急輸血)、MLF(錨定中期利率)、TMLF/PSL 等,精準覆蓋不同期限、主體,定向 “滴灌” 市場。

資金流動裏的政策邏輯
外匯佔款、央行投放(公開 + 非公開)、政府存款聯動,國庫定存鎖財政資金、穩銀行間流動性… 看懂這套體系,央行 “穩利率、調流動” 的調控密碼,讓兄弟們直接秒懂不懵圈!
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