以太坊與Solana分化：Meme生態復蘇與演進分析

隨着多個利空因素被市場消化，加密市場開始從底部回暖，而過去7天表現最爲突出的無疑是以太坊。這條曾在前段時間飽受質疑的區塊鏈，憑藉Pectra升級、ETF持續買入以及Virtual打新模式的成功，實現了資本認可、技術升級與鏈上生態繁榮的三重突破，推動幣價持續漲，同時也帶動了以太坊鏈上Memecoins的復蘇。

相比之下，Solana生態呈現不同格局。雖然老牌二級Memecoin和AI板塊代幣普遍漲，但一級市場節奏愈發快速，缺乏更有力的敘事支撐。上層市場面臨持續釋放的拋壓，下層市場則受到持續吸血現象的影響。除Bonk體系外，能爲生態提供新動力的項目寥寥無幾，導致普通投資者獲利空間被不斷擠壓。

ETH的Meme復蘇

Matt Furie概念回歸

對以太坊的Memecoin生態而言，Pepe無疑是當之無愧的龍頭。在上一輪ETH Meme熱潮中，它培育了強大的社區基礎，作爲最知名的Meme之一，無論市值、資金流入量還是漲幅都位列此次ETH Meme漲行情的主力軍。與SHIB和FLOKI等柴犬概念在不同鏈上"多變"不同，青蛙系Meme似乎特別受EVM系青睞，尤其是以太坊，因爲Matt Furie作品與EVM的深度綁定已深入人心，ANDY和BRETT等項目也都跑出了不俗的市值與社區基礎。

在以太坊強勢漲的背景下，老以太坊操盤手自然不會錯過機會，重新啓用Matt概念，讓這條沉睡已久的"Meme鏈"重新煥發生機。

RATO

RATO是Matt Furie新書中"Rato the Rat"角色的代幣化產品。其形象幾乎就是加了老鼠鼻子和耳朵的灰色"Pepe"，目前該代幣最高市值曾達3600萬美元，現已回調至1500萬美元。

BERRY

BERRY("Strawberry")形象多次出現在Matt的Instagram上，是女版"Pepe"的形象。據知名意見領袖所稱，該團隊源自原Eth $mstr團隊。該代幣曾達到5500萬美元市值，並在推出後獲得多位有影響力的意見領袖幾乎同步推廣，使其在達到1000萬美元市值前保持了穩健增長，目前已回調至340萬美元左右。

FROGGER

除了Matt系列的Pepe衍生品外，市場上還出現了其他"青蛙"概念。FROGGER源自1981年科樂美(Konami)開發的經典街機遊戲。該代幣於12天前創立，在橫盤兩周後於近日突然暴漲10倍，目前最高達到280萬美元市值，現已回調到200萬美元。雖然提供了新的青蛙概念，但其敘事在當前市場的持續性仍有待觀察。

老牌Trading Bot項目在社交媒體上表示："Matt的系列角色統一畫風很好辨識，如果以太真的開啓新一輪漲，必定會在其中出一個龍頭項目，值得重點關注。"

數據顯示，以太坊上的MOG、APU、PEPE、SPX等代幣都有相當不錯的增長。雖然資金流入不如Solana生態那麼多，但投資選擇相對集中。

Solana老Meme大量資金流入

當鏈上行情回暖時，投資者仍將Solana視爲首選市場。近一個月Solana活躍地址數量飆升，盡管能獲利的用戶比例在下降，但其交易量與流動性仍比ETH的Meme高出一個數量級。在一級市場方面，雖然Solana生態長期被單一平台主導，但如今以BONKFUN爲首的Raydium系LaunchPad的反擊已顯成效，非主流平台的交易量和交易數量達到了去年同期水平。

BONK系的反攻

BONKFUN可能是Solana生態中對抗主流發射平台最成功的產品。得益於BONK系社區在Solana的深厚根基、高比例大戶參與以及創新團隊，該平台定期推出高質量項目。近期活躍於二級和一級市場的意見領袖"theunipcs"更爲BONK平台貢獻了多個成功項目。

自5月11日BONKFUN宣布未來一周將爲5個"起飛"代幣提供每個5000美元獎勵後，社區成員開始積極支持各種Meme項目，也吸引了大量華語用戶參與互動，使多種"中文"敘事出現在BONKFUN主頁上。

東西方社區聯合的效果非常明顯。據報道，在最新激勵計劃啓動後的24小時內，BONKFUN就創建了6911個代幣，產生約50萬美元的費用。按照每個代幣5000美元獎勵計算，這意味着單日就創造了20倍於一周獎勵活動的經濟效益，這讓生態中的各方參與者都期待BONKFUN能夠孵化出更多優質Meme項目。

USELESS

USELESS源自一則社交媒體推文："這是一種無用的貨幣，不應該被推高"。這類似於"FARTCOIN"、"SHIT"、"HOUSECOIN"等虛無概念是西方社區的偏好。該代幣自BONK發射後市值一路飆升至3400萬美元，發展路徑令人聯想到"HOUSECOIN"的成功案例。

HOSICO

HOSICO是BONKFUN平台上線初期的代表性項目，作爲"初代"BONKFUN代幣，它保持着健康的價格走勢。這個網紅貓項目自平台上線以來就領先同期其他代幣，被社區視爲最有希望成爲BONK生態首個突破1億市值的Memecoin。

IKUN

隨着大量華語用戶進入BONK生態，IKUN成爲其中的代表作。這個在中文互聯網空間廣爲人知的"雞"概念，在意見領袖推動下曾接近1000萬美元市值，目前報價約600萬美元。

時代的眼淚，老Meme集體爆發

根據ARKHAM的TREEMAP數據，近一周表現最佳的前15個代幣中有一半是Solana的老Memecoin，其中MoonDeng與PNUT概念最爲火熱。有知名意見領袖表示選擇這兩個代幣的邏輯是"它們很像早期的pepe和shib"，而無論如何，這兩個同期概念幣在本輪週期中均表現出色。

TITCOIN

另一個表現亮眼的是COIN類"仿盤"TITCOIN。這個頗具爭議的項目憑藉邊緣化定位維持着可觀的流量數據，背後資金一邊建設社區一邊在熊市中創造出"只漲不跌"的走勢，從3月到5月累積了22000個持有者社區。

還有哪些二級標的？

數據分析師整理的圖表顯示，近期資金流入量排名靠前的代幣幾乎都是發行超過150天的老項目。MEW、POPCAT、SLERF、WIF等老牌Memecoins佔據大部分流入量，而由近期發射平台autofun推出的ai16z爲首的AI概念則佔據另一部分流動性。這一方面是由於前期超跌的修復效應，另一方面是因爲加密市場尚未出現新的AI敘事，使成熟AI項目成爲明智資金的抄底目標。

伴隨着看似繁榮的市場，有加密投資者認爲這一輪鏈上並未出現真正的增量資金，繁榮表象背後可能是大資金自救行爲，並質疑"還相信會出現上一輪$shib、$pepe這種超級meme的投資者需要反思"。誠然，隨着鏈上Meme的流水線化，$Trump之後大市值Memecoin的誕生確實變得越發罕見。

能夠堅持"鑽石手"策略並獲勝的投資者越來越少，反而許多"紙手"依靠PVP模式取得不錯的收益率。隨着某社交平台Meme幣可能在72小時內上線的消息傳出，市場再次充滿不確定性。在越來越短的牛熊轉換週期中，投資者不禁想起剛退休的投資傳奇巴菲特的經典名言："別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪。"