比特幣是否已經達到頂峯？這個關鍵指標暗示並非如此

經過行業領先專家和經驗豐富的編輯審查的可信編輯內容。廣告披露 鏈上數據顯示，比特幣市場價值與實現價值(MVRV)比率目前仍低於歷史市場峯值。

比特幣MVRV比率可能還沒有那麼過熱

在 X 上的一篇新博文中，機構 DeFi 解決方案提供商 Sentora (previously IntoTheBlock) 討論了比特幣 MVRV 比率的最新趨勢。“MVRV 比率”是指比較 BTC 市值和已實現上限的流行鏈上指標。

實際市值是一種鏈上資本化模型，用於計算資產的總估值，假設流通中每個單獨代幣的價值等於其在網路上最後一次轉移時的價格。這與通常的市值不同，後者僅將當前現貨價格視爲所有幣的價值。

相關閱讀：以太坊鯨魚狂潮：大額資金購買達到2017年以來的前所未見的規模任何代幣的上一個交易很可能代表了它最後一次易手的時間，因此它當時的價格可以視爲其當前的成本基礎。因此，實現市值本質上是所有幣的獲取價值的總和。

一種解讀該模型的方法是將其視爲投資者整體最初投入加密貨幣的資本量。相比之下，市場資本總值代表他們目前持有的價值。

MVRV比率取兩個模型的比率，其值基本上告訴我們投資者是否持有的幣超過了他們投入的金額。換句話說，該指標包含了整個網路的盈虧平衡信息。

現在，這裏是Sentora分享的圖表，顯示了比特幣MVRV比率的長期視圖：

過去十年BTC MVRV比率的趨勢 | 來源：Sentora在X上

從上面的圖表可以看出，比特幣MVRV比率的極端峯值歷史上與該資產價格的頂部相吻合。該模式背後的解釋在於，投資者在收益增長時更容易受到誘惑而選擇兌現收益。

在MVRV比率高值時，市場資本顯著超過已實現資本，因此可以假設普通投資者持有顯著利潤。這通常會導致持有者參與大規模拋售以實現他們的收益，但只要有足夠的需求繼續流入以吸收賣壓，牛市就會持續。

從圖表來看，這個餘額似乎在每個週期中早些時候就達到了轉折點，展示了隨着比特幣作爲一種資產的成熟，其回報正在變得更小。目前，MVRV比率爲2.25，這表明市場價值超過了已實現價值的兩倍。然而，即使考慮到收益的縮減，這個值明顯低於之前的週期頂部。

相關閱讀：互聯網計算機 (ICP) 超越 ETH、ADA 在關鍵指標中奪得首位。“這表明市場仍未像之前的高峯期那樣過熱，”分析公司指出。現在有待觀察這一周期的其餘部分將如何發展，以及 BTC 是否會利用這一潛在空間。

BTC價格

比特幣已抹去其近期的恢復，價格已回落至$104,200的水平。

看起來這幾天幣的價格大幅下跌了 | 來源：TradingView上的BTCUSDT

特色圖片來自 Dall-E， IntoTheBlock.com， 圖表來自 TradingView.com 編輯流程對於bitcoinist而言，旨在提供經過深入研究、準確且公正的內容。我們遵循嚴格的來源標準，每個頁面都經過我們頂尖技術專家和經驗豐富的編輯團隊的細致審查。這個流程確保了我們內容的完整性、相關性和對讀者的價值。