伊以的戰火“燒”到了加密市場

近兩周，全球的目光，都聚焦於中東。

作爲中東最重要的兩大強國，伊以的衝突，不僅意味着中東表面的和平被陡然打破，混亂持續升級，更是進一步的，在全球掀起了風浪。從目前來看，這一場由核引發的戰爭，不止讓伊朗與以色列深陷其中，迫使代理人戰爭轉變爲正面對決，更是讓美國也按捺不住快速介入，事態正逐漸擴大化。

在避險情緒下，全球市場陷入動蕩，黃金、美元等硬資產快速上升，與之相對的是風險市場的風聲鶴唳。不得不承認，伊以的戰火，也正在蔓延至加密領域。

要聊本次的伊以衝突，繞不開伊核問題。事實上，伊朗的核計劃比想象中要更早，早在 1957 年，正值冷戰時期，爲防止蘇聯勢力南下滲透，美國與當時親美的伊朗巴列維王朝籤訂《民用核能合作協議》，揭開了伊朗核計劃的序幕。

1967 年，按照協議，美國向伊朗提供的一座 5 兆瓦的研究用核反應堆在德黑蘭大學落地。1968 年，伊朗簽署《不擴散核武器條約》（NPT），正式確立其在國際核不擴散體系中和平利用核能的合法地位。20 世紀 70 年代的石油危機進一步催化了伊朗的核產業，依托高收益的石油出口，1974 年，伊朗成立原子能組織（AEOI），開始與全球各國開展核技術合作。來到 1979 年，隨着布什爾核電站的兩座反應堆完成約 80% 的建設工程，伊朗初步建立了相對全面的核工業體系。

轉折點發生在伊朗伊斯蘭革命。革命後，伊朗由從世俗化君主專制轉向政教合一的神權國家，標志着美國和伊朗蜜月期的結束。霍梅尼政權全面反美，美國也將伊朗列爲封鎖區，而核計劃作爲美國與伊朗合作的標志性產物，陷入沉寂。在兩伊戰爭之後，霍梅尼意識到現代化軍事系統的重要性，開始投入蘇聯以及其他國家的懷抱，於 1992 年與俄羅斯籤訂《和平利用核能協議》，兩者隨之啓動高強度合作。

自 2002 年伊朗核問題首次被國際社會曝光以來，隨後的十數年中，伊朗與其他國家針對核問題進行了多次多邊談判。2015 年，伊朗與美、英、法、德、俄、中六國簽署《聯合全面行動計劃》（JCPOA），其鈾濃縮活動得以暫時凍結，西方制裁亦隨即松綁。但隨後特朗普的上臺，再度讓戰局撲朔迷離，美國於 2018 年單方面退出協議並重啓嚴厲制裁。受此影響，伊朗在核產業上採取更爲積極主動的策略，並在 2023 年成功部署 IR-6 離心機，其濃縮效率較協議時期提升 5 倍，根據 2025 年的最新數據，國際原子能機構（IAEA）報告顯示，伊朗已積累 408 公斤豐度 60% 的濃縮鈾，逼近武器級核材料門檻。

今年 4 月，特朗普政府表示將重啓伊核談判，但在 6 月上旬，2025 年 6 月 12 日，聯合國核監督機構國際原子能機構（IAEA）理事會正式認定伊朗未遵守其核義務，談判不歡而散，中東局勢急轉直下。而在此之中，以色列，成爲了最坐不住的國家。

以色列與伊朗的矛盾，由來已久，宗教意識形態的絕對對立決定了兩者難以回避的對抗底色，而地緣政治與霸權的爭奪更是讓這一衝突螺旋式上升。伊朗一方面構建什葉派之弧形成對以色列的包圍，另一方面又加碼核技術，戰略縱深本就不夠的以色列在生存焦慮下瘋狂打擊報復，美國的默許支持更是讓以色列有恃無恐。伊以在各方面都呈現出分庭抗禮之勢，兩者的代理人戰爭在近年來已然成爲中東局勢的基本盤，只是這一次，埋藏在暗地的代理人戰爭迅速轉變成了明面對決的模式。

當地時間 6 月 13 日，以色列空軍以「獅子的力量」爲代號，對伊朗境內數十個核設施與軍事目標發動公開空襲。伊朗不甘示弱，對以色列展開一系列的導彈和無人機襲擊。此後，以色列和伊朗不斷加大對彼此的打擊力度與範圍，國際社會介入。實際上，回顧伊以衝突的時間線，美國堪稱始作俑者，由於美伊之間圍繞地緣政治、意識形態、歷史積怨、地區熱點問題的深刻矛盾，其選擇扶持以色列遏制伊朗的發展。而在本次衝突中，美國一邊對外宣稱和平談判與不介入向伊朗施加輿論壓力，另一邊卻在 6 月 21 日指揮美軍炸毀了伊朗三處核設施，不僅進一步推高了衝突規模擴大的可能性，也顯著增加了局勢復雜度，進而威脅到全球安全。

地緣政治本就是全球金融市場的核心關注點，受美國入局影響，衝擊持續放大。針對美國此舉，伊朗方提出應關閉承接全球約三分之一海運原油貿易的霍爾木茲海峽，引發全球恐慌。就在今日，國際原油期貨開盤漲超 5%，國際金價一度突破 3400 美元。

風險市場日子就沒那麼好過。隨着避險情緒的加劇，美國三大股指期貨低開，加密市場更是受到重挫。近三日，加密市場連續下跌，昨日比特幣跌破 10 萬關口，最低觸及 9.8 萬美元，現報 101961 美元，山寨板塊直線滑落，ETH 回到 2200 美元上方，SOL 再度來到 130 美元。Coinglass 顯示，截至今晨 9 時，過去 12 小時全網爆倉約 5.59 億美元，多單爆倉 4.52 億美元，空單爆倉 1.07 億美元。其中比特幣爆倉 2.23 億美元，以太坊爆倉 1.56 億美元。

另一方面，伊以的戰火除了點燃加密市場的避險情緒外，雙方戰爭也正快速蔓延至本土的加密產業。6 月 18 日下午，神祕黑客組織 Gonjeshke Darande 聲稱，已對伊朗加密貨幣交易平台 Nobitex 發動大規模攻擊，並成功獲取其原始碼、內部網路數據及客戶資產數據。截至目前，已有近 9000 萬美元的加密資產受到波及，其中大部分爲穩定幣 USDT。值得注意的是，即便控制了交易平台，但從鏈上數據而言，大部分資金並未被轉移，而是直接進行銷毀，此舉更像是某種示威行動。

黑客明確提到了攻擊理由，表示「Nobitex 交易所是伊朗政權資助全球恐怖主義活動的核心，與伊朗政權資助恐怖主義和違反制裁的基礎設施合作會使你的資產面臨風險。」盡管該黑客組織從未透露出身分，但縱觀其在 2022 年至今多次對伊朗的精準打擊，業內多數專家認爲其是以色列軍事情報部門下著名的 8200 部隊。

需要承認的是，黑客的打擊堪稱精準，此舉的確對伊朗與外界的資金流動起到了阻礙作用。由於多年來飽受制裁與通貨膨脹之苦，伊朗當地加密產業實質上發展相當迅速。根據 Maria Noor 提供的數據，伊朗現有 90 家加密貨幣交易所運營，其中超過 10 家作爲中心化交易所運作，提供網站和應用程序供用戶使用，約有 1500 萬到 1900 萬伊朗人在加密貨幣市場中活躍，約佔伊朗總人口的五分之一。足以看出，加密市場已然成爲伊朗與外界進行交易的重要途徑之一。

本次被攻擊 Nobitex 是伊朗規模最大的交易所，擁有 600 萬活躍用戶，年交易量高達 6800 萬筆，市佔率幾乎達到了 87%。而路透社曾經對這一項目進行報道，稱絕大部分伊朗國內的加密交易通過 Nobitex 或類似交易所與國際市場對接。

除了加密貨幣外，伊朗政府在區塊鏈技術的產業應用中也頗有投入，曾先後推出官方區塊鏈項目 Kuknos 和 Borna 以促進金融基礎設施的完善與效率提升。盡管支持區塊鏈技術，但針對加密貨幣在當地不斷發展這一趨勢，伊朗政府的態度可謂相當微妙。

首先，在挖礦這一領域，伊朗的態度非常曖昧。相比於其他地區礦場爲絕對主導者，伊朗的挖礦產業由散戶進行主導。2018 年，伊朗憑藉將挖礦產業合法化吸引了廣泛的礦工來當地淘金，一躍成爲全球挖礦熱門目的地。在交易的剛需下，本地散戶挖礦屢見不鮮。問題也接踵而至，由於電力基礎設施不足，伊朗頻繁面臨電力緊張的挑戰，數據也可印證此點，有約 300 個挖礦項目曾經得到政府批準，但據吳說援引 ViraMiner 首席執行官 Masih Alavi 的數據，發展至今，伊朗合法挖礦規模僅有 5 兆瓦，而非法挖礦地下規模接近 2GW，是合法挖礦的 400 倍，這一電力，相當於伊朗 2023 年總電力消耗的 5%。在此背景下，伊朗對這一產業進行了更爲嚴苛的限制與收縮，2020 年，伊朗央行宣布禁止個人境內使用非法挖礦貨幣交易，2024 年 12 月，官方明確禁止加密礦機宣傳，到目前，雖然官方並未採取進一步行動，但態度顯然並不以支持論。

否定的態度在加密貨幣交易側則體現得更爲徹底。面對加密貨幣侵蝕官方貨幣主權這一行爲，伊朗重拳出擊，多次嘗試封鎖加密貨幣與裏亞爾之間的兌換，限制本土資金外流。今年年初，伊朗中央銀行一度停止所有加密貨幣交易所的裏亞爾支付，要求所有交易所利用政府指定接口進行交易，以實現資金追蹤與用戶監測，在隨後的 2 月份，伊朗明確禁止任何加密貨幣廣告的本土投放。在 Nobitex 被攻擊後，伊朗央行更是推出加密宵禁政策，嚴格規定國內加密平台只允許在每日 10 點至 20 點之間運營。

林林種種的限制與規定，可以看出官方對加密貨幣的忌憚心理，一方面，在當前的封鎖國情下，加密貨幣是本土產業發展與獲取外匯的重要途徑，是伊朗對外的重要交易窗口，客觀上有其存在的意義，但另一方面，在加密貨幣對貨幣主權的衝擊與挖礦產業的電力損失的雙重影響下，官方也絕不能任其隨意發展，只能嘗試在創新與監管中取得間中平衡。此點也映射到了宗教領域，在神權高度集中的伊朗，具備投機性質的加密貨幣天然帶有禁忌色彩，傳統宗教保守派對其相當厭惡，但伊朗最高領袖哈梅內伊卻認爲應保持與時俱進的態度，開放派與保守派在這一議題中也保持着微妙的平衡。

當然，接納也好，反對也罷，從目前的情況來看，伊以戰爭的戰火顯然已經從實體空間燒到網路空間並進一步蔓延至金融領域，而加密領域作爲其中的一環，也只能被迫面對這一衝擊。對伊朗本土而言，交易所的攻擊或許僅僅是一個開始，後續兩者圍繞此的博弈只會呈現出更復雜、更精密、更隱形的特點。

而對於全球加密行業而言，地緣政治將成爲短時間市場的絕對主線，避險情緒將極大的影響加密貨幣的走勢。從目前來看，由於行業內部利好頻頻，情緒層面尚且較爲溫和，市場波動也相對可控。比特幣在 9.8 萬美元的支撐非常堅挺，而交易所中 BTC 也有離場趨勢，且比特幣 ETF 在上周淨流入達 10.2 億美元，均顯示出市場對比特幣仍抱有積極態度。但美國入局帶來高度不確定性，其涉足的範圍、程度都將對戰場產生廣泛影響，若後續其致使霍爾木茲海峽關閉，市場也將迎來更大的波動。

此外，值得注意的是，隨着衝突導致油價的飛速漲，本就在關稅與通脹間徘徊不定的聯準會，將開啓更長的觀測窗口期，第三季度維持高利率正逐步成爲市場共識，此舉對於加密市場的影響將更爲深遠。