🔥 深度解讀AI穩定幣早期項目02—— USD.AI @USDai_Official

當前，AI 的快速發展對計算資源和相關基礎設施的需求巨大。然而，傳統的融資模式卻存在諸多弊端：它們速度慢、不透明、受地理限制，並且缺乏可擴展性。 USD.AI 的誕生，瞄準的是 AI 硬件和DePIN的融資痛點。諸如 GPU 算力集羣、新型物聯網網路等項目往往資本開支巨大，卻難以從傳統銀行獲得貸款（即便它們有穩定現金流）。同時，大量DeFi資金缺乏可靠的高收益去處。 USD.AI 將二者對接：通過協議池把用戶的穩定幣出借給經過嚴格遴選的AI基礎設施運營商，以其昂貴的硬件設備作抵押。這樣，這些運營商獲得急需的擴張資金，能夠購買更多設備、擴大算力規模，而出資的加密用戶則賺取高額借貸利息回報，實現雙贏。 ⭐️ 一、核心機制 USD.AI 採用雙代幣模式，發行兩種穩定幣資產：USDai 和 sUSDai，允許用戶存入穩定幣，鑄造USDai；質押USDai則可獲得sUSDai。

• USDai 是低風險的合成美元，以生息國債支持的穩定幣（如 M^0 的 "M" 代幣）爲抵押，但底層產生的國債收益不會分配給 USDai 持有者。它提供的是穩定性和流動性。隨時可贖回。
• sUSDai 是面向投資者的“收益版”代幣，資金投向AI算力、能源、通信等基礎設施貸款，獲取這些實體資產的收益。因此 sUSDai 收益來源有兩部分：一是 USDai 的底層國債產生的收益，二是對 AI 硬件、DePIN 資產等實物基礎設施貸款的利息。 注意，sUSDai有一個 30 天的贖回窗口，如果不想等待30 天，想提前獲得優先贖回權，可以參與 QEV 拍賣機制來競價。（QEV 具體介紹將在下一節展開） 總之，USD.AI 目的在於通過雙代幣USDai/sUSDai，將那些原本缺乏流動性的AI硬件、計算設備和DePIN資產，轉化爲高效、可流動的生產性資本。 ⭐️ 二、技術解讀 在技術機制設計上，USD.AI 引入了 CALIBER 資產框架和 QEV 贖回機制，爲上述模式提供了安全網和流動性保障。 CALIBER 框架是一套將實體資產數字化並法律化托管的方案。當借款人以AI硬件作爲抵押貸款時，USD.AI 會鏈上鑄造代表該資產的NFT所有權憑證。如此一來，如果借款人違約，協議可依法收回並處置設備，償付投資人。在用戶看來，CALIBER 意味着 sUSDai 背後的資產是真實、有保障的硬件，提升了整個系統的可信度。 QEV 機制則用於管理 sUSDai 的贖回流動性。不同於一般穩定幣的先到先得隊列，USD.AI 將贖回設計成每月一次的盲拍，協議把當期可用於贖回的資金打包，允許想退出的持有人匿名競價贖回。出價越高（願意放棄的利息越少）者優先兌換，相當於用市場手段決定誰先退出。這樣的拍賣機制防止了擠兌恐慌，並激勵長線持有。 ⭐️ 三、參與方式 目前 USD.AI 處於內測階段，參與者可以在 Arbitrum 上鑄造 USDai 和 sUSDai。由於仍屬封閉測試，官方暫未開放公開的應用界面，普通用戶需在官網填寫白名單爭取參與資格。 按照路線圖，項目計劃很快開放公測，上線以太坊主網、Berachain 等更多鏈，同時即將推出名爲 Cores 的積分獎勵機制——早期內測用戶和貢獻者將按活動獲得積分，用於後續獎勵。 ⭐️ 四、風險提示 流動性滯後風險：由於 sUSDai 採用封閉週期的贖回設計，正常情況下贖回需要等待一個週期（約30天）才能提取底層資產。如果在短時間出現集中贖回需求，用戶的資金流動性將受限。爲此項目引入了 QEV 拍賣機制以緩衝，但二級市場流動性依然可能在極端情況下出現短暫不足，需有一定流動性預期管理。 早期協議風險：USD.AI 還處於早期測試階段，其智能合約、拍賣機制等可能存在尚未暴露的問題，需要經過時間檢驗。參與之前，需要對可能的極端狀況做好心理準備和風險評估。 ⭐️ 五、未來展望 隨着人工智能基礎設施需求的爆發式增長，USD.AI 的這套模式運行良好，不僅意味着 DeFi 資金可以大規模湧入支撐AI網路的建設，還意味着 USD.AI 可能成爲 AI 基礎設施時代不可或缺的一部分。 當然，項目發展仍需時間的檢驗，我們可以保持關注。若有關於 USD.AI、或者AI穩定幣的想法，也歡迎在評論區留言！👏