Matrixport 投研：BTC 或已進入季節盤整階段 - ChainCatcher

近期，隨着“美國加密貨幣周”拉開帷幕，零售槓杆活躍度快速回升，媒體關注同步升溫，帶動 BTC 及山寨幣價格全面走強。但隨着利好登頂，市場指標逐步向盤整過渡。數據顯示，過去一周 BTC 價格下跌了0.6%。技術層面來看，技術反轉指標顯示 BTC 和 ETH 不僅處於超買狀態，還面臨回調風險，而“美國加密貨幣周”所帶來的市場熱度可能已構成動能頂點。綜合來看，此輪盤整或將持續至 8 月。

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白宮已將原定於 7 月 22 日發布的加密貨幣報告推遲至 7 月 30 日，該報告原定在 180 天內完成，市場此前曾預計報告中可能涉及將 BTC 做爲儲備策略的初步探討。但鑑於報告發布時間臨近國會夏季休會期，當前應降低對該報告的政策預期：該報告大概率不會給出任何實質性或具可操作性的政策指導。

報告延期也側面反映出，當前政府工作重點已轉向聚焦穩定幣的《GENIUS 法案》。該法案核心在於通過以美國國債作爲抵押，支持發行美元計價的穩定幣，從而爲美國政府債務提供新的融資路徑。這一框架不僅爲政府創造債務需求提供了戰略工具，也進一步凸顯了數字資產監管在宏觀金融體系中的地位與意義。

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隨着市場進入相對平靜的夏季階段，疊加季節性休市臨近，不排除有更多交易員選擇減倉或平掉部分頭寸。目前，市場中已有不少多頭倉位規模較大，若後續走勢缺乏持續上行的動能，投資者信心可能會逐漸轉弱，尤其是在當前這種資金利率上升、持倉成本走高的背景下。

這一趨勢在 ETH 上表現尤爲明顯：其未平倉合約總規模已從 140 億美元躍升至 250 億美元。盡管資金費率僅小幅上行，但預計在夏季期間將出現回落，從而可能引發進一步的頭寸減倉。

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$122,000 爲 BTC 本輪價格走勢的關鍵價格，隨着技術面多項反轉信號同步出現，轉向更爲謹慎、逆向的策略判斷不失爲明智之舉。與此同時，隨着市場維持強勢姿態，部分早期投資者開始獲利了結，賣壓有所上升，接下來市場極有可能進入夏季盤整階段。

免責聲明：市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議。數字資產交易可能具有極大的風險和不穩定性。投資決策應在仔細考慮個人情況並諮詢金融專業人士後做出。Matrixport 不對基於本內容所提供信息的任何投資決策負責。