公鏈行業 2024 年度報告：從技術競爭到應用落地

2024 年是公鏈行業的轉折點，重心從技術競爭轉向實際應用落地。公鏈總市值增長105.3%達2.8萬億美元，比特幣突破10萬美元大關並通過ETF實現機構級採用，以太坊Layer網路擴展至200多條鏈，比特幣Layer TVL增長1277.6%。這些都表明行業正從技術實驗階段邁向真實世界應用。

市場動態：增長與轉型

2024年公鏈行業實現顯著增長，關鍵指標全面擴張。

公鏈總市值增長105.3%至2.8萬億美元。比特幣主導地位上升至69.8%，以太坊份額降至15.2%。BNB鏈和Solana份額分別爲3.5%和3.3%，其他平台佔8.1%。

DeFi板塊也強勁增長，TVL達1,028億美元，同比增88.6%。比特幣和TON增幅最大，均超2,000%。Aptos、Sui和Solana表現亮眼，分別增長754.4%、677.1%和321.3%。但Tron和Avalanche的TVL出現下滑。

以太坊Layer生態呈現集中化趨勢。Arbitrum以106億美元TVL保持領先，市場份額41.1%。Base異軍突起，以58億美元TVL躍居第二，Optimism以40億美元TVL位列第三。三大平台佔據79.1%份額。目前已有50個Rollup和70個Validium & Optimium在主網運行，加上即將上線的鏈，總數超200條。

比特幣Layer和側鏈生態爆發式增長，TVL達26億美元，同比增1,277.6%。Core以7.9億美元TVL領跑，其次是Bitlayer和BSquared。活躍鏈條數量增長一倍多，現有近20條鏈。

競爭格局：領導者與挑戰者

2024年公鏈生態系統競爭格局變化顯著，主要表現爲比特幣地位增強、Solana復蘇及新興挑戰者崛起。

比特幣：從價值儲存到金融基礎設施

比特幣2024年增長卓越，價格漲129.2%，市值增131.7%。除突破10萬美元裏程碑外，還有兩大關鍵發展：

• 機構採用提升：現貨ETF成功發行改變機構準入格局，貝萊德產品規模迅速達200億美元。比特幣成爲全球第七大資產。

• BTCfi崛起：生態系統通過創新金融產品實現擴展。Babylon的質押項目、Solv Protocol的跨鏈解決方案和Core的Fusion升級展現成熟生態。跨鏈功能取得進展，但標準化仍面臨挑戰。

以太坊：Layer推動生態演變

2024年是以太坊轉型爲Layer中心生態系統的關鍵一年。價格漲55.8%至3,744美元，但面臨重新定位和保持相關性的挑戰。

"坎昆升級"降低了Layer交易成本並提升可擴展性。但活動向Layer遷移導致手續費收入下降，引發可持續性討論。以太坊基金會通過多項舉措作出回應。

Layer生態系統全年顯著增長和整合。新進入者如World Chain、Unichain和Soneium豐富了生態。這凸顯以太坊從純執行層向多元化Layer生態系統的結算和安全提供者的轉變。

Solana: 第三巨頭

Solana 2024年強勢回歸，價格漲70.8%，市值增90.9%，11月突破260美元創新高。復興始於Jupiter空投，生態系統活動空前活躍。Solana確立散戶交易中心地位，在再質押協議、模塊化Layer和穩定幣創新等領域取得進展。生態系統通過SVM鏈進一步擴展。

新興力量的崛起：TON, Sui 和Base

• TON: 社交整合驅動增長，Toncoin價格漲149.6%，市值增84.3%。與Telegram深度整合成爲成功關鍵。

• Sui: Move語言先驅到生態系統領袖，代幣價格飆升461.6%，市值增1,363.8%。專注DeFi和遊戲領域，包括Telegram遊戲整合和SuiPlay0X1遊戲主機開發。

• Base: 機構背景推動快速增長，Coinbase智能錢包降低用戶門檻，friend.tech等社交應用提供動力，"坎昆升級"降低交易費用增強吸引力。

2024年公鏈行業主要趨勢

新鏈層出不窮

2024年，衆多項目推出自有公鏈。DeFi巨頭Uniswap宣布Unichain，遊戲平台Treasure DAO開發ZK-based Layer，Pudgy Penguins推出Abstract，Galxe推出Gravity。創新型新鏈如Monad、Berachain和HyperLiquid的進入，反映行業向專業化基礎設施轉變。

機構採用：從探索到戰略整合

機構參與從實驗性舉措轉向戰略性實施。金融機構引領轉型，貝萊德比特幣ETF規模達200億美元，PayPal將PYUSD擴展至Solana。科技巨頭創新參與：索尼推出Soneium鏈，谷歌雲擴展Web3門戶服務。基礎設施發展顯著，Circle在Sui上推原生USDC，Visa整合Solana進行結算。

機構投資範式改變，公鏈領域強勁復蘇，174筆融資共籌17億美元，同比增137.1%。投資策略從純基礎設施轉向應用導向創新。早期投資佔21.4%，A輪和B輪佔31.8%，反映生態系統日趨成熟。

從技術競爭到應用創新

2024年公鏈行業經歷根本性轉變，從技術主導轉向應用驅動策略。這挑戰了"先建設，用戶自然會來"的思維模式。盡管技術能力提升，但未直接轉化爲相應用戶增長。

生態系統戰略轉向，注重識別具體用戶需求並構建針對性解決方案。"找到用戶再建設"方法在多個成功舉措中體現。社交金融整合特別有效，TON的Telegram整合和Base的friend.tech展示了熟悉平台推動採用的潛力。

Meme文化演變反映這種轉變，從純投機活動演變爲有效用戶獲取渠道。Solana和Base等平台成功利用meme相關舉措推動生態系統增長，同時建立可持續社區參與。

2025年展望

監管清晰化

監管環境有望顯著改善，特別是美國。更清晰的框架將惠及整個行業，尤其是穩定幣立法進展。這將促進機構通過受監管產品增加採用，並刺激各司法管轄區在加密監管方面的競爭。

公鏈專業化

公鏈專業化成爲主導趨勢，從通用Layer 1競爭轉向特定目的導向架構。應用專門鏈和優化執行環境將在跨鏈基礎設施支持下獲得發展。"Rollup即服務"(RaaS)領域有望擴張，爲企業提供更便捷的定制區塊鏈解決方案。

技術創新與AI整合

2025年技術創新將從純突破轉向應用導向的基礎設施升級。Proto-danksharding實施將推動Layer擴容；鏈抽象技術將帶來更直觀的用戶體驗；跨鏈通信標準化將簡化互操作性。

模塊化區塊鏈技術棧將走向成熟，爲數據可用性、結算和執行層提供專業化解決方案。AI與區塊鏈的深度融合將重塑基礎設施：從改進用戶界面到實現復雜的鏈上AI代理，從去中心化模型訓練到支持社交金融整合，這些創新將爲更復雜的應用場景提供支撐。

結語

過去一年證明，可持續增長不僅依賴技術能力，更取決於有意義的用戶採用和實際效用。隨着監管明晰度提升、技術基礎設施進步和機構參與增加，區塊鏈技術實現大規模採用的基礎已就位。關注點從"技術上可實現什麼"轉向"實際上有什麼應用價值"，這一轉變將定義行業2025年的下一階段增長。