DeFi領域2024年發展趨勢展望

近年來，去中心化金融(DeFi)經歷了飛速發展和演變。從最初的試驗性項目,到如今成爲加密貨幣領域不可或缺的基石。多個項目在這一過程中嶄露頭角,但行業競爭也日益激烈。各協議不斷推陳出新,以期在市場中佔據更大份額。展望2024年,DeFi可能呈現以下幾大趨勢:

協議平台化趨勢明顯

隨着DeFi領域日趨成熟,主要協議開始不滿足於單一功能,轉而提供綜合性服務平台。過去一年,多個知名DeFi協議都有新的動作:某借貸協議的子DAO上線並迅速成爲主要借貸協議之一;某DEX和某借貸平台分別開發了自己的穩定幣;某DEX推出錢包應用並收購NFT平台。新公鏈上的某協議更是一體化開發了穩定幣、DEX、Launchpad等多項功能。這種平台化趨勢預計將在未來延續並加劇。

頭部項目優勢地位難以撼動

諸如某DEX、某借貸協議等頭部DeFi項目均誕生於上一輪牛市之前。它們在市場演化中不斷強化自身地位,展現出強大的網路效應和品牌影響力,並持續更新迭代。短期內,這些項目仍將佔據主要市場份額,難以被取代。數據顯示,某頭部DEX在主要EVM鏈中仍佔55%左右的市場份額。

流動性挖礦退潮,資金追逐高效項目

在以太坊、Solana等成熟公鏈生態中,流動性挖礦已成爲過去。項目更依賴"真實收益"吸引資金,資金也更傾向於流向效率更高的地方。以某公鏈爲例,其上DEX展現出很強的資本效率,僅靠交易手續費產生的收益就遠高於其他鏈。在收益能力懸殊的情況下,專業流動性提供者更可能轉向盈利能力強、資本效率高的新興項目。

流動性質押代幣引領新公鏈TVL增長

流動性質押代幣(LST)在以太坊上海升級後備受關注,某LST項目已成爲TVL最高的DeFi項目。在Solana上也出現類似趨勢,兩個LST項目佔據該鏈TVL前兩名。其他新興公鏈也發現了LST對生態促進的作用,紛紛開始發力這一領域。LST有望成爲新公鏈提升TVL的重要驅動力。

去中心化永續合約交易所潛力巨大

雖然已有一些知名的去中心化永續合約交易所(Perp DEX)項目,但現有方案仍存在諸多問題。如某項目在單邊行情時多空失衡;另一項目引入滑點機制,但給用戶帶來不確定性。最近一些新興Perp DEX項目展現出吸引人的特點,如超高的流動性提供回報率,以及資金效率更高的方案。這一賽道仍有很大發展空間。

現實世界資產仍存爭議

現實世界資產(RWA)項目存在一定爭議。它涉及鏈下部分,可能依賴單一實體,面臨監管風險,與DeFi去中心化特徵不完全契合。目前看來,美債似乎是唯一能大規模應用的RWA方向。然而,隨着美國加息預期以及加密市場可能進入牛市,RWA產品的吸引力可能下降。盡管如此,創業者們仍在積極探索這一賽道,未來可能會引入傳統金融機構作爲合作夥伴。