2025年上半年加密貨幣融資趨勢分析

2025年上半年成爲加密貨幣風險投資的轉折點。經歷了兩年的資本緊縮後,資金開始大量湧入。截至6月底,已披露的加密貨幣融資總額超過370億美元,涉及150多筆交易,包括種子輪、A-C輪、戰略輪和IPO。盡管監管環境仍不明朗,代幣價格持續波動,但機構投資者對該行業的信心已經恢復。

主要發現

• 2025年上半年加密貨幣融資總額超370億美元,爲2021年牛市以來最活躍時期之一
• 幾筆大額融資將平均交易規模推高至2.48億美元,顯示市場對成熟平台的信心回升
• 資金從消費類應用轉向擴容方案、合規基礎設施和跨鏈協議
• 約7億美元投向AI相關加密項目,成爲新的創新前沿
• 頂級投資機構佔據高估值輪次的40%,對行業發展方向仍有重大影響

融資概況

2025年1-6月期間,加密和區塊鏈初創公司融資總額約373億美元。平均交易規模2.48億美元,明顯高於往年,但受幾筆巨額融資影響。交易規模中位數接近5000萬美元,反映多數融資仍屬中等規模。

本輪融資熱潮使2025年上半年成爲2021年牛市以來最活躍時期。值得注意的是,大量資金流向基礎設施和擴容解決方案,而非僅限於消費者應用。

月度和季度趨勢

融資金額每月波動。3月最爲強勁,融資額達80億美元,受大型戰略輪和IPO前融資推動。1-2月合計94億美元,4月放緩至45億美元。5-6月反彈,均超50億美元,主要來自後期交易和某支付公司IPO。

按季度看,第一季度融資174億美元,第二季度159億美元。第一季度受年初勢頭推動,第二季度融資範圍更廣,大額交易分布於擴容基礎設施、托管解決方案和DeFi等領域。

這種節奏表明投資者年初即做出決策,可能爲鎖定估值搶先布局。

行業細分分析

資金分配反映了投資者看好的長期價值領域:

• DeFi和金融基礎設施最受青睞,融資超62億美元。合規借貸、衍生品和流動性供應的機構DeFi協議尤其熱門。
• Layer 1和Layer擴容方案融資約33億美元。以太坊擴容和跨鏈互操作性仍被視爲未解決的機遇。
• 托管、安全和合規解決方案吸引超12億美元,凸顯可信基礎設施的重要性。
• 穩定幣和支付網絡融資約15億美元,顯示資本持續支持連結法幣和鏈上流動性的項目。
• AI-Crypto融合成爲快速增長主題,約7億美元投向結合大型語言模型、去中心化計算和代幣激勵的項目。
• NFT和遊戲領域融資低迷,總額約6億美元,反映市場從投機性收藏品轉向實用性應用。

總的來說,資本已從純粹的消費者炒作週期轉向基礎設施、合規和生態系統擴展。

值得關注的融資輪次

幾筆大額融資佔據了頭條並主導資本流向。某交易平台1月20億美元戰略融資爲全年定下基調,表明成熟平台仍享有巨大投資者信心。某支付公司11億美元IPO成爲上半年最大退出案例,證實穩定幣模型的可行性和盈利能力。這兩輪融資分別是加密貨幣歷史上第二和第三大融資。

其他引人注目的融資包括TON 4億美元戰略融資、Phantom 1.5億美元C輪和LayerZero 1.5億美元投資。僅這些交易就佔上半年融資總額的四分之一。

值得注意的是,幾乎所有大型融資都有頂級投資公司參與,如某知名風投、Paradigm、某大型VC和Pantera Capital等。這表明主流風險投資基金將繼續集中持股於行業領軍企業。