美元流動性趨勢及其對加密市場的影響

近期加密市場出現了一定程度的回調，但這符合市場預期。多重因素如美國稅收季、联准会政策走向的不確定性、比特幣減半事件以及美國比特幣ETF資金流入放緩等共同導致了這次必要的市場調整。短期投資者可能會暫時觀望，而長期持有者則可能繼續積累比特幣、以太坊等主流加密資產，以及一些高波動性的小市值幣種。

联准会最近宣布將在2024年5月會議上削減量化緊縮(QT)規模。通過將QT速度從每月950億美元降至600億美元，實際上每月增加了350億美元的美元流動性。結合準備金餘額利息、逆回購協議支付和國債利息支付，QT的減少進一步增加了每月注入全球資產市場的刺激金額。

美國財政部2024年第二季度融資公告(QRA)顯示，預計將借入2430億美元的私人持有淨市場債務，比此前預期高出410億美元。這主要是由於稅收收入不及預期。財政部計劃增加短期票據發行，因爲市場難以承受長期債券的供應增加。這也有助於清理逆回購協議，從而向市場注入美元流動性。

最近一家地區性銀行倒閉事件中，監管機構採取的措施實質上隱性增加了對美國銀行體系存款的保護。這可能導致未來出現更多的美元印發，因爲存款保險基金(FDIC)並沒有足夠的資金來覆蓋所有未受保護的存款。

綜合來看，這些政策變化雖然沒有立即帶來大規模流動性注入，但爲未來可能的貨幣擴張奠定了基礎。對加密市場而言，這些變化可能會在未來幾個月內逐步體現，預計比特幣價格可能會在6萬至7萬美元區間波動，直到8月左右。

投資者可以考慮利用近期回調適度增加對主流加密資產的配置，同時關注一些具有潛力的小市值項目。但要注意，市場短期內仍可能存在波動，需要謹慎管理風險。